当地时间8月7日，OpenAI推出大型语言模型GPT-5，这一成果历经多次推迟后终于面世。这距离GPT-4的发布已过去了两年半。OpenAI称它是"世界上最 好的模型"，将免费提供给用户。 图片来源：OpenAI官网 首席执行官山姆·奥尔特曼在发布会上形容，与GPT-5对话"就像在与某个领域的博士级专家交流"。这一版本首次采用集成模型架构，将根据任务自动选择 推理深度，无需用户切换模式。 目前Plus、Pro、团队和免费用户均已接入GPT-5，企业版与教育版用户预计将在一周内覆盖，免费用户将在数天内完成覆盖。 也有业内人士认为GPT-5"不够惊艳"，马斯克在社交媒体表示"不服"称，GPT-5在ARC-AGI-2上没有打败Grok 4。 面向所有用户开放 OpenAI在新闻稿中写道，GPT-5的智能性能远超公司之前的所有模型，在编码、数学、写作、健康、视觉感知等领域均拥有卓越的性能。 声明补充称，GPT-5是一个统一的系统，能够识别何时快速响应，何时需要更长时间的思考以提供专家级的应答，不必由用户手动选择使用常规语言模型 还是推理系统。 OpenAI表示，GPT-5将面向所有用户开放。即C端免费用户也可以使用G ...

1、韩束全渠道多品类布局、Newpage延续高增，带动1H25 收入较快增长。分品牌看，据久谦及飞瓜数 据：①韩束：多产品线、多品类拓展顺利，1H25 韩束抖音红蛮腰+白蛮腰套盒系列合计占比下降至 60%+，次抛占比提升至约15%，男士护肤、彩妆、洗护、身体护理新品类合计占比提升至近10%，产 品矩阵进一步丰富；②Newpage：高增趋势延续，1H25Newpage天猫+抖音+京东合计GMV同增超 140%，并于25 年5 月完成"全年龄段功效护肤"战略升级，目前已覆盖0-6 岁婴童敏感肌、6-12 岁学龄儿 童屏障进阶修护、12-18 岁青少年科学分阶控痘3 大产品线；③安敏优：以青蒿油为核心成分专研敏肌 护肤，品牌逐步起量；④红色小象及一叶子升级调整顺利推进。 2、韩束渠道结构优化、高盈利品牌占比提升，带动1H25 利润率提升超预期。韩束1H25 在严格控制达 播占比、阶段性损失达播GMV的情况下，抖音渠道仍实现可观增长，且抖音主播结构显著优化，据飞 瓜，1H25 抖音达播GMV占比同比1H24 下降30ppt至20%，自播及商品卡GMV占比提升带动韩束抖音利 润率同比改善；同时韩束天猫、京东、拼多多、快 ...

机构：东方证券 研究员：施红梅/李雪君 我们认为市场对于公司的成长模式仍存在一定的认知差。市场之前一直担心其依赖抖音（达人+短剧 +套盒）的增长模式不可持续，但一季度公司主动调整达播比重后，整个上半年乃至7 月韩束在抖音依 然保持行业销售第一的位置，充分证明了公司的实力，也提升了公司盈利水平。我们认为市场低估了其 在高性价比领域多品牌、多品类的运营能力，也低估了公司灵活开放的合作模式和充分市场化的激励对 其经营的长期影响。 公司是本土少数真正多品牌、多品类发展较为成熟的化妆品集团，我们坚定看好其中长期成长空间。我 们预计主品牌韩束在品类不断丰富的基础上未来3 年有望保持接近20%的收入复合增速，第二增长曲线 ——中高端婴童品牌一页已经进入高速成长期，去年收入增长146%，今年估计增长100%以上，未来3 年预计复合增速在50%以上。另外敏感肌品牌安敏优也开始进入成长期，有望成为公司的第三成长曲 线。除了以上三个品牌，其他品牌也在积极培育之中——比如今年公司新推出的洗护品牌极方和护肤品 牌ATISER，下半年还有望推出彩妆品牌NAN Beauty 和IP 母婴护理品牌"面包超人"等系列，这些都将成 为公司潜在的 ...

机构：光大证券 研究员：姜浩/孙未未/朱洁宇 事件： 此外，在刚过去的2025 年7 月中，韩束品牌蝉联抖音美妆GMV 第一，品牌在抖音平台的优势地位持续 巩固。 上调盈利预测，维持"买入"评级 考虑到公司上半年业绩预告收入和利润表现超预期，我们上调公司2025~2027年归母净利润预测分别为 11.6/14.6/17.6 亿元（较前次盈利预测分别上调10%/6%/1%），对应2025 年PE 为27 倍，继续看好公司多 品牌发展和净利率向上趋势促业绩持续高增长，维持"买入"评级。 风险提示：终端零售持续疲软；线上单一电商平台占比过高；行业竞争加剧；费用刚性上升，或者投入 效果边际减弱；新品或者小品牌推出效果不及预期。 上美股份发布2025 年上半年业绩预告。2025 年上半年公司预计实现营业收入40.9~41.1 亿元，同比增长 16.8~17.3%；净利润5.4~5.6 亿元，同比增长30.9~35.8%。 点评： 公司上半年业绩预告超预期，主要为主品牌韩束收入持续增长和小品牌一页收入高增等贡献。同时，净 利润增幅超过收入，表明公司经营质量进一步提升，特别是上半年公司优化韩束主品牌（2024 年收入 占比 ...

