[Table_Title] 研究报告 Research Report 27 Aug 2025 丸美股份 Guangdong Marubi Biotechnology (603983 CH) 25Q2 市场投入加大，矩阵化运营构建多个大单品 25Q2: Increased Market Investment, Launch Multiple Major Products through Matrix Operation 寇媛媛 Yuanyuan Kou 吴颖婕 Mindy Wu yy.kou@htisec.com mindy.yj.wu@htisec.com [Table_yemei1] 热点速评 Flash Analysis [Table_summary] (Please see APPENDIX 1 for English summary) 事件：丸美生物发布 25H1 业绩报告并举行业绩会。 25H1 丸美在品牌建设、渠道拓展等多领域持续发力，推动业绩稳健增长。公司 25H1 实现营收 17.69 亿元，同比增 长 30.83%，这一增长主要得益于品牌创新、渠道拓展以及运营效率提升等多方面的持续发力。公司 ...

吴骏燕 S0630517120001 wjyan@longone.com.cn 证券分析师 谢建斌 S0630522020001 xjb@longone.com.cn | [数据日期 Table_cominfo] | 2025/08/26 | | --- | --- | | 收盘价 | 14.35 | | 总股本(万股) | 328,810 | | 流通A股/B股(万股) | 328,810/0 | | 资产负债率(%) | 50.43% | | 市净率(倍) | 2.11 | | 净资产收益率(加权) | 8.97 | | 12个月内最高/最低价 | 17.60/11.37 | [Table_Reportdate] 2025年08月27日 公 司 简 评 [证券分析师 Table_Authors] [Table_QuotePic] -12% -4% 4% 11% 19% 27% 35% 43% 24-08 24-11 25-02 25-05 赛轮轮胎 沪深300 [相关研究 Table_Report] 《赛轮轮胎（601058）：产销持续放 量，加强国际品牌影响力——公司简 评报告》 2025.05.12 ...

评论： [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 3,659 | 4,251 | 4,866 | 5,538 | | 同比增速(%) | 14.7% | 16.2% | 14.5% | 13.8% | | 归母净利润(百万) | -164 | -155 | 72 | 170 | | 同比增速(%) | -220.6% | 5.1% | 146.2% | 137.0% | | 每股盈利(元) | -0.78 | -0.74 | 0.34 | 0.81 | | 市盈率(倍) | -35 | -37 | 79 | 34 | | 市净率(倍) | 1.9 | 2.0 | 1.9 | 1.8 | 资料来源：公司公告，华创证券预测 注：股价为 2025 年 8 月 26 日收盘价 证 券 研 究 报 告 美利信（301307）2025 年中报点评 推荐（维持） 业绩仍承压，储能、半导体新业务拓展顺利 目标价：30.3 元 事项： 公司发布 2 ...

证券研究报告 农林牧渔 | 农产品加工 北交所|公司点评报告 hyzqdatemark 2025 年 08 月 27 日 证券分析师 赵昊 SAC：S1350524110004 zhaohao@huayuanstock.com 王宇璇 SAC：S1350525050003 wangyuxuan@huayuanstock.com 市场表现： | 基本数据 | 年 | | 日 | 2025 | 26 | | 08 | 月 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收盘价（元） | | 47.45 | | | | | | | | 一 年 最 高 / 最 低 | | 84.00/9.37 | | | | 内 | | | | （元） | | | | | | | | | | 总市值（百万元） | | 4,896.29 | | | | | | | | 流通市值（百万元） | | 3,215.17 | | | | | | | | 总股本（百万股） | | 103.19 | | | | | | | | 资产负债率（%） | | 21.41 | | | ...

英杰电气（ 300820） 公司点评 2025 年半年度业绩承压，半导体、新能源及其他行业稳步拓展 | 投资评级：买入（维持） | | | --- | --- | | 报告日期： | 2025-8-27 | | 收盘价（元） | 50.44 | | 近 12 个月最高/最低（元） 73.50/34.14 | | | 总股本（百万股） | 222 | | 流通股本（百万股） | 111 | | 流通股比例（%） | 50.11 | | 总市值（亿元） | 112 | | 流通市值（亿元） | 56 | 公司价格与沪深 300 走势比较 分析师：徒月婷 执业证书号：S0010522110003 邮箱：tuyueting@hazq.com 分析师：张志邦 执业证书号：S0010523120004 邮箱：zhangzhibang@hazq.com 相关报告 1.《英杰电气：工业电源引领国产替代， 充电桩开启新成长曲线》2023-8-31 2.《英杰电气 24 年年报及 25Q1 点评：业 绩受光伏周期影响，半导体射频电源及充 电桩持续突破》2025-5-9 主要观点： 事件概况 英杰电气于 2025 年 8 月 21 ...

