河流改道是自然界常见的现象，随着泥沙堆积、河床被抬高等因素，最终在某个不经意的时刻，让整条大河以不可逆转的姿态，奔向了全新的地貌。 2025年的中国汽车工业，就经历着这样的地貌重塑。 这一年，中国汽车产业迈入变革的深水区，电动化与智能化的融合进入临界点，全球竞争格局也开始发生不可逆的重构趋势。 我们所面对的，早已不是"哪款车卖得最好"这样的表层问题，而是"产业变革的核心驱动力是什么""技术路线的迭代逻辑如何演变"市场竞争的底层规则正 在发生怎样的转移"等深层命题。 这也正是我们坚持进行年度深度盘点的意义所在，在信息过载的时代，碎片化的报道让我们容易陷入"只见树木不见森林"的认知局限，但当我们以系统性 的视角，将这一年的关键事件、趋势变化进行有逻辑的串联与解读，浪花之下河流的真实走向才得以显现。 2025年已经过去，但它留下的变革遗产，将深刻影响中国汽车产业的未来。接下来，就让我们一起走进2025年汽车行业十大关键事件，解码中国汽车产业 的2025年度进化密码。 新能源渗透率突破50% 市场主导权迎来变化 2025年的第一个确定性信号，来自一组具有里程碑意义的数据，那就是中国新能源汽车渗透率首次突破50%，这不 ...

全市数智经济一线城市建设大会的会场内，"人工智能""场景开放""数智生态"是政府部 门负责人、企业代表、创新机构带头人交流时的高频热词。而会场外的江城街巷里，这些热 词早已落地成鲜活的实践——无人机在适飞空域实现时空格网下的"一键直飞"；AI辅助设 计，新药研发周期从10年缩短至3—5年…… 武汉正以全域联动的姿态，将数智基因渗透进城市治理、产业升级、开放协同的每一个 环节，铺展成一幅"全城向智"的生动图景。 百度自动驾驶安全发展中心主任吴琼表示，武汉率先探索自动驾驶场景建设与治理创 新。从2016年至今，武汉完成自动驾驶政策3次迭代，而百度萝卜快跑在此扎根，已形成10 亿项全要素数据标注集，发布全球首个无人驾驶大模型ADFM。 长江国贸党委书记、董事长丁震介绍，该公司以商贸物流产业为载体，从实践中探索出 四大数智应用场景。企业通过垂类AI大模型提升与优化，生成多类数据产品，在纺织服装 产业，"长江云棉""长江云裳"数据资产打通"棉纱—面料—服装制造"闭环，推动棉纱供应链 整体效率提升，创新出"产业+AI+跨境"的全新生态。 编辑：张靖 在数智经济建设中，武汉将"城市安全"作为首要命题。万红介绍，武汉已引入科 ...

2月3日晚间，凯龙高科（300912.SZ）公告称，上市公司拟通过发行股份及支付现金的方式向许照旺、 安义拓荒者购买金旺达70%股权，并向公司实际控制人臧志成发行股份募集配套资金。本次交易完成 后，金旺达将成为上市公司的控股子公司。公司将于2026年2月4日开市起复牌。 标的公司金旺达主营滚珠直线导轨副、滚珠丝杠副、直线模组、直线电机等精密传动功能部件的研发、 生产与销售，产品已广泛应用于3C电子、新能源锂电、半导体设备、医疗设备、机器人、汽车制造装 备等领域的工业自动化场景，长期为比亚迪、宁德时代、华为、富士康、歌尔股份、立讯精密、京东方 等国内知名智能制造企业的设备供应商提供批量配套产品，其产品还成功应用于苹果、特斯拉等国际高 端制造商的产线。凯龙高科表示，标的公司主业契合上市公司产业升级战略方向，可加速上市公司战略 布局落地，培育新质生产力，进一步提高上市公司持续盈利能力。 公告显示，上市公司与标的公司将在技术、市场、产能及管理等方面实现多维协同。技术层面，双方将 整合研发资源、共享关键环节经验，凯龙高科作为国家企业技术中心和国家博士后科研工作站，具备较 强的研发团队和技术积累，可为金旺达提供研发支持， ...

