智通财经APP获悉，微软日本分公司负责人表示，微软公司(MSFT.US)正配合日本反垄断监管机构调 查，以回应关于Azure云服务可能存在反竞争行为的审查。此前有报道指出，日本公平交易委员会正调 查微软是否通过限制其软件仅能在Azure平台运行的方式，阻碍客户选择其他竞争对手的云服务。 此外，日本是亚洲仅次于中国的第二大经济体，是微软在全球客户争夺战中击败亚马逊AWS和谷歌云 等巨头的关键市场。2024年，微软宣布将在未来两年内投资约29亿美元，以加强其在日本的人工智能和 云计算基础设施建设。 日本公平交易委员会此次出手并非偶然，而是对全球范围内针对大型科技巨头"供应商锁定"行为监管趋 势的积极响应。监管机构担心，如果微软利用其软件授权优势变相强制用户绑定Azure服务，将严重损 害云市场的自由竞争，并推高企业数字化转型的长期成本。 因此，日本反垄断监管机构正采取日益强硬的措施，遏制其认定美国大型科技公司日益扩张的寡头垄断 态势，此举与海外监管机构立场形成协同。 随着欧盟与美国此前已对类似的捆绑行为展开深入审查，日本此次高调介入意味着全球主要经济体对云 基础设施公平准入的共识正在加强。值得一提的是，日本公平交 ...

| 菲利华 | | | | --- | --- | --- | | 4/3 | 300395.SZ | +5.21% | | 沪电股份 | | --- | 龙虎榜机构热股 龙虎榜显示，今日2家机构净买入3.84亿。 今天机构龙虎榜上榜43只个股，净买入29只，净卖出13只。当日机构买入最多的个股前三位是：润泽科技（6.05亿）、沪电股份（3.84亿）、菲利华（3.32 亿）。 公司国内规模最大、技术实力最强的PCB制造商之一，是英伟达 AI 服务器 PCB 主力供应商。 | 上榜热股 | 实时涨跌幅 ◆ 买/卖家数 ◆ | | --- | --- | | 润泽科技 | | | 300442.SZ | +17.71% 2/2 | | 3日 | | | 沪电股份 | | | 002463.SZ | +10.00% 2/2 | | 3日 | | 龙虎榜知名游资 公司参股子公司熹联光芯的硅光芯片可以用于CPO 杰普特 一、液冷 高澜股份 个股龙虎榜 公司为字节跳动公司提供的12U浸没液冷模组，是业内首款一体式浸没液冷产品 消息面上，2月25日，英伟达AI基础设施负责人Dion Harris在加州总部向媒体展示了下一代 ...

背后站着豪华股东天团，投后估值接近600亿元。 作者 | 聂梦颖 编辑 | 志豪 车东西2月26日消息，日前，英国无人出租车公司Wayve宣布完成12亿美元（约合人民币83.19亿元）的D轮融资，公司估值达到86亿美元（约 合人民币596.16亿元）。 ▲Wayve宣布完成D轮融资 Uber则追加了最高3亿美元（约合人民币20.80亿元）的对赌投资，使此次总融资额达到了15亿美元（约合人民币103.98亿元）。 Wayve的无人出租车将于今年在伦敦投入试运营，伦敦成为其落地首选，得益于当地政策环境的开放。 ▲Wayve官宣融资额 本轮融资最引人注目的是多家科技巨头参与投资，其中包括微软、英伟达，同时梅赛德斯-奔驰、日产和Stellantis等车企也参与了本次投资。 按照计划，Wayve的无人出租车将于今年在伦敦率先投入试运营，消费者可以通过Uber体验Wayve的无人出租车。 这笔巨额融资不仅为Wayve"端到端AI"技术路线提供了资金支持，也意味着随着政策环境逐步放宽，伦敦正成为全球无人出租车公司竞相开展 商业化测试的热点地区。 01. 巨额资本纷纷入局 伦敦试运营即将开启 具体来看，Wayve本次完成D轮 ...

