消息面上，10月1日，零跑汽车公布9月交付量。零跑汽车9月全系交付再创新高，达66657台，同比增长 超97%，月销量首次突破六万台大关，刷新了造车新势力的单月交付最高纪录，并连续七个月领跑新势 力交付榜。在产品方面，零跑旗下各车型持续获得市场广泛认可，零跑C10在新势力中型SUV榜中，连 续4个月销冠，1-8月累计销量稳居第一；零跑C16市场表现同样亮眼，在20万内中大型SUV榜中，连续8 个月稳居销量第一。 零跑汽车(09863)涨近4%，截至发稿，涨3.84%，报68.9港元，成交额1.63亿港元。 群益证券近期指出，公司近期即将发布多款新品，产品矩阵进一步丰富。零跑D19将在10月16日发布， 该车定位豪华旗舰全尺寸SUV，是零跑首款20万元以上的车型，预计将于26Q1上市。9月8日纯电两厢 车零跑Lafa5在慕尼黑车展首次亮相，较现有产品定位更加年轻运动，已经开启盲订。公司目前销量稳 步上升，未来新品上市将助力公司进一步拓宽市场空间。 ...

Core Insights - The Hong Kong stock market remains robust, with the Hang Seng Tech Index rising over 1% on the last trading day before the National Day holiday [1] - Southbound capital continues to flow into the Hong Kong stock market, enhancing marginal pricing power [1] Group 1: Market Performance - The Hang Seng Tech Index ETF (513180) and the Hong Kong Stock Connect Tech ETF (159101) both saw increases in line with the index [1] - Leading stocks included Hua Hong Semiconductor, Sunny Optical Technology, and SMIC, with Alibaba rising over 2% during the trading session [1] Group 2: Market Schedule - The Hong Kong stock market will be closed on October 1 (National Day), October 4-5 (Saturday and Sunday), and October 7 (the day after Mid-Autumn Festival), with regular trading resuming on other dates [1] - The Shanghai-Hong Kong Stock Connect will be suspended from October 1-8, resuming operations on October 9 (Thursday) [1] Group 3: Investment Trends - According to Changjiang Securities, the increasing weight of domestic low-interest rates in the ERP model may lead to more capital allocation towards the Hong Kong stock market [1] - The Hang Seng Tech Index ETF (513180) offers a balanced exposure to the Hong Kong tech sector, including AI, chips, and new energy vehicles [2] - The Hong Kong Stock Connect Tech ETF (159101) focuses heavily on leading companies, with Tencent, Alibaba, and Xiaomi accounting for over 44% of its weight [2]

9月27日，零跑汽车方面就此回应称，"该报道系我司与广州首汽汽车服务有限公司的一起合同纠纷。零 跑已于2024年6月25日，在调解书确定的履行期限内足额支付了全部款项361.81万元。对于尚未解决的 车辆过户事项，我们正在和广州首汽汽车服务有限公司积极磋商，推动妥善解决。"同时，零跑汽车方 面强调，公司目前一切运转正常。 【#零跑朱江明称限高暴露团队不足##零跑汽车创始人朱江明回应限高#】朱江明亲自回应了被"限高"风 波。 针对零跑汽车被列为失信被执行人以及自己因此被限高一事，9月28日，零跑汽车创始人、董事长朱江 明在其朋友圈上发文回应称，"3天的'限高'今天总算解除了，这次风波也暴露了团队的一些不足，能力 还需要进一步提升，这次事件也更加坚定了其对零跑的信心。不经历风雨，不能见彩虹，经营企业真的 不容易，需要社会各界更多的督促和支持，感谢领导和朋友们大家的关心！谢谢大家！" 中国执行信息公开网显示，9月25日，广州市白云区人民法院将浙江零跑科技股份有限公司和其全资子 公司凌跑汽车商贸有限公司列为失信被执行人，案号为（2025）粤0111执13502号，执行依据文号为 （2023）粤0111民初25175号 ...

9月28日，零跑汽车创始人、董事长朱江明在朋友圈上发文回应被"限高"一事。他称，3天的"限高"今天总算解除 了，这次风波也暴露了团队的一些不足，能力还需要进一步提升，这次事件也更加坚定了其对零跑的信心。"不经 历风雨，不能见彩虹，经营企业真的不容易，需要社会各界更多的督促和支持。" 上半年，零跑汽车收入为242.5亿元，同比大增174%，主要原因在于整车及备件交付量大幅增加。期内取得净利 润0.3亿元，同比扭亏为盈。从毛利率来看，上半年零跑汽车毛利率为14.1%，较2024年同期的1.1%提升13个百分 点。这得益于销量上升带来的规模效应，规模扩大使得单位成本降低。 据中国执行信息公开网，9月25日，广州市白云区人民法院将浙江零跑科技股份有限公司（简称"零跑汽车"）和其 全资子公司凌跑汽车商贸有限公司（简称"凌跑汽车商贸"）列为失信被执行人，案号为（2025）粤0111执13502 号，执行依据文号为（2023）粤0111民初25175号。 根据生效法律文书确定的义务，被告凌跑汽车商贸欠原告广州首汽汽车服务有限公司361.81万元（包括租金41.6万 元、购车款271.57万元、逾期付款违约金44.64万元、 ...

