| | | | 甲醇日评20250704: 择机做多MTO利润 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 指标 | | 单位 | 2025/7/3 | 2025/7/2 | 变化值 | 变化值 | | | | | | | | (绝对值) | (相对值) 0.66% | | | | MA01 太仓 山东 广东 | 元/吨 元/吨 元/吨 元/吨 | 2450.00 2455.00 2295.00 2455.00 | 2434.00 2465.00 2260.00 2450.00 | 16.00 -10.00 35.00 5.00 | -0.41% | | | 甲醇期货价格 | MA05 | 元/吨 | 2366.00 | 2348.00 | 18.00 | 0.77% | | | (收盘价) | MA09 | 元/吨 | 2414.00 | 2404.00 | 10.00 | 0.42% | | | | | | | | | 1.55% | | 期现价格 | | | | | | | 0.20% | | 及基差 | 甲醇现货价格 ...

| | | | 甲醇日评20250703: 择机做多MTO利润 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 指标 | | | 单位 | 2025/7/2 | 2025/7/1 | 变化值 | 要化值 | | | | | | | | (绝对值) | (相对值) | | MA01 | | | 元/吨 | 2434.00 | 2420.00 | 14.00 | 0.58% | | MA05 | | | 元/吨 | 2348.00 | 2334.00 | 14.00 | 0.60% | | 甲醇期货价格 | | | | | | | | | MA09 | (收盘价) | | 元/吨 | 2404.00 | 2384.00 | 20.00 | 0.84% | | 太仓 | | | 元/吨 | 2465.00 | 2540.00 | -75.00 | -2.95% | | 山东 | | | 元/吨 | 2260.00 | 2240.00 | 20.00 | 0.89% | | 广东 期现价格 | | | 元/吨 | 2450.00 | 2445 ...

| | | 甲醇日评20250702: 择机做多MTO利润 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 变化值 指标 | 单位 | 2025/7/1 | 2025/6/30 | (絶对值) | 变化值 (相对值) | | | | MA01 | 元/吨 | 2420.00 | 2413.00 | 7.00 | 0.29% | | | 甲醇期货价格 | MA05 | 元/吨 | 2334.00 | 2325.00 | 9.00 | 0.39% | | | (收盘价) | MA09 | 元/吨 | 2384.00 | 2381.00 | 3.00 | 0.13% | | | | 太仓 | 元/呼 | 2540.00 | 2790.00 | -250.00 | -8.96% | | | | 山东 | 元/吨 | 2240.00 | 2230.00 | 10.00 | 0.45% | | 期现价格 | | 广东 | 元/吨 | 2445.00 | 2435.00 | 10.00 | 0.41% | | 及基差 | 甲醇现货价格 ...

金融期货早班车 招商期货有限公司 股指期货 市场表现：6 月 30 日，A 股四大股指全线上行，其中上证指数上涨 0.59%，报收 3444.43 点；深成 指上涨 0.83%，报收 10465.12 点；创业板指上涨 1.35%，报收 2153.01 点；科创 50 指数上涨 1.54%， 报收 1003.41 点。市场成交 15,174 亿元，较前日减少 583 亿元。行业板块方面，国防军工(+4.35%)， 传媒(+2.83%)，通信(+1.9%)涨幅居前；非银金融(-0.77%)，银行(-0.34%)，交通运输(-0.09%)跌幅 居前。从市场强弱看，IM>IC>IF>IH，个股涨/平/跌数分别为 4,054/237/1,126。沪深两市，机构、主 力、大户、散户全天资金分别净流入 17、-57、-26、66 亿元，分别变动+54、+60、-3、-112 亿元。 基差：IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 135.58、96.59、42.88 与 22.99 点，基差年化收益率分 别为-15.24%、-11.66%、-7.78%与-6.05%，三年期历史分位数分别为 13%、11%、16%及 2 ...

