贵金属早报 研究中心贵金属团队 2026/03/03 | 价 格 表 现 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 品种 | 伦敦金 | 伦敦银 | 伦敦铂 | 伦敦钯 | WTI原油 | LME铜 | | 最新 | 5222.30 | 89.98 | 2366.00 | 1793.00 | 67.02 | 13396.00 | | 变化 | 0.00 | 0.00 | 111.00 | 24.00 | 0.00 | -62.00 | | 品种 | 美元指数 | 欧元兑美元 | 英镑兑美元 | 美元兑日元 | 美国10年期TIPS | | | 最新 | 97.64 | 1.18 | 1.35 | 156.09 | 1.74 | | | 变化 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | | | 日期 | COMEX白银 | 上期所白银 | 黄金ETF持仓 | 白银ETF持仓 | 上金所白银 | 上金所黄金 | 上金所白银 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | -- ...

大越期货投资咨询部 项唯一 从业资格证号： F3051846 投资咨询证号： Z0015764 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 前日回顾 2 每日提示 3 4 5 今日关注 基本面数据 持仓数据 交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 贵金属早报—— 2026年3月3日 黄金 1、基本面：中东局势继续升级，美元大幅回升，金价冲高回落；美国三大股指收盘 涨跌不一，欧洲三大股指全线收跌；美债收益率集体上涨，10年期美债收益率涨 9.14个基点报4.036%；美元指数涨0.93%报98.55，离岸人民币对美元直线贬值报 6.9012；COMEX黄金期货涨1.68%报5335.90美元/盎司；中性 2、基差：黄金期货1197.22，现货1193.8，基差-3.42，现货贴水期货；中性 3、库存：黄金期货仓单105060千克，不变；偏空 4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；中性 ...

美元没跌，人民币疯涨5600点！幕后买家是出口企业 最近汇率圈的热闹程度，丝毫不输刚过去的春节。普通打工人刷海淘、买进口护肤品，发现价格悄悄变便宜；宝妈盯着跨境奶粉、辅食，一算汇率 省下不少零花钱；就连身边开小外贸厂的老板，打开手机看汇率都忍不住笑出声。人民币这波上涨，又快又猛，完全走出了独立行情，让所有人都 看呆了。 最魔幻的地方在于，美元指数压根没大幅下跌，一直在窄区间稳稳震荡，可人民币对美元却单边狂飙5600点，从7.4附近一路冲至6.83关口，彻底打 破"美元跌、人民币涨"的传统套路。消息一出，全网猜疯了：是央行出手稳汇率？是游资抱团炒作？还是外资疯狂扫货？各种分析满天飞，越说越 玄乎。 结果国家外汇管理局的权威数据一揭晓，答案接地气到让人笑喷。既不是央行入场干预，也不是游资兴风作浪，更不是国际资本搞事情，而是憋了 整整三年的出口企业，终于忍不住把囤在手里的美元大规模换成人民币。这些平时默默做实业的老板们，随手一结汇，直接把人民币推上了大涨行 情。 涨疯了！人民币狂飙5600点，美元却纹丝不动 中国外汇交易中心的官方数据清清楚楚，近十个月里，在岸人民币对美元从低点一路拉升，累计上涨超过5600点，20 ...

每日经济新闻 每经AI快讯，2月27日纽约尾盘，美元指数跌0.15%报97.64，非美货币多数上涨，欧元兑美元涨0.15%报 1.1815，英镑兑美元涨0.00%报1.3484，澳元兑美元涨0.10%报0.7113，美元兑日元跌0.03%报156.0930， 美元兑加元跌0.26%报1.3646，美元兑瑞郎跌0.61%报0.7693。 ...

2月27日(周五)，美元指数延续弱势整理，整体维持偏弱格局，非美货币普遍获得支撑。当前美元走势 呈现"短期承压、长期趋弱"的特征，核心是多空因素交织，政策不确定性主导短期走势，基本面韧性提 供底部支撑，中长期则面临结构性贬值压力。 核心基本面方面，两大因素主导走势：一是美国贸易政策反复，近期关税相关裁定与新政策信号叠加， 加剧全球贸易不确定性，压制美元信用与市场风险偏好，同时美国贸易逆差问题持续存在，进一步放大 美元贬值压力；二是美联储政策预期分歧明显，降息预期延后，官员表态偏向谨慎，政策摇摆增加市场 观望情绪，削弱美元上行动力。此外，美国就业市场稳健、经济复苏具备韧性，是支撑美元避免大幅下 跌的关键，但仅能限制下行空间，无法扭转短期弱势。 技术面来看，美元指数中期下行趋势明确，短期空头主导走势。均线呈空头排列，进一步强化弱势格 局，虽处于超卖区域，但未出现明确止跌信号，反弹力度有限，且反弹过程中易受阻力压制，整体弱势 格局难改。短期需关注关键支撑区域的防守情况，若失守将进一步打开下行空间。 后市展望，美元指数短期仍以承压为主，反弹易遇阻。后续方向取决于美国通胀数据、美联储政策动向 及贸易政策落地情况，中长期 ...

人民币购买力维持高位，三类人群直接受益：海淘党买进口商品相当于自动降价，100美元商品能省近10元；留学、旅游党换汇更划算，5万美元学费能省近 5000元；跨境投资者持有人民币资产，可享受汇率带来的额外收益。 热门货币汇率兑换：2026年2月27日。 各位朋友大家好，2026年2月27日12点汇率行情来啦！先看核心数据：美元指数最新报价97.7876，微跌0.0014%；美元兑在岸人民币6.8547，离岸人民币 6.8541，人民币整体保持强势升值、高位稳健。 热门货币实时汇率给大家报一遍：1美元~6.8547人民币，1欧元≈8.1190人民币，1英镑~9.2515人民币，1港币0.8848人民币，1日元0.042人民币，1韩元0.0048 人民币。 温馨提示：汇率双向波动，有换汇需求建议分批操作，规避大额换汇风险，锁定最优成本。我会持续跟踪每日汇率。 ...