位于广东省深圳市南山区的深圳湾体育中心及周边建筑。新华社记者 毛思倩摄 1月18日拍摄的京雄高速泗庄枢纽互通。新华社记者 朱旭东摄 本报记者 廖睿灵 近期，各地陆续交出2025年经济发展"成绩单"。伴随中国经济总量迈上140万亿元新台阶，多地经济规 模也实现新突破，"GDP万亿元俱乐部"再迎新成员。 根据统计，去年，全国GDP突破万亿元的城市数量达到29座，比上一年增加2地，分别为辽宁大连、浙 江温州。在这29座"万亿城"中，各地的经济发展规律有所相似，也各有差异。 29座"GDP万亿城"分别在哪儿？这些城市背后，隐藏着怎样的发展密码？ 数量增加 京沪两城GDP均超5万亿元，东北有了首座"GDP万亿城" 根据各地发布的数据，2025年，全国共有29座城市GDP超过1万亿元，分别为北京、上海、天津、重 庆、深圳、宁波、青岛、大连、广州、成都、武汉、杭州、南京、长沙、郑州、合肥、福州、济南、西 安、苏州、无锡、南通、常州、佛山、东莞、泉州、烟台、唐山、温州。 如何读懂这份"GDP万亿城"榜单？ 先看区域分布。2025年，GDP突破万亿元的城市约1/3集聚在长三角地区，包括上海、宁波、杭州、南 京、合肥、苏州、无锡 ...

去年春节，是"深度思考"出圈的DeepSeek时刻 。 今年春节 ，注定是AI推广史重要的节点。 继百度APP投入5亿现金红包并亮相北京台春晚，腾讯元宝推出10亿红包活动之后。 2月2日早，千问APP宣布投入30亿启动"春节请客计划"，以免单形式请全国人民在春节期间吃喝玩乐， 感受AI时代的全新生活方式。 彻底将春节的AI推广攻势推向高潮。 当千家万户在腾讯元宝里抢"万元小马卡"、在千问APP领取"AI免单"、在豆包生成拜年视频时，同时也 是国产AI芯片的压力测试场 。 每一枚红包的派发都是一次AI推理请求，每一次"秒开"体验背后都是算力在支撑。 2026年春节，注定是中国AI产业"表里双生"的历史节点 。 表是红包的用户狂欢，里是国产芯片的底层突围。 01 AI红包大战，把AI之战推向高潮 1. 红包创纪录，巨头鏖战春节档 今年的AI红包大战，参与玩家之多、投入资金之巨，都创下了历年春节营销的新高。 腾讯旗下元宝APP率先开启春节10亿元红包活动，设置了万元小马卡、现金红包和分享红包等多种红包 形态。 （图片来源：元宝派） （图片来源：腾讯） 从效果来看，腾讯元宝APP已经升至苹果商店免费APP第一名。针对 ...

"很多时候，作为财务顾问对接资金与资源只是我们工作的一部分。"中国银河证券内部并购业务条线人员透 露，"银河更希望基于对产业的理解，为企业提供适应其生命周期的并购重组和融资方案"，不仅提供融资支 持，更借助自身资源网络助力企业对接上下游供应链、技术合作方及后续资本运作渠道，让"陪跑式"服务贯穿 企业从成长到壮大的全流程，为国家培育优质科技型实体企业添砖加瓦。 深耕跨境布局，搭建中企出海协同桥梁 "175家上市公司首次披露重大资产重组方案，同比增长逾四成。"统计数据显示，在"并购六条"及重 组新规等政策红利驱动下，2025年A股上市公司并购重组市场持续升温，案例数量与交易规模均显 著增长。 与此同时，并购市场的历史性机遇，也考验着各家券商的综合服务能力，头部券商主导的并购重组市场中正发 生着变化。 据中国证券业协会最新发布的2025年证券公司财务顾问业务执业质量评价显示，2024年开展并购相关财务顾问 业务的30家证券公司中，有5家获评A类，分别为华泰联合、中国银河证券、中金公司、中信建投、中信证 券。中国银河证券也成为财务顾问执业质量榜单中非"三中一华"的唯一A类券商，"搅动"了头部券商并购市场 格局。 "' ...

点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 报告摘要 特斯拉：国产Model 3全系交付周期为2-4周，Model Y长续航版本交付周期为4-6周、后轮驱动版本交付周 期为1-3周，Model YL交付周期为2-4周；Model 3全系可享8,000元限时保险补贴+7年超低息金融政策， Model Y全系享7年超低息金融政策，Model YL享5年0息金融政策。新势力：1）理想：L6交付周期维持1- 3周，MEGA交付周期维持1-4周，i8/L7交付周期维持2-4周，L9交付周期缩短至1-3周（vs. 1月为1-5 周），L8交付周期缩短至1-3周（vs. 1月为1-4周），i6宁德时代电池版本交付周期维持19-22周、欣旺达电 池版本交付周期缩短至4-7周；1月理想L7/L8/ ...

