Group 1 - The global Fab market is expected to grow by 27% year-on-year in 2025, driven by demand from GPU/ASIC and consumer electronics orders [3][9][23] - The advanced process is in an expansion phase, significantly boosted by AI demand, with the Chinese high-end AI chip market projected to grow over 60% in 2026 [3][23][26] - Domestic Fab manufacturers are focusing on mature processes, benefiting from the recovery of the domestic market, with a projected share of over 75% in global mature process capacity additions by 2026 [3][46][53] Group 2 - Key companies to watch include SMIC, Hua Hong Semiconductor, and Jinghong Integrated Circuit, which are positioned to benefit from local manufacturing and the expansion of production capacity [3][41][71] - The third phase of the National Big Fund has not yet entered large-scale project investments, but it is expected to become a capital expenditure increment for the Fab industry in 2026 [3][39][40] - The domestic supply chain is gradually proving itself, with companies like Cambrian and Huawei leading the way in local AI chip production and supply chain development [3][30][34]

因为我们需要从西方购买通信设备。 英伟达H200芯片的价格多少钱？ 我问公司的小孩有没有知道"电话装机费"的，他们都说没听过，毕竟他们从小就用手机和pad，很多人都没有打过 座机。 但70后、80后应该还记得这回事，在上世纪九十年代，很多地方要装电话必须是有初装费的，而且还要排队。 费用最高时候高达5000元，如果需要电线杆子那还要再加几百块钱，我家里当时装电话因为附近有了铺好的电话 线，所以好像是收了两千多。 为什么装个电话都要这么多钱呢？要知道当年普通人的工资也就是三四百。 好像一直没有统一售价，部分版本最高有过约200万的报价，普通的也要十来万。而英伟达的GB300 Blackwell Ultra价格预计要数百万美元。 从通信设备到电脑，从互联网到人工智能，美国一直想要掌握底层架构，道理很简单，只要"根技术"在自己手 里，那上面的应用再怎么繁荣也是为自己服务的。 为什么互联网公司都想成为社会的基础设施？因为这样获利最大，而且永远有主动权。 产品的背后就是技术为王，而技术在于研发。 一流科技企业的经营模式就是抓住机遇，靠研究开发的高投入获得产品技术和性能价格比的领先优势，通过不断 优化成熟产品去驾驭市场上 ...

萤石网络 20251216 摘要 萤石网络通过推出 4G 电池便携可移动摄像头等新产品，实现了 6%-7% 的增速，若排除运营商影响，整体增长可达两位数，并在母婴、宠物看 护等场景以及欧洲、拉美和东南亚市场取得良好布局。 智能锁是萤石网络的第二大增长曲线，Y5,000 AI 视频锁巩固了其在线 上市场的地位，使其成为前四名之一，并在海外别墅门系统市场占据垄 断地位。 服务机器人是 AI、大模型及视觉技术的重要载体，公司将继续探索扫地 机器人及其他陪伴类机器人的商业化可能性，尽管目前营收占比小，但 战略意义重大。 萤石网络专注于垂直物联场景下的视频视觉，通过大量摄像头设备提供 丰富的物理空间信息，使得其 AI 大模型更具针对性、性价比更高，并能 在特定场景中实现更优算法和体验。 蓝海大模型专注于垂直物联场景，采用端云协同模式灵活部署资源，并 以 Mix of Experts (MoE)形式集成外部大模型，优化最终用户体验。 萤石网络的核心技术壁垒是视频视觉能力，公有云已成为全球第一朵视 频视觉公有云，截至去年年底，有超过 2.5 亿台设备接入。 萤石网络境外业务占比接近 40%，并有望继续提升至 50%以上，海 ...