（来源：淘金ETF） 1. 中际旭创（300308）作为全球高速光模块领域的绝对龙头企业，中际旭创深度绑定英伟达、微软、谷 歌等北美头部云厂商，是AI算力爆发周期内最具确定性的核心受益标的。800G与1.6T高速光模块出货 量稳居全球前列，产品结构持续向高端迭代，毛利率与盈利水平稳步抬升。随着英伟达GB300与Rubin 新一代算力平台规模化落地，单机光模块用量大幅提升，直接推动公司订单持续高增。在CPO共封装光 学领域，企业技术储备完善，与产业链上下游协同推进下一代互联方案，长期成长空间进一步打开。北 美四大云厂商资本开支同比增长超60%，叠加英伟达业绩超预期，公司未来两年业绩确定性极高，产能 持续满载，客户结构优质且壁垒深厚，是光模块板块中业绩弹性最强、成长逻辑最清晰的龙头企业。 2. 新易盛（300502） 专注于高速光模块研发、生产与销售的新易盛，是国内少数具备全球竞争力的核心企业，产品覆盖数据 中心、电信传输全场景，在400G、800G高端模块领域出货量位居行业第一梯队。企业海外收入占比 高，深度绑定全球主流云厂商与设备商，订单能见度高且交付能力突出。受益于AI数据中心建设提速 与高速互联需求爆发， ...

2026年伊始，AI交易走势颠簸，但高盛表示，因市场轮动而受挫的超大市值科技股，可能在年内晚些 时候迎来转机。 "七巨头"股票此前一直是AI交易的核心推动力量，但随后表现却落后于标普500指数。高盛预计，AI带 来的收益将继续从超大市值公司向更广泛范围扩散，但分析师指出，3个催化因素可能在2026年下半年 重新激活Meta(META.O)、微软(MSFT.O)、亚马逊(AMZN.O)和Alphabet(GOOGL.O)的市场领导地位。 分析师表示："短期内，超大规模云服务商的回报分化仍将持续，但我们看到，今年晚些时候可能出现 拐点的3个催化因素。" AI收入增长加快 企业披露的AI相关收入若出现增长，将有助于缓解市场对过度支出的担忧。 分析师表示："AI相关收入的加速增长，将强化投资者对持续投资支出最终回报以及超大规模云服务商 长期盈利潜力的信心。" 微软因云业务增长疲软而下跌，亚马逊因给出的销售指引与预期一致而走低，而Meta则因强劲的收入 展望以及广告业务的稳健表现而大涨。 AI支出增长放缓 高盛预计，AI资本开支增速将在2026年见顶，随后放缓，这将使投资者能够更好地评估公司的盈利潜 力。 目前，超大规 ...

来源：环球网 【环球网科技综合报道】2月26日消息，据Windows Central报道，有用户近日反映在使用微软 Outlook 免费版邮箱时，收到了 "低价 Dota 2 成品号" 等游戏账号交易的推送广告，此类公然售卖游戏账号的广 告内容，因违反多款游戏服务条款、与平台规则相冲突，让微软 Outlook 的广告审核机制备受质疑。 据了解，用户点击相关广告链接后，会跳转到一个游戏账号交易网站，该网站涉及《堡垒之夜》《使命 召唤》《Roblox》《GTA》等多款热门游戏账号交易，部分账号标价甚至高达 1000 美元。值得注意的 是，这些出现在 Outlook 邮箱中的广告，均是通过微软自身的广告网络投放并获准展示的，而游戏账号 转售行为，早已被相关游戏的《服务条款》明确禁止。 游戏平台对此有着清晰的规定，Valve 发布的 Steam 用户协议明确，用户未经明确许可，不得出售、转 让或以任何形式向他人收费提供账户使用权，账号交易属于违规行为，一旦发现可能导致账号被封禁。 这一规定同样适用于微软旗下 IP 的《使命召唤》，且微软自身的服务条款也明令禁止账户转售，这意 味着微软广告网络投放的游戏账号交易广告，本 ...