煤炭/煤炭开采 新集能源（601918.SH） 煤&电价跌业绩承压，关注煤电一体化成长性 2025 年 08 月 27 日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 日期 2025/8/27 当前股价(元) 6.39 一年最高最低(元) 9.60/6.18 总市值(亿元) 165.54 流通市值(亿元) 165.54 总股本(亿股) 25.91 流通股本(亿股) 25.91 近 3 个月换手率(%) 88.9 股价走势图 数据来源：聚源 -32% -16% 0% 16% 32% 48% 2024-08 2024-12 2025-04 2025-08 新集能源 沪深300 相关研究报告 《煤电一体化彰显业绩韧性，关注电 力和煤炭成长性 —公司 2024 年报点 评报告》-2025.3.24 《全年业绩逆势增长，煤电一体化加 速推进 — 公 司 信 息 更 新 报 告 》 -2025.1.10 《Q3 环比业绩大增，煤电一体化加速 推 进 — 公 司 信 息 更 新 报 告 》 -2024.10.27 张绪成（分析师） zhangxucheng@kysec.cn 证书编号：S0790520020003 煤&电 ...

天士力 600535.SH 公司研究 | 中报点评 | 业绩符合预期，加强创新驱动 | | --- | 天士力 2025 年中报点评 核心观点 盈利预测与投资建议 ⚫ 我们维持盈利预期，预测公司 2025-2027 年每股收益分别为 0.75、0.89、0.95 元， 参考可比公司平均市盈率，我们给予公司 2025 年 28 倍 PE 估值，对应目标价 21.00 元，维持"买入"评级。 风险提示 ⚫ 市场竞争加剧风险；兼并整合风险；政策监管风险；原材料价格风险；商誉减值风 险等。 公司主要财务信息 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 8,674 | 8,498 | 9,069 | 9,723 | 10,248 | | 同比增长 (%) | 0.4% | -2.0% | 6.7% | 7.2% | 5.4% | | 营业利润(百万元) | 1,228 | 1,076 | 1,280 | 1,551 | 1,685 | | 同比增长 (%) | 867.0% ...

证券研究报告·北交所公司点评报告·电子机械与器材 力佳科技（835237） 2025 中报点评： 竞争加剧下业绩短期承压 2025 年 08 月 27 日 增持（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 381.94 | 381.62 | 400.71 | 440.78 | 484.86 | | 同比 | 14.14 | (0.08) | 5.00 | 10.00 | 10.00 | | 归母净利润（百万元） | 44.61 | 73.22 | 50.58 | 58.06 | 66.82 | | 同比 | 13.85 | 64.13 | (30.92) | 14.77 | 15.09 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.52 | 0.85 | 0.59 | 0.67 | 0.77 | | P/E（现价&最新摊薄） | 45.43 | 27.68 | 40.07 | 34.91 | 30.33 | [Tab ...

上 市 公 司 美容护理 ——Q2 业绩拐点已现，科技实力构建业务护城河 报告原因：有业绩公布需要点评 增持（维持） | 市场数据： | 2025 年 08 月 26 日 | | --- | --- | | 收盘价（元） | 58.18 | | 一年内最高/最低（元） | 84.59/42.51 | | 市净率 | 4.0 | | 股息率%（分红/股价） | 0.19 | | 流通 A 股市值（百万元） | 28,024 | | 上证指数/深证成指 | 3,868.38/12,473.17 | | 注："股息率"以最近一年已公布分红计算 | | 2025 年 08 月 27 日 华熙生物 (688363) | 基础数据: | 2025 年 06 月 30 日 | | --- | --- | | 每股净资产（元） | 14.60 | | 资产负债率% | 17.59 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 482/482 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 一年内股价与大盘对比走势： 08-26 09-26 10-26 11-26 12-26 01-26 02-26 03-26 04-26 ...

证券研究报告 | 公司点评报告 2025 年 08 月 27 日 中科海讯（300810.SZ） 25H1 业绩承压，合同负债创历史新高 中游制造/军工 公司 2025 年上半年总收入 9596.68 万元，同比-9.61%，归母净利润-6467.71 万元，同比-12.09%，扣非归母净利润-6531.94 万元，同比-10.97%。 ❑ 盈利预测：预测 2025-2027 年归母净利润预测达到分别为 0.18 亿、0.29 亿和 强烈推荐（维持） 目标估值：NA 当前股价：53.81 元 基础数据 | 总股本（百万股） | 118 | | --- | --- | | 已上市流通股（百万股） | 114 | | 总市值（十亿元） | 6.4 | | 流通市值（十亿元） | 6.1 | | 每股净资产（MRQ） | 6.4 | | ROE（TTM） | -4.4 | | 资产负债率 | 33.2% | | 主要股东 宁波梅山保税港区中科海讯 | | | 科技投资合伙企业(有限合 主要股东持股比例 | 29.26% | | | 伙) | 股价表现 % 1m 6m 12m 绝对表现 29 163 242 相对表现 ...