据路透社计算，哈萨克斯坦国家石油运输商Kaztransoil数据显示，2025年1月至6月期间，哈萨克斯坦通 过Druzhba管道向德国的原油供应同比增长46%，达到92.6万吨。 ...

根据俄罗斯自身公布的OPEC+配额执行情况，其正在逐步提高产量。这是因为该联盟此前向市场投放 数十万桶原油，而俄罗斯需补偿此前的超产行为，增产速度相对缓慢。 IEA数据显示，上个月俄罗斯日均原油装船量稳定在468万桶，而成品油的日均出口量下降了11万桶至 255万桶。 目前，IEA尚未调整对俄罗斯可持续上游产能的估计，仍维持在980万桶/日的水平，即该国可以在90天 内达到该产能，并持续维持较长一段时间。相比之下，俄罗斯6月的原油产量(不含凝析油)为919万桶/ 日，高出其当月OPEC+目标14万桶/日。 作为全球三大产油国之一，俄罗斯在俄乌冲突爆发后便对其原油产量和出口数据实施保密措施，这使得 独立评估其上游行业的现状变得颇具挑战性。除了IEA的报告，市场观察者还依赖船运追踪数据、炼油 厂运行估算以及对俄罗斯在OPEC+减产配额下执行情况的评估，来了解其石油行业的真实表现。 智通财经APP获悉，国际能源署(IEA)在其周五公布的月度原油市场报告中上调了对今年全球原油供应 增长的预期，原因是OPEC+最新增产决定带来的影响。IEA预计，2025年全球原油供应将增加210万桶/ 日，较此前预测上调30万桶/日。 ...

7月11日，国际能源署（IEA）发布月度原油市场报告，将2025年原油总供应预测从1.049亿桶/日上调至 1.051亿桶/日，将2026年原油总供应预测从1.06亿桶/日上调至1.064亿桶/日。 ...

IEA月报：将2025年全球原油供应增长预期从180万桶/日上调至210万桶/日，将2026年全球原油供应增 长预期从110万桶/日上调至130万桶/日。 ...

IEA月报：将2025年原油总供应预测从1.049亿桶/日上调至1.051亿桶/日，将2026年原油总供应预测从 1.06亿桶/日上调至1.064亿桶/日。 ...

原油回归供需逻辑 近日，原油市场缺乏明显的交易逻辑，其波动主要受地缘风险情绪扰动。当前地缘局势暂时可控，冲突 未进一步升级，后期需关注美伊之间的谈判情况。OPEC+原定于7月6日召开的会议提前至7月5日举 行。在会议前，根据市场消息，代表们称正在讨论第四次连续增产41.1万桶／日，但仍有可能出现略微 更大的增幅。根据阿联酋提高的产量配额，OPEC+可能向市场提供250万桶／日的产量，即两次增产55 万桶／日。实际结果显示，8月增产54.8万桶／日，符合会议前的预期，但增幅远高于前期的预期，这 对油价形成了压力。下一次OPEC+会议将于8月3日召开。 目前原油消费处于旺季，前期资金做多意愿仍然较强，但油价并不一定能走强，原因是今年供应压力尤 其大，后期需继续关注实际需求。新一期EIA数据表现平平，中国主营炼厂开工率偏高，地炼开工率较 低，终端需求一般。此外，关税暂停日临近，近期美国与越南达成了一项协议，后期需关注美国与欧洲 及中国的关税进展情况。总体来看，长期受制于供应压力影响，预计油价偏弱运行。 需求进入下滑阶段 近期，PTA价格震荡回落。一方面，以伊冲突缓和，原油地缘溢价消退，使得PTA成本下移；另一方 面 ...

欧佩克+总是让投机者和市场分析师感到惊讶。上周末决定8月产量水平的会议预计将是一个简短的例 行视频通话，宣布再次增产41.1万桶/日。 虽然很短，但8月份的增幅大于预期，为54.8万桶/日。正在解除减产的八个欧佩克+成员国预计将在9月 份再次大幅增加产量，其中220万桶/日的减产将全部重返市场，至少标题数据显示如此。然而，没有人 真正确定欧佩克+这些天实际提高了多少原油产量，因为一些生产商的产量低于配额以弥补之前的生产 过剩。分析人士一致认为，超大规模的增产并没有那么大。 如果5月份亚洲进口强劲主要是由于低油价，那么今年夏天晚些时候亚洲的整体需求可能会令人失望， 因为由于上个月大部分时间的战争溢价，6月份的进口量将大幅下降。因此，路透社专栏作家Clyde Russell认为，需求可能并不像看起来那么强劲。 荷兰国际集团（ING）大宗商品策略师Warren Patterson和Ewa Manthey周二在一份报告中写道，短期内 市场仍然紧张，紧张程度反映在布伦特原油时间间隔的强势上。他们补充道："预期的供应过剩要到今 年晚些时候才会实现，届时我们预计价格将面临更持续的下行压力。"中间馏分油市场也在收紧，比原 油 ...

