美国启动765kV超高压线路建设，增强电网可靠性及长期系统稳定性 765kV是美国最高的输电电压等级，主要线路分布在东部互联电网，长度仅约2000英里。2025年底以 来，德克萨斯州、中大西洋及中西部地区电网运营商相继获批了总计约750亿美元的输电扩容项目，其 中765kv线路是建设重点，预计将扩至10000英里。该扩建计划旨在缓解现有基础设施的拥堵，将新发电 资源整合进电网，增强电网可靠性及长期系统稳定性。 招商证券发布研报称，近期，美国启动765kV超高压线路建设，该扩建计划旨在缓解现有基础设施的拥 堵，将新发电资源整合进电网，增强电网可靠性及长期系统稳定性。除美国、欧洲现有的高压电气设备 集团，需求可能会外溢到日韩、中国的高压/超高压公司。但海外高压电气装备验证周期更长，往往在 5-10年以上，产品布局已完成、有良好口碑的公司，有望获得机会。 招商证券主要观点如下： 建议关注在海外市场获得先机，在终端市场进入本土化经营阶段的企业，或者已深入海外大企业供应链 的公司。推荐思源电气（002028）(002028.SZ)、神马电力（603530）(603530.SH)、金盘科技 (688676.SH)、伊戈尔 ...

2026 年 03 月 05 日 双融日报 --鑫融讯 分析师：万蓉 S1050511020001 wanrong@cfsc.com.cn 市场情绪：34 分（较冷） 最近一年大盘走势 -15 -10 -5 0 5 10 15 20 25 (%) 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《双融日报》2026-03-04 2、《双融日报》2026-03-03 3、《双融日报》2026-03-02 ▌ 华鑫市场情绪温度指标：（较冷） 华鑫市场情绪温度指标显示，昨日市场情绪综合评分为 34 分，市场情绪处于"较冷"。历史市场情绪趋势变化可参 考图表 1 c ▌ 热点主题追踪 今日热点主题：银行、电网设备、煤化工 1、银行主题：近期资金风险偏好下降，银行板块具备低估 值、高股息（半数标的股息率超 4.5%）的"稳健锚"属性。 在经济增速放缓和市场波动加大时，银行股凭借稳定的分红 能力，成为险资、社保等长期资金的重要配置标的。相关标 的：农业银行（601288）、宁波银行（002142） 2、电网设备主题：全球 AI 数据中心（AIDC）耗电量巨大， 催生了对高功率、高稳定性变压器等核心电力设备的刚 ...

煤化工专题再汇报 20260303 摘要 新疆现代煤化工进入投资爆发期，在建/拟建规模超 8,000 亿元，其中煤 制气、煤制烯烃、煤制油投资分别为 3,109 亿、2,575 亿和 1,043 亿元。 新疆具备显著成本护城河，2024 年坑口煤价仅 368 元/吨，远低于内蒙 (615 元)和陕西(845 元)，煤制气生产成本仅 1.28 元/立方米，外输至 东南沿海仍具强经济性。 煤制气行业于 2022 年迎来盈利拐点，受益于管网入网解决及定价机制 理顺，预计 2025-2030 年将进入投资与产能释放的高速增长期。 煤制油项目经济性高度挂钩油价，在煤价 500-600 元/吨时，油价需维 持 60-70 美元/桶以实现盈亏平衡；新疆国能 400 万吨项目预计 2027 年底投产。 煤制烯烃抗风险能力优于石脑油路线，其固定成本占比达 60%，对原料 波动敏感度低；当油价>60 美元/桶时，煤制路线具备显著成本优势。 投资逻辑由设备端向业主方转移，油价抬升背景下，拥有新疆低价煤资 源的运营方（如宝丰能源、广汇能源、特变电工）业绩弹性更直接。 Q&A 为什么本轮现代煤化工发展机遇由新疆承接，资源禀赋的核心支撑 ...

