2026 年 03 月 05 日 双融日报 --鑫融讯 分析师：万蓉 S1050511020001 wanrong@cfsc.com.cn 市场情绪：34 分（较冷） 最近一年大盘走势 -15 -10 -5 0 5 10 15 20 25 (%) 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《双融日报》2026-03-04 2、《双融日报》2026-03-03 3、《双融日报》2026-03-02 ▌ 华鑫市场情绪温度指标：（较冷） 华鑫市场情绪温度指标显示，昨日市场情绪综合评分为 34 分，市场情绪处于"较冷"。历史市场情绪趋势变化可参 考图表 1 c ▌ 热点主题追踪 今日热点主题：银行、电网设备、煤化工 1、银行主题：近期资金风险偏好下降，银行板块具备低估 值、高股息（半数标的股息率超 4.5%）的"稳健锚"属性。 在经济增速放缓和市场波动加大时，银行股凭借稳定的分红 能力，成为险资、社保等长期资金的重要配置标的。相关标 的：农业银行（601288）、宁波银行（002142） 2、电网设备主题：全球 AI 数据中心（AIDC）耗电量巨大， 催生了对高功率、高稳定性变压器等核心电力设备的刚 ...

在全面建设社会主义现代化国家新征程上，发展普惠金融不仅是金融业践行以人民为中心的发展思 想的重要举措，更是缩小城乡差距、实现共同富裕的关键一环。作为中国普惠金融主力银行，农业银行 始终坚持民生为大，将服务国家战略融入普惠金融发展实践，在满足民生需求中拓展普惠金融发展空 间，让金融活水更多更公平惠及广大市场主体，助力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期。截至2026年2 月末，农业银行普惠型小微企业贷款余额突破4万亿元，有贷客户数达到540万户，金融工作的政治性、 人民性底色更加彰显。 在"两山"理念发源地：让科技更绿色，让绿色更智能 走进浙江星创环保集团有限公司（以下简称"星创环保"）的智能化车间，与传统建材厂的粉尘与喧 嚣截然不同的是，这里呈现的是高度自动化的流水线。近年来，星创环保凭借技术创新优势，自主研发 的三大核心技术——淤泥制无机生态石、盾构泥制回填材料及混合砂浆、污泥制生物质燃料，有效解决 了城市固废污染和环境整治的痛点问题，构建起"七废"变"七宝"的完整技术体系。 指着生产线末端整齐码放的环保石材，企业负责人介绍道："这不仅仅是废物利用，更是从源头上 为'无废城市'建设提供了绿色、经济的方案。" 这家 ...

Market Overview - The mobile banking app industry in China is transitioning to a mature stage, with user behavior becoming more efficient as the user base stabilizes. The focus is shifting from prolonged browsing to high-frequency, short-duration, and purpose-driven usage, necessitating refined operations [1][7][9]. Technology Trends - AI and ecosystem integration are driving a transformation in service delivery. AI and large models are becoming core infrastructures, enhancing business operations and interactions, while native adaptations and smart risk control improve user experience and security [2][11]. Policy Environment - Regulatory frameworks are tightening, emphasizing compliance and innovation. The "Five Major Articles" guide innovation directions, while new rules on data security and existing user base management establish compliance as a prerequisite for development [3][14]. Competitive Landscape - The competitive landscape is increasingly defined by ecological and regional capabilities. State-owned banks leverage embedded ecosystems for a competitive edge, while joint-stock banks survive through professional differentiation. Regional banks grow through local market penetration, and private banks are becoming relatively marginalized [4][16]. User Engagement and Demographics - The core user demographic for mobile banking apps consists predominantly of males (56.7%), with 63.3% under 40 years old and 66.5% being married. The user base is heavily concentrated in new first-tier and lower-tier cities, with a significant portion of users belonging to the middle-income group [6][45][48]. User Behavior Insights - From March 2023 to December 2025, the frequency of app usage is expected to slightly decline, while the effective usage duration will stabilize after a decrease. This indicates a shift from passive browsing to more efficient, functional usage, highlighting the need for banks to enhance service value and user experience [9][11]. Monthly Active Users (MAU) Rankings - The top mobile banking apps by average MAU in 2025 include Agricultural Bank of China (249 million), Industrial and Commercial Bank of China (194 million), and China Construction Bank (108 million). The rankings reflect a strong presence of state-owned banks in the top tier [5][18][21]. Case Studies of Leading Banks - Agricultural Bank of China aims to enhance user experience through its mobile banking version 11.0, focusing on intelligent service matching and comprehensive security [30]. - Industrial and Commercial Bank of China emphasizes smart financial services with its app version 1.0, offering features like wealth management and consumer loans [33]. - Postal Savings Bank of China targets a more companion-like service approach with its app version 11.0, enhancing user engagement [35]. - China Merchants Bank leads among joint-stock banks with a focus on wealth management and digital loan processing in its app version 14.0 [37]. - Ping An Bank's app version 8.0 emphasizes AI-driven service enhancements and personalized insights [39]. - Beijing Bank's app version 10.0 aims to provide a comprehensive financial ecosystem for users [41]. Future Outlook - The mobile banking app market is expected to continue evolving, with a focus on integrating advanced technologies and enhancing user engagement through tailored services, particularly for the core demographic of young and middle-aged users [11][14][48].

