最近翻新闻，发现2025年末的IPO市场特别热闹——英矽智能、摩尔线程这些公司扎堆敲钟，连港股都成了全球化企业的上市选择。更有意思的是， 创投机构不仅靠IPO赚了大钱，还玩起了S交易、并购这些"新退出方式"，连回购都变"温柔"了，不再硬逼企业还钱。看着这些新闻，我突然想起自己 买股票的经历：明明跟着热点买，结果别人的票涨上天，自己的却套在半山腰。难道真的是运气差？直到我用交易行为数据扒了几只票，才发现根本 不是运气，是没看懂资金在怎么"博弈"。 其实不管是IPO里的早期投资，还是股票里的涨跌，本质都是资金在"找对的标的"。就像新闻里投摩尔线程的机构，3个月就敢投190万，最后赚5000 倍，不是猜中的，是看懂了资金的动作。今天就和大家聊聊，我从交易数据里看懂的"资金密码"——那些涨得好的票，从来都不是突然涨的，而是藏 着"二次抢筹"的信号。 一、IPO热的本质，是资金在"选有耐心的人" 新闻里有个细节特别戳我：摩尔线程成立3个月时，就有机构投了190万。要知道，那时候公司还没做出什么成绩，凭什么敢投？后来我查了这只票的 交易数据，才明白——早期机构不是赌运气，是看懂了"资金的态度"。 什么是"资金的态度"？比 ...

最近看新闻说，2026年1月8日A股有207只股票价格超过100元，其中电子、计算机这些科技行业的股票占了快八成，连寒武纪都比 茅台贵，成了新的"股价一哥"。身边朋友问我："科技股咋突然这么猛？高价股是不是买了就能涨？"其实我这些年用量化数据的体 会是：高价股能不能继续涨，从来不是看价格有多高，而是看机构资金有没有在积极做事——这也是我去年帮同事避坑的关键。 一、科技股成百元股主力，背后是资金在"投票" 新闻里说，207只百元股里，科创板、创业板的科技股就有165只，电子行业更是占了76只。其实不是科技股天生就该贵，是机构资 金更愿意参与科技股的交易。我之前有个做程序员的同学，去年买了只科创板的科技股，拿了半年涨了三倍多。问他为啥敢一直拿 着，他说："我看量化数据里机构一直很活跃，肯定不会轻易跌。"——你看，这就是核心：机构资金的参与意愿，比价格高低重要 一百倍。 就像新闻里的寒武纪，能超过茅台成股价第一，不是因为"科技股比白酒好"，是寒武纪的机构库存一直很活跃——机构资金愿意持 续往里扎，股价自然能撑住。反过来，有的股票价格涨到200元，但机构库存没了，再追进去就是踩坑。 二、那些看起来像机会的调整，其实是 ...

今早刷到条新闻：全球做算力的龙头超聚变，昨天（2026年1月6日）正式启动上市辅导，找了中信证券帮忙做准备。这家公司可不简单——2021年从 华为剥离出来，现在是河南国资委控股，业务覆盖服务器、AI开发平台这些算力核心领域，2024年营收破400亿，2025年一季度还翻了倍。更巧的是， 有只A股公司东方明珠沾了光，今天早上高开高走，才4分钟就封死涨停板。 你肯定有过这种经历：股票涨了一波后开始调整，怕赚的钱没了赶紧卖，结果卖完继续涨；或者股票跌了几波后反弹，觉得"抄底机会来了"，进去就 被套。就像我见过的两只股票——左边的涨着涨着调整，右边的跌着跌着反弹，放在当时谁能稳得住？ 左边的股票，上涨过程中好几次调整，比如区域②，已经涨了一波，这时候卖了好像"落袋为安"，但回头看才发现——这是机构在"洗盘"，把胆小的 人吓走，自己接着拉；右边的股票，跌了两波后反弹，比如区域④，看着像"机会"，结果一买就暴跌——因为反弹根本没机构支撑，都是散户在瞎 炒。 为什么会这样？因为你没看到机构大资金的行为——他们掌握着定价权，但大多数人看不到。这时候就得用量化大数据工具，把看不见的机构行为变 成看得见的数据。 其实新闻只是市场 ...

