截至8月13日收盘，英伟达概念上涨2.47%，位居概念板块涨幅第10，板块内，59股上涨，罗博特科20% 涨停，东方精工、博杰股份等涨停，胜宏科技、天孚通信、铂科新材等涨幅居前，分别上涨9.74%、 9.69%、7.36%。跌幅居前的有顺网科技、泰凌微、德赛西威等，分别下跌1.95%、1.53%、1.06%。 今日涨跌幅居前的概念板块 | 600699 | 均胜电 | 4.99 | 5.45 | 9482.87 | 6.67 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 子 | | | | | | 300476 | 胜宏科 | 9.74 | 4.53 | 8426.09 | 0.95 | | | 技 | | | | | | 001339 | 智微智 | 3.63 | 20.78 | 7978.59 | 9.44 | | | 能 | | | | | | 300454 | 深信服 | 1.92 | 2.13 | 5751.91 | 9.23 | | 300698 | 万马科 | 3.85 | 14.56 | 5664.03 | 6.75 | | | 技 | | | | | ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [1][10] Core Insights - The company achieved a revenue of 14.644 billion yuan in H1 2025, representing a year-on-year increase of 25.25%, and a net profit attributable to shareholders of 1.223 billion yuan, up 45.82% year-on-year [5][6] - The company is focusing on new product iterations and an overseas expansion strategy, which has resulted in a strong performance in the international market [6][9] - The automotive electronics business has shown robust growth, with significant contributions from smart cockpit, smart driving, and connected services [6][9] Summary by Sections Financial Performance - In H1 2025, the company reported a revenue of 14.644 billion yuan, a 25.25% increase year-on-year, with Q2 revenue reaching 7.852 billion yuan, up 29.9% year-on-year and 15.61% quarter-on-quarter [5][6] - The net profit attributable to shareholders for H1 2025 was 1.223 billion yuan, reflecting a 45.82% year-on-year growth, while the net profit for Q2 was 640 million yuan, up 41.15% year-on-year [5][6] - The overall gross margin for the automotive electronics business was 20.33%, an increase of 0.29 percentage points year-on-year [6] Business Strategy - The company has successfully established a closed loop for orders, production capacity, and revenue through its overseas strategy, achieving 1.038 billion yuan in overseas sales, a 36.82% increase year-on-year [6][9] - The company is expanding its production capacity in Indonesia, Mexico, and Spain, aiming to enhance supply chain and delivery capabilities in Southeast Asia, the Americas, and Europe [6][9] Future Projections - The company is expected to achieve revenues of 34.32 billion yuan, 42.73 billion yuan, and 51.45 billion yuan in 2025, 2026, and 2027 respectively, with year-on-year growth rates of 24%, 25%, and 20% [8][10] - The projected net profit attributable to shareholders for the same years is 2.740 billion yuan, 3.452 billion yuan, and 4.292 billion yuan, with growth rates of 37%, 26%, and 24% respectively [8][10]

平安证券研报指出，德赛西威上半年业绩表现亮眼，国际化战略持续推进。公司已完成德国、法国、西 班牙等主要国家和地区的海外分支机构战略布局。2025年5月，公司在印尼地区开始贡献产能；2025年6 月，墨西哥蒙特雷工厂首个量产项目诞生；西班牙智能工厂预计将于2026年开始量产。三是培育全球化 与本地化融合的供应链网络，通过建立"强协同、共成长、共布局"机制赋能核心伙伴协同出海，并积极 引入培育符合全球化布局要求的区域本土优质供应商。未来，公司将持续深化全球化布局，以巩固在全 球汽车电子领域的领先地位。公司是我国智能汽车零部件领先企业，2025年上半年业绩表现良好，三大 核心业务共同发展，行业地位持续稳固。同时，国际化战略成效明显。持续看好公司的发展，维持"推 荐"评级。 ...

