2025 年 4 月 29 日 ——科锐国际（300662.SZ）2024 年年报与 25 年一季报点评 要点 事件：科锐国际发布2024年年报与25年一季报，24年公司实现营收117.88亿元， 同比+20.5%；实现归母净利润2.05亿元，同比+2.4%。25Q1实现营收33.03亿 元，同比+25.1%；实现归母净利润0.58亿元，同比+42.1%。 灵活用工业务表现较好，中国大陆营收持续增长。分业务：24 年公司灵活用工/ 中高端人才访寻/招聘流程外包/技术服务/其他的营收分别为 111.37/ 3.75/ 0.55/0.63/1.58 亿元，营收分别同比+22.4%/ -11.6%/ -18.3%/ +44.2%/ +8.1%， 受市场招聘需求影响，公司的中高端人才访寻、招聘流程外包业务的营收同比增 速下滑。公司灵活用工业务营收增长主要是因 IT 研发岗需求增长，截至 24 年末， 公司灵活用工业务岗位外包人数为 45500 余人，全年净增约 10000 人，其中技 术与研发类岗位的在职结构占比提升至 68.24%，同比+6.67pcts。截至 25 年 3 月末，外包人数增至 47400 人，其中 ...

公司报告 | 年报点评报告 科锐国际（300662） 证券研究报告 24 年区域拆分：①大陆营收 95 亿/yoy+29%，毛利率 5.73%/yoy-0.69pct。 ②境外营收 23 亿/yoy-4.4%，毛利率 8.96%/yoy-1.09pct，预计境外盈利有限 导致公司整体业绩增速不及国内。 24 年大客户贡献提升：TOP5 客户贡献销售额 63 亿/yoy+46%/占比 53%， 其中第一大客户贡献销售额 55 亿/yoy+57%/占比 46%。 股东回报：每 10 股派发 1.6 元（含税），分红率 15.33%。 25Q1：营收 33 亿/yoy+25%，归母净利 5778 万/yoy+42%，扣非归母净利 4620 万/yoy+103%，利润增长积极。毛利率 5.5%/yoy-0.8pct，归母净利率 1.7%/yoy+0.2pct。销售/管理/研发费用率 1.3%/1.8%/0.6%，yoy-0.2/-0.6/ -0.1pct，费用优化带动净利率提升。 灵活用工主导增长 24 年明显改善，25 年期待持续性。灵活用工业务 24 年营收增长 22%对比 23 年显著提速（23 年 yoy+1 ...

2024Q4 归母净利润同比+44%，与业绩快报一致。2024 年，公司营收117.88亿元/+20.5%，归母净利润 2.05 亿元/+2.4%，扣非后归母净利润1.39 亿元/+3.6%，与业绩快报基本一致符合预期，但收入利润表现 未达到2023 年限制性股票解锁目标。2024Q4，公司营收32.72 亿元/+25.4%，归母净利润0.70亿 元/+44.3%，扣非归母净利润0.27 亿元/+42.2%，第四季度利润增速转正。 灵活用工维持高周转效率，猎头经营环比继续改善。2024 年，灵活用工业务营收111.36 亿元/+22.4%， 毛利率5.5%/-0.8pct，期末灵活用工在管人数4.55 万人/+28.2%，期内累计派出人次49.95 万人/+30.3%， 2025Q1末技术研发类岗位在职人数占比达68%/+7pct；猎头业务收入3.75 亿元/-11.6%，毛利率 26.0%/-0.6pct，环比24H1（收入同比-15%/毛利率同比-1.1pct ） ； 招聘流程外包收入0.63 亿元/-6.3% ， 毛利率为18.2%/+4.6pct ； 技术服务收入0.55 亿元/+44.2% ， 毛利 ...