Summary of Zhaowei Electromechanical Conference Call Company Overview - **Company**: Zhaowei Electromechanical - **Industry**: Intelligent Automotive and Advanced Industrial Manufacturing Key Points Financial Performance - Significant growth in Q3 2025, driven by intelligent automotive and advanced industrial manufacturing sectors - Full-year growth expected to remain strong, with intelligent automotive business accounting for over 60% of revenue, growing more than 30% year-on-year [2][3][4] Business Segments - **Intelligent Automotive**: - Expected revenue growth of over 30% in 2026, benefiting from applications of motion actuators and EMB-related products [2][8] - Collaborations with major domestic manufacturers like BYD, Changan, and Ideal [9][10] - **Robotics**: - Three business models: modular, standard hands, and customized hands - Anticipated doubling of revenue from modular clients like F Company and Amazon by 2026 [2][5][6] - **Advanced Industrial Manufacturing**: - Revenue growth of approximately 10% year-on-year, supported by the successful rollout of platform products like roller motors [3][4] Cost Reduction Strategies - Cost reduction in dexterous hands achieved by replacing hollow cup motors with brushless motors and using alternative materials for gearboxes [7] - Pricing for dexterous hands: - 17 degrees of freedom priced at approximately 50,000 yuan - 6 degrees of freedom priced between 20,000 to 30,000 yuan, with future iterations expected to drop below 10,000 yuan [7] Market Collaborations - Successful partnerships with North American clients, including F Company, Meta, and Amazon, ensuring diversified market development [6][16] - Anticipated supply of hundreds of hand modules to F Company in 2025, with potential for increased deliveries in 2026 [6] Product Development and Innovations - Introduction of new products in the automotive sector, including motion actuators and heat management actuators in collaboration with Schaeffler [9][11] - Roller motors projected to generate over 50 million yuan in revenue in 2025, with expectations of exceeding 100 million yuan in 2026 [4][18] Gross Margin Insights - Overall gross margin close to 35% in Q3 2025, with expectations to maintain around 34% for the full year [4][11] - Focus on high-margin applications in the automotive sector, despite industry-wide pressures [11] Future Growth Areas - Anticipated growth in automotive, consumer electronics, and robotics sectors, with a strong emphasis on intelligent and automated solutions [20][21] - Plans to establish a factory in Thailand with an investment of 100 million USD, aimed at serving North American clients and Bosch's Indian factory needs [19] Strategic Direction - Continued focus on core businesses in transmission and control, with plans to expand the supply chain and develop innovative solutions for emerging market demands [21] Additional Notes - The company is preparing for an H-share listing, having received approval from the China Securities Regulatory Commission [15] This summary encapsulates the key insights and projections from Zhaowei Electromechanical's conference call, highlighting its robust growth trajectory and strategic initiatives across various business segments.

康耐特光学(02276)涨近4%，截至发稿，涨3.76%，报52.4港元，成交额1065.97万港元。 花旗表示，技术仍在发展的人工智能眼镜，将成为下一代快速增长的人工智能边缘设备。该行预测2030 年人工智能眼镜出货量为约1.12亿副，按2024年起计算年复合增长率105%；2030年市场规模400亿美 元，同期年复合增长率112%。该行续指，光学组件对人工智能或扩增实境(AR)眼镜至关重要，在物料 清单中占比或达四至七成，更偏好供应链中风险敞口高或光学业务占比较重的企业。 消息面上，近期，随着夸克AI眼镜正式发布，标志着阿里巴巴正式进入AI眼镜赛道。华为、小米等科 技巨头此前均已该领域完成布局，市场竞争日趋激烈。据IDC预测，到2026年，全球智能眼镜出货量将 突破2368.7万台；到2029年，这一数字有望超过4000万台。预计在2024至2029年间，该市场的复合年增 长率将高达55.6%，展现出巨大的市场潜力。 ...

花旗表示，技术仍在发展的人工智能眼镜，将成为下一代快速增长的人工智能边缘设备。该行预测2030 年人工智能眼镜出货量为约1.12亿副，按2024年起计算年复合增长率105%；2030年市场规模400亿美 元，同期年复合增长率112%。该行续指，光学组件对人工智能或扩增实境(AR)眼镜至关重要，在物料 清单中占比或达四至七成，更偏好供应链中风险敞口高或光学业务占比较重的企业。 消息面上，近期，随着夸克AI眼镜正式发布，标志着阿里巴巴正式进入AI眼镜赛道。华为、小米等科 技巨头此前均已该领域完成布局，市场竞争日趋激烈。据IDC预测，到2026年，全球智能眼镜出货量将 突破2368.7万台；到2029年，这一数字有望超过4000万台。预计在2024至2029年间，该市场的复合年增 长率将高达55.6%，展现出巨大的市场潜力。 智通财经APP获悉，康耐特光学(02276)涨近4%，截至发稿，涨3.76%，报52.4港元，成交额1065.97万港 元。 ...

消息面上，苹果据称计划未来两年大幅扩展智能手机产品线，2027年秋季前可能发布至少七款新的旗舰 机型，首款可折叠iPhone预计在2026年秋季发布。 截至2025年12月17日 09:52，中证消费电子主题指数(931494)上涨0.86%，成分股环旭电子(601231)上涨 9.99%，卓胜微(300782)上涨7.91%，景旺电子(603228)上涨3.34%，电连技术(300679)上涨3.26%，欣旺 达(300207)上涨2.94%。消费电子ETF(561600)上涨0.61%，最新价报1.15元。 数据来源：wind 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资 产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒投资人基金投资的"买者自负"原 则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。基金的过 往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩 表现的保证。投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资 所带来的损失。投资人应当认 ...