GTC泽汇表示，厄瓜多尔大规模减产凸显原油供应链的结构性脆弱，或将在短期内支撑中重质原油市场 价格。 GTC泽汇援引Oilprice.com能源专栏作家Alex Kimani报道，厄瓜多尔国有石油公司Petroecuador于近日发 布不可抗力声明，因亚马逊纳波省地区严重侵蚀，两条关键输油动脉——SOTE和OCP管道——被迫中 断运营，造成每日13.3万桶原油减产，相当于该国2024年日均总产量的近三成。 此次事件是厄瓜多尔原油产业近期一系列运营中断中的最新一例： Coca河流域地质侵蚀持续扩大，不仅威胁两大输油管道，还波及全国最大水电站Coca Codo Sinclair； 亚洲炼厂采购成本上升，或加快向中东与非洲寻找替代来源； 重油现货市场基差走高可能性上升，对现货交易构成影响。 Petroecuador紧急叫停相关作业，以防进一步基础设施破坏； 年内多起事故频发：包括5月Esmeraldas炼厂火灾暂停11万桶/日产能、3月山体滑坡导致2.5万桶原油泄 漏与SOTE关闭，均已对产能造成影响。 GTC泽汇认为，此次输油中断背后反映出厄瓜多尔长期积压的四大结构性难题： 1. 管道老化、设备维护滞后，导致事故 ...

当地时间7月5日，OPEC+八个主要成员国在线上会议中达成共识，决定8月份石油日产量增加54.8万桶。这一增产幅度远超市场此前预期的41.1万桶/日。与 此同时，美国总统特朗普宣布将从7月4日起向贸易伙伴发出新关税通知，税率可能高达70%，预计8月1日开始实施。双重利空因素叠加，引发市场对原油供 应过剩的深度担忧，油价面临进一步下行压力。 OPEC+超预期增产加剧供应压力 OPEC+此次增产决定标志着该组织战略重心的根本性转变。自今年4月以来，以沙特为首的产油国联盟已从持续数年的产量限制政策转向积极重启产能。该 组织在4月撤销了220万桶/日的减产协议，随后在5月、6月和7月分别增产41.1万桶/日。8月份54.8万桶/日的增产幅度进一步加速了这一进程。 OPEC+代表表示，将在8月3日的下次会议上考虑9月再增产54.8万桶/日。这将使该组织有望比原计划提前一年完成恢复2023年宣布的220万桶/日供应限制。 维也纳的OPEC秘书处在声明中称，增产决定基于稳定的全球经济前景和当前健康的市场基本面。然而，这一举措正值全球石油库存以每天约100万桶的速 度持续增加之际。 当前全球原油市场已显现供应过剩迹象。202 ...

欧佩克+联盟最新释放的石油供应冲击波，将导致今年下半年全球原油供应过剩加剧。这一举措在响应 美国总统特朗普降低燃油价格呼吁的同时，也将给全球产油国带来价格压力。 欧佩克及其盟友有理由相信，至少在短期内，激增的供应量将找到买家。作为联盟主导者的沙特阿拉伯 在决议公布后立即上调油价，正彰显了这种信心。但事实上，在这场仅持续10分钟的视频会议做出意外 决定之前，全球原油市场就已如履薄冰，冬季供应过剩的阴云早已若隐若现。 瑞银驻苏黎世分析师Giovanni Staunovo表示："当前原油市场仍处于紧平衡状态，显示其具备消化额外 供应的能力。但持续紧张的贸易局势等风险因素正在积聚，意味着未来6-12个月市场供需可能趋于宽 松，这将给油价带来下行风险。" 北半球夏季燃油需求达到峰值，为该联盟加速夺回近年来被美国页岩油商等竞争对手抢占的市场份额提 供了战略窗口。 上周六，欧佩克+突然宣布将加速恢复集体原油产量，令能源交易商措手不及。此举既为消费者带来利 好，也兑现了特朗普竞选时降低燃油成本的承诺，但同时可能给从美国页岩油产区到欧佩克成员国在内 的所有生产商带来阵痛。 不过，利雅得方面似乎显得胸有成竹。周日，沙特阿美将其面 ...