◆国内新闻 中美斯德哥尔摩经贸会谈联合声明发布 再次暂停实施相互24%关税90天 8月12日，中美斯德哥尔摩经贸会谈联合声明发布。声明称，双方忆及日内瓦联合声明下所作承诺，并同意于2025年8月12 日前采取以下举措：美国将继续修改2025年4月2日第14257号行政令中规定的对中国商品（包括香港特别行政区和澳门特别行政 区商品）加征从价关税的实施，自2025年8月12日起再次暂停实施24%的关税90天，同时保留按该行政令规定对这些商品加征的 剩余10%的关税。中国将继续（一）修改税委会公告2025年第4号规定的对美国商品加征的从价关税的实施，自2025年8月12日 起再次暂停实施24%的关税90天，同时保留对这些商品加征的剩余10%的关税；并（二）根据日内瓦联合声明的商定，采取或者 维持必要措施，暂停或取消针对美国的非关税反制措施。 三部门：对符合条件的个人消费贷款给予财政贴息 家用汽车为重点领域 8月12日，财政部、中国人民银行、金融监管总局印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》。其中提出，2025年9月1日 至2026年8月31日期间，居民个人使用贷款经办机构发放的个人消费贷款（不含信用卡业务）中实际 ...

Wind数据显示，8月12日，共有58只个股获券商买入评级，其中16只个股公布了目标价格。按最高目标 价计算，德赛西威、万华化学、德赛西威目标涨幅排名居前，涨幅分别达42.22%、36.72%、34.11%。 从评级调整方向来看，55只个股评级维持不变，3只个股为首次评级。此外，有12只个股获多家券商关 注，万华化学、乖宝宠物、德赛西威获评级数量居前，分别有7家、3家、3家券商给予评级。从获买入 评级个股所属Wind行业来看，材料Ⅱ、食品、饮料与烟草、技术硬件与设备买入评级个股数量最多， 分别有11只、11只、10只。 ...

近期德赛西威（002920）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下： 营收与利润显著增长 德赛西威发布的2025年中报显示，公司营业总收入为146.44亿元，较去年同期增长25.25%。归母净利润达到12.23亿元，同比增长45.82%。扣非净 利润为11.52亿元，同比增长45.94%。第二季度单季营业总收入为78.52亿元，同比增长29.9%，归母净利润为6.4亿元，同比增长41.15%。 毛利率与净利率提升 公司毛利率为20.33%，同比增加了1.45个百分点。净利率为8.43%，同比增加了16.44个百分点。这表明公司在成本控制方面有所改善，盈利能力 增强。 现金流状况需关注 应收账款大幅上升 截至报告期末，公司应收账款为87.77亿元，同比上升30.02%，应收账款与利润的比例高达437.8%。这一比例较高，可能对公司未来的现金流产生 影响，需密切关注应收账款的回收情况。 成本与费用控制 公司的销售费用、管理费用、财务费用总计为4.59亿元，三费占营收比为3.13%，同比下降8.84%。这表明公司在费用控制方面取得了一定成效。 主营业务构成 公司主营业务收入主要来自智能座舱和智能驾驶两大领域。 ...

| | | | | | 浦东新区滨江大道证券营业 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 12.00 | 1170.48 | 97.54 | -14.37 | 机构专用 | 部 中国中金财富证券有限公司 | | | | | | | 惠州文昌一路证券营业部 | | 11.00 | 1072.94 | 97.54 | -14.37 | 兴业证券股份有限公司潍坊 | 华泰证券股份有限公司上海 浦东新区滨江大道证券营业 | | | | | | 分公司 | 部 | | | | | | | 华泰证券股份有限公司上海 | | 10.00 | 975.40 | 97.54 | -14.37 | 机构专用 | 浦东新区滨江大道证券营业 | | | | | | | 部 | | 10.00 | 975.40 | 97.54 | -14.37 | 机构专用 | 中国中金财富证券有限公司 | | | | | | | 惠州文昌一路证券营业部 | | 8.00 | 780.32 | 97.54 | -14.37 | 机构专用 | 中国中金财富证券有限公司 | | | | | | | 惠州文昌一路 ...