电力设备行业动态点评 中大西洋地区：PJM 批准 118 亿美元高压线路建设计划，将穿越 宾夕法尼亚、西弗吉尼亚、弗吉尼亚和马里兰州,大量采用 765kv 规格 线路。 德州：ERCOT 批准两项合计 330 亿美元的方案,分别覆盖该州东 部和西部。 中西部地区：SPP 与 MISO 各自推进的项目总额超过 300 亿美 元，线路将从俄克拉荷马州延伸至新墨西哥州，从南达科他州通达五 大湖地区。 【评论】 北美电网扩容，电力设备景气逻辑持续 演绎 2026 年 03 月 04 日 【事项】 美国三大区域电网运营商相继获批 750 亿美元的输电扩容项目，核心 是建设一批 765kv 超高压线路，预期将扩容至 10000 英里，为现有容 量的 4 倍。 挖掘价值 投资成长 强于大市（维持） 东方财富证券研究所 证券分析师：周磊 证书编号：S1160526020003 证券分析师：郭娜 证书编号：S1160524070001 相对指数表现 《铝箔：涨价带动周期向上，钠电用量增 加打开成长空间》 2026.01.14 《可控核聚变：技术路线多样，产业化进 程加速》 2025.12.30 -20% -4% 12% 28% ...

沪深300今日主力资金净流出141.69亿元，创业板净流出217.14亿元。 3月4日，A股市场整体下跌。 截至收盘，上证指数收报4082.47点，下跌0.98%；深证成指收报13917.75点，下跌0.75%；创业板指收报3164.37点，下跌1.41%。两市合计成交 23657.54亿元，较上一交易日减少7637.56亿元。 1. 两市主力资金净流出近500亿元 今日沪深两市主力资金开盘净流出198.53亿元，尾盘净流出38.18亿元，两市全天主力资金净流出499.6亿元。 | | | 沪深两市最近五个交易日主力资金流向情况(亿元) | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | | 净流入金额 开盘净流入 | 尾盘净流入 | 超大单净买入 | | 2026-3-4 | -499.60 | -198. 53 | -38. 18 | -236. 21 | | 2026-3-3 | -1304. 45 | -320. 96 | -193. 14 | -727.56 | | 2026-3-2 | -684.83 | -310. 38 | -48. 61 | -371. ...

证券研究报告 | 行业深度报告 2026 年 03 月 04 日 电力设备系列报告（46） 美国启动765kV输电网建设 中游制造/电力设备及新能源 近期，德克萨斯州、中大西洋及中西部地区电网运营商已相继推动总额高达 750 亿美元的输电扩建计划，相关项目已获监管机构批准。该扩建计划核心是建设 一批 765kV 的超高压交流线路。 ❑ 风险提示：贸易壁垒、海外业务拓展不及预期、竞争加剧等。 重点公司主要财务指标 | 公司简称 | 公司代码 | 股价 | 25EPS | 26EPS | 26PE | PB | 投资评级 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 思源电气 | 002028.SZ | 219.4 | 5.2 | 5.8 | 38.1 | 11.06 | 强烈推荐 | | 神马电力 | 603530.SH | 61.1 | 1.0 | 1.4 | 45.3 | 16.16 | 强烈推荐 | | 金盘科技 | 688676.SH | 93.1 | 1.4 | 2.3 | 40.8 | 8.18 | 强烈推荐 | | 伊戈尔 | 0029 ...

以下文章来源于格隆汇交易学苑 ，作者格隆汇小编 格隆汇交易学苑 . 01 以基本面为基础，专注于趋势交易 作者 | 格隆汇小编 数据支持 | 勾股 大数 据（www.gogudata.com） 中东局势动荡扰动全球市场，电网设备赛道逆势走强。 中美在 AI 算力爆发带来的电力缺口上形成强共振，中国"十五五"加大电网投资、美国数 据中心面临电力瓶颈，叠加中东冲突带来的能源安全挑战，共同推动电网设备成为高景 气、强确定性的避险主线，成为资金持续重点配置方向。 今天电网设备 ETF 继续领涨，市场新发酵的"智能电网"也是多股大涨。 电网设备攻守兼备，为啥能持续走强？ 1 、 AI 缺电成刚需，电网升级躲不开 AI 产业高速发展带动电力需求刚性增长，数据中心用电增速显著高于全社会用电水平。 北美电力变压器供应缺口达 30% ，头 部数据中 心电力设备 订单排期延长，电网升级成 为 AI 时代的刚性需求。 2 、政策 + 海外共振，需求端双重发力 国家电网 "十五五"固定资产投资预计 4 万亿元（最终可能超过），重点投向 特高压、 智能配网与新能源并网。 过去几个月的时间里，大洋彼岸的美国三大区域电网运营商相继获批共计 ...

