证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 11 月 01 日 阳光电源（300274.SZ） 结构变化扰动逆变器盈利，储能龙头标签鲜明 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------|--------|--------|--------|---------|---------|-------------------------------------------|------------------| | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 增持（维持评级） | | | 营业收入（百万元） | 40,257 | 72,251 | 87,105 | 104,265 | 120,426 | 股票信息 | | | 增长率 yoy （ % ） | 66.8 | 79.5 | 20.6 | 19.7 | 15.5 | | | | 归母净利润（百万元） | 3,593 | 9,440 | 10,416 | 12,315 | 13,798 | 行业 | 电力设备及 ...

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感谢大家参加本次会议会议即将开始请稍后感谢大家参加本次会议会议即将开始 感谢大家参加本次会议会议即将开始请稍后 感谢大家参加本次会议会议即将开始请稍后 感谢大家参加本次会议会议即将开始请稍后感谢大家参加本次会议会议即将开始 感谢大家参加本次会议会议即将开始请稍后 感谢大家参加本次会议会议即将开始请稍后 感谢大家参加本次会议会议即将开始请稍后大家好欢迎参加阳光电源2024年三级报业绩交流会目前所有参会者居住于精英状态下面开始播报声明本次会议仅服务于邀请参与的广大投资者 会因评及文字记录的内容仅供参会者内部使用不得公开发布阳光电源未授权任何媒体转发本次会相关内容未经允许和授权的转载转发均属侵权阳光电源将保留追究其法律责任的权利阳光电源不承担因转载转发而产生的任何损失和责任市场有风险投资需谨慎提醒广大投资者谨慎做出投资决策 在会开始前我们提示各位投资者在主讲嘉宾发言结束后将留提问时间下面会议正式开始各位尊敬的投资者朋友晚上好我是正代康茂磊感谢大家的宝贵时间因为公司GDR项目工作量比较大所以延后了三级报披露时间感谢大家的耐心等待同时也表示抱歉董事长曹总因为有日程冲突没法参加今晚的会议也希望大家能够理解 公司今天参会的 ...

证券研究报告·公司点评报告·光伏设备 阳光电源（300274） 2024 三季报点评： Q3 储能出货大幅增长， 欧美+新兴市场将全面开花 2024 年 11 月 03 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|--------|-------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 40257 | 72251 | 83825 | 101778 | 120637 | | 同比（ % ） | 66.79 | 79.47 | 16.02 | 21.42 | 18.53 | | 归母净利润（百万元） | 3593 | 9440 | 11021 | 14012 | 16877 | | 同比（ % ） | 127.04 | 162.69 | 16.75 | 27.14 | 20.45 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 1. ...

阳光电源（300274.SZ）2024 年三季报点评 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 年底确收有望加快，拟发行 GDR 助力全球布局 2024 年 11 月 03 日 ➢ 事件：2024 年 10 月 31 日，公司发布 2024 年三季报。2024 年前三季度 公司实现收入 499.46 亿元，同比+7.61%；实现归母净利润 76.00 亿元，同比 +5.21%；实现扣非净利润 73.80 亿元，同比+4.31%。 24Q3 公司实现收入 189.26 亿元，同比+6.37%，环比+2.83%；实现归母净利 润 26.40 亿元，同比-7.96%，环比-7.76%；实现扣非净利润 24.98 亿元，同比 -10.57%，环比-10.76%。 ➢ 确收延迟和发货结构变化，影响 24Q3 盈利。24Q3 公司储能系统确收和 发货相比存在滞后，同时新能源投资开发业务项目确认节奏有所延迟，影响公 司收入和盈利。24Q3 公司销售毛利率为 29.52%，环比基本保持稳定，销售净 利率为 14.16%，环比下降 1.81pct。公司盈利能力稳中略降，主要因为逆变器 和储能系统发货结构的影响，相对低 ...

