证券研究报告·公司点评报告·软件开发 德赛西威（002920） 2024 年中报点评：智能驾驶毛利率修复，业 绩超预期！ 2024 年 08 月 21 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------|-------|-------|-------|-------|-------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 14933 | 21908 | 28511 | 36938 | 46173 | | 同比（%） | 56.05 | 46.71 | 30.14 | 29.56 | 25.00 | | 归母净利润（百万元） | 1185 | 1547 | 2290 | 3070 | 3954 | | 同比（%） | 42.22 | 30.57 | 48.07 | 34.05 | 28.78 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 2.13 | 2.79 | 4.13 | 5.53 | 7.1 ...

证 券 研 究 报 告 德赛西威（002920）2024 年半年报点评 强推（维持） 智驾产品放量实现业绩高增，客户持续突破 目标价：133 元 当前价：94.30 元 事项： ❖ 8 月 20 日，公司披露 2024 年半年报，公司实现营业收入 116.92 亿元，同比增 长 34.02%；归母净利润 8.38 亿元，同比增长 38.11%，实现扣非归母净利润 7.90 亿元，同比增长 49.66%。2024 年 Q2 实现收入 60.45 亿元，同比+27.50%； 归母净利润 4.54 亿元，同比 64.05%。 评论： ❖ 智驾业务放量实现高增，智能座舱业务拓品类顺利。智能座舱实现收入 79.65 亿元，同比+27.43%，毛利率同比-0.02pct，第三代智能座舱域控制器已在理想、 奇瑞、广汽等众多客户的车型上规模化量产，并获得奇瑞、吉利、广汽丰田等 客户新项目订单，市场规模快速提升，信息娱乐系统、显示系统和液晶仪表持 续扩大全球市场份额，在欧洲、日本、东南亚等多个国际市场获得多个客户新 项目定点。智能驾驶实现收入 26.67 亿元，同比+45.05%，毛利率同比+1.93pct， 高算力智驾域已在 ...

伐谋-中小盘信息更新 中 小 盘 研 究 德赛西威（002920.SZ） 2024 年 08 月 21 日 上半年业绩符合预期，智能驾驶业务持续快速增长 ——中小盘信息更新 投资评级：买入（维持） | --- | --- | |--------------------|--------------| | 日期 | 2024/8/20 | | 当前股价(元) | 88.46 | | 一年最高最低(元) | 154.00/76.44 | | 总市值(亿元) | 490.96 | | 流通市值(亿元) | 487.87 | | 总股本(亿股) | 5.55 | | 流通股本(亿股) | 5.52 | | 近 3 个月换手率(%) | 88.83 | | --- | --- | |--------------------------|--------------------------| | 任浪（分析师） | 赵旭杨（分析师） | | renlang@kysec.cn | zhaoxuyang@kysec.cn | | 证书编号：S0790519100001 | 证书编号：S0790523090002 | 公司发布 ...

上 市 公 司 计算机 2024 年 08 月 21 日 德赛西威 (002920) ——净利润超预期，毛利率改善显著 | --- | |---------------------| | 2024 年 08 月 20 日 | | 88.46 | | 154.00/76.44 | | 5.9 | | 0.95 | | 48,787 | | 2,866.66/8,252.87 | | | | --- | --- | |--------------------------|---------------------| | 基础数据: | 2024 年 06 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 15.07 | | 资产负债率% | 50.79 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 555/552 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 一年内股价与大盘对比走势： 08-2109-2110-2111-2112-2101-2102-2103-2104-2105-2106-2107-21 -60% -40% -20% 0% 20% 德赛西威 沪深300指数 (收益率) 相关研究 - 报告原因：有业 ...

公司点评报告 ·汽车行业 产品结构改善提盈利能力,国际化稳中有进 2024 年半年报业绩点评 核心观点 ● ● 事件:公司发布 2024年半年报,上半年公司实现营业收入 116.92 亿元,同 比+34.02%,实现归母净利润 8.38 亿元,同比+38.11%,实现扣非归母净利 润 7.90 亿元,同比+49.66%, EPS 为 1.51元,同比+37.27%。2024年 Q2, 公司实现营业收入 60.45 亿元,同比+27.50%,环比+7.03%,实现归母净利 润 4.54 亿元,同比+64.05%,环比+17.90%,实现扣非归母净利润 4.19亿元, 同比+77.30%,环比+13.13%。 智驾产品结构改善,毛利率同环比增长明显:2024年 H1,公司营收延续新 业务占比持续增长趋势,智能座舱/智能驾驶/网联服务及其他分别实现营收 79.65 亿元/26.67 亿元/10.60 亿元, 同比分别+27.43%/+45.05%/+66.90%, 智能驾驶与网联服务营收占比持续提升。2024年 H1,公司毛利率同比微降 0.33pct至20.33%,其中智能座舱业务毛利率为19.60%,同比-0. ...

