关税对价格的影响尚未到来 金十数据6月11日讯，Comerica分析师埃里克·蒂尔写道，企业对转嫁关税带来的任何价格上涨持谨慎态 度。5月份的通胀数据相对温和，通货膨胀仍然很棘手，很大程度上取决于美国公司和外国供应商的吸 收率。他预计关税最终会转嫁到消费者身上。 ...

生产：电厂日耗季节性回升 通货膨胀：农产品价格指数强于去年同期 CPI：猪价弱势运行 PPI：油价持续反弹 经济增长：钢材转向累库 需求：钢材转向累库 风险提示 统计口径误差。数据统计大多为抽样，恐与现实情况有些许出入。 敬请参阅最后一页特别声明 1 (1) 电厂日耗季节性回升。6 月 10 日，6 大发电集团的平均日耗为 73.6 万吨，较 6 月 3 日的 72.6 万吨上涨 1.4%。6 月 6 日，南方八省电厂日耗为 171.8 万吨，较 5 月 29 日的 169.1 万吨上涨 1.6%。 (2) 高炉开工率温和回落。6 月 6 日，全国高炉开工率 83.5%，较 5 月 30 日下降 0.3 个百分点；产能利用率 90.6%， 较 5 月 30 日下降 0.1 个百分点。6 月 6 日，唐山钢厂高炉开工率 95.2%，较 5 月 30 日上升 1.7 个百分点。 (3) 轮胎开工率二次回落。6 月 5 日，汽车全钢胎（用于卡车）开工率 63.5%，较 5 月 29 日下降 1.3 个百分点；汽车 半钢胎（用于轿车）开工率 73.9%，较 5 月 29 日下降 4.4 个百分点。 (4) 江浙地区织 ...

点击蓝字，关注我们 5月通胀报告出炉之际，投资者正密切关注特朗普总统加征关税是否影响消费者支付的迹 象。 亚特兰大联储主席博斯蒂克最近也表达了同样的担忧，他表示，关税政策的频繁变动"让我们更难断 言关税带来的价格上涨只是一次性事件"。 市场普遍预期美联储将在下周政策会议上维持利率不变。 5月消费者价格指数(CPI)预计将显示价格涨幅较4月略有加快。这份定于周三发布的通胀报告出炉之 际，投资者正密切关注特朗普总统加征关税是否影响消费者支付的迹象。 彭博数据显示，5月整体通胀率预计将从4月的2.3%微升至2.4%，后者是2021年2月以来最低年化涨 幅。 环比价格预计上涨0.2%，与4月涨幅持平。剔除波动较大的食品和能源成本后，5月核心CPI同 比预计上涨2.9%，略高于4月的2.8%;核心CPI环比涨幅预计为0.3%，高于4月的0.2%。 该报告反映的时间段恰逢特朗普"解放日"关税宣言冲击市场和企业的约一个月后。虽然多项报复性 关税已被暂停，但针对多数国家10%的基础关税仍然有效。 墨西哥和加拿大仍面临与芬太尼相关的关税，钢铁、铝和汽车等行业的专项关税也保持不变。对中 国商品的关税仍维持高位，实际税率徘徊在30 ...

从行业来看，第一产业表现不佳，增加值整体下滑4.5%，农业产值萎缩 4.8%，渔业增速从2023年的6.9%放缓至2.6%。第二产业增长势头强劲，2024 年增加值增长4.2%（2023年仅0.8%）。其中采矿业（+13%）、建筑业 （+5%）、制造业（+3.3%）以及电力、燃气、供水和卫生服务（+2.6%）明 显复苏。第三产业保持活力但增速略有放缓，增长率从2023年的5%降至 4.6%。住宿餐饮业（+9.6%）、研发与企业服务（+4.2%）及电信业（+3%） 增速放缓，而运输仓储（+7.4%）、金融保险（+7.3%）、汽车贸易维修 （+4.1%）、社会服务（+6.6%）和公共服务（+4.1%）等行业则加速增长。 （原标题：摩洛哥2024年经济增长3.8%） 摩洛哥《晨报》6月6日报道，根据摩洛哥计划高专署（HCP）最新发布的 国民经济核算数据，2024年摩洛哥经济增长3.8%，略高于2023年的3.7%。这 一增长主要由内需驱动，但同时也面临着通货膨胀和融资需求扩大的压力。 按现价计算，2024年摩洛哥GDP增长7.9%（2023年为11%），反映出通胀 压力减轻。 2024年国民可支配总收入增长7.7% ...

欧洲央行管委Vujcic：欧洲央行在利率方面处于非常有利的地位。 欧洲央行可以等待新的预测和数据，然后再采取下一步行动。 希望我们能在9月份之前有关税方面更明确的信息。 不知道美国的关税是（导致）通货紧缩还是通货膨胀。 不稳定的美国政策正推动投资者转向欧元。 ...

