从板块表现来看，今天表现最好的是光伏板块，直接带动了创业板指数收出2个点的涨幅，不过考虑到 目前行情仍然是以轮动为主，杨恒波预计明天市场可能会切换方向。从技术走势来看，他认为消费相关 的板块走势较为稳健，例如白酒、零售、消费电子等，这些板块明天可能会继续表现。从逻辑上分析， 目前市场炒作的主要逻辑之一是反内卷，且优先炒作资源股和设备股等偏上游的方向，当这些板块轮动 得差不多之后，市场可能会向下游传导。 7月8日，投顾杨恒波在今日市场分析中指出，A股市场再度逼近3500点，从技术分析角度来看，市场目 前已经呈现出彻底的多头趋势，因此建议投资者忽略短线的杂音，坚定中线看多的策略。 不过，杨恒波也注意到，当前阶段的行情仍然是以板块轮动上涨为主，在这种情况下，投资者有两种选 择：要么积极追逐市场节奏，把握轮动机会；要么选择躺平等待，耐心等待行情轮动到自己手中的标的 上。毕竟，在反内卷和流动性宽松预期的双重逻辑驱动下，宏观经济存在一定的修复预期，即使是房地 产和白酒这种曾经表现不佳的板块，未来也有望迎来反弹，只要投资者手中的标的不是处于特别高位的 情绪票，多数情况下问题都不大。 （原标题：投顾观市：光伏领涨，轮动之下涨 ...

"进入7月份后，基本面压力上升，流动性宽松预期难被证伪，预计债市将逐渐走强。"张粲东说，当前 房地产市场等内需下行压力已经逐渐显现，而今年第三季度企业"抢转口"的动能也会逐渐转弱，会进一 步将压力传导至内需。另外，在基本面偏弱背景下，流动性宽松预期容易发酵。央行二季度货币政策例 会新增了"物价持续低位运行""贸易壁垒增多"等表述，将"择机降准降息"变为"灵活把握政策实施的力 度和节奏"，删除"坚决对市场顺周期行为进行纠偏"等稳汇率表述。综合看，央行并未提及降准降息， 但基本面环境仍待改善、人民币汇率约束缓解，三季度央行落地增量货币政策的逻辑难被证伪，且近期 央行又表现出呵护流动性的态度。因此，预计流动性宽松预期会逐渐升温，有利于债市走强。 6月下旬以来，国债期货各品种均有所回落。分析人士认为，近期期债市场回落主要是受资金面收敛、 风险偏好回升以及债券供应放量等因素影响。进入7月份，在基本面偏弱和流动性偏宽松的情况下，债 市或逐步走强。 郑弘认为，7月债市走势可以关注三个方面：一是货币政策与市场流动性变化。主要关注央行在公开市 场的投放情况，预期月初资金面大概率回归偏宽松局面，利好债市。二是财政政策力度与利率债 ...

周度报告-国债期货 债牛非坦途，继续看陡曲线 [T走ab势le_评Ra级nk：] 国债：震荡 报告日期： 2025 年 06 月 29 日 [Table_Summary] ★一周复盘：国债期货小幅调整，曲线走陡 国 债 期 货 本周（06.23-06.29）国债期货小幅调整，曲线走陡。周一，资金 面边际略收敛、股市表现较强、临近季末机构止盈意愿上升共 同导致国债期货小幅下跌。周二，市场风险偏好上升、30Y 国 债一级市场发行情况略偏弱，国债市场延续震荡偏弱走势。周 三，因央行超额续作 MLF，早盘市场情绪偏强，但午后股市快 速拉升，国债期货震荡下跌，曲线走陡。周四，股市上涨动能 衰减，债市情绪边际企稳，国债期货窄幅震荡。周五，股市震 荡走弱，国债期货震荡走强。但市场暂不认为 6 月官方制造业 PMI 会走弱，现券市场涨幅相对偏小。截至 6 月 27 日收盘，两 年、五年、十年和三十年期国债期货主力合约结算价分别为 102.546、102.265、109.070 和 120.940 元，分别较上周末变动 +0.020、+0.010、-0.070 和-0.320 元。 ★债牛非坦途，继续看陡曲线 展望下周，债市表 ...