从结构上看，大金融是市场上涨的主力，航运物流则因经贸利好继续上涨。那么，大金融上涨究竟是何 缘故？与公募新规可能存在一定关联。国金证券认为，公募基金新规也有望驱动资金流向券商板块。 沪指站上3400点 | 综合看盘 | 数据看盘 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 名称 | 最新 | 涨跌 | 涨幅 | 总手 | 金额 | 开盘 | | 上证指数 | 3403.95 | +29.08 | 40.86% | 4.65 Z | 5349 Z | 3374.24 | | 深证成指 | 10354.22 | +66.14 | +0.64% | 6.23 乙 | 7819 Z | 10278.91 | | 北证50 | 1420.93 | +15.13 | +1.08% | 15447 | 333.2 Z | 1402.73 | | 创业板指 | 2083.14 | +20.88 | +1.01% | 1.94 乙 | 3695 Z | 2062.27 | | 科创50 | 1013.77 | +4.09 | +0.41% | 486.87 ...

【消息面】 1，上一个交易日，欧盘黄金冲高3265.1美元回落，晚间美盘最低跌至3325.4美元触底反弹，笔者在文章中建议3322-3326美元做多单，黄金涨至 3257.7美元，黄金多单获利，日线收小阳线，TRIX趋势指标死叉，KDJ指标死叉，附图拐头向下，MACD指标绿色空头动能增量，日线走势依旧 是空头占优势。 2，小时图，5日10日均线向下，黄金早间从3257美元震荡下行，当前运行在3232美元附近，MACD指标快慢线在0轴附近死叉，红色多头动能缩 量，短线走势也是空头占优势。结合日线走势看，由于日线当前走势空头占主导，黄金日内操作倾向上涨做空单为主，上方关注小时图中轨3347 美元压力。 【5.14黄金交易建议】 1，黄金稳健上涨3252-3255美元附近做空单，止损3260美元，止盈看3220美元 2，建议仅供参考，投资有风险，入市需谨慎 在经历了周一的暴跌后，金价周二小幅反弹，现货黄金周二收报3249.86美元，涨幅达0.47%。逢低买盘的涌入给金价提供支撑，而且美国4月CPI 弱于市场预期，美联储降息预期降温，美元指数从一个月高位回落，地缘局势担忧等因素都给金价提供上涨动能。周三（5月14日） ...

核心CPI： 剔除食品和能源等波动性较大的项目后，核心CPI环比上涨0.2%，同比上涨2.8%，凸显出潜在的通胀压 力仍未消退。 CPI整体数据： 2025年4月13日公布的美国4月消费者物价指数（CPI）显示，通胀同比持续降温，为消费者与政策制定 者带来一定宽慰。然而，月度数据却呈现出不同的故事。 4月美国消费者物价环比上涨0.2%，扭转了3月0.1%的下跌，出乎市场预期的0.3%下降。同比来看，CPI 上涨2.3%，为自2021年初以来的最低年通胀率。 | | | Ultima Markets | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | Currency | Event | | Actual | Forecast | Previous | | USD | CPI m/m | | 0.2% | -0.3% | KUNYA -D'12 | | USD | Care CPI m/m | | 0.2% | 0.1% | 0.1% | | USD | CPl y/y | | 2.3% | 2.2% | 2,4% | | USD | Core CPl y/y | | ...

Group 1: Inflation Data and Market Expectations - The April CPI data in the US unexpectedly fell below expectations, leading to strong market anticipation for a shift in the Federal Reserve's monetary policy [1][3] - April CPI rose by 2.3% year-on-year, marking the lowest level since February 2021, while core CPI remained at 2.8%, aligning with market expectations [1][3] - The significant drop in food prices, particularly a 13% decline in egg prices, was a key factor in lowering overall inflation levels [3] Group 2: Federal Reserve Policy Dynamics - Recent statements from Federal Reserve officials indicate a cautious approach, with a focus on maintaining high interest rates to ensure sustained inflation reduction [4] - Market expectations for a potential rate cut in September have strengthened, with a projected cumulative cut of approximately 56 basis points for the year [3][4] - The dollar index experienced fluctuations following the data release, reflecting market reactions to the changing inflation outlook [4] Group 3: Gold Market Opportunities - The combination of weak inflation data and rising rate cut expectations has positively impacted the gold market, with spot gold prices reaching recent highs [5][7] - Geopolitical tensions, including conflicts in the Middle East and ongoing issues in Ukraine, have further enhanced gold's appeal as a safe-haven asset [7] - The World Gold Council reported a significant inflow of 226 tons into global gold ETFs in Q1 2025, indicating strong demand, particularly from the Chinese market [7]

Group 1 - Major Wall Street banks, including Goldman Sachs, Barclays, and Citigroup, have delayed their expectations for the Federal Reserve's interest rate cuts to December, reflecting a significant change in market sentiment regarding monetary policy adjustments [3][8] - The latest interest rate swap contracts indicate that the Federal Reserve may only cut rates by approximately 55 basis points this year, down from previous expectations of 75 basis points, showcasing a cautious market outlook on economic conditions [4][8] Group 2 - The easing of trade tensions is expected to boost economic growth by enhancing business confidence and promoting investment and consumption, which has reduced the urgency for the Federal Reserve to implement rate cuts [5][8] - Concerns remain regarding inflationary pressures due to tariff policies, as indicated by Federal Reserve Governor Kugler, suggesting that even with improved trade relations, inflation could rise and impact the Fed's decision-making on rate cuts [6][7][8]

