综合而言，锡价在矿端刚性约束、新兴需求支撑及宏观流动性宽松的共同驱动下，短期料将维持强势。 然而，高价对需求的抑制作用及潜在供应恢复的风险正在累积，市场呈现"强现实"与"弱预期"的复杂博 弈。投资者宜在乐观中保持谨慎，紧密跟踪矿端供应恢复的实质性进展。操作建议：建议回避追高，重 点关注缅甸出口数据、云南加工费变动及刚果（金）地缘局势进展。 （注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ） 长江有色金属网 新浪合作大平台期货开户 安全快捷有保障 长江锡业网讯：今日沪锡期货全线高开为主，主力月2602合约开盘报332990涨540元，9：20分沪锡主力 2602合约报338140涨5690；沪期锡开盘高开高走，盘面维持高位运行；宏观面，2026年伊始，全球金属 市场迎来强劲的"开门红"行情，以铜、锡为首的主要品种价格显著上扬，呈现普涨格局。本轮上涨由宏 观、需求与供给的三重逻辑共振驱动。需求端，国内"十五五"的稳增长基调与绿色消费新政，叠加以 CES 2026为引领的全球科技浪潮，共同强化了市场对铜、锂、锡等关键金属的长期需求想象。宏观 面，全球风险偏好回暖，国内流动性环 ...

据悉，白银兼具工业与贵金属属性，能够应用于电子、光学、医疗、化工等领域。2025年，白银市场存 在供应缺口，同时，光伏、新能源汽车及AI基础设施等领域需求出现持续增长态势。 分析人士认为，白银价格走高的核心因素是需求结构发生根本性重塑，工业需求成为绝对的主导力量， 这意味着白银价格的波动与全球制造业活动、能源转型进程的关联性等，远超过与货币政策的关联性， 这也是2025年白银期价独立于黄金走出强势上涨格局的原因。 本报记者 王 宁 2026年期货市场首个交易日，白银期货延续高位震荡行情。截至1月5日收盘，沪银2604主力合约报收于 18247元/千克，涨幅为1.16%。受访业内人士表示，元旦假期期间，国际白银期价维持高位运行，其中 纽约商品交易所（COMEX）白银期货3月合约始终维持在70美元/盎司上方运行，这为国内沪银期价提 供有效上涨支撑。 安粮期货研究所宏观小组研究员杨璐向《证券日报》记者表示，白银价格上涨幅度已远超传统意义上贵 金属的"补涨"。本轮上涨的核心驱动力深度锚定全球能源转型与科技革命的叙事，白银作为现代工业尤 其是绿色能源革命中不可或缺的关键原材料，正从金融市场的"配角"，转变为决定绿色能源 ...

2026年期货市场首个交易日，白银期货延续高位震荡行情。截至1月5日收盘，沪银2604主力合约报收于 18247元/千克，涨幅为1.16%。受访业内人士表示，元旦假期期间，国际白银期价维持高位运行，其中 纽约商品交易所(COMEX)白银期货3月合约始终维持在70美元/盎司上方运行，这为国内沪银期价提供 有效上涨支撑。 安粮期货研究所宏观小组研究员杨璐向《证券日报》记者表示，白银价格上涨幅度已远超传统意义上贵 金属的"补涨"。本轮上涨的核心驱动力深度锚定全球能源转型与科技革命的叙事，白银作为现代工业尤 其是绿色能源革命中不可或缺的关键原材料，正从金融市场的"配角"，转变为决定绿色能源与数字基础 设施发展的"战略金属"，其价格运行逻辑或被重构。 分析人士认为，白银价格走高的核心因素是需求结构发生根本性重塑，工业需求成为绝对的主导力量， 这意味着白银价格的波动与全球制造业活动、能源转型进程的关联性等，远超过与货币政策的关联性， 这也是2025年白银期价独立于黄金走出强势上涨格局的原因。 银河期货贵金属研究员王露晨向记者表示，当前国际宏观面和供需基本面正在发生共振，预计2026年白 银价格会继续受益于宽松流动性利好、 ...