早 报 精 选 3、欧美股市全线上涨，美股加密货币概念股集体大涨。 1、十四届全国人大四次会议今日上午开幕。 4、Seedance2.0生成视频价格公布，生成视频一秒1块钱。 2、国新办今日举行吹风会，解读《政府工作报告》。 5、中石油超越农业银行，夺得A股市值冠军。 宏 观 新 闻 1、十四届全国人大四次会议3月4日在人民大会堂举行新闻发布会，大会发言人娄勤俭就大会议程和人大工作相关问题回答中外记者 提问。娄勤俭介绍，十四届全国人大四次会议将于3月5日上午开幕，3月12日下午闭幕，会期8天，共安排3次全体会议。大会议程共 有十一项。 行 业 新 闻 2、国务院新闻办公室将于今日上午11时30分举行吹风会，请《政府工作报告》起草组负责人、国务院研究室主任沈丹阳，《政府工 作报告》起草组成员、国务院研究室副主任陈昌盛解读《政府工作报告》，并答记者问。 1、从知情人士处获悉，鸿蒙智行"五界"以及"华系"更多品牌和价位车型将陆续搭载896线激光雷达。3月4日，华为乾崑发布全球量 产线束最高的896线新一代双光路图像级激光雷达，并率先搭载于尊界S800及问界M9旗舰版车型。 3、中共中央政治局委员、外交部长王毅4日同 ...

2026.03. 04 本文字数：2935，阅读时长大约5分钟 作者 | 第一财 经 王方然 封图 | ai生成 金价高位震荡与投机客短炒情绪叠加，正推动商业银行贵金属业务风控从"静态防守"转向"动态博 弈"。建设银行3月3日宣布对"建行金"实施动态交易限额管理，并将配送类订单发货周期延长至10至 15个工作日。这也是自1月工商银行之后，今年又一国有大行针对贵金属业务采取动态限额管理措 施。 此前，银行多依赖静态风控手段。但面对剧烈波动的市场，上调起购点等传统方式已难以应对频繁调 整的压力。与此同时，市场端的投机情绪持续升温，部分投资者将本为长期配置工具的银行积存金、 实体金用于短线炒作，甚至借贷炒金，在近期金价剧烈波动中损失惨重。 为应对这一挑战，农业银行、浙商银行等机构自今年初开始探索随金价浮动、临时闭市等更具灵活性 的动态调控机制。 业内分析认为，随着黄金积存产品等贵金属业务的定位从低门槛储蓄替代品向中风险投资品转型，银 行正通过提高风险准入、收紧代理业务、强化动态调控等手段，在投资者适当性管理与业务发展之间 寻求新平衡。 银行强化贵金属业务动态风控 为应对金价波动加剧及近期实物黄金购买量激增，商业银行 ...

记者丨张欣 郭聪聪 编辑丨杨希 肖嘉 金珊 视频 丨 柳润瑛 受近期伊朗战局持续发酵的影响，国际金价波动加剧，国内实物黄金市场随之升温。 3月3日，21世纪经济报道记者走访北京市朝阳区多家金店发现， 尽管品牌金价已突破1600元/克，但价格贴近国际市场的实时金价投资金条迎 来热销，有金店单日投资金条销售额破百万，其中10至20克小克重产品备受青睐 。 与此同时，银行渠道投资金条面临紧缺，目前工商银行、农业银行APP端的投资金条均已售罄。 有消费者称，"年前我看农行还有投资金条， 现在只剩下投资银条了；工行昨天上午还有额度，今天看就没了。"记者注意到，交通银行APP端同样没有投资金条在售，但提供了金豆和迷 你金等小克重产品，规格为1g与3g，可组合购买。 然而，地缘政治风险引发的大类资产走势出现剧烈分化。 在通胀预期重估与避险情绪交织的背景下，黄金与原油走出反向行情 ：国际金价在3 月3日晚间一度跌破每盎司5000美元，单日重挫超300美元；而原油价格则大涨9%，突破85美元/桶。 3月4日， 国际金价 反弹 ， 截至19时，短线拉升 涨超2%， 逼近5200美元/盎司， 市场波动凸显出地缘政治与宏观政策预期的 ...