| | [重要资讯】 | | --- | --- | | 资讯 | 国内期价: 甲醇圭力MA2509延续涨势, 开2290元/吨, 收2291元/吨, 涨46元/吨, 成交766445手, 持仓764050, 放量 增仓。交易日内合约均有成交; | | | 国外资讯:中东某国家3套总体560万吨甲醇装置降负运行,5月中下旬中东仍有其它甲醇装置计划停车检修。 | | | 【交易策略】 | | | 前一交易日, MA震荡走高, 09收于2329。昨日晚间美国CPl数据低于预期, 提振美联储降息预期, 多数商品继续上涨, 原 | | 小结 | 油反弹力度较大，甲醇继续跟随。不过从甲醇自身基本面来看，5月份甲醇利多有限，目前容易存在预期差的地方是伊朗进 口, 此前市场对于5月伊朗进口的预期是延续回升, 不过近期有部分装置因原料问题降负及检修, 关注后续变动。策略建 | | | 议:短期观望。(观点评分:0) | | | 本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的 信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参 ...

Core Viewpoint - Methanol futures experienced a rapid increase, with the main contract reaching a peak of 2358.00 yuan, closing at 2354.00 yuan, reflecting a rise of 3.20% [1] Group 1: Market Analysis - Donghai Futures suggests a short-term price recovery for methanol due to increased imports and insufficient post-holiday inventory replenishment, alongside rising inland and port inventories [2] - Hongyuan Futures recommends a wait-and-see approach, noting limited bullish factors for methanol in May and potential discrepancies in expectations regarding Iranian imports [3] - Jianxin Futures views the market as likely to experience low-level fluctuations and rebounds, emphasizing the need to monitor macroeconomic factors and the risks of returning to fundamental trading logic after initial macro benefits [4]

消费者物价温和上涨 ——点评 2025 年 4 月美国 CPI 数据 证券研究报告/宏观事件点评报告 2025 年 05 月 13 日 分析师：杨畅 执业证书编号：S0740519090004 Ema ：yangchang@z s.com.cn 分析师：夏知非 执业证书编号：S0740523110007 Ema ：x az 01@z s.com.cn 请务必阅读正文之后的重要声明部分 报告摘要 4 月美国 CP 环比增长 0.2%（前值下降 0.1%），同比增长 2.3%（前值 2.4%）；核心 CP 环比增长 0.2%（前值增长 0.1%），同比增长 2.8%（前值 2.8%）。住房租金、能 源服务是 CP 环比增速的较大贡献项，家庭食品、二手车是较大拖累项。 相关报告 总体来看，美国 4 月消费者物价温和上涨，关税影响并未明显显现，或源于美国企业 抢进口以及库存补充带来的缓冲效果。核心服务价格平稳增长，其中机票价格进一步 下跌，表明以旅行为代表的服务消费需求偏弱，与非农时薪增速下降相对应。近期伴 随中美和谈，美联储降息预期明显回调。4 月 CP 数据表明美国通胀仍相对温和，CP 公布后，市场对美联储降息预 ...

贵金属日报：窄幅震荡 夏莹莹（投资咨询证号：Z0016569） 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1290号 2025年5月14日 【行情回顾】 周二贵金属市场整体窄幅震荡，黄金呈现止跌迹象，晚间美CPI低于预期略微提振贵金属价格，但力度 微弱且并未影响美联储降息预期，技术上黄金关注5日均线能否收复。周边美指回落，10Y美债收益率震 荡，美股涨跌不一。最终黄金2506合约收报3254.5美元/盎司，+0.82%；美白银2507合约收报于33.09 美元/盎司，+1.43%。 SHFE黄金2508主力合约收报767.68元/克，-1.63%；SHFE白银2506合约收 8245元/千克，+0.44%。 【降息预期与基金持仓】 据CME"美联储观察"数据显示，美联储6月维持利率不变的概率为91.8%，降息25个基点的概率为 8.2%；美联储7月维持利率不变的概率为61.4%，累计降息25个基点的概率为35.9%，累计降息50个基点 的概率为2.7%；美联储9月维持利率不变的概率27.3%，累计降息25个基点的概率为50%，累计降息50 个基点的概率为21.1%，累计降息75个基点的概率为1.5%。长线基金看， ...

操作建议：综合来看：反弹做空为主，可上方需要关注3500阻力，下方方关注3100附近。 在金融市场的风云变幻中，黄金市场近期吸引了众多投资者的目光。曾一路高歌猛进的黄金价格，如今 却遭遇了空头的强力反击，下跌态势似乎已成定局。那么，究竟是什么因素导致了这一转变？未来黄金 价格又将何去何从？ 黄金消息面解析：周二（5月13日）美国4月消费者物价指数（CPI）数据发布，显示通胀压力有所缓 和，为市场提供了一个复杂的信号。这一低于预期的温和数据，叠加近期关税政策的不确定性，引发了 市场即时反应，重塑了美联储降息预期。尽管数据偏向鸽派，市场反应却不完全单边，呈现出谨慎与乐 观并存的博弈。因在价格触及逾一周低点后出现逢低买盘。前一交易日因中美达成关税休战协议，市场 风险偏好上升，削弱了黄金的避险吸引力，金价因此承压。目前黄金空头暂时休整，交易者静待即将发 布的美国消费者物价指数数据，该数据被视为决定下一波行情走向的关键。日内黄金冲高在数据前大跌 也是表现出了市场情绪的反复性，不过后续来看，一些利空因素都逐步落地，中期美联储降息将会再度 提上日程，对黄金中期利好的格局是没有变化的，所以操作上后续可以等待回踩继续做多继续看 ...