简单说，2025年涨的是"预期"和"估值"，2026年要看"业绩"和"盈利"能不能接得上棒。全年很可能呈现 出 "指数温和震荡向上，但行业内部激烈分化"的鲜明特征。普涨行情难了，抓对结构才是赚钱的关 键。 为什么敢这么判断？核心支撑在于企业赚钱能力的真实改善。市场普遍预计，2026年全部A股上市公司 的盈利增速有望回升到5%-8%的水平。这背后有两个强大引擎：一是全球制造业周期可能复苏，加上 国内政策推动工业品价格走出低谷；二是像人工智能、商业航天这些折腾了好几年的新兴产业，终于要 进入关键的业绩兑现期了，故事要开始见真章了。 各位股民朋友们，2025年的行情正式画上句号，你们是赚是亏？是踏空还是满仓？先来看一组震撼的数 据，感受一下什么叫"史诗级"的活跃市场：全年成交额突破了420万亿元，平均下来，每天都有超过1.7 万亿的真金白银在股市里翻滚博弈！ 指数上，上证指数全年上涨18.41%，并且在一年内6次冲上了4000点大关，虽然年末收在3968.84点，但 那股冲击的势头大家都感受到了。更猛的是创业板代表的成长方向，创业板指全年暴涨49.57%，几乎 涨了一半！行业更是冰火两重天：有色金属板块一骑绝尘，暴 ...

Group 1 - Meta's acquisition of the startup Manus has surprised the venture capital community, highlighting the rapid wealth creation in AI entrepreneurship and the potential energy of a new technological revolution [1] - The launch of the "AI Six Little Dragons" company, Zhiyuan AI, on the Hong Kong Stock Exchange, and the 1000% surge in the stock price of the newly listed optical component company, Hengtong Light, reflect the excitement surrounding technological advancements [1] - The release of the Deepseek-R1 in early 2025 ignited enthusiasm in China's tech sector, showcasing innovations such as exoskeleton robots and liquid rockets, indicating a shift towards a new era of technological exploration [2] Group 2 - The Nobel Prize in Economic Sciences awarded to economists including Joel Mokyr emphasizes the importance of innovation-driven economic growth, aligning with the optimistic view of technology's role in societal advancement [2] - The narrative of technological progress is intertwined with historical reflections on human aspirations, suggesting that optimism about technology can drive societal progress despite geopolitical and social challenges [3] - The focus for the future should be on technologies that enhance human courage and empathy rather than merely replacing human roles, advocating for a future that prioritizes human values alongside technological advancements [3]

在刚刚过去的12月份，市场最大的变化因素，就是出现了新主线——商业航天这条路线被带动起来了。 我最近几天跟好多专业投资的人聊天，大家都在互相交流，问问大家对于来年行情的一些看法，互相沟通一下。 总的来说，大家普遍都是乐观的，从大盘来看是这样，但是大家对于明年的行情预期却没有那么高了，如果说现在是4000点，那么明年大家都认为可能最 终到年底的时候能上到4500，就已经不错了，这是一个整体对于大盘的预期现象，是共性。 另外在结构上，大体上分两部分，第一部分是有人认为行情会延续今年的情况，也就是还是这些高估值的为主，炒作为主，毕竟AI革命嘛。第二部分人 则是老登类，大家认为今年已经把这些科技什么的都炒得很高了，而且还没有业绩支撑，明年市场可能会偏保守一些，消费、保险等这些大蓝筹应该到这 里了。这是两拨人对于结构上的一些不同看法，是分歧。 当然于我的观点来说，我对明年也是偏乐观的，这个乐观有对于经济复苏的期待，也有对于科技进一步出现革命性节点的期待。很显然，我是看好今年已 经被炒作过的那些资产的。 如果从宏观经济和政策上来看明年，在明年两会之前，政策很难再进一步了，今年是十五五的收官之年，收官了，也就意味着很多部门 ...

来源：中信建投证券研究 文|黄文涛 朱林宁 全球宏观经济格局正在快速重构：一是科技革命重塑千行百业的生产和消费范式；二是债务经济体对稀 缺资源的竞争，带来全球原料商品需求和储备的变化；三是世界货币的格局出现新形势。 顺应宏观范式革命和趋势力量，我们提出2026年全球宏观十大机遇： 一是黄金延续增储，贵金属保持强势； 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 二是白银价值重估，战略金属资源新兴起； 三是电力与能源先行，夯实产业建设基础； 四是新技术、新制造加速融合商业应用； 五是统一大市场建设，消费需求释放； 六是企业出海和国际贸易持续旺盛； 七是资本市场"新四牛"优化资源配置； 八是我国香港国际金融中心功能强化； 九是人民币国际化与亚太经济一体化红利； 十是美国货币转宽利好资金回流新兴市场。 点击小程序查看报告原文 展望2026年，顺应全球宏观格局的范式革命和趋势力量，资产配置组合也将迎来新的调整重构和新一轮 投资机遇，我们提出2026年全球宏观十大投资机遇。 如图表1，根据国际货币基金组织（IMF）和世界黄金协会（WGC）统计，黄金已重新成为全球央行的 第二大国际储备品种，且 ...