★ 宏观动态 ★ 外交部：维护霍尔木兹海峡及其附近水域安全稳定符合国际社会共同利益 外交部发言人毛宁3月4日表示，霍尔木兹海峡及其附近水域是重要的国际货物和能源贸易通道，维护这一地区 的安全稳定符合国际社会的共同利益。中方敦促各方立即停止军事行动，避免紧张事态进一步升级，防止局势 动荡对全球经济造成更大影响。 国家统计局：2月制造业采购经理指数为49%，比上月下降0.3个百分点 国家统计局发布数据，2月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，比上月下降0.3个百分点，制造业景气 水平有所回落。2月份，非制造业商务活动指数为49.5%，比上月上升0.1个百分点，非制造业景气水平有所改 善。2月份，综合PMI产出指数为49.5%，比上月下降0.3个百分点，表明我国企业生产经营活动总体较上月有 所放缓。 上期所：调整燃料油期货相关合约涨跌停板幅度和交易保证金比例 3月4日，上海期货交易所发布关于调整燃料油期货相关合约涨跌停板幅度和交易保证金比例的通知。自2026年 3月4日（星期三）收盘结算时起，涨跌停板幅度和交易保证金比例调整如下：燃料油期货fu2605、fu2606、 fu2607、fu2608合约的涨跌 ...

编辑 ｜ 钉钉 | 序号 | 证券代码 | 证券简称 | A股市值(含限售股) | 收盘价 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | [交易日期] 最新收盘日 | [交易日期] 最新收盘日 | | | | | | [単位] 亿元 ↓ | ［复权方式］ 不复权 | | | | | | | [单位] 元 | | | 1 | 601857.SH | 中国石油 | 21,438.4831 | | 13.24000 | | 2 | 601288.SH | 农业银行 | 21,325.5133 | | 6.68000 | | 3 | 601398.SH | 工商银行 | 19,088.5446 | | 7.08000 | | ব | 600519.SH | 贵州茅台 | 17,546.5598 | | 1,401.18000 | | 5 | 300750.SZ | 宁德时代 | 14,938.5210 | | 338.90000 | | 6 | 601988.SH | 中国银行 | 12,764.5722 | | 5.35000 | | 7 | 601138.SH ...

准确 快速 权威 专业 | 序号 | 证券代码 | 证券名称 | A股市值(亿元) | 申万行业 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 601857.SH | 中国石油 | 21438.48 | 石油石化 | | 2 | 601288.SH | 农业银行 | 21325.51 | 银行 | | 3 | 601398.SH | 工商银行 | 19088.54 | 银行 | | ব | 600519.SH | 贵州茅台 | 17546.56 | 食品饮料 | | 5 | 300750.SZ | 宁德时代 | 14938.52 | 电力设备 | | 6 | 601988.SH | 中国银行 | 12764.57 | 银行 | | 7 | 601138.SH | 工业富联 | 10675.77 | 曲子 | | 8 | 601628.SH | 中国人寿 | 8872.91 | 非银等部 | | ਰੇ | 600036.SH | 招商银行 | 7962.77 | 銀行 | | 10 | 601899.SH | 三,北京都 | 7820.10 - | 有色金属 | | 11 | ...

债券研究 证 券 研 究 报 告 【债券日报】 系统重要性银行名单出炉，影响怎么看？ 2026 年 2 月 23 日，人民银行、国家金融监督管理总局发布 2025 年我国系统 重要性银行名单。该名单是监管部门对系统重要性银行进行差异化监管的依 据，旨在降低其发生重大风险的可能性。本报告将介绍我国系统重要性银行名 单概况，重点分析 2025 年名单的调整情况，并评估相关变动带来的影响。 概述：系统重要性银行名单 1、定义：代表在金融体系的重要性，要求有更高的损失吸收能力。为防范系 统性风险，人行、金监总局定期更新评估、更新系统重要性银行名单。从定义 来看，系统重要性是指金融机构对于金融体系和实体经济的重要性。系统重要 性银行需要满足附加资本要求，重要性程度越高，附加资本要求越高。 2、评估逻辑：以定量评估为主，涵盖四项一级指标。从评估方法来看，定量 评估与定性判断相结合。从评估指标来看，系统重要性涵盖 4 项一级指标、13 项二级指标。从计算方式来看，指标得分是市场份额与指标权重的乘积。 3、调整概况：历年来名单"只增不减"、组别微调。2021-2026 年，系统重要 性银行数量由 19 家增加至 21 家，涵 ...