2025年A股IPO受理量突然飙到300家，比2024年的77家涨了快3倍，这事最近刷到不少，但好多人就盯着"3倍"这个数字，没注意里面的门道——北交 所占了近六成，科创板多是硬科技亏损企业，先进制造成了主力军。其实比起"数量涨了"，更该琢磨的是"这些企业凭什么能上"，还有这背后市场资 金的真实态度。就像咱们炒股时，光看股价涨跌没用，得看背后是谁在买谁在卖。 一、IPO里的"真与假" 像极了股票的"空涨虚跌" 很多人一看到IPO暴增，就觉得"市场回暖了"，但专家说了，这只是受理端的节奏调整，不是真的全面回暖——跟咱们炒股一样，光看股价涨就觉 得"要突破了"，结果冲进去就套，根本没看清背后的资金在干嘛。比如有两只股票，左边那只涨着涨着突然摔个巨阴，看着像要崩，但后来又爬回去 了；右边那只跌了几天突然跳空涨，看着要反弹，结果又掉下去了。这种"虚跌"和"空涨"的迷惑性，是不是跟IPO里的"数量陷阱"一模一样？光看表 面，准踩坑。 为啥会这样？还不是因为没看清"谁在交易"。就像IPO里，不是所有受理的企业都能过会，得看是不是符合板块定位；炒股时，不是所有涨的股票都值 得买，得看是不是有机构在里面。这时候就得靠大数据工 ...

一、融资数据是表面 机构的"持续参与"才是底气 最近刷到个市场数据，截至1月6日，沪深两市有108只股票连续5天以上获融资净买入，像招商蛇口、恒立液压这些热门股都连续10 天了。不少朋友看到这类数据就眼睛发亮，觉得"买的人多肯定稳"，但我得说句实在话——光看融资净买入的数字真不够，真正决 定股票能不能扛住波动的，从来不是表面的"谁在买"，而是背后机构大资金的"真实态度"。 很多人买股票爱盯着"融资净买入""成交量放大"这类表面数据，觉得"大家都买我也买"准没错，但走势往往会"骗人"。比如我之前 关注过一只股票，前三次股价冲高回落都能再涨回去，第四次却直接跌到底——要是只看走势，要么像我朋友那样"死拿套牢"，要 么"卖早踏空"，怎么操作都不对。 其实问题出在"没看懂机构在干什么"。你看这张图里的橙色柱体（机构库存），前三次高点回落时，柱体一直都在——这说明机构 大资金还在积极参与交易，就算股价跌，他们也没真的撤退；但第四次高点回落时，橙色柱体彻底消失了——这才是关键：融资净 买入可能是短期资金在"凑热闹"，但机构大资金的"持续参与"，才是股票能"涨回去"的底气。 再仔细看，前三次股价反弹时，机构库存始终保持活跃 ...

昨天刷到条新闻：1月6日申万31个一级行业里，有23个行业获得融资净买入，电子行业拿了43.98亿的净买入额，还有东方财富、航天电子这些个股也被买 了不少。很多人可能会问：融资买得多的行业和股票，是不是接下来就会涨？其实我想说，这事没这么简单——市场里真正决定走向的，从来不是"谁买了 多少"这种表面数据，而是背后机构资金的真实态度。 一、为什么"利空"反而能涨，"利好"却会跌？ 之前有只医药股，6月底被媒体曝出"亏损规模最大+下周解禁"的消息，当时几乎所有人都觉得要大跌。结果呢？股价后来偷偷涨了30%。为啥消息和结果会 反过来？因为大家都盯着"利空"两个字，没看清机构在干啥。 看图1，当时消息出来后，股价先跌了两天，接着涨了一点又连跌五天——要是只看走势，肯定觉得是"先诱多再砸盘"。但这里藏着机构的"小把戏"—— 二、机构的"真实态度"，藏在"交易行为"里 还有个更典型的例子：去年7月有只股，中报披露净利润暴增8倍，按理说应该涨吧？结果反而跌了10%。要是只看消息，肯定觉得"市场不买账"，但其实问 题出在机构没参与。 看图3，这是这只股当时的走势和机构库存数据——利好公布前后，股价看着在反弹，但图里压根没有橙 ...

2026年A股的开年有点不一样——1月6日，陕西旅游作为今年第一家新上市公司登陆沪市主板，开盘价直接比80.44元的发行价涨了63%。这也是近5年里A 股迎来的第一只文旅类上市企业，投行说这是资本市场在支持有稳定盈利的消费类企业，券商也提到现在大家旅游消费的意愿在慢慢回升。但很多人可能没 往深想：为啥有的新闻出来行情就涨，有的却反而跌？其实关键不在新闻本身，而在背后的资金行为。 一、新闻里的行情，为啥总踩不准节奏 很多人都有过这种困扰：明明看到利好新闻，买进去却套住；明明出了利空，反而涨了。就像这次陕西旅游上市，有人可能觉得"文旅股要涨了"，但其实A 股的规律是"买传闻卖新闻"——提前埋伏的人，等新闻出来反而可能卖。可问题是，怎么知道哪些涨是真的，哪些是假的？ 大家看这两只股票，左边的涨涨跌跌但总能拉回来，右边的反弹几次都没成功，表面看是行情不同，其实背后是机构资金的选择。以前我也搞不懂，直到用 了量化大数据才明白：原来机构资金的行为是能通过数据看出来的。不是看资金流入流出，而是看他们的交易特征——有没有持续活跃。 以前我也总被行情绕晕，直到接触了量化工具才发现：机构资金的活跃程度是有"痕迹"的。不是看谁买了 ...

