Group 1: Gold Price Trends - Gold prices have recently experienced volatility, nearing the $3300 mark after peaking at $3500 in April, with a lack of new highs observed since then [1][2] - Positive U.S. employment data and ongoing U.S.-China trade negotiations have contributed to the fluctuations in gold prices, with short-term forecasts appearing less optimistic [1][2] - The support level for gold is currently at $3300, with potential declines to $3200 and $3000 if this level is breached [3] Group 2: Gold Mining and Retail Stocks - Gold-related stocks, such as Lao Pu Gold, have shown significant price fluctuations, with a recent drop of 13.4% over four trading days, although a recovery was noted shortly after [1][4] - Lao Pu Gold has adopted a unique pricing strategy, achieving a gross margin of 41.2% and a net profit of 1.473 billion yuan, reflecting a year-on-year increase of 253.9% [4][5] - Concerns have been raised regarding Lao Pu Gold's financial health, particularly regarding high inventory levels and cash flow issues, which may impact market sentiment [5] Group 3: Long-term Outlook for Gold - Despite short-term uncertainties, there is a strong consensus among institutions regarding the long-term outlook for gold, driven by increasing interest in diversifying away from dollar-denominated assets [6][7] - The ongoing geopolitical uncertainties and the potential for continued central bank gold purchases are expected to support gold prices in the future [7]

金十数据6月12日讯，分析师David Morrison表示，受地缘政治紧张局势升温和美元走软影响，黄金期货 上涨。随着特朗普总统重新提起普遍的关税威胁和美伊核谈判的斗争，黄金受益于避险需求。与此同 时，在消费者价格指数低于预期之后，美元再次面临抛售压力。在此之前，关税的不确定性进一步加 剧，投资者不愿持有美国国债，这有利于黄金的避险吸引力。 美元走弱，避险需求增加，黄金期货上涨， ...

今日周四（6月12日）欧盘时段，现货黄金目前交投于3499.73美元附近，截至发稿，现货黄金暂报 3370.86美元/盎司，上涨0.47%，最高触及3377.50美元/盎司，最低下探3351.38美元/盎司，目前来看， 现货黄金短线偏向震荡走势。 市场共识是报告期内下降0.1%。 与此同时，服务业指数（4月）为0.6%3个月/3月，而3月为0.7%。 来自英国的其他数据显示，4月份工业和制造业生产月度分别下降0.6%和0.9%。这两个数据均低于市场 预期。 【要闻速递】 英国国家统计局（ONS）周四发布的最新数据显示，英国经济在4月份收缩，国内生产总值（GDP）下 降0.3%，而3月份增长了0.2%。 【最新现货黄金行情解析】 日线当前macd死叉缩量粘合放平于零轴，灵动指标sto勾头向上修复代表价格的震荡偏强。而目前支撑 在均线MA5和MA10附近对应3344-3337一线，其次是中轨3319-3309一线。根据前期的日线看目前上方 阻力在3382-88一线。 4小时指标macd金叉放量运行，灵动指标sto勾头向上修复，代表目前的震荡偏强走势。而4小时目前属 于涨势，所以下方均线支撑暂时不用考虑，那么防守就 ...

周二，金融市场情绪分化，美国通胀数据略低于预期之际，中东地区地缘政治风险升温，令投资者信心 受挫。 通胀回落与美伊紧张局势升级的交织，导致避险资金流、能源市场与债券收益率等多资产类别出现"拉 锯战"。 美国5月CPI略显温和 美国5月消费者价格指数（CPI）同比上涨2.4%，略高于4月的2.3%，符合市场预期。核心CPI同比维持 在2.8%，月率增长仅为0.1%，均低于市场预期。 尽管通胀仍处于相对高位，但持续的通缩趋势被市场解读为积极信号——尤其是此前担忧关税冲击的影 响并未如预期严重显现。 "当前整体和核心通胀维持稳定，即便在关税背景下，也为美联储提供了更多操作空间，并可能为年内 降息打开大门。"——Ultima Markets 高级分析师 Shawn 表示。 CME FedWatch显示9月FOMC会议降息概率达到61.6%，较一个月前的41%大幅上升。 美伊紧张局势再起 另一方面，美国与伊朗的紧张关系于周三加剧。美国已下令部分撤离驻伊拉克、巴林和科威特大使馆人 员，理由是来自伊朗支持势力的安全威胁上升。 技术面分析：布伦特原油（UKOUSD） 布伦特原油强势突破两个月高点，重返69美元上方，逼近70美 ...