归母净利润率为1.7%/-0.3pct，盈利能力小幅回落。 投资建议：2025 年以来国内招聘市场景气度环比持续改善，公司灵活用工业务延续高增长，展望未 来，随着灵活用工渗透率持续提升&公司持续通过技术投入&AI 赋能产业生态，考虑到招聘行业较强的 顺周期属性以及2024 年公司基数较低，看好公司后续业绩提速释放，维持"强烈推荐"评级。 4 月25 日，科锐国际发布2024 年年报及2025 年一季报，公司2024 年实现营收117.9 亿元/+20.55%，归 母净利润2.05 亿元/+2.42%；25Q1 实现营收33.0亿元/+25.13%，归母净利润0.6 亿元/+42.15%，业绩表现 亮眼。25 年以来国内招聘市场景气度环比持续改善，公司灵活用工业务延续高增长，展望未来，随着 灵活用工渗透率持续提升&公司持续通过技术投入&AI 赋能招聘产业生态，考虑到招聘行业较强的顺周 期属性以及2024 年公司基数较低，若宏观有所改善看好公司后续业绩提速释放，维持"强烈推荐"评 级。 2024 年公司收入利润稳步攀升，25Q1 延续增长趋势。2024 年公司实现营收117.88 亿元/+20.55%，归母 净利 ...

AI 赋能数字化产品，看好技术服务收入提升 科锐国际发布2024 年报及25Q1 季报：2024 年实现营收117.88 亿元，同比增长20.55%，归母净利润2.05 亿元，同比增长2.42%，收入利润基本符合业绩预告，略超我们前次预测（收入113.21 亿元/归母净利润 2.02 亿元）。25Q1 延续修复趋势，实现营收33.03 亿元，yoy+25.13%，qoq+0.94%，归母净利润5778 万元，yoy+42.15%。我们认为公司在复杂的外部环境下具备良好的市场需求洞察能力，灵活用工业务 展现良好韧性，促就业等政策支持下顺周期招聘业务具备向上弹性，AI 赋能下交付效率和管理效能有 望持续提升，维持"增持"评级。 灵活用工引领增长，中国大陆业务延续良好复苏势头24Q1~25Q1 公司营业收入分别同比增长 10.3%/22.9%/23.1%/25.4%/25.1%，中国大陆业务加速修复，海外业务仍有压力。灵活用工是收入增长 的主要驱动力。截至25Q1，在册灵活用工外包员工47400 余人，最近5 个季度分别净增 700/2500/3700/3100/1900 人，同比显著改善。中高端人才访寻业务自24 ...

公司公布 2024 年业绩：收入117.9 亿元，同增 20.5%；归母净利润2.1 亿元，同增2.4%，基本符合我们 预期；扣非净利润 1.4 亿元，同增3.6%，非经常性损益主要来自政府补助。分季度看，24 年Q1-Q4 收 入分别同增10.3%/22.9%/23.1%/25.4%，归母净利润分别同增22.1%/-29.2%/-9.6%/44.2%，四季度同比增 幅转正。 2024 及1Q25 业绩基本符合我们预期。 3、公司加速AI 技术研发及赋能产品应用场景的推进。公司3Q24 重构禾蛙平台，将同道系列垂直招聘 平台引入禾蛙，赋能生态获客等应用场景；1Q25禾蛙上线AI 筛选助手1.0 版本，为发单方减少80%的筛 选工作量，准确度高达98%，后续2.0 版本推出将为接单方提供建立匹配度解读服务，进一步赋能平台 生态伙伴。截至2025 年3 月末，禾蛙生态累计注册合作伙伴1.62万家，同增21.8%，累计注册交付顾问 15.6 万人，同增30.7%，累计活跃参与合作伙伴/交付顾问同比分别增长76.9%/77.2%，禾蛙生态规模突 破式增长。 盈利预测与估值 维持2025 年盈利预测2.8 亿元，引入2 ...

