[Table_Title] 阳光电源（300274.SZ） 业绩超预期，全球储能影响力持续提升 [Table_Summary] 核心观点： 公司发布 2024 年半年报，业绩超预期。24 年上半年公司实现营收 310.20 亿元，同比+8.38%；毛利率 32.42%，同比+3.0pct，主要系公 司品牌溢价、产品创新及项目管理能力的提高；归母净利润 49.59 亿 元，同比+13.89%；财务费用 1.88 亿元，同比增长 4.97 亿元，主要系 汇兑损失金额大幅增加。24Q2 实现营收 184.06 亿元，同比+14.74%， 环比+45.92%；归母净利润 28.63 亿元，同比+0.57%，环比+36.56%。 逆变器业务经营稳健，微逆新品开拓欧洲户用市场。根据公司中报， 24 年上半年光伏逆变器业务出货 65GW，实现营收 130.93 亿元，同 比+12.63%，占总营收 42.21%，毛利率稳定在 38%左右。公司大力推 进全球化品牌战略，加码布局欧洲、美洲、澳洲、中国渠道市场，全球 服务网点增长至 490+。公司重磅发布微逆系列及家庭智慧能源管理器 iHomeManager，方便适应欧洲及全球 ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|阳光电源（300274） 2024 半年报点评： 业绩稳定增长，光储双赛道龙头地位稳 固 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年08月26日 证券研究报告 |报告要点 公司 2024H1 实现营业收入 310.2 亿元，同比增长 8.4%，实现归母净利润 49.6 亿元，同比增 长 13.9%。公司光伏逆变器技术优势突出稳健发展，储能系统盈利水平同比显著提升，技术优 势领先。公司专注于新能源发电领域，持续加大研发投入，公司光伏逆变器、储能系统龙头地 位稳固，盈利能力出色，维持"买入"评级。 |分析师及联系人 贺朝晖 SAC：S0590521100002 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年08月26日 阳光电源(300274) 2024 半年报点评： 业绩稳定增长，光储双赛道龙头地位稳固 | --- | --- | |------------|-------------------| | 行 业： | 电力设备/光伏设备 | | 投资评级： | 买入（维持） | | 当前价格： ...

电力设备 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024 年 8 月 27 日 300274.SZ 增持 原评级：增持 市场价格:人民币 71.44 板块评级:强于大市 股价表现 (24%) (18%) (11%) (4%) 2% 9% Aug-23Sep-23Nov-23Dec-23Jan-24Feb-24Mar-24Apr-24May-24Jun-24Jul-24Aug-24 阳光电源 深圳成指 (%) 今年 至今 1 个月 3 个月 12 个月 绝对 (16.3) 1.5 (29.4) (27.2) 相对深圳成指 (3.5) 6.2 (16.3) (8.1) | --- | --- | |--------------------------|------------| | 发行股数 (百万) | 2,073.21 | | 流通股 (百万) | 1,590.00 | | 总市值 (人民币 百万) | 148,110.22 | | 3 个月日均交易额 (人民币 | 1,433.37 | | 主要股东 | | | 曹仁贤 | 30.46 | | 资料来源：公司公告，Wind | | 以 2024 年 8 月 2 ...

证 券 研 究 报 告 阳光电源（300274）2024 年半年报点评 强推（维持） 盈利能力维持高位，海外储能有望持续放量 目标价：88.97 元 当前价：68.12 元 事项： ❖ 公司发布 2024 年半年报，2024H1 公司实现营收 310.20 亿元，同比+8.38%； 归母净利润 49.59 亿元，同比+13.89%；毛利率 32.42%，同比+3.00pct；归母 净利率 15.99%，同比+0.77pct。其中 2024Q2 公司实现营收 184.06 亿元，同比 +14.74%，环比+45.92%；归母净利润 28.63 亿元，同比+0.57%，环比+36.56%； 毛利率 29.5%，同比-1.03pct，环比-7.17pct；归母净利率 15.55%，同比-2.19pct， 环比-1.07pct。 评论： ❖ 光伏逆变器出货高增，产品持续创新迭代。2024H1 公司光伏逆变器实现营收 130.93 亿元，同比+13%，毛利率 37.6%，同比+1.7pct；2024H1 全球发货 65GW， 同比约+30%。组件价格回落至底部位置，刺激光伏装机需求持续增长，价格 敏感性较高的地面电站需 ...

2024 年 8 月 26 日 公司研究 Q2 业绩超预期，光储龙头地位稳固 ——阳光电源（300274.SZ）2024 年半年度报告点评 要点 事件：公司发布 2024 年半年度报告，2024 年公司实现营收 310.2 亿元，同比 +8.38%；实现归母净利润 49.59 亿元，同比+13.9%；实现扣非归母净利润 48.82 亿元，同比+14.03%。其中，2024Q2 公司实现营收 184.06 亿元，同比+14.74%； 实现归母净利润 28.63 亿元，同比+0.57%；实现扣非归母净利润 27.99 亿元， 同比-0.86%。 点评： 深耕海外市场，储能业务盈利能力超预期。2024H1，公司储能业务实现营收 78.16 亿元，同比-8.3%；毛利率为 40.08%，同比+12.61pct。储能业务营收同 比下降主要系储能系统单价的降低，储能业务毛利率同比大幅提升主要系储能电 芯价格的下降。24H1，公司全球首发的 10MWh"交直流一体"全液冷储能系统 PowerTitan2.0 及工商业液冷储能系统 PowerStack200CS 在全球范围内广泛 应用。在订单获取上公司同样表现亮眼，公司与 ...