L3商用有望加速落地。L3级自动驾驶对应为有条件的自动驾驶，在智驾系统运行时，由系统实现持续 的车辆横向和纵向的运动控制，并且由系统实现对目标、事件进行探测，并作出适当的响应。其运行范 围是有限制的，当超出其运行范围时，驾驶员需要及时接管。但L3与L2等辅助驾驶存在本质上的差 异，在于其能在特定范围内实现自主驾驶。本次《道路机动车辆生产企业及产品》（第401批）包括了 长安、北汽两款搭载L3自动驾驶功能的汽车，体现了我国对L3级产品的许可。我们认为，后续将有更 多搭载L3功能的车辆获得许可，L3的商用化进程有望提速。 L3商用将推动智能底盘的批量应用。据长安汽车公众号，本次获得准入的车 东兴证券近日发布汽车行业研究报告：近期，工信部官方公众号发布文章，重庆长安汽车股份有限公司 和北汽蓝谷麦格纳汽车有限公司两家汽车企业向工业和信息化部提交了搭载L3级有条件自动驾驶功能 的智能网联汽车产品准入申请，根据《道路机动车辆生产企业及产品准入管理办法》等有关规定，经受 理、审查、公示等程序，工业和信息化部于第401批《公告》附条件许可了相关产品。 以下为研究报告摘要： 近期，工信部官方公众号发布文章，重庆长安汽车股份有限 ...

鸿蒙用户与开发者共同构建的开放生态，已形成技术、场景、数据相互促进的正向循环。这一循环在数量持续突破的鸿蒙设备加持下， 为开发者带来前所未有的增长机遇。本次活动也介绍了用户增长解决方案的新场景及工具：AppGallery通过更丰富的场景和更灵活的推 广方式，以及oCPX算法升级、一键起量等功能协同，完成用户全生命周期价值提升；Push用户增长服务升级场景理解引擎与意图识别， 在AI驱动下让内容"应景而现"、"适需而现"，并推出用户体验模型，结合用户内容兴趣等形成分层分级策略，有效减少用户打扰；通过 数据科学、全域投放、数字化创新三大服务板块，鲸鸿动能为开发者提供全场景智能解决方案，帮助品牌重掌用户连接主动权。 最后，基于12月8日上线发布的AppGallery Awards 2025年度大奖，现场展示了获奖应用及游戏，并播放开发者感言，十多款应用与游戏 开发者纷纷表示：拥抱鸿蒙是正确和坚定的选择，希望继续加强鸿蒙版本的体验优化，在创新的沃土中，耕植出更有前景的未来。这既 是对鸿蒙生态优秀开发者的致敬，也折射出鸿蒙生态从"可用"到"好用"的转型。 2025年12月16日，鸿蒙生态用户增长臻享会在北京成功举办。本 ...

内容概要：端侧AI设备是指将人工智能模型的推理（有时包括训练）过程，直接在终端设备本地完 成，而非依赖云端服务器的硬件产品。它与传统的"云侧AI"形成对比。云侧AI将数据传至远程服务器处 理，再将结果传回设备。端侧AI设备行业正处于高速发展的黄金期。随着轻量化AI算法、边缘计算技 术的快速发展，端侧AI设备在消费电子、智能安防系统和可穿戴设备等领域的持续渗透，端侧AI设备 行业出货量迅速增加。2024年全球端侧AI设备出货量3.11亿台，较2023年增加1.85亿台；预计2025年全 球端侧AI设备出货量将达到4.38亿台。 上市企业：博通[AVGO] 相关企业：英特尔、英伟达、博世、豪威科技、三星、西部数据、寒武纪、华为海思、欧菲光、 AMS、美光、长江存储、华为、大唐电信、微软、鸿蒙系统、海康威视、中国电子、中兴通讯、中国 移动、苹果、谷歌、罗技、AOHAI(奥海)、小米、苹果、OPPO、联想、 关键词：端侧AI设备行业产业逻、端侧AI设备行业政策、端侧AI设备行业出货量、端侧AI设备市场竞 争格局、端侧AI设备行业发展趋势 一、端侧AI设备行业基本定义及优势 端侧AI（EdgeAI）是将人工智能的计算和 ...