中信期货研究|贵⾦属策略⽇报 2025-6-12 美国通胀不及预期，⾦价短线冲⾼ 美国5⽉CPI增速不及预期，降息预期升温，⾦价短线冲⾼。 重点资讯： 1）美国5月CPI年率 2.4%，预期2.50%，前值2.30%；月率 0. 1%，预期0.20%，前值0.20%。核心CPI年率 2.8%，预期2.9%，前值2. 8%；月率 0.1%，预期0.30%，前值0.20%。 2）欧洲央行总裁拉加德周三表示，胁迫性贸易政策无法解决金融失 衡问题，相互损害经济的风险如此之大，以至于各方都需要权衡政策 调整，以化解紧张局势。 投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 3）中美经贸伦敦磋商达成贸易框架协议。中美经贸中方牵头人、 国务院副总理何立峰强调，中美双方应通过平等对话、互利合作解决 经贸分歧，中方对经贸磋商是"有诚意的，也是有原则的"。 价格逻辑： 美国5月通胀数据全线低于预期，提振美联储降息预期，金价短线上 破3360。5月，美国核心CPI月率仅增长0.1%（预期0.3%），CPI年率 录得2.4%（预期2.5%），CPI月率增长0.1%（预期0.2%），核心CPI年 率维持在2.8%（预期为升至2.9%） ...

前言：此刻看文章的朋友你好，首先在此感谢你们的认可与支持；今年行情优质，加入金辉的实盘客户 较多，尤其是大资金的涌入，让工作更加忙碌；每天需要大量的现价指导、风控规划、仓位规划，不过 经过一个月，目前已经全部规划完毕，后面只需提供现价指导。 多单：金价回落至 3340-3340美元附近轻仓介入，止损 3320美元下方，目标上看 3370-3380 美元。 黄金消息面：美国5月CPI数据低于预期增强了美联储9月降息的可能性，美元走弱和美债收益率下降为 金价提供了有利环境。与此同时，中东地缘紧张局势的急剧升温，显著提升了黄金的避险需求。美中贸 易协议的达成虽然缓解了部分市场压力，但关税政策对通胀的潜在影响仍需警惕。展望未来，投资者需 密切关注周四的PPI数据以及美联储的政策动向，同时保持对中东局势的关注。黄金市场在避险情绪和 货币政策宽松预期的双重驱动下，短期内仍有上行空间。 黄金走势分析：黄金昨天震荡洗盘，3360受阻回落跌至3319附近。凌晨受消息面影响拉升，日线收阳。 早盘高开上涨至3372，操作上今天低多。但是也要防止行情像前几天一样，冲高洗盘回落。目前支撑顶 底转换3360，小时线在3358附近，这个位 ...

与此同时，亚洲大国和美国双方在伦敦进行了为期两天的磋商，并就落实日内瓦共识框架达成一致。美 国商务部长霍华德·卢特尼克表示，该协议有助于解决长期存在的贸易摩擦问题。 【黄金技术分析】 从技术面来看，黄金短线仍偏多头占优。在4小时图中，金价自200周期简单移动平均线（SMA）附近 反弹，技术指标震荡指标重新转为正向动能。 若金价突破3350美元阻力区间，将进一步确认上行动能，目标指向3380美元区域，甚至冲击3400美元整 数关口。 但若金价回落跌破3320美元短线支撑，则短线偏空格局将确立，金价可能回探3245美元月内低点，甚至 延伸至3200美元附近寻求新支撑。 周三（6月10日）亚欧时段，现货黄金重新获得上行动能，北京时间周三20:30，美国5月消费者物价指 数(CPI)报告将出炉。交易员将关注美国最新通胀数据，以研判美联储的利率政策路径。 【要闻速递】 市场情绪在重要的美国通胀数据公布前趋于谨慎，交易员暂缓大规模建仓等待更多指引。 美国即将公 布的消费者价格指数（CPI）与生产者价格指数（PPI）将直接影响美联储未来的政策路径，从而决定美 元与黄金的下一步走势。 由于黄金作为非孳息资产，其表现往往高度依 ...