证券研究报告·公司点评报告·光伏设备 阳光电源（300274） 2024 年中报点评：Q2 业绩超预期，储能毛利 率创新高 2024 年 08 月 26 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------|--------|--------|-------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 40257 | 72251 | 83825 | 101778 | 120637 | | 同比（%） | 66.79 | 79.47 | 16.02 | 21.42 | 18.53 | | 归母净利润（百万元） | 3593 | 9440 | 11021 | 14012 | 16877 | | 同比（%） | 127.04 | 162.69 | 16.75 | 27.14 | 20.45 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 1.73 | 4.55 | 5.32 ...

阳光电源（300274.SZ） 公司快报 光储龙头地位稳固，全球化布局影响力持续提升 投资要点 事件：公司发布 2024 年半年报，报告期内，公司实现营业收入 310.20 亿元，同 比增加 8.38%；营业成本 209.64 亿元，同比增加 0.34%；实现毛利率 32.42%， 同比增长 5.42%，主要系公司品牌溢价、产品创新、规模效应及项目管理能力提高 的影响所致；实现归属于上市公司股东的净利润 49.59 亿元，同比增加 13.89%。 逆变器业务稳定增长，全球化布局影响力持续提升：24H1，公司逆变器业务实现 收入 130.93 亿元，同比增长 12.63%；毛利率 37.62%，同比提升 1.70pc。报告期 内，公司持续加强研发创新，大力推进全球化品牌战略，深耕重点细分市场，充分 发挥全球营销、服务及供应链优势，全球竞争力及影响力持续提升。公司加码布局 欧洲、美洲、澳洲、中国渠道市场，全球服务网点增长至 490+，渠道业务快速发 展。报告期内，公司大功率组串逆变器 SG320HX、1+X 模块化逆变器在全球各类 场景中得到广泛深入应用。公司与泰国 GulfEnergy 签约 3.5GW 光储供 ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 08 月 25 日 证券研究报告•2024 年半年报点评 买入 （维持） 当前价：68.12 元 阳光电源（300274）电力设备 目标价：——元（6 个月） 盈利能力稳健，海外市场可期 [Table_Summary 业绩总结：公司] 发布 2024年半年度报告。2024H1公司实现营收 310.2亿元， 同比+8.4%；归母净利润 49.6 亿元，同比+13.9%；扣非净利润 48.8 亿元，同 比+14.0%。其中 24Q2 公司实现营收 184.1 亿元，环比+45.9%；归母净利润 28.6 亿元，环比+36.6%；扣非净利润 28.0亿元，环比+34.4%。二季度公司计 提资产减值损失+信用减值损失 3.1 亿元。 光伏逆变器增长与盈利稳定，微逆等新产品推出。24H1公司光伏逆变器及电力 电子转换设备营收 130.9 亿元，同比增长 12.6%，逆变器出货随全球光伏装机 增长而保持稳定增长；毛利率 37.6%，同比提升 1.7pp。随着巴基斯坦、越南、 沙特、乌克兰等新兴市场爆发，公司持续加强海外市场开拓，目前已在海外建设 了超 20家分支机构， ...

阳光电源（300274.SZ）2024 年半年报点评 光储龙头地位稳固，业绩持续亮眼 2024 年 08 月 24 日 ➢ 事件：2024 年 8 月 23 日，公司发布 2024 年半年报。2024 年上半年公司 实现收入 310.20 亿元，同比+8.38%；实现归母净利润 49.59 亿元，同比 +13.89%；实现扣非净利润 48.82 亿元，同比+14.03%。 24Q2 公司实现收入 184.06 亿元，同比+14.74%，环比+45.92%；实现归母净 利润 28.63 亿元，同比+0.57%，环比+36.56%；实现扣非净利润 27.99 亿元， 同比-0.86%，环比+34.35%。 ➢ 逆变器业务稳定增长，渠道、产品优势显著。24H1，公司逆变器业务实现 收入 130.93 亿元，同比增长 12.63%；毛利率 37.62%，同比提升 1.70pct。公 司加码布局欧洲、美洲、澳洲、中国渠道市场，全球服务网点增长至 490+，渠 道业务快速发展，产品已批量销往全球 170 多个国家和地区；24H1 末，公司 海外员工 1518 人，同比增长 23.01%。公司坚持研发投入，产品持续迭代升 ...

证券代码： 300274 证券简称：阳光电源 | --- | --- | --- | |----------------|-------------------|------------| | | □特定对象调研 □ | 分析师会议 | | | □媒体采访 □ | 业绩说明会 | | 投资者关系活动 | | | | | □新闻发布会 □ | 路演活动 | | 类别 | | | | | □现场参观 | | | | √其他 （ 电话交流 | | | | 财通证券 张一弛 | | | 参与单位名称及 | 东吴证券 曾朵红 | | | 人员姓名 | 长江证券 曹海花 | | 等六百多位投资者 时间 2024 年 8 月 23 日 地点 电话形式 上市公司接待人 员姓名 董事长曹仁贤、董事会秘书陆阳、财务总监田帅 一、2024 年半年度概述 行业回顾： 在全球低碳目标引领下，叠加上游供应链降价，全球新 能源的经济性改善明显，今年上半年新能源行业依然保持 了一定的增长势头。 光伏方面，根据国家能源局、光伏行业协会及第三方机 投资者关系活动 构数据，2024 年上半年全球光伏交流侧装机大概 193GW， 主要内容介绍 同比 ...