事件：近日，公司发布2025 年中报。根据公司公告，2025 年上半年，公司实现收入146.44亿元（同比 +25.25%），归母净利润12.23 亿元（同比+45.82%），扣非归母净利润11.52亿元（同比+45.94%）。单 季度看，2025Q2 实现收入78.52 亿元（同比+29.90%），归母净利润6.40 亿元（同比+41.15%）。增长 势头强劲，业绩超预期。 预计收入超预期主要来自增长强劲的智能驾驶业务。1）25H1 智能驾驶业务超出预期。收入41.5 亿元， 同比+55.5%。预计公司上半年在小米、理想、长城、小鹏等重要客户智能驾驶业务进展顺利，下游销 量/高阶方案选配率超出预期。2）25H1 智能座舱业务保持稳健增长。25H1 智能座舱收入94.6 亿元，同 比+18.8%。目前四代座舱大规模量产，五代座舱已获得理想等定点。 国际化战略取得明显成效，印尼、墨西哥工厂正式交付。根据公司公告，公司上半年境外收入同比增长 36.8%，增速高于国内（同比增长24.4%）。今年5 月印尼工厂开始贡献产能，提升了东南亚交付能力； 6 月，墨西哥工厂进入量产环节，供应美洲市场。后续，我们预计2026 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [1]. Core Insights - The company reported strong performance in its 2025 interim results, with revenue of 14.644 billion yuan, a year-on-year increase of 25.25%, and a net profit of 1.223 billion yuan, up 45.82% year-on-year, indicating robust growth momentum [7]. - The growth in revenue is primarily driven by the strong performance of the intelligent driving business, which generated 4.15 billion yuan in revenue for the first half of 2025, reflecting a year-on-year increase of 55.5% [7]. - The company's international strategy has shown significant results, with overseas revenue growing by 36.8% year-on-year, surpassing domestic growth of 24.4% [7]. - The gross margin for the automotive electronics business remained stable at 20.33%, alleviating previous market concerns about competitive pressures affecting profitability [7]. - The report highlights the company's operational efficiency, with R&D expenses growing at a slower pace than revenue, indicating effective cost management [7]. Financial Data and Profit Forecast - The company forecasts total revenue of 32.517 billion yuan for 2025, with a year-on-year growth rate of 17.7% [6]. - The projected net profit for 2025 is 2.666 billion yuan, representing a year-on-year increase of 33.0% [6]. - The earnings per share (EPS) is expected to be 4.80 yuan for 2025, with a price-to-earnings (PE) ratio of 24 [6]. - Revenue projections for 2026 and 2027 are 40.267 billion yuan and 46.018 billion yuan, respectively, with corresponding net profit forecasts of 3.312 billion yuan and 3.483 billion yuan [6].

| 交易日期 | 证券代码 | 证券简称 | 成交价格 | 成交量 | 成交金额 | 买方营业部 | 卖方营业部 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | (元) | (万股/万份) | (万元) | | | | 2025-08-12 | 002920 | 德赛西威 | 97.54 | 3.80 | 370.65 | 招商证券股份有限 | 华泰证券股份有限 | | 2025-08-12 | 002920 | 德赛西威 | | | | 公司西安北大街证 | 公司上海浦东新区 | | | | | | | | 券营业部 | 滨江大道证券营业 | | | | | 97.54 | 2.50 | 243.85 | 招商证券股份有限 | 国泰海通证券股份 | | | | | | | | 公司西安北大街证 | 有限公司惠州文昌 | | | | | | | | 券营业部 | 一路证券营业部 | | | | | | | | | 中国中金财富证券 | | 2025-08-12 | 002920 | 德赛西威 | 97.54 | 10.00 | 975.4 ...