其次，激发有效需求，拓展市场新空间。在当前经济形势下，促进消费潜力释放已成为推动经济持续健 康发展的重要引擎。今年以来，为了提振消费市场，持续出台了一系列扩内需政策措施，涵盖了减税降 费、优化消费环境、促进消费升级等多个方面。在部分消费品行业，如汽车、家电等，扩内需政策已经 产生了显著效果。为了满足消费者日益增长的多样化需求，还应继续加强政策引导和支持，鼓励新型消 费业态发展。如数字消费、绿色消费、健康消费等新兴业态正逐渐崛起，有望成为消费市场的新亮点。 物价是供需关系的晴雨表。从供给方面来看，我国生产能力强大，同时部分传统领域也存在一定低效产 能。而某些高端领域和关键环节仍存在短板，导致供给结构尚不足以完全满足经济动能的变化。从需求 方面来看，随着居民消费观念的转变，消费者对产品和服务的需求日益多样化、个性化，对供给侧提出 了更高的要求。为了解决这一供需结构性矛盾，需要加强供需两侧政策协同。 首先，优化供给结构，增强产业适配性。提升供给质量和效率，是推动增长动能转换、实现经济高质量 发展的必由之路。这就需要继续深化供给侧结构性改革，用改革的办法推进结构调整，扩大有效供给， 提高供给结构对需求变化的适应性和灵 ...

作为国民经济的支柱之一，化工行业的发展质量直接关系产业链供应链的稳定性与实体经济的活力。然 而近年来，行业逐渐陷入"内卷"困局，这不仅制约了自身高质量发展，更对上下游产业产生连锁影响。 据恒力产融化工学院副院长赵曦明介绍，我国化工产能约占全球的45%，当前市场呈现"供需两旺"格 局，整体开工率维持在75%左右，但结构性过剩趋势已然形成，尤其是乙烯、丙烯、聚酯、聚烯烃等产 品仍处于投产周期，这使得行业"内卷求生存、外卷挤压国际市场"的特征愈发明显。 从竞争格局来看，化工行业"冰火两重天"：一边是传统大宗品深陷产能释放与低利润泥潭，一边是高端 电子化学品、生物基化工等细分领域凭借技术突破与政策红利蓬勃发展。"在此背景下，行业未来必然 聚焦新质生产力，走向精细化、一体化、低碳化，在新能源材料与高端新材料的国产替代、生物基与可 降解材料、资源循环与低碳技术、农化与医药中间体等领域重点发力。"赵曦明表示。 当前，化工行业的"内卷"已从单纯的供需错配延伸至全产业链的低价无序竞争，企业陷入"扩产—降价 —亏损—再扩产"的循环。广发期货能化分析师苗扬表示，这种状况不仅削弱了行业整体盈利能力，更 制约了研发投入与技术升级，导致 ...

资讯编辑：祝蓉 021-66896654 资讯监督：乐卫扬 021-26093827 资讯投诉：陈跃进 021-26093100 中国商业经济学会副会长宋向清认为，一是宏观背景不同。"反内卷"面临更为复杂的国内外形势。二是 行业范围不同。供给侧结构性改革围绕煤炭、钢铁等传统上游国有企业展开，而"反内卷"不仅涵盖传统 行业，还包括光伏、新能源车等中下游民营企业主导的新兴行业。三是目标定位不同。供给侧结构性改 革侧重于传统行业去产能，以带动经济结构转型升级，而"反内卷"更注重全方位提升国内核心竞争力， 引导企业从"数量竞争"迈向"质量提升"，强调绿色低碳转型，推动产业升级。四是政策举措不同。供给 侧结构性改革多采用行政命令手段，如强制关停、指标置换等，而"反内卷"依托全国统一大市场建设， 更注重法制化、多样化，采取公平竞争、审查等法制化手段，以及行业协会自律公约、强化行业标准引 领等方式。五是持续时间不同。供给侧结构性改革的实施集中在2016年至2017年，持续时间相对较短， 而"反内卷"目标是全方位提升产业竞争力，涉及长期制度性建设，预计持续时间更长。 新湖期货研究所副所长李明玉认为，2015年供给侧结构性改革 ...