来源：环球网 【环球网科技综合报道】2月26日消息，据Times Now报道，微软Xbox移动应用近日出现故障，向大量 用户密集推送内部AI测试消息，引发用户关注。微软官方第一时间作出回应，确认系测试信息误发， 并已启动全面调查，同时为此次故障给用户带来的不便致歉。 据Xbox用户社区反馈，从2月25日起，不少用户的Xbox手机端应用突然连续弹出通知，部分用户短时间 内收到数十条相同内容的推送信息。该信息内容为内部AI测试相关，明确标注"这是一条通过Braze发送 的测试消息，收到后请截图。点击该消息应跳转至最近添加的图库"，且消息还附带了育碧游戏《阿凡 达：潘多拉边境》的宣传海报，无实际服务价值的密集推送对用户正常使用造成了干扰。 事发后，微软Xbox官方支持团队迅速通过社交媒体发布声明，回应此次突发情况。声明表示，官方已 及时知悉部分用户收到错误推送消息的问题，对该情况造成的不便深表歉意，目前公司工程团队正全力 开展工作，彻查通知异常发送的根本原因，推动问题妥善解决。 据悉，此次推送涉及的Braze是一款由人工智能驱动的客户互动平台，主要用于向目标群体精准推送个 性化通知，微软正尝试将该AI系统深度整合至 ...

今日早参 2026 年 2 月 26 日 张继强 研究所所长、固收首席研究员 座机：13910012450 邮箱：zhangjiqiang@htsc.com 陈慎 房地产行业首席研究员 座机：021 38476038 邮箱：chenshen@htsc.com 今日热点 风险提示：房地产政策波动，房地产市场复苏不及预期，部分房企经营风 险。 研报发布日期：2026-02-25 研究员 刘璐 SAC:S0570519070001 SFC:BRD825 固定收益：AI 叙事的转变 ——基本面观察 2 月第 2 期 2026 年以来，全球 AI 叙事正在经历一次重要的边际变化，我们至少看到了 三层叙事的转变。 第一层叙事：对 Scaling Law 开始出现一些分歧。 过去几年 AI 投资的核心引擎来自于 Scaling Law 的经验规律：模型越大、数 据越多、算力越强，性能越好。但这条规律正在出现一些裂痕。 风险提示：AI 开支不及预期，地缘政治风险。 研报发布日期：2026-02-25 研究员 张继强 SAC:S0570518110002 SFC:AMB145 吴靖 SAC:S0570523070006 房地产 ...

Core Insights - Major tech companies including Microsoft, Amazon, Google, Oracle, xAI, and OpenAI are planning to meet with President Trump to discuss self-generating power solutions for their energy-intensive data centers [1] - The initiative, referred to as the "Taxpayer Protection Commitment," aims to ensure that the electricity demand from these companies does not lead to increased electricity costs for American citizens [1] - Trump emphasized the obligation of large tech companies to meet their own power needs due to the outdated U.S. power grid, which cannot support the growing electricity demand [1] Group 1 - The meeting is scheduled for March 4, with participants including U.S. Energy Secretary Chris Wright and Michael Kratsios, the White House Office of Science and Technology Policy Director [1] - Microsoft has already disclosed plans to ensure that its data centers do not drive up residential electricity prices and aims to maximize water efficiency [1] Group 2 - The U.S. Department of Energy predicts that by 2028, data centers will account for at least 12% of the total electricity consumption in the United States [2]

【导读】美科技股集体上涨；英伟达财报出炉，盘后股价拉升后下跌 隔夜美股市场收涨，英伟达盘后发布业绩超预期，股价猛拉后下跌。 科技巨头集体上涨 美东时间2月25日（周三），美股三大指数集体收涨，道琼斯工业平均指数涨0.63%，纳斯达克综合指数涨1.26%，标普500指数涨0.81%。 美股科技"七巨头"集体上涨，其中，微软涨近3%，脸书涨2.25%，特斯拉涨1.94%，英伟达涨1.44%，亚马逊涨1%。 公司消息方面，在三星旗舰手机发布会上，谷歌演示了基于Gemini驱动的手机应用自动化操作智能体。 | 名称 | 现价 | 涨跌幅 ◆ | | | --- | --- | --- | --- | | 微软(MICROSOFT | 400.635 | 2.99% | 126.13亿 | | MSFT.O | | | | | 脸书(META PLATF META.O | 653.690 | 2.25% | 52.14亿 | | 特斯拉(TESLA) TSLA.O | 417.330 | 1.94% | 173.42亿 | | 英伟达(NVIDIA) NVDA.O | 195.625 | 1.44% | 329.08亿 ...