Core Insights - Bilibili (NASDAQ: BILI) has shown strong performance since initial coverage in April, with significant progress in cost-cutting efforts [1] - The company's gross margin reached 36% in Q1 2025, surpassing management's expectations [1] Company Performance - The focus on cost-cutting has positively impacted Bilibili's financial metrics, indicating effective management strategies [1] - The improvement in gross margin reflects the company's ability to enhance profitability amidst competitive pressures [1] Analyst Perspective - The analyst expresses a potential interest in initiating a long position in Bilibili, indicating a positive outlook on the company's future performance [2]

新形式真能解决老问题吗？ "天天在破圈，年年是元年"，这是许多人对中文播客的一句调侃。中文播客在中国走过了 20 年，市 场小、赚钱难是播客始终面临的难题。 据 eMarketer 数据，中国播客听众已经达到 1.171 亿，仅次于美国（1.299 亿），但和抖音（日活 8 亿）、B 站（日活 1 亿）相比，用户规模仍有限； 播客的广告收入也只是短视频 数千亿广告收入的 零头，据 Statista 数据，去年中国播客广告总收入为 33 亿元。 不过，一种新形式的出现，为创作者、用户、平台都提供了新可能。 美国的播客听众全球最多、生态最为成熟，而视频化已经成为美国播客最重要的趋势之一。据 Edison Research，听众们听播客的平台并非主打音频的 Spotify（播客听众占比 27%）和 Apple Podcasts（占 比 15%），反而是视频平台 YouTube（占比 31%）。 在很多创作者、观众都尚未注意到这一变化时，B 站内部已经看到了播客视频化的趋势：在运营、产 品完全没介入的情况下，今年一季度视频播客的受众已经超过 4000 万，占该季度月活的 10%；用户 观看时长也从去年同期的 69 亿 ...

昨天，根据tech星球的报道，B站正发力视频播客业务，即将推出一系列扶持政策。内部人士称，"公司今年暑期将大力挖角播客创作者"。 确实，播客的"视频化"趋势正在提速。Morning Consult在2024年8月有一个调查，42%的美国成年人更喜欢带视频的播客，而2022年这一比例只有 32%。 YouTube先抢占先机。2025年3月，YouTube 官方博客宣布月播客活跃观众突破10亿，并开始内测可动态插入的主播口播广告位，Shorts流量也将反哺长节 目。 Spotify也在追赶。今年 2 月更新的 Partner Program 宣布向符合条件的创作者开放视频分成，并为 Premium 会员提供无广告体验，意在通过更优 CPM 挽留 头部节目 。不过就受众规模和发现机制而言，YouTube 依旧握有先手优势。 视频播客还是播客吗？ 我认为是。播客的本质在于用长时段、声音驱动的对话建立陪伴感和思考深度——无论画面是否出现，这种以音为核的体验从未改变。视频的加入，只是 在保留声音主体的前提下，为内容添加表情与场景，让信任累积更立体，而"声音先行、观点为本"的核心依旧如初。 在互联网巨头的推动下，播客的发展 ...

记者梳理发现，近期在互联网公司内部反腐力度不断加大。 B站通报内部反腐新进展。7月2日，B站在内部邮件中通报， 原游戏合作部总经理张再敏在B站 工作期间存在严重的职务犯罪行为，已经被公安机关依法逮捕 。 在通报中，B站表示，公司所有员工都应遵守国家的法律法规，鼓励广大员工、合作伙伴投诉举 报公司员工的舞弊违规行为，并且公司会对举报人信息严格保密。 据公开信息显示，张再敏先后在汇丰银行、上海莫塞尔、华为任职，并曾任华为游戏中心部长。 据多名接近张再敏的人士称，2021年初她加入了B站，负责联运业务，花名「小姐姐」。 值得注意的是，有B站内部人士向记者表示， 张再敏是B站内部权重较高的游戏业务管理层之一 ，此前B站游戏业务曾经连续多个季度增长低迷，而在今年一季度，B站游戏业务收入同比大幅 增长76%，达17.3亿元，回温明显。 2022年11月，B站在内部通知中宣布，游戏发行事业部、游戏合作部、游戏社区部、爱可赛思 游戏工作室、晨星游戏工作室、时之砂游戏工作室、游戏创新产品部的汇报线直接交给公司CEO 陈睿。 6月23日，字节跳动内部发布一份企业纪律与职业道德委员会通报。通报中的一条内容，疑似与 此前流传的某举报 ...

July 4, 2025 04:19 AM GMT Investor Presentation | Asia Pacific M M Foundation China Internet and Other Services – Entertainment & OTAs Morgan Stanley Asia Limited+ Yang Liu Equity Analyst Yang.Liu@morganstanley.com +852 2239-1911 Tom Tang Equity Analyst Tom.Tang@morganstanley.com +852 3963-1860 Gary Yu Equity Analyst Gary.Yu@morganstanley.com +852 2848-6918 China Internet and Other Services Asia Pacific Industry View Attractive Morgan Stanley does and seeks to do business with companies covered in Morgan St ...