近日，中国钢铁工业协会发布《维护产业链整体利益共同抵制"内卷式"竞争》。文章提到，综合整 治"内卷式"竞争是一项系统工程，牵一发而动全身，单靠某一行业难以摆脱"内卷"困局。钢铁与汽车行 业需立足自身实际，凝聚共识、形成合力。无论是钢铁企业还是汽车企业，都应认识到行业利益高于企 业利益、企业利益源于行业利益，加快从"量本位"向"价本位"转型，强化产业链上下游协同治理。 资讯编辑：祝蓉 021-66896654 资讯监督：乐卫扬 021-26093827 资讯投诉：陈跃进 021-26093100 新湖期货研究所副所长李明玉表示，当前黑色产业链利润分配失衡问题突出，钢厂利润过度依赖煤炭等 原材料的低价让利，但煤炭企业在经历连续3年价格下跌后，部分已陷入亏损，进一步让利空间有限。 同时，中游贸易商"蓄水池"功能缺失，加剧了价格的短期波动，不利于行业长期稳定发展。破解"内 卷"需要聚焦需求结构优化与利润分配机制重构，以此推动产业向高质量发展转型。 国投期货高级分析师何建辉表示，近年来黑色产业链在产能调控、产量压减、落后产能退出等方面已取 得阶段性成效，但由于终端需求复苏波折，市场供需仍不匹配。"若仅依赖市场化手段，黑 ...

近期，债市缺乏单边驱动，日间波动主要受股债"跷跷板"效应影响。截至本周三下午，10年期国债活跃 券收益率报2.6430%，较上周五收盘上行0.2个基点；30年期国债活跃券收益率报2.8575%，较上周五收 盘上行0.6个基点。期货市场方面，30年期、10年期、5年期、2年期国债期货主力合约本周前3个交易日 累计跌幅分别为0.09%、0.05%、0.08%、0.04%，市场重回低波动状态。 市场对美国关税变化的反应钝化 7月9日是美国对非中经济体的90天关税暂缓期到期日。白宫7日证实，特朗普计划签署行政令，延长"对 等关税"90天暂缓期，将实施时间推迟到8月1日。特朗普7日宣布对日本、韩国等14国进口产品征收25% 至40%不等关税，8日表示将对所有进口至美国的铜征收50%的新关税（未明确生效时间），关税威胁 再度升温。不过，市场对关税变化的反应趋于克制，避险情绪未明显升温，投资者对特朗普政策反复的 适应性增强，"避险而不恐慌"，预计市场难现4月的极端波动。 当前，"大而美"法案通过后，特朗普政策重心或重回关税谈判，将其作为外交工具。但美国仅与英国、 越南达成贸易协议（细节待敲定），与欧盟、日本、韩国、印度等经 ...

习近平总书记指出，扩大内需既关系经济稳定，也关系经济安全，不是权宜之计，而是战略之举。坚定 实施扩大内需战略，是习近平经济思想的重要内容，《习近平经济文选》第一卷中多篇著作对实施扩大 内需战略、构建完整内需体系作出深刻论述。深入学习领会习近平总书记关于扩大内需的重要论述，进 一步做好经济工作，需要更好把握扩大内需的理论逻辑、历史逻辑和实践逻辑，把党中央对于扩大内需 的决策部署落到实处，不断夯实经济高质量发展的基础。 深化对经济发展规律的认识 习近平总书记关于扩大内需的重要论述，进一步明确了我国经济发展所处的历史方位，明晰立足新发展 阶段、贯彻新发展理念、构建新发展格局、推动高质量发展对扩大国内需求的新要求，回应了时代课题 和社会的理论关切。 经济社会发展过程从来都不是线性的，社会主义初级阶段是一个阶梯式递进、不断发展进步、日益接近 质的飞跃的量的积累和发展变化的过程。党的十八大以来，面对国内外形势深刻变化，以习近平同志为 核心的党中央敏锐洞察并深刻指出，我国社会主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平 衡不充分的发展之间的矛盾，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。这两个重大变化都关系 到我国 ...

从光伏玻璃集体减产到多晶硅期货行情回暖，从低空经济领域涌现集体签约到"人工智能+"深化的落 地……2025年上半年，国内供给侧结构性改革在攻坚克难中持续深化，一系列成效显著的改革正在深刻 重塑我国经济发展的新格局。 国研新经济研究院创始院长朱克力向证券时报记者表示，上半年我国供给侧结构性改革成效显著，去产 能与产业升级同步推进。 今年以来，监管层对整治"内卷式"竞争展现出坚定决心。政策的密集出台，为光伏、钢铁等行业去产能 提供了清晰的行动指南。 从市场数据来看，光伏产业去产能成效初显，多晶硅期货在政策利好与减产预期推动下显著走强。 上海财经大学校长刘元春指出，目前我国正经历一场由技术进步和规模经济驱动的供给冲击，需要启动 微观治理，通过"政府主导、行业协同、企业落实"的模式破解"内卷"现象。 东方证券宏观分析师陈至奕认为，当前的"反内卷"并不是抑制竞争，而是借此实现动能转换，推动企业 包括民营企业优化治理，同时也将引导地方政府招商引资规范化。 传统产业主动"反内卷"、谋升级的行动举措可圈可点，新一代信息技术、生物制造、商业航天等战略性 新兴产业也在持续壮大。 中国宏观经济研究院院长黄汉权认为，供给侧改革要聚焦 ...