中基长寿科学(00767)发布公告，香港法院已于2025年8月6日批准及下令呈请人先前提交的同意传票， 针对公司的呈请现已撤回。 ...

汇通达网络(09878)发布公告，于2025年8月8日，公司与阿里云计算有限公司签订全面合作协议，双方 通过资源整合与优势互补，共同探索人工智能和数字化解决方案的创新及应用前景，深化云计算、人工 智能及下沉市场数字化领域的协同合作。 云资源与算力合作：双方为云计算与大模型AI领域全面合作伙伴，阿里云为集团提供专属云计算资 源，保障集团业务高可用性与弹性扩展，助力集团AI大模型训练与推理，快速迭代行业模型。同时， 阿里云将提供包括解决方案架构师、大模型技术服务专家、产品技术专家等角色的专家团队参与项目， 协助集团全栈AI产品应用开发。 长期以来，下沉市场的零售门店面临着经营效率不高、商品推荐精准度低等问题。而AI大模型凭借其 强大的数据分析和决策支持能力，为解决这些问题提供了关键路径。 全面合作预期将充分发挥集团及阿里云在技术、市场及资源整合等方面的优势，实现强强联合，构 建"AI+产业"新生态，为下沉市场提供更多技术与产品创新，更好满足下沉市场用户需求，提升双方在 下沉市场的客户数量及服务收入规模，巩固市场领先地位。全面合作将充分发挥集团在下沉市场客户、 渠道及服务等方面的优势，为集团带来更多良好业务机遇，使 ...

集团通过持续优化资源配置、积极管控各项费用等措施进一步提升运营效率；及集团之联营公司4C Medical Technologies, Inc完成D轮融资，集团于4C Medical的股权比例下降，获得视作出售部分股权之 收益。 （企业公告） 近日，心通医疗发布上半年净亏损大幅减少的预告。披露集团预期报告期录得净亏损不高于人民币1000 万元，较截至2024年6月30日止六个月减少不低于83%。净亏损减少主要是由于公司的VitaFlow Liberty®经导管主动脉瓣膜及可回收输送系统已在海外20余个国家╱地区实现销售，来自海外的收入较 截至2024年6月30日止六个月增长两倍以上。 此外，公司的AnchorMan®左心耳封堵器系统及其导引系统在中国的商业化进展稳步推进，并于报告期 内获得CE标志并在欧洲实现商业化，共同贡献了收入增量。 ...

格隆汇8月8日丨中基长寿科学(00767.HK)公布，公司律师告知，香港法院已于2025年8月6日批准及下令 呈请人先前提交的同意传票，针对公司的呈请现已撤回。 ...

人民财讯8月8日电，汇通达网络(09878.HK)8月8日午间公告，公司与阿里云计算有限公司签订全面合作 协议，双方通过资源整合与优势互补，共同探索人工智能和数字化解决方案的创新及应用前景，深化云 计算、人工智能及下沉市场数字化领域的协同合作。 ...

（企业公告） 公司布局了肿瘤与综合产品线（心血管及代谢、自身免疫及眼科）管线。截至目前，本公司已取得16款 产品获批上市，2个品种在中国国家药品监督管理局审评中，4个新药分子进入3期或关键性临床研究， 另外约15个新药品种已进入临床研究。 近日，信达生物发布公告。披露上半年公司共取得总产品收入超人民币52亿元，同比保持35%以上的强 劲增长；其中2025年第二季度总产品收入超过人民币27亿元，同比增长超过30%。该季度的持续增长得 益于肿瘤和综合管线双轮驱动共同发力。 其中，肿瘤治疗领域的领导品牌和产品组合里，主要产品保持优异增长，新产品收入贡献持续提升；综 合产品线潜力逐渐释放，贡献增长新驱动力：信必乐®（托莱西单抗注射液）和信必敏®（替妥尤单抗 N01注射液）市场营销和渠道准入工作顺利推进，产品持续放量。于本季度末，全球首个胰高血糖素╱ 胰高血糖素样肽-1 (GCG/GLP-1)双受体激动药物信尔美®（玛仕度肽注射液）的减重适应症亦获得中国 国家药品监督管理局批准上市，为公司在综合产品线领域的佈局再添一款重要品种。 ...