Group 1 - Nasdaq Golden Dragon China Index increased by 1.6%, outperforming the three major US stock indices, which are down by up to 0.6% [1] - Notable gains in popular Chinese concept stocks include Bilibili up over 7.8%, Baidu and Yum China up to 5.3%, and Li Auto up over 4.3% [1] - Significant stock movements include Yunmi Technology up 36.14%, XinYong up 30.77%, and Bit Origin up 24.94% [1] Group 2 - Yunmi Technology's current price is $2.26, with a rise of 36.14% and a year-to-date increase of 54.79% [2] - XinYong's current price is $4.25, with a rise of 30.77% and a year-to-date increase of 429.28% [2] - Bit Digital's current price is $3.56, with a rise of 21.12% and a year-to-date increase of 21.53% [2]

7月7日，哔哩哔哩(BILI)开盘上涨5.77%，截至21:30，报22.085美元/股，成交766.39万美元，总市值 92.94亿美元。 本文源自：金融界 财务数据显示，截至2025年03月31日，哔哩哔哩收入总额70.03亿人民币，同比增长23.63%；归母净利 润-910.2万人民币，同比增长98.78%。 作者：行情君 资料显示，哔哩哔哩股份有限公司是中国年轻一代的标志性品牌及领先的视频社区。公司的网站创立于 2009年6月,并于2010年1月正式命名为"哔哩哔哩",公司提供全方位的视频内容以满足用户多元化的兴趣 喜好,并且围绕着有文化追求的用户、高质量的内容、有才华的内容创作者以及他们之间的强大情感纽 带,构建了公司的社区。公司的使命是丰富中国年轻人的日常生活。公司的品牌主张是"你感兴趣的视频 都在B站"。在公司的社区中,用户及内容创作者能够发现基于不同兴趣的多元内容并进行互动,覆盖生 活、游戏、娱乐、动漫、科技和知识等其他众多领域。公司同时支持广泛的视频内容消费场景,以专业 用户创作视频(PUGV)为中心,辅以直播、专业机构创作视频(OGV)等。公司的社区现已成为中国年轻人 各类兴趣的聚集地,是 ...

2025年07月07日 证券研究报告 | 传媒行业7月投资策略 持续看好游戏板块表现，把握A I应用与I P潮玩布局机会 行业研究 · 深度报告 传媒 · 传媒 投资评级：优于大市（维持） 证券分析师：张衡 证券分析师：陈瑶蓉 021-60875160 021-61761058 zhangheng2@guosen.com.cn chenyaorong@guosen.com.cn S0980517060002 S0980523100001 报告摘要 6月跑赢市场。1）25年6月份传媒板块（申万传媒指数）上涨8.40%，跑赢沪深300指数5.90个百分点，在申万一级31个行业中排名第7位；2）巨人网络、联建光电、ST广网、欢 瑞世纪、冰川网络涨幅居前；祥源文旅、游族网络、新华都、ST大晟、三六五网等跌幅居前；3）估值来看，当前申万传媒指数对应TTM-PE 47.9x，处于过去5年87%分位数。 游戏市场1-5月营收持续高增长，持续看好关注政策、景气度、AI应用及新品上线驱动下的板块机会。1）6月份共有147款国产游戏和11款进口游戏过审，1-6月份累计发放游戏 版号812个，同比增长17.9%；北京、浙江等地推出 ...

步入七月，来看本周有哪些新的行业动态更新。 南方财经全媒体记者吴立洋上海报道 行业动向方面，调研机构Omdia 发文称，2025 年游戏行业预计将创造 2340 亿美元（约合 1.68 万亿元人 民币）的收入。 国内公司方面，完美世界、B站接连发布内部反腐公告，对供应商贿赂、职务舞弊等行为展开调查；网 易《率土之滨》团队开发的单机游戏项目《万民长歌：三国》宣告停止；腾讯宣布QQ客户端将支持运 行微信小程序，两大社交应用生态进一步打通；恺英网络发布AI开发平台《SOON》。 海外方面，微软大裁员的余波还在持续，XBOX主管威尔·斯宾塞发布内部信表示游戏部门未能在裁员 中幸免；随后，微软旗下暴雪娱乐《魔兽大作战》因开发团队被裁宣告将停止新内容更新。 行业动向 Omdia：2025年游戏行业预计将创造2340亿美元收入 7 月 4 日，调研机构Omdia 发文称，2025 年游戏行业预计将创造 2340 亿美元（约合 1.68 万亿元人民 币）的收入，其中约 710 亿美元（约合 5086.58 亿元人民币）将流向技术供应商。 国内公司资讯 完美世界发布内部反贪腐调查公告 7月1日，完美世界内部发布了一份反贪腐调查 ...

证券研究报告 点评报告 2025 年 7 月 7 日 晨会纪要 当前，比亚迪"迪链"为代表的供应链金融模式，已不仅是单纯的结算工具，而是 逐步演化为一种深刻重塑企业核心竞争力与风险轮廓的复杂金融战略。供应商将"迪 链"层层流转，最终将"迪链"用于银行贷款，这在效果上，相当于比亚迪将自身 的信用和现金流压力部分转移给了供应链，利用供应商的融资能力来支持自身的高 速扩张。 2024 年末，名义上，比亚迪的债务仅有 286 亿元，但算上"迪链"后的广义债务规 模达到了 5000 多亿元；比亚迪流动资产约 3710 亿元，代表现金流上出现了 1000 多亿缺口，显示出较高的财务杠杆和潜在的流动性风险。销售量的下跌会导致现金 流的进一步减少，负债比例会迅速攀升，影响到"迪链"的稳定性，导致系统性崩 盘。因此，在当前模式下，比亚迪对销量的要求是非常高的，比亚迪开展的一系列 大降价可能反映了其为了维持规模和市场份额所面临的巨大压力。 这种极具争议的高杠杆运营模式正在成为行业的核心竞争力，各车企纷纷跟进推动 自家的"迪链"，这可能导致行业集体暴雷，使监管层面临两难局面。强力监管， 可能导致行业出现大规模的流动性危机；放任不管 ...