头部开源： 从主动转向被动，从权益"卷"到债券 回顾第一阶段费率改革，主要围绕降低主动权益类基金的管理费率、托管费率展开。自2023年7月7日起，新注册的主动权益类基金统一执行"年管理费率不 超过1.2%、年托管费率不超过0.2%"的上限标准，存量主动权益类基金的年管理费率、年托管费率也调整至1.2%、0.2%或以下水平。该阶段工作已于2023年 10月底前完成。 在市场持续波动、主动型产品收益震荡叠加行业降费的背景下，大型公募，尤其是凭借主动权益优势"打下江山"的头部机构们，不得不加入指数的"争夺 战"。 北京商报记者从业内人士处了解到，当前主动权益类基金的销售难度仍较大，由于近年来部分行业主题型产品令投资者的体验较差，使得渠道一线的售后、 维稳压力也很大，因此渠道在选择新品时，对主动型产品也相当抗拒。 新发数据无疑是更直观的反馈。Wind数据显示，今年上半年，股票型基金的新发规模达1880.59亿元，占公募新发总规模的34.77%，创下近四年同期新高。 其中，权益类指数型基金扛起"大旗"，新发规模高达1857.3亿元，在股票型基金中的占比超九成。而突出主动管理的普通股票型基金仅有23.29亿元，即使加 上 ...

转自：新华财经 新华财经上海7月9日电（记者 郭慕清）进入7月以来，光伏行业在"反内卷"政策驱动下迎来关键转折 点，资本也在悄然布局。 数据显示，本周光伏板块整体表现强劲，多只光伏板块ETF涨超5%。截至7月9日收盘，国晟科技、拓 日新能、亿晶光电、桂冠电力等触及涨停。3日内，涨停个股还有首航新能、弘元绿能、亚玛顿、通威 股份等；多晶硅期货也罕见涨停。 据市场消息称，已有部分玻璃企业计划7月开始减产改善供应端，减产规模预计将达到30％，以缓解行 业"内卷式"竞争。此外，7月7日晚上开始，一则"小作文"也引起业内不小震动，其主要内容涉及"硅料 收储可能会于近期落地"。所谓"收储计划"是指，由头部硅料厂商牵头并购行业其他硅料产能，核心也 是降产能。据了解，该传闻已经在5月份发酵过一次。 数据显示，光伏硅料、组件价格自2023年以来跌幅近90%。对于上述传闻，尽管部分头部企业负责人表 示，"近期消息很多，尚未得到更确切的消息。"然而受此消息刺激，7月8日，首航新能20%涨停，大全 能源、艾能聚、艾罗能源等个股涨超11%，通威股份、欧晶科技等10CM涨停。与此同时，港股市场太 阳能板块指数一度大涨超7%。 对此，华创 ...

7月8日，A股三大指数集体走强，沪指再度向3500点发起冲击。 "反内卷"概念板块大涨。其中，光伏产业链集体爆发。截至收盘，多只个股涨停，亚玛顿上演"地天板"。光伏龙头ETF涨超5%，多晶硅主力合约触及涨 停。 此前，国内十大光伏玻璃厂商决定集体减产30%。业内分析称，光伏行业整体处于供给侧调整期，光伏玻璃有望率先完成调整。 截至7月8日收盘，沪指涨0.70%，收报3497.48点；深证成指涨1.46%，收报10588.39点；创业板指涨2.39%，收报2181.08点。沪深两市成交额达14539亿 元，较前一日放量2453亿元。 光伏供给侧结构性改革预期增强 消息面上，7月3日，工业和信息化部召开光伏行业制造业企业座谈会，聚焦加快推动光伏产业高质量发展，听取光伏行业企业及行业协会情况介绍和意见 建议。 此前，晶科能源在接待多家机构调研时表示，硅料价格与行业库存水平及下游开工率动态相关。在当前行业呼吁"反内卷"的共识下，推动长期价格修复和 供给侧产能出清的积极因素较多。 大全能源也在机构调研时表示，针对光伏产业目前存在的问题与挑战，主管部门、行业协会、产业企业相继提出了多种探索方案。公司始终保持积极支 持、配 ...