第100万台新车下线、CEO朱江明放狠话要做世界级车企不久，零跑汽车却突然成"老赖"了。 近日，浙江零跑科技股份有限公司因有履行能力而拒不履行生效法律文书确定义务，被法院列为失信被执行人。 浙江零跑科技股份有限公司成立于2015年12月，注册资本约14.1亿人民币，法定代表人为朱江明。此次事件具体情况为，9月25日，广州市白云区人民法院 对浙江零跑科技股份有限公司发出限制消费令，该公司因未按执行通知书指定的期间履行生效法律文书确定的给付义务，被采取限制消费措施。 法律文书显示，浙江零跑科技股份有限公司需支付广州首汽汽车服务有限公司人民币3618085.25元，包括租金416000元、购车款2715700元、逾期付款违约 金446385.25元、律师费40000元。公司同意于2024年6月27日前一次性支付上述款项至广州首汽汽车服务有限公司指定账户。 来源：凤凰网财经《公司研究院》 由于销量持续向上，零跑汽车今年第二次提高销量预期，将全年销售目标从今年3月初提出的至多60万辆，上调至65万辆。 此前，零跑汽车发布了2025年半年财报，公司半年度净利润为人民币0.3亿元，首次实现半年度净利润转正，成为中国造车新势 ...

【文/财圈社&道哥说车 麻建宇】"五十来岁，正是闯的年纪"，这是9月25日，雷军为其演讲预热微博中最打动人 的一句话。不服老，不服输的精神，在这句话上体现得淋漓尽致。 当日晚7点，雷军按照往年的流程开始了他的"个人演讲"，顺带发布小米17系列新品。他的演讲中讲述了小米这些 年的反思和复盘，也透露了重启造芯和小米造车背后的故事。 当然，这个道理建立在他已经成功的基础上…… 明明不愿意，明明很难 但他就是干成了 "天下英雄如过江之鲫，人中龙凤尚举步维艰"，用这句话形容2015年前后兴起的造车新势力们可能十分合适。尽 管他们当中更多成了"先烈"而非"先辈"，但其中却也不乏热爱汽车、想干成一流车企的"英雄"。 但与更多造车新势力相比，小米的造车项目更像是被逼无奈，举步维艰但却在市场异常顺利的一个奇迹。去年 以"勇气"为主题的演讲中，雷军曾明言，小米造车源自意外，一通电话告诉他，小米手机被美国制裁了。于是才 有了"虽千万人吾往矣"的造车项目。 那次以"勇气"为主题的演讲中，雷军讲述了很多有关小米造车的故事，有特种兵式的调研，有与用户的多次沟 通，但同样也有各种各样的困难，从口罩带来的研发不确定性，到核心团队喋喋不休的争 ...

消费新势力——恒生消费ETF（513230）； 在政策红利释放、技术创新突破、流动性持续改善的 "三重共振"下，港股板块正展现出日益显著的投 资价值。作为汇聚中国顶尖科技企业的核心阵地，港股市场汇聚了一批在人工智能、生物医药、造车新 势力等前沿领域具备核心竞争力的优质企业。伴随美联储降息周期开启与南向资金持续流入，港股或迎 来业绩提升与价值重估的双重机遇。 【相关ETF】 AI全产业链——港股通科技ETF基金（159101）； AH折溢价水平成为判断外资配置方向的关键指标。2025年以来，超50家A股公司递表港交所推进二次 上市，AH两地上市股的配置价值愈发凸显。剔除行业差异后的数据显示，外资在两地上市股中明显偏 好低溢价标的——持有规模较小个股的平均AH溢价率达95%以上，而持有规模较大个股的溢价率仅4% （A股）和17%（港股）。 历史经验更揭示重要规律，2020年以来，AH溢价率指数涨跌幅与外资流入H股、A股的规模差值相关系 数达0.56，意味着溢价率回升时外资更倾向于流入港股。值得关注的是，AH股溢价指数自去年2月从 157的高位趋势回落，2025年8月已跌至2020年以来新低123，若未来溢价率向均 ...