Group 1 - The People's Bank of China (PBOC) announced a reduction in the foreign exchange risk reserve ratio for forward foreign exchange sales from 20% to 0% effective March 2, 2026, to promote the development of the foreign exchange market and support enterprises in managing exchange rate risks [1] - The reduction in the reserve ratio will lower the cost for banks to conduct forward foreign exchange business, thereby reducing the forward purchase costs for enterprises, encouraging them to engage in forward purchases and effectively lowering their exchange rate risk management costs [1] - This move signals the regulatory authority's intention to prevent the rapid appreciation of the Renminbi, helping to stabilize market expectations and indicating that measures are being taken to mitigate the recent rapid appreciation of the currency [1] Group 2 - The Renminbi has been appreciating against the US dollar, continuing a strong trend since December 2025, attributed to improved China-US trade relations and external environment [2] - Recent data shows that the bank's client settlement and sales surplus reached $99.93 billion and $88.76 billion in December 2025 and January 2026, respectively, marking the highest and third-highest monthly surpluses in history [2] - The offshore Renminbi's strong performance has contributed to a positive market sentiment, further supporting the Renminbi's appreciation [2] Group 3 - If the Renminbi continues to appreciate rapidly, additional measures may be implemented, including adjusting the macro-prudential parameters for cross-border financing and increasing the foreign exchange deposit reserve ratio [3] - Historical evidence suggests that these policy tools can effectively guide market expectations and prevent excessive exchange rate fluctuations [3] - The primary goal of these stabilization policies is to control the volatility of the Renminbi exchange rate rather than change its direction [3]

从结售汇数据看，企业结汇需求的集中释放也被视为本轮升值的重要推力。国家外汇管理局数据显示， 2025年12月和2026年1月银行代客结售汇顺差分别达999.3亿美元、887.6亿美元，位列历史单月顺差第1 位和第3位。业界普遍认为，这反映出企业结汇需求加速释放。 管涛认为，总体上，人民币对美元汇率延续了自2025年4月中旬以来的"补涨"行情。 2026年春节假期后，人民币汇率迎来"三连涨"，成为全球汇市关注的亮点。2月26日，人民币对美元汇 率再度走强，在岸、离岸人民币均升破6.84，创出2023年4月14日以来新高。 回顾此前走势：2月24日，在岸人民币对美元收盘大涨265点，报6.8849，升破6.89关口，刷新2023年4月 以来新高；2月25日涨势延续，在岸及离岸人民币对美元双双升破6.87关口，再次刷新阶段高点。 公开数据显示，自2025年12月底人民币汇率升破7.0整数关口以来，截至2026年2月，中间价累计升值近 300个基点；在岸、离岸人民币升值幅度均超过1%。 中银证券全球首席经济学家管涛在接受《中国经营报》记者采访时表示，近期人民币升值加速主要有以 下支撑因素：一是1月中旬以来美元指数冲高 ...

美债市场方面，基准10年期国债收益率收报4.056%，对货币政策更为敏感的2年期国债收益率维持在3.475%水平。收益率曲线的 形态显示，市场对未来利率路径的预期相对稳定，短期内政策利率大幅调整的概率较低。 展望未来，美元指数的走向将取决于多重因素的交织影响：美联储官员的政策表态、美国经济数据的实际表现、以及全球地缘政 治局势的演变。当前市场参与者正密切关注即将公布的非农就业数据和制造业活动指标，这些数据将为判断经济动能提供重要线 索。在缺乏明确催化剂的情况下，美元指数或继续维持区间整理格局。 从货币政策预期角度分析，当前市场普遍预期美联储将维持利率水平至少至年中。这种预期基于对美国经济数据的综合判断：一 方面，劳动力市场虽显现降温迹象，但失业率仍处于历史相对低位；另一方面，通胀水平虽较峰值明显回落，但核心通胀的粘性 特征使得政策制定者倾向于保持观望姿态。 值得注意的是，美元指数的波动与风险资产价格走势呈现出一定的负相关性。当市场风险偏好回升时，美元往往承压；而当避险 情绪升温时，美元则获得支撑。这种动态关系在周四的交易中表现得尤为明显，美股科技股的回调在一定程度上支撑了美元的反 弹。 外汇市场上，美元指数在 ...

（来源：锦桥纺织网） 来源：锦桥纺织网 一、期货 2月26日(周四)，洲际交易所(ICE)棉花期货下跌超过1%，受美元走强的拖累，价格在最近上涨后遇到阻 力。 交投最活跃的5月棉花期货合约下跌0.81美分或1.2%，结算价报65.36美分/磅，前一日触及1月20日以来 新高。 美元小幅走高，使以美元计价的商品对海外买家来说更昂贵。 他预计随着生长季节的推进，价格会有所上涨。 "上行势头比下行风险的可能性更高。如果突破67美分/磅，就有可能升向68美分/磅，甚至更高。" 堪萨斯州大宗商品分析师SidLove表示，价格无法"直线上升或直线下降。会有进行盘整和来回波动的时 候"。 美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示，2月19日止当周，美棉出口销售合计净增28.29万 包。当前年度棉花出口销售净增25.32万包，较前周减少46%，较前四周均值减少12%。下一年度棉花出 口销售净增2.97万包。 汇市：美元指数上涨。股市：纽约股市三大股指上涨。油市：国际油价涨跌不一。 二、现货 26日CotlookA指数76.45美分/磅，涨60点。 ...