公 司 报 告 公 司 季 报 点 评 证 券 研 究 报 告 2024年11月01日 电力设备及新能源 阳光电源(300274.SZ) 业绩表现稳健，拓展信心充足 推荐 ( 维持) 事项： 股价:88.2元 | --- | --- | |------------------------------|----------------------| | 行业 | 电力设备及新能源 | | 公司网址 | www.sungrowpower.com | | 大股东 / 持股 | 曹仁贤 /30.46% | | 实际控制人 | 曹仁贤 | | 总股本 ( 百万股 ) | 2,073 | | 流通 A 股 ( 百万股 ) | 1,590 | | | | | 流通 B/H 股 ( 百万股 ) | | | 总市值 ( 亿元 ) A ( ) | 1,829 1,402 | | 流通 股市值 亿元 ( ) | 16.48 | | 每股净资产 元 资产负债率 (%) | 65.8 | | 行情走势图 | | 相关研究报告 【平安证券】阳光电源（300274.SZ）*首次覆盖报 告*光储双轮驱动，龙头昂扬奋发*推荐20240522 ...

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干源证券 电力设备/光伏设备 公 司 研 究 阳光电源（300274.SZ） 2024 年 11 月 01 日 销售费用投入加大，Q3 业绩略不及预期 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） | --- | --- | |-------------------------|--------------| | 日期 | 2024/10/31 | | 当前股价 ( 元 ) | 90.62 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 119.19/56.38 | | 总市值 ( 亿元 ) | 1,878.74 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 1,440.86 | | 总股本 ( 亿股 ) | 20.73 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 15.90 | | 近 3 个月换手率 (%) | 112.9 | 股价走势图 -40% 0% 40% 80% 120% 2023-11 2024-03 2024-07 阳光电源 沪深300 数据来源：聚源 相关研究报告 《发行 GDR 募投海外产能，全球化布 局再进一步—公司信息更新报告》 -2024.10.15 《光储龙头地位稳固，业绩稳定增长 —公司信息更新报告》-20 ...

2024年11月01日 来源：公司年报、国金证券研究所 阳光电源 (300274.SZ) 买入 (维持评级) 公司点评 证券研究报告 费用管控成效初现，年末确收有望加 渡 业绩简评 2024 年 10 月 31 日,公司发布三季报,2024 年前三季度实现营收 499 亿元,同比增长 7.6%;归母净利润 76 亿元,同比增长 5.2%。 其中 3Q24 实现营收 189 亿元,同比增长 6.4%,环比增长 2.8%;归 母净利润 26.4 亿元，同比下降 8.0%，环比下降 7.8%。 经营分析 存货环比高增,年末确收加快公司高增有望兑现:截至 202403 末 存货 322 亿元,环比 Q2 末增加 40 亿元,预计新增存货规模主要 以储能及电站项目为主,进入年末交付旺季,储能及电站项目确收 加速有望支持公司业务兑现高增长。 业务拓展拉高短期费率,Q3 费控初有成效:公司前三季度销售/管 理 / 研 发 费 用 率 分 别 为 5.56%/1.63%/4.76%， 同 比 +1.28pct/+0.37pct/+1.00pct,主要系公司上半年加大业务拓展 力度,人员薪酬等成本上升影响。三季度公司加强费用管 ...

证券代码： 300274 证券简称：阳光电源 阳光电源股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：20241031 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------|------------------------------------------------------|------------------------------------------------|-------|----------| | | | | | | | | □ 特定对象调研 □ | 分析师会议 | | | | | □ 媒体采访 □ | 业绩说明会 | | | | 投资者关系活动 | □ 新闻发布会 □ | 路演活动 | | | | 类别 | □ 现场参观 | | | | | | √其他 （ 电话交流 ） | | | | | | 东吴证券 曾朵红 | | | | | 参与单位名称及 | 财通证券 张一弛 | | | | | 人员姓名 | 长江证券 曹海花 | | | | | | 等六百多位投资者 | | | | | 时间 | 2024 年 10 月 31 日 | | | | | 地 ...