宏观研究 证 券 研 究 报 告 【宏观专题】 十大板块，订单增长 ——战略看多中游制造系列二 核心观点：本篇报告主要关注中游细分领域的订单情况。我们关注到，包括燃 气轮机、输变电、存储芯片、半导体设备、机器人等多个领域的企业订单反馈 较好，中游景气仍在向好中。 一、燃气轮机：订单增长，利润率更高 燃气轮机订单需求较好。杰瑞股份、西门子能源、三菱重工、GE Vernova 均披 露了较高的订单数据。如杰瑞股份，从 2025 年 11 月以来，公司已经与美国签 署四份燃气轮机发电合同。根据西门子能源，"我们的订单积压量已增至创纪 录的 1460 亿欧元。我们的交付时间在持续增加，这是不争的事实。" 二、输变电：内外订单均增长 根据上市公司，特变电工，"2025 年 1-9 月，公司输变电国内签约 415 亿元， 同比增长约 10%；公司输变电国际产品签约 12.4 亿美元，同比增长超 80%。 公司中标的沙特订单总金额约 24 亿美元，执行时间为 7 年。"中国西电，2025 年七份中标合计 115.4 亿，2024 年六份中标合计 85.2 亿，同比增长为 35.4%。 三、船舶：交付周期持续拉长 对于船舶， ...

Core Viewpoint - The article highlights significant procurement announcements from two major state-owned enterprises in China, focusing on energy storage projects with a total scale of 31.8 GWh, specifically targeting 314Ah large battery cells [2][4]. Group 1: Procurement Announcements - China Huadian Group has announced a procurement for a 12 GWh lithium iron phosphate (LiFePO4) electrochemical energy storage system, with seven companies shortlisted as candidates, including Electric Power Era and CRRC Zhuzhou Institute [3][4]. - The bid prices for the shortlisted candidates range from approximately 0.4999 to 0.5458 yuan/Wh, with an average bid price around 0.54 yuan/Wh [5][6]. - A total of 59 companies participated in the bidding process, with the procurement scale potentially varying by up to 20% from the estimated total [6]. Group 2: Battery Cell Procurement - China Electrical Equipment Group has released a procurement announcement for 19.8 GWh of 314Ah lithium iron phosphate battery cells, with an expected quantity of 19.71 million units [7][8]. - The specifications for the battery cells include a voltage of 3.2V and a requirement for the manufacturers to demonstrate a minimum annual production capacity of 5 GWh [9][10]. - The deadline for submitting bids for the battery cell procurement is set for March 11, 2026 [8][18].

双融日报 --鑫融讯 分析师：万蓉 S1050511020001 wanrong@cfsc.com.cn 资料来源：Wind，华鑫证券研究 -10 -5 0 5 10 15 20 25 (%) 沪深300 相关研究 2026 年 03 月 04 日 | 1、《双融日报》2026-03-03 | | --- | | 2、《双融日报》2026-03-02 | | 3、《双融日报》2026-02-27 | ▌ 华鑫市场情绪温度指标：（较冷） 华鑫市场情绪温度指标显示，昨日市场情绪综合评分为 32 分，市场情绪处于"较冷"。历史市场情绪趋势变化可参 考图表 1 ▌ 热点主题追踪 今日热点主题：银行、电网设备、煤化工 1、银行主题：近期资金风险偏好下降，银行板块具备低估 值、高股息（半数标的股息率超 4.5%）的"稳健锚"属性。 在经济增速放缓和市场波动加大时，银行股凭借稳定的分红 能力，成为险资、社保等长期资金的重要配置标的。相关标 的：农业银行（601288）、宁波银行（002142） 2、电网设备主题：全球 AI 数据中心（AIDC）耗电量巨大， 催生了对高功率、高稳定性变压器等核心电力设备的刚性需 求。目前全球 ...