Core Viewpoint - WM Motor, once a leading player in the "new car-making forces," has announced a revival plan after undergoing bankruptcy restructuring and facing over 20 billion yuan in debt [4][5] Group 1: Company Status - WM Motor's flagship store in Shenzhen has been converted to a JAC Yiwei experience center, with no new car sales since late 2022 due to financial issues [2][3] - The company currently has only 143 employees, significantly fewer than competitors like NIO, which have thousands [4] - The company aims to resume production in September 2023 and has set ambitious production and sales targets, including 10,000 units by 2025 and 100,000 units by 2029-2030 [4][5] Group 2: Market Challenges - The company faces significant challenges in brand image, technology reserves, and channel construction, which are critical for regaining market confidence [4][5] - WM Motor's sales channels have nearly disappeared, with only a few display vehicles available in Shenzhen, and no test drives or sales currently possible [2][3] - The competitive landscape is tough, with established players like BYD and Geely intensifying their market presence, making WM Motor's path to recovery uncertain [5]

Group 1: New Entrants in the Automotive Industry - Numerous new entrants in the automotive sector this year come from diverse backgrounds, including robotics, battery manufacturing, real estate, and charging infrastructure [1][2] - Companies like Chase Technology, Jin Yu Automobile, and Craftsmanship have emerged despite the ongoing industry淘汰赛, indicating a persistent interest in electric vehicle production [1][2] - The automotive industry has seen over 30 brands, such as Singularity and Byton, fail, while others like NIO and Li Auto have survived since the first wave of new car manufacturers a decade ago [1][2] Group 2: Product Launches and Market Strategies - Chase Technology plans to launch a super luxury electric vehicle by 2027, initially intended as a range-extended SUV [2] - Jin Yu Automobile aims to release two electric sports cars by 2026, targeting sales of 50,000 units in 2026 and 200,000 units by 2028 [2] - Craftsmanship's SC01 electric sports car has a price of 229,800 yuan and can accelerate from 0 to 100 km/h in just 2.9 seconds [2] Group 3: International Market Focus - Many new automotive companies are targeting international markets rather than domestic ones, with Chase Technology eyeing Europe and others focusing on underdeveloped regions in Asia, Africa, and Latin America [6][7] - Chase Technology has established over 6,000 offline channels in more than 100 countries, aiming to leverage China's supply chain for global market penetration [6] - Jin Yu Automobile has begun recruiting sales personnel for Southeast Asia and Africa, indicating a strategic push into these markets [6] Group 4: Local Production and Capacity Utilization - The emergence of new automotive players is partly driven by the need to utilize idle production capacity in local regions, with a reported 49.5% capacity utilization rate for Chinese car manufacturers in 2024 [8][10] - Craftsmanship's SC01 is produced by Jiangxi Jiangling Group, which has significant idle capacity, while Jin Yu Automobile is also linked to local production capabilities [8][10] - The collaboration between Jin Yu Automobile and Haima New Energy aims to enhance product development and market presence, despite Haima's recent challenges [10] Group 5: Cross-Industry Collaborations - Companies like Jin Yu Automobile and Craftsmanship are linked to energy and charging infrastructure firms, indicating a trend of cross-industry collaboration [12][13] - Cloud World Automotive, backed by Wild Horse Automotive, focuses on ride-hailing and battery swapping, showcasing the integration of various automotive services [12][13] - The acquisition of assets from the defunct Reding Automotive by Yunying New Energy highlights the ongoing consolidation and resource optimization in the industry [13][14]

今年以来新加入造车队伍中的企业，其背景五花八门，有做扫 地机器人的，有做电池的，有做房地产的，还有做充换电的。 目前汽车行业淘汰赛不止，为何还有这么多后来者前仆后继？ 作者：周信 封图：图虫创意 恒大、高合、哪吒、合创、远航、极越等"尸骨未寒"，又有一批造车新势力冒了出来。 8月28日，扫地机器人公司追觅科技宣布造车，其首款车号称是对标布加迪威龙的纯电超级豪华产 品；8月25日，云界智能汽车（成都）有限公司（下称"云界汽车"）成立，想要做网约换电车；7 月，超威电池投资的昇麒汽车，发布首款光伏发电汽车；6月，河南金鱼汽车（下称"金鱼汽车"） 上市双门电动小跑车；4月，天津工匠派汽车科技有限公司（下称"工匠派"）低调上市"小跑车 SC01"。 十年前，中国第一批新造车 热潮 兴起，蔚来、理想等起步并生存至今。 但更多的是被淘汰者，奇 点、拜腾、威马等超30个品牌倒下。2021年前后，小米汽车、问界（华为主导）、极石汽车等再 掀造车浪潮，这一次主要以科技企业造车为主。 而今年以来新加入造车队伍中的企业，其背景五花八门，有做扫地机器人的，有做电池的，有做房 地产的，还有做充换电的。 目前汽车行业淘汰赛不止，为何还有 ...