7月1日，和讯投顾高璐明称，昨天三大指数集体缩量上涨，深夜外围又传来新的降息消息，今天市场能 否继续反弹呢？先看消息面。其一，昨晚"懂王"再次批评鲍威尔降息太迟，要求快速大幅降息，甚至批 评了美联储整个委员会。而美联储的博斯蒂克则强调，预计今年会降息一次，明年降息三次。由此可 见，降息预期再次升温，但仍存在不确定性。若今年降息次数增加，对全球市场而言都是利好；若今年 仅降息一次，则基本符合预期，影响不大。其二，昨晚财政部、税务总局及商务部联合发布了关于境外 投资者以分配利润直接投资税收抵免政策的公告，这显然是吸引投资的政策利好，有助于推动市场继续 反攻。 当然，外部环境只是辅助，关键还得看A股自身。昨天市场已开始修复上周五的回落，站在5日均线之 上，表现较为强势。传统板块调整力度减弱，银行、保险、券商基本维持稳定向好状态。同时，军工、 科技等板块表现不错，市场做多情绪仍在。综合来看，昨天市场已给出企稳信号，今天若券商等权重板 块能继续发力，且市场放量，指数便可继续上攻。 从技术层面看，市场仍保持短线强势上升趋势，市场属性未变，我们仍应以做多为主。主要关注低位品 种，如军工、科技、金融等方向。在当前环境下，除非 ...

债市的买方情绪率先降温 [Table_IndNameRptType]2 固定收益 固收周报 ——债市情绪面周报（6 月第 5 周） 报告日期： 2025-06-30 [Table_Author] 首席分析师：颜子琦 执业证书号：S0010522030002 电话：13127532070 邮箱：yanzq@hazq.com [Table_Author] 分析师：洪子彦 执业证书号：S0010525060002 电话：15851599909 邮箱：hongziyan@hazq.com 主要观点： ⚫[Table_Summary] 华安观点：建议切换至活跃券把握债市左侧行情 当前债市的交易主线并不明确，整体顺风但在投资者高久期、高杠杆的 情况下仍有利空因素扰动，基本面难空债市，央行对于资金面呵护意图较为 明显，从近期的机构行为特征看，大行买短已经持续近 1 月，非银机构追涨 情绪高昂，其他产品类净买入明显加大（去年 7-8 月表现类似），维持久期， 持有 10Y/30Y 活跃券更有利于利好兑现时获取资本利得，以及利空出现时的 及时止损。 ⚫ 卖方观点：情绪指数小幅回落，仍有超 6 成固收卖方看多债市 从市场情绪的角 ...

【冠通研究】 沥青：低开震荡 制作日期：2025年6月25日 单边观望/逢低做多沥青09-12价差 期货方面： 今日沥青期货2509合约下跌1.89%至3574元/吨，5日均线下方，最低价在3537元/吨，最高价 3783元/吨，持仓量减少17999至251579手。 基差方面： 山东地区主流市场价下跌至3750元/吨，沥青09合约基差下跌至176元/吨，处于偏高水平。 投资有风险，入市需谨慎。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 【策略分析】 供应端，上周沥青开工率环比回落1.1个百分点至30.4%，较去年同期高了4.7个百分点，沥青开 工率转而回落，处于近年同期中性偏低水平。据隆众资讯数据，6月份地炼预计排产130.9万吨，环 比增加6.5万吨，增幅为5.2%，同比增加37万吨，增幅为39.3%。上周沥青下游各行业开工率涨跌互现， 其中道路沥青开工环比下降3个百分点至22.6%，仍处于近年同期最低水平，受到资金制约。上周山 东地区个别炼厂复产，加之原油价格上涨带动交投气氛，出货量增加较多，全国出货量环比增加 5.99%至28.83万吨，处于中性水平。沥青炼厂库存存货比本周环比继续 ...