2025Q1 公司中高端人才访寻业务及灵活用工业务恢复势头良好。2025Q1 公司为国内外客户成功推荐中 高端管理人员和专业技术岗位3810 人，同比增长22.4%；在册灵活用工业务的岗位外包员工为4.7万 人，环比净增长1900 人，其中技术与研发类岗位时点在职人数占比为 68.3%，同比提升5.4 个百分点； 灵活用工业务累计派出14.6 万人次，同比增长25.9%。 事件：公司发布2024年年报及 2025年一季报。2024年公司营收为117.9亿元，同比增长20.6%，归母净 利润为2.1 亿元，同比增长2.4%；2025Q1 公司营收为33.0 亿元，同比增长25.1%，归母净利润为5778.4 万元，同比增长42.2%。 2025Q1 公司其他收益为5180.4 万元，同比增长536.8%，主要系与公司经营活动有关的补贴及补助增加 所致。 公司费用率小幅下降。2025Q1 公司毛利率为5.5%，同比下降0.8 个百分点，净利率为2.1%，同比下降 0.6 个百分点。期间费用率为3.8%，同比下降1.0 个百分点，其中公司销售、管理、财务费用率分别为 1.3%、2.5%、0.1%，同比分别下降0.2 ...

AI技术赋能提质增效 产业互联生态平台增势显著 4月25日晚，科锐国际（300662.SZ）发布2024年年度报告及2025年一季报。报告显示，公司营业总 收入和归属于上市公司股东的净利润实现双增长，业务复苏态势稳中向好。2024年实现营业收入117.88 亿元，同比增长20.55%。 2025年第一季度，公司实现营业收入33.03亿元，同比增长25.13%。总体来看，一季度业绩增速亮 眼，展现出良好的发展势头。 业务不断增长 构建产业转型核心人才供应链 报告期内，人工智能、低空经济、人形机器人、新能源等多个新兴产业岗位需求持续增长。公司凭 借中高端猎头、独立顾问、专家智库等多元化的产品与解决方案，构建新质人才战略支点，抢占人才高 地。 同时，公司坚持"垂直商圈""岗位聚焦"策略，纵深拓展目标商圈重点岗位，深度挖掘区域内的科技 初创企业、专精特新"小巨人"企业、科技独角兽企业，以及细分赛道上的隐形冠军、瞪羚企业等，打造 创新力与韧性兼具的人才供应链。 报告期内，公司中国大陆业务增长趋势明显，营业收入达94.90亿元，同比上涨28.67%；线下业务 整体营业收入同比增长20.44%。其中，灵活用工业务收入同比增 ...

证券代码：300662 证券简称：科锐国际 公告编号：2025-022 北京科锐国际人力资源股份有限公司 关于使用暂时闲置自有资金进行现金管理的更正公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 北京科锐国际人力资源股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年4月26 日在巨潮资讯网披露了《关于使用暂时闲置自有资金进行现金管理的公告》（公 告编号：2025-012），因工作人员失误，现将有关内容更正如下： 更正前： 北京科锐国际人力资源股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 24 日召开第四届董事会第八次会议、第四届监事会第八次会议，审议通过了《关 于使用暂时闲置自有资金进行现金管理的议案》，同意公司及全资子公司、控股 子公司在不影响公司正常经营的前提下，在不超过人民币 10 亿元额度内，使用 公司及全资子公司、控股子公司闲置自有资金择机购买保本、低风险的现金管理 类理财产品，在董事会审议通过之日起 12 个月内，资金可在上述额度内滚动使 用并授权公司董事长在上述投资额度内签署相关合同文件，公司财务负责人负责 组织实施。 本次现金管理事 ...

证券代码：300662 证券简称：科锐国际 公告编号：2025-023 北京科锐国际人力资源股份有限公司 关于召开 2024 年年度股东会的通知的更正公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 北京科锐国际人力资源股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年4月26 日在巨潮资讯网披露了《关于召开2024年年度股东会的通知的公告》（公告编号： 2025-017），因工作人员失误，未将第四届董事会第八次会议已审议并同意提交 股东会的《关于使用暂时闲置自有资金进行现金管理的议案》写入《关于召开2024 年年度股东会的通知的公告》，现将有关内容更正如下： 4、第四届独立董事邢世鸿、荀恩东、姜俊禄将在本次年度股东会上述职。 更正前： 二、会议审议事项 1、本次会议审议事项 表一：本次股东会提案编码： | 提案编码 | 提案名称 | 备注 | | --- | --- | --- | | | | 该列打勾的栏 目可以投票 | | 100 | 总议案：除累积投票提案外的所有提案 | √ | | | 非累积投票提案 | | | 1.00 | 《关于公司<2024 年 ...