Core Viewpoint - The significant increase in hotel prices in Japan is attributed to a surge in tourist numbers, inflation, and labor shortages, leading to a decline in service quality [1][7][10]. Group 1: Tourist Influx and Hotel Pricing - Japan's unique cultural appeal and favorable visa policies have led to a substantial increase in tourist arrivals, particularly with the upcoming 2025 Osaka Expo [1][2]. - The average hotel room rate in Osaka during peak tourist periods has risen by approximately 40% compared to the previous year, while Kyoto has seen a 20% increase [2]. - In the first four months of 2025, the cumulative number of visitors to Japan reached 14.4466 million, with a projected annual total exceeding 40 million for the first time [3]. Group 2: Inflation and Operational Costs - Rising operational costs due to inflation have significantly impacted hotel pricing, with Japan's core CPI increasing by 3.8% year-on-year in April, surpassing the central bank's 2% target [7]. - The average hotel room rate in Japan has increased by about 40% compared to 2019, with current rates around 812 RMB per night [9]. Group 3: Labor Shortages and Service Quality - The hotel industry in Japan is facing severe labor shortages, exacerbated by an aging workforce, leading to reduced service offerings and quality [13][16]. - The average annual salary for hotel employees is approximately 179,000 RMB, which is significantly lower than other industries, making it difficult to attract skilled workers [16]. Group 4: Comparison with China's Hotel Market - In contrast, China's hotel market offers more competitive pricing and improved service quality, with average hotel rates in second and third-tier cities ranging from 300 to 600 RMB per night [17]. - The competitive nature of the domestic hotel industry in China has led to a focus on service quality and customer satisfaction, driving continuous improvements [19][20]. Group 5: Recommendations for Improvement - The Japanese hotel industry could benefit from adopting strategies seen in the Chinese market, such as increasing wages to attract talent and implementing standardized service training [21].

最近几年我们都应该有观察到一个现象： 当下我们物价上涨的速度，根本没有跟上央妈放S的速度 5月份统计局最新的数据显示: 5月CPI环比下降0.2% 工业出厂价格指数PPI环比下降0.4%，同比下降3.3% 你能看到，无论是代表物价水平的CPI，还是企业生产价格水平的PPI，都没有上涨。 与此同时，2020年我们的广义货币200万亿，现在数量已经达到了300万亿，4-5年的时间多增加了 100万亿的货币。 这说明这几年我们的放S速度一直都不慢。 所以现在的问题很明显—— 央H过去几年放了很多水，但是并没有迎来通Z。 越是Y钱，钱反而是越变越值钱。 而这种情况，我可以预测接下来还会至少持续5年。 也就是说，未来几年，我们都很难通Z。 之所以这么说，有几个理由： 第一，东大和老美的关税Z会造成全球性的巨大通S压力。 这个压力，很难通过印钱去抵消掉。 为什么呢？ 因为过去几十年全世界有一个默认的游戏规则： 那就是东大负责生产，美国负责消费。 东大手里有货，不断生产商品，积累了巨大的缩的压力； 美国手里有钱，不断地印美元，积累了巨大的通Z风险。 但现在两边关税Z一开打，这个规则就被打破。 我们这边大量的商品突然没有人买 ...

日本央行行长植田和男：日本央行保持实际利率为负，使潜在通货膨胀率达到2%，并使通货膨胀率持 续稳定在2%。 ...

当地时间11日（周三），美国将公布5月消费者价格指数（CPI）。 种种迹象表明，在4月触及四年低位后，美国通胀指标将开始回升。目前外界的焦点在于关税的影响范 围和持续时间，这将影响未来美联储的政策路径。 值得注意的是，关税并不是影响通货膨胀的唯一因素。特朗普政府寻求的移民执法、更宽松的联邦法规 和更低的税收也将影响物价水平。 美联储如何应对 美国4月CPI同比增速降至2.3%，创2021年2月以来新低。随着物价正在接近美联储的目标，美国总统特 朗普频频施压降息。 然而，随着近期多份商业调查公布，关税因素造成的企业成本压力向消费端传导只是时间问题。摩根士 丹利发出警告，由于关税，通货膨胀将在5月开始有所加速，尤其是在6月达到高峰。 第一财经记者汇总发现，华尔街预计5月整体CPI同比增速将加快0.1个百分点至2.4%，环比增长0.3%。 分析认为，过去一个月燃料价格回落和食品通胀缓和将暂时限制物价上涨。 不考虑食品和能源，5月核心CPI环比增长或加快至0.3%，同比增速有望维持在2.8%。 富国银行在发给第一财经记者的报告中表示， 服务业的反通胀仍在缓慢持续。 预计上月核心服务通胀 变化不大，同比增长率保持在3. ...

智通财经6月9日电，巴西经济学家预计2025年国内生产总值将增长2.18%，而此前预估为增长2.13%； 预测2025年通货膨胀率为5.44%，之前预测为5.46%。 ...