数量增加 新华社记者 朱旭东摄 近期，各地陆续交出2025年经济发展"成绩单"。伴随中国经济总量迈上140万亿元新台阶，多地经济规 模也实现新突破，"GDP万亿元俱乐部"再迎新成员。 根据统计，去年，全国GDP突破万亿元的城市数量达到29座，比上一年增加2地，分别为辽宁大连、浙 江温州。在这29座"万亿城"中，各地的经济发展规律有所相似，也各有差异。 位于广东省深圳市南山区的深圳湾体育中心及周边建筑。 新华社记者 毛思倩摄 29座"GDP万亿城"分别在哪儿？这些城市背后，隐藏着怎样的发展密码？ 京沪两城GDP均超5万亿元，东北有了首座"GDP万亿城" 根据各地发布的数据，2025年，全国共有29座城市GDP超过1万亿元，分别为北京、上海、天津、重 庆、深圳、宁波、青岛、大连、广州、成都、武汉、杭州、南京、长沙、郑州、合肥、福州、济南、西 安、苏州、无锡、南通、常州、佛山、东莞、泉州、烟台、唐山、温州。 如何读懂这份"GDP万亿城"榜单？ 1月18日拍摄的京雄高速泗庄枢纽互通。 先看区域分布。2025年，GDP突破万亿元的城市约1/3集聚在长三角地区，包括上海、宁波、杭州、南 京、合肥、苏州、无锡、南通、常州、 ...

律回春渐，万象更新。值此立春之日，2025 年度 Wind最佳路演榜单正式发布。过去一年，资本市场环 境持续变化，但路演依然是机构研究交流和市场沟通中不可或缺的一环。无论是宏观判断、策略讨论， 还是行业与资产配置层面的交流，高质量路演始终承担着信息传递和观点碰撞的重要作用。 路演浏览量 参会规模 会议活跃度与持续影响力 兴业证券 长江证券 中国资本市场最早成立、最 追求卓越,共同兴业 早上市券商之一 中金公司 中国银河证券 创造财富,担当责任 中国专家,国际水准 *基于2025年度万得3C会议的路演浏览量/参会/回放等数据,机构按名称首字母A-Z排序,排名不分先后。本 榜单不构成投资建议,最终解释权归万得3C会议所有。 金融机构首选路演会 2 公募基金影响力榜 W 万得3C会议 2025 鼻基金影响力 国泰其余 富国基金 投资未来 · 在一起 洞见价值,策略导向,正直 自律,稳中求进 国泰县金 海富通基金 长安基金 漫冒迪基金 成为国内领先的资产管理机 石 本次榜单基于万得3C会议平台2025年度实际运行数据，围绕以下核心指标进行统计与评估： 在全年度样本范围内进行交叉对比与核验，力求客观反映市场关注情况及路 ...

市场热门的出海公司涵盖了多个行业，包括科技、电商、游戏、消费品牌等。以下是一些在各自领域内具有代表性的出海公司： 科技与互联网 华为：全球领先的电信设备和智能手机制造商，其产品和服务遍布全球多个国家和地区。 网易：通过自主研发的游戏如《阴阳师》等，在海外市场取得成功，并通过投资和合作进一步扩大影响力。 米哈游：凭借《原神》等高质量游戏在海外市场获得巨大成功，成为近年来最成功的中国游戏出海公司之一。 消费品牌 安克创新（Anker）：专注于智能充电及周边产品的研发与销售，产品畅销全球多个国家和地区。 小米：以高性价比的智能手机起家，现在也涉足智能家居、电视等多个领域，在印度、东南亚等地有很强的市场占有率。 字节跳动（ByteDance）：旗下拥有TikTok（抖音国际版）、Helo等应用，在全球范围内广受欢迎。 电商 阿里巴巴：通过旗下的AliExpress（速卖通）在全球范围内开展电商业务，尤其在俄罗斯、巴西等市场表现突出。 京东：通过JD Worldwide平台进行海外扩张，提供跨境电商服务。 SHEIN：快时尚电商平台，以其快速反应供应链和低价策略在欧美市场迅速崛起。 游戏 腾讯：通过收购Supercel ...