证券研究报告|宏观研究报告 [Table_Date] 2025 年 06 月 22 日 [Table_Title] 地缘冲突的涟漪 [Table_Title2] 类权益周报 [Table_Summary] ► 行情回顾：地缘冲突的涟漪 6 月 9-13 日，权益市场高位回落。截至 2025 年 6 月 20 日， 万得全 A 收盘价为 5087.26，较 6 月 13 日下跌 1.07%。 小微盘行情显著承压，是本周市场较为关键的边际变化，这 或是在主动调和积累已久的结构性矛盾。5 月底中证 2000 拥 挤度达到历史高位，这对小微盘行情的支撑逻辑提出了更高 的要求。而地缘冲突的加剧则给了市场主动释放风险的窗 口，中证 2000 加速下跌。 ► 海外线索：以伊冲突延续，美联储继续暂停降息 本周以伊冲突延续，未见缓和迹象。同时，美联储继续暂停 降息，表态略偏鹰，预测偏向"滞胀"，推动美元走强。此 外，美国核心零售韧性仍存，汽车零售大幅放缓。日本方 面，日本央行维持利率不变，明年起削减购债规模。 整体来看，海外"乱纪元"的叙事并未改变，继关税之后， 中东地缘冲突爆发，美国搅入其中，进一步推升不确定性。 此外，距离 ...

黄金市场继续在高位盘整，但近期下行风险正在增加，因市场人气仍极度看涨，引发一些基金经理的担 忧。 尽管近期存在投机风险，但调查强调了黄金的一些潜在长期积极趋势。在受访者中，59%的人预计美国 政府的拨款法案不会通过，该法案包括旨在促进下半年经济活动的新减税措施。然而，81%的人预计政 府预算赤字会增加。 分析师们指出，由于美国政府债务的增加加剧了通胀压力，并削弱了美元的价值，因此金价仍然得到了 很好的支撑。 尽管美元指数被严重削弱——接近三年来的低点，但许多商品分析师认为，黄金几乎不用担心美元重新 出现看涨势头。近年来，黄金与美元之间的负相关性已经减弱，因为许多国家已经从美元转向黄金。 根据美国银行最新的基金经理调查，41%的受访者表示，"做多黄金"是目前市场上最拥挤的交易，这已 经是连续第三个月了。不过，这种情绪已从5月份的高峰有所回落。 与此同时，20%的基金经理认为，"做空美元"交易是全球市场第三大最拥挤的头寸。 调查显示，在这种环境下，目前最主要的逆向交易是做多美元，做空黄金。 尽管黄金的短期前景不容乐观，但仍有13%的基金经理认为，在未来五年内，黄金仍将是表现最好的资 产之一。不过，大多数人（54% ...

数据发布后，金价继续在3400美元之下巩固调整。 此外，美国银行最新一项基金经理调查显示，41%的受访者认为"做多黄金"已经连续第三个月成为市场 上最拥挤的交易。与此同时，20%的受访者认为"做空美元"交易是全球市场中第三大拥挤头寸。在这种 环境下，现在排名第一的逆向交易是做多美元和做空黄金。 新华财经纽约6月18日电（记者徐静） 纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2025年8月黄金期价 18日下跌20.1美元，收于每盎司3386.40美元，跌幅为0.59%。 当天场内交易时段，金价整体盘整，因市场等待美联储货币政策会议结果。同时，有报道说美国总统特 朗普正考虑打击伊朗核设施，导致市场避险情绪浓厚，限制了当天金价跌幅。不过，市场分析人士认 为，尽管市场情绪仍然非常看涨，但是黄金市场近期下行风险正在增加。 当天黄金场内交易结束后不久，美联储货币政策会议结束，如市场预计，宣布维持基本利率不变。美联 储会后发布的声明说，经济前景的不确定性已经减少，但仍然很高，且通货膨胀率仍然略高。美联储因 此选择等待更多数据，以量化特朗普总统激进的关税政策，以及中东紧张局势对经济的影响。 美国劳工部18日发布的数据显示，截至6 ...