最近刷到证券时报的报道，汇添富基金经理程竹成聊2026年的投资方向——最看好A股，尤其是AI这类新质生产 力行业，说现在是布局的好阶段；美股估值偏高但可能"软着陆"，态度中性；黄金因为美联储降息，还有上升空 间。很多人可能会问："这会不会影响我的钱包？"其实新闻只是市场波动的"诱因"，真正决定结果的是资金的态 度和交易行为——就像我用了十多年的量化大数据，能帮着看清这些藏在走势背后的动作，避免踩坑。 说到踩坑，牛市里的暴跌最容易让人犯愁：到底该拿还是该卖？卖早了怕踏空，卖晚了怕套牢，总踩不准节拍 ——这不就是因为光看走势吗？走势可是机构用来掩盖真实意图的"烟雾弹"，靠它判断肯定错得多。 我用的量化大数据里，有个"机构库存"数据——橙色柱体越活跃，说明机构资金参与交易的频率越高、时间越 长。就拿这只股票来说，虽然三次调整的走势看着吓人，但"机构库存"压根没消失（看图1）——这意味着机构还 在持续、积极地参与交易。你想啊：股价调整的时候，机构反而更活跃，这不就说明他们没打算"跑"吗？要是早 看到这数据，谁还会纠结卖不卖？ 一、走势是"障眼法"，交易行为才是"真面目" 还有另一只股票更典型：前期几次调整都"涨回去了 ...

最近刷到条新闻，说美元今年跌了超9%，是八年以来最差的年度表现。好多人问我"会不会影响钱包？""要不要卖股票？"其实我想说——比美元 涨跌更该在意的，是你手里的股票有没有"真金白银"的大资金在积极参与。毕竟我见过太多人盯着估值买股，最后亏得稀里糊涂，问题就出在没看 懂大资金的态度。 我之前有个朋友，特别信"低估值=安全"。去年他买了只市盈率不到5倍的股票，拍着胸脯说"这股比银行理财还稳"，结果没俩月跌了20%，最后扛 不住割肉；还有个同事，买了只500多倍市盈率的股票，大家都说"贵得离谱"，结果这股反而涨了30%。你说这奇怪吗？其实一点不——因为估值 是"过去的利润"，而股票涨不涨，看的是"现在有没有大资金在积极交易"。 一、美元波动的核心，是"大资金在怎么想" 其实美元跌这么多，不是平白无故的——今年4月特朗普搞所谓"解放日"关税后，美元就开始下挫；后来他一直给美联储施压要降息，还说要换美 联储主席（现任鲍威尔任期明年5月结束），市场都在猜新主席会不会更"鸽"（就是更爱降息）。但你有没有想过：不管美元怎么变，落到你买的 股票上，关键从来不是"新闻说什么"，而是"大资金有没有真的在交易"？ 就像美元跌，本质是 ...

其实看这则新闻的时候，我突然想到炒股的事——很多人炒不好股，不也是因为总被"表面假象"骗了吗？比如看到股票反弹就觉得"趋势来了"，看到跌 多了就想"补仓抄底"，但从来没问过：这反弹是机构在洗盘，还是散户在抢反弹？这补仓是机构在布局，还是自己在接盘？ 最近刷到条挺有争议的新闻——被誉为"AI教父"的约书亚·本吉奥，居然公开反对给AI赋予法律权利！他说现在很多前沿AI看着像有"自我保护意识"： 有的会主动结束让自己"心理不适"的对话，还有公司说"折磨AI不对"，但其实这都是人类的"心理偏差"——我们总爱把主观感受套在AI身上，比如觉得 它会"难受"，但本质上它只是执行程序而已。要是真给有敌意的AI赋权，就跟给外星敌人发公民证似的，先得保护自己的生存啊！ 一、为什么你总看不清股价的"真假趋势"？ 做投资最头疼的就是"猜趋势"：一只股票高位调整后反弹，到底是"上涨中的调整"，还是"做头后的诱多"？大多数人遇到这种情况，要么凭感觉买，要 么跟着消息跑，结果往往踩坑。 就像我之前遇到的两只股票——走势几乎一模一样：都是高位跌了15%后反弹，K线图看着都像"要涨"。要是只看表面，谁能分得清哪只是真反弹、哪 只是假上涨？ 看 ...