德赛西威(002920.SZ)/计算 机 证券研究报告/公司点评 2024 年 08 月 21 日 [Table_Industry] 德赛西威：24H1 业绩增长动能强劲，舱驾订单多点开花 [评Ta级ble：_T买itle入] （维持） 市场价格：88.46 元 分析师：孙行臻 执业证书编号：S0740524030002 Email：sunxz@zts.com.cn [公Ta司ble盈_F利in预anc测e1及] 估值 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------|--------|--------|--------|--------|--------| | 指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入（百万元） | 14,933 | 21,908 | 29,279 | 38,120 | 47,976 | | 增长率yoy% | 56% | 47% | 34% | 30% | 26% | | 净利润（百万元） | 1,184 | 1,547 | 2,107 | 2,817 | 3 ...

盈利高速增长 本土国际化战略提速 2024 年 08 月 21 日 ➢ 事件：公司发布 2024 年半年度报告，2024H1 营收 116.92 亿元，同比 +34.02%；归母净利 8.38 亿元，同比+38.11%；扣非后归母净利 7.90 亿元，同 比+49.66%；其中 2024Q2 营收 60.45 亿元，同比+27.50%，环比+7.03%；归 母净利 4.54 亿元，同比+64.05%，环比+17.90%；扣非后归母净利 4.19 亿元， 同比+77.30%，环比+13.11%。 ➢ 盈利高速增长 新订单获取量稳步提升。1）收入端：2024Q2 营收 60.45 亿 元，同比+27.50%，环比+7.03%。新产品与新技术落地、新客户与新业务开拓， 共同助力公司营收持续突破；2）利润端：2024Q2 归母净利 4.54 亿元，同比 +64.05%，环比+17.90%，扣非 4.19 亿元，同比+77.30%，环比+13.11%。 2024Q2 毛利率达 21.25%，同比+0.96pct，环比+1.91pct，归母净利率达 7.50%，同比+1.67pct，环比+0.69pct。利润端同比增速高 ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 公司快报 2024 年 08 月 21 日 德赛西威(002920.SZ) 24H1 收入保持高增，盈利能力企稳回升 事件概述 8 月 20 日，德赛西威发布 2024 年半年报，2024 上半年公司实现营业 收入 116.92 亿元，同比增长 34.02%；实现归母净利润 8.38 亿元， 同比增长 38.11%，扣非归母净利润 7.90 亿元，同比增长 49.66%。 24H1 收入保持高增，盈利能力企稳回升 收入端，得益于智能座舱和智能驾驶业务的双轮驱动，公司 24H1 保 持高速增长，实现营收 116.92 亿元（yoy+34.02%）。其中，1）智能 座舱业务实现收入 79.65 亿元，同比增长 27%，高于行业水平。我们 认为座舱业务的持续高增主要系公司的第三代和第四代智能座舱域 控制器在理想、奇瑞、广汽等车型上规模化量产，以及 IVI、显示系 统和液晶仪表的份额提升。2）智能驾驶业务实现收入 26.67 亿元， 同比增长 45%，主要来自于高阶智能驾驶域控制器在理想、极氪等车 型上的规模化量产。此外，公司网联服务收入达到 10.60 亿元，同 ...

证券研究报告 | 半年报点评 gszqdatemark 2024 08 21 年 月 日 德赛西威（002920.SZ） 半年报增速亮眼，毛利率改善与控费得当带来利润端空间 事件：2024/8/20 晚，公司发布 2024 半年报，2024 年 1-6 月，公司实现 营业收入 116.92 亿元，同比增长 34.02%；归属于上市公司股东的净利润 8.38 亿元，同比增长 38.11%。 智能座舱业务增长稳健，获得多个客户新项目定点，全球份额持续扩大。 2024H1，公司智能座舱业务同比增长 27.43%，增速稳健。公司信息娱乐 系统、显示系统和液晶仪表已在国内拥有领先地位，持续扩大全球市场份 额，在欧洲、日本、东南亚等多个国际市场获得多个客户新项目定点。目 前，信息娱乐系统已获得广汽埃安、广汽乘用车、长城汽车、MAZDA、Toyota Indonesia 等客户新项目定点；显示系统已获得奇瑞汽车、吉利汽车、长 城汽车、VOLKSWAGEN、丰田汽车、CEER、SEAT、Audi、CAT 等海内外 客户多个新项目订单。 智能驾驶业务订单饱满，是公司最重要的成长动力。2024H1，公司智能驾 驶业务占公司收入比 ...

惠州市德赛西威汽车电子股份有限公司 2024 年半年度报告全文 惠州市德赛西威汽车电子股份有限公司 2024 年半年度报告 2024-045 2024 年 8 月 1 惠州市德赛西威汽车电子股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别 和连带的法律责任。 公司负责人高大鹏、主管会计工作负责人陈莉及会计机构负责人(会计主 管人员)林元中声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 | --- | --- | --- | --- | |-------|-------------------------------|-------|--------------| | 姓名 | 职务 | 原因 | 被委托人姓名 | | | 罗翔 董事 个人安排冲突 邱耀文 | | | 公司可能存在宏观经济环境及行业变化的风险、市场竞争风险、人力资源 风险，详见"第三节 管理层讨论与分析/十、公司面对的风险和应对措施"， 敬请广大投资者注意投资风险。 公司计划不派发现 ...