Core Viewpoint - The Shanghai Gold ETF (159830) has shown a decline of 0.47% as of June 10, 2025, with a latest price of 7.66 yuan and a trading volume of 15.0177 million yuan. The People's Bank of China has increased its gold reserves for the seventh consecutive month, indicating a positive outlook for gold prices driven by central bank purchases and geopolitical uncertainties [1]. Group 1: Gold Reserves and Market Trends - As of the end of May, China's official gold reserves stood at 7.383 million ounces (approximately 2,296.37 tons), reflecting an increase of 60,000 ounces (about 1.86 tons) month-on-month [1]. - Zhejiang Securities anticipates further increases in gold reserves, emphasizing the positive impact of central bank purchases on gold prices in the medium to long term [1]. - Recent reports from Caixin Securities highlight the fragility of the economic recovery in the U.S., with the ISM non-manufacturing PMI dropping to 49.9 and ADP employment growth falling short of expectations, which may influence gold demand as a safe haven [1]. Group 2: Performance Metrics of Shanghai Gold ETF - As of June 9, 2025, the Shanghai Gold ETF has seen a 37.01% increase in net value over the past year, ranking in the top 2 among comparable funds [2]. - The ETF has recorded a maximum monthly return of 10.00% since inception, with the longest streak of monthly gains being 6 months and an average monthly return of 3.04% [2]. - The historical probability of profit over a 3-year holding period for the ETF stands at 100% [2]. Group 3: Risk and Fee Structure - The Shanghai Gold ETF has a Sharpe ratio of 2.51 as of June 6, 2025, ranking in the top 2 out of 7 comparable funds, indicating higher returns for the same level of risk [3]. - The ETF has shown a relative drawdown of 0.17% year-to-date compared to its benchmark, suggesting lower risk in terms of drawdown among comparable funds [3]. - The management fee for the Shanghai Gold ETF is 0.25%, and the custody fee is 0.05%, both of which are relatively low compared to similar funds [4].

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|贵⾦属策略⽇报 2025-6-10 地缘⻛险⽀撑⾦价 尽管美联储降息预期降温短期施压金价，但地缘政治风险及避险需求 支撑金价。 重点资讯： 1）据新华社，当地时间6月9日，中共中央政治局委员、国务院副总 理何立峰与美方在英国伦敦开始举行中美经贸磋商机制首次会议。 2）白宫经济顾问哈西特(Kevin Hassett)周一表示，美国三位最高贸 易谈判代表正寻求在伦敦握手言和，以达成中美同意的稀土协议。 3）民主党人和共和党人周日针锋相对。此前美国总统特朗普向洛杉 矶部署国民警卫队以应对当地大规模抗议活动。 价格逻辑： 投资者在中贸易谈判前保持谨慎，叠加持续的地缘政治风险，支撑避 险黄金。然而，市场对美联储今年大幅降息的预期降温，可能限制无 息黄金的上行空间。 周五公布的5月非农就业报告显示，新增就业13.9万人（预期13万， 前值修正为14.7万），失业率维持4.2%（符合预期），平均时薪增速 持平于3.9%（好于预期的3.7%）。数据公布后，市场对美联储年内降 息的押注减少，推动美债收益率走高，短期压制金价。但美元未能延 续非农后的涨势，主因特朗普持 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 贵金属早报—— 2025年6月10日 大越期货投资咨询部 项唯一 从业资格证号： F3051846 投资咨询证号： Z0015764 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 6、预期：今日关注美国5月非农就业、欧元区一季度GDP终值、欧央行官员密集讲 话。中美伦敦会谈开启，市场情绪乐观，美国5月消费者通胀预期全面下降，洛杉矶 动荡升级，中东局势紧张，银价上涨支撑金价震荡。沪金溢价维持至3元/克左右。 贸易谈判乐观，但避险需求仍存，金价仍将获得银价支撑。 2、基差：黄金期货774.72，现货772.01，基差-2.71，现货贴水期货；中性 3、库存：黄金期货仓单17847千克，不变；偏空 4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线上方；中性 5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多 白银 1、基本面：中美伦敦会谈开启，银价继续大涨；美国三大股指收盘涨跌不一，欧 洲三大股指收盘小幅 ...