本文来源：时代财经 作者：何秀兰 港股走强的背后，是资金、政策与制度的三重红利共振。南向资金作为 "压舱石"，年内净流入超 1.3 万亿元；制度层面，港交所于5月推出 "科企专线"，允许硬科技与生物科技企业保密递表，叠加18C章上市通道高效落地，制度红利推动港股IPO市场强势回暖。截至12月29日，港 交所年内IPO合计募资近2800亿港元，同比增长224.38%，助推港交所重回全球交易所募资榜首。 盘古智库高级研究员余丰慧向时代财经表示，2025年港股估值修复的核心驱动力主要来源于资金宽松、国内经济复苏预期增强以及政策支持。 特别是南向资金的持续流入，加上人民币汇率稳定，增强了市场信心。此外，新能源汽车、人工智能等产业的发展也促进了相关板块的业绩和 估值扩张。 图源：图虫创意 核心指数领涨全球，资金面共振推动港股复苏 2025年，港股核心指数集体爆发，全年表现领跑全球主要资本市场。 从具体表现来看，截至12月29日收盘，恒生指数从年初约19600点攀升至25635点，全年涨幅近28%；恒生科技指数同步走高，涨幅近23%；恒 生国企指数全年涨幅近22%，反映出央企国企板块的估值重塑成效。这一表现不仅创下港股五 ...

记者丨李益文 实习生张天藉 编辑丨叶映橙 2025年12月26日，中国公募基金市场迎来标志性里程碑—— ETF（交易型开放式指数基金）总规模正式突破6万亿元大关，达到 6.03万亿元，年内ETF规模增加2.29万亿元，同比增长突破60% ，市场规模与吸引力迈上新台阶。 视频制作：柳润瑛 这一规模跨越的背后，是中国ETF市场从"缓步积累"到"跨越式增长"的进阶轨迹。回顾行业历程，2004年12月国内首只ETF上市 后，市场规模长期处于低速增长通道：2020年10月首次突破1万亿元，这一过程历时近16年。 从1万亿元到2万亿元的跨越则用了3年时间，2023年底规模定格在2.05万亿元。而自2024年起，市场迈入爆发式增长阶段： 2024年全年规模增长1.68万亿元，2025年8月突破5万亿元，12月即站上6万亿元关口，从5万亿元到6万亿元的万亿级跨越仅耗时 4个月，创下了万亿元整数关口的最快跨越纪录。 设计：刘妍妍 规模突破6万亿元的同时，ETF市场的产品结构也日益多元和均衡。21财经·南财快讯记者据Wind统计， 当前全市场ETF基金数量已 突破1391只， 2025年年内新发产品达352只，新发份额2,635 ...

对于青岛的财富管理发展，胡捷明确指出其拥有珍贵的"先发优势"。他认为，当前青岛正迎来两大机遇的"双轮驱动"：一是全国性的居民资产"调仓"所产生 的庞大市场需求，为财富管理行业整体创造了黄金发展期；二是以人工智能、区块链为代表的科技革命，正持续为财富管理提供新的工具、模式和想象空 间，如RWA（真实世界资产通证化）等创新领域值得密切关注。 胡捷建议，青岛应坚定"以客户为中心"的财富管理本质，在巩固先发优势的基础上，着力构建三大支撑：一是深度洞察国内客户真实需求，提供本土化、定 制化的解决方案，同时借鉴国际先进的法治化、专业化经验；二是大力推动科技与财富管理深度融合，鼓励运用科技手段提升服务效率、创新产品形态、管 理金融风险；三是持续优化软环境，在制度建设、政策配套、人才集聚、服务体验（如结合本地自然资源提供高端增值服务）等方面深耕细作，形成难以复 制的综合生态。 随着房产在居民财富中的占比下降，如何将存量资金引导至与宏观经济结构更匹配的金融资产，成为行业核心课题。 "调仓给财富管理带来了更大的机会，专业性要求更高，挑战其实也更大了。"胡捷认为，这要求金融机构不止提供产品，更需承担投资者教育、服务陪伴等 综合角色 ...