交易情况 01 周价格表 | | | | | 更新日期:2025/6/25 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 多晶硅 (Per KG) | 高点 | 低点 | 均价 | 涨跌幅 | | N型复投料(RMB) | 35.000 | 33.000 | 34.500 | -4.17% | | N型致密料(RMB) | 34.000 | 32.000 | 32.000 | -4.48% | | N型颗粒硅(RMB) | 32.500 | 31.000 | 31.500 | -3.08% | | 非中国区多智娃(USD) | 22.000 | 13.100 | 17.500 | -2.78% | | 硅片 (Per pc) | 高点 | 低点 | 均价 | 涨跌幅 | | N型183单晶硅片-183mm/130μm (RMB) | 0.880 | 0.850 | 0.880 | -2.22% | | N型210单晶硅片-210mm/130μm (RMB) | 1.250 | 1.230 | 1.230 | -1.60% | | N型210R单晶硅片-210*182mm/130µm ...

Group 1 - The domestic photovoltaic (PV) installed capacity reached 197.85 GW from January to May, a year-on-year increase of nearly 150% [1] - In May alone, the new installed capacity was 92.92 GW, a month-on-month increase of 105.48% and a year-on-year increase of 388.03% [1] - The surge in installation in May was attributed to a policy-driven rush to install before the subsidy changes took effect [1] Group 2 - The National Development and Reform Commission and the National Energy Administration announced a market-oriented pricing reform for renewable energy, effective June 1, 2025, which will differentiate pricing for existing and new projects [2] - Despite short-term demand growth, the photovoltaic industry still faces supply-demand imbalances, with overcapacity being a significant issue [2] Group 3 - The photovoltaic industry is currently under pressure, with prices continuing to decline and an average operating rate of around 60% in the first half of the year [3] - Industry leaders are seeking to address overcapacity through technological upgrades rather than mere scale expansion [3] Group 4 - Companies like LONGi Green Energy and Tongwei Co., Ltd. are actively promoting collaborative innovation within the industry chain [4] - LONGi Green Energy is working with multiple companies to create a BC ecosystem to reduce irrational capacity expansion and accelerate the elimination of outdated capacity [3][4] - The industry is shifting from a market expansion model to one focused on technological and ecological innovation [4]

新业务多点开花，打开长期成长空间：钙钛矿研发取得重大突破，1m×2m叠层组件效率达26.36%，全 球领先，其生产成本较晶硅电池降低50%，获得莱茵认证。 财务状况稳健，积极储备过冬：公司于2024 年底完成闪电配售及发行可转债，合计获得超7 亿美元资 金，为研发投入和穿越行业周期备足弹药。净负债率维持在24.7%的健康水平。 机构：西部证券 研究员：杨敬梅/董正奇 2024 年，光伏产业链价格大幅下跌，公司业绩短期承压。全年实现收入151.0亿元，同比下降55.2%； 录得归母净亏损47.5 亿元，去年同期为盈利25.1亿元。尽管如此，公司凭借FBR 颗粒硅的技术优势，经 营层面展现出强大韧性，自2024 年Q2 起实现季度环比持续减亏。 颗粒硅逆势放量，市占率显著提升：在2024 年，公司多晶硅销量逆势增长24.7%至28.2 万吨，其中颗粒 硅产量同比增长32.2%。颗粒硅市占率由2024年初的12.1%提升至2025 年2 月的25.8%，头部客户应用比 例已超40%，表现出较强的产品竞争力。 成本优势持续扩大，盈利能力筑底：颗粒硅现金成本不断突破，2024 年均成本为33.52 元/公斤，至 202 ...

硅业分会指出，下游电池、组件排产降低，对硅片需求减弱。同时，本周原材料多晶硅价格降幅较大， 导致硅片生产成本支撑减弱。另外，部分厂商为保证现金流，维持正常生产运行，低价出货；硅片市场 在成交清淡，原料成本降低，企业低价出货情形下，价格承压下行。 就后市展望而言，硅业分会判断，由于短期内下游需求难以有明显回暖迹象，硅片价格仍将承压运行。 但是，行业大面积亏损压力下，各企业减产挺价意愿较强，若多晶硅价格不再大幅下滑，硅片价格下行 空间不大。 InfoLink则认为，短期内，硅片价格走势仍将受到产业链去库化进度、终端需求修复节奏，以及上游硅 料价格波动等因素共同影响。在整体需求尚未明显回升的背景下，硅片价格整体仍将承压持续。值得注 意的是，该机构还提到，随着G10L产线加速转向G12R，带动G12R硅片本月产出占比突破40%，其需求 占比的提升进一步挤压G10L与G12尺寸硅片的市场空间与价格表现。 电池片环节，根据InfoLink的数据，N型G10L、G12电池片本周均价下滑至0.24元/W与0.255元/W， G12R电池片均价则持平于0.265元/W。该机构判断，由于6、7月电池片需求不畅，即便当前电池片价格 ...

同时，公司经营现金流已连续多年为负，2024年IPO融资13亿，仍远远无法填补资金缺口。 上市后，永臻股份业绩迅速变脸，毛利率长期低于鑫铂股份、中信博等可比公司，去年末应收款达40亿，是同期1.3亿应付款的30倍，两者之间的差额也远 超可比公司，产品竞争力和议价能力明显不足。 出品：新浪财经上市公司研究院 作者：昊 6月18日，永臻股份发布公告，公司下属公司永臻电力（包头）有限公司拟投资建设包头储能电站项目，总投资金额约为13.1亿元。项目预计2025年6月开 工，2025年12月31日前竣工并网。 然而，截至今年一季度末，永臻股份账面全部资金尚不足14亿，同时短期借款近70亿，上述储能示范项目投资额13.1亿，总工期仅7个月，资金极为紧张。 业绩和资金双双承压之际，永臻股份选择掏空现金投建储能示范项目，将主业继续向下游领域延伸，无疑风险巨大。 现金不足14亿短期借款近70亿 经营现金流连续多年为负 日前，永臻股份公告称，拟投资13.1亿元建设包头储能电站项目。项目建成后，一方面可以高效消纳包头地区风电、光伏等可再生能源，减少弃风弃光率， 另一方面通过投资储能业务板块，挖掘新的业绩增长点，切入增长潜力巨大的市 ...

2025 年 6 月 19 日 星期四 市场走势 【今日要点】 【行业评论】【山证电新】20250618 光伏产业链价格跟踪 研究早观点 资料来源：最闻 国内市场主要指数 | 指数 | | 收盘 | 涨跌幅% | | --- | --- | --- | --- | | 上证指数 | | 3,388.81 | 0.04 | | 深证成指 | | 10,175.59 | 0.24 | | 沪深 | 300 | 3,874.97 | 0.12 | | 中小板指 | | 6,393.77 | 0.63 | | 创业板指 | | 2,054.73 | 0.23 | | 科创 50 | | 968.18 | 0.53 | 资料来源：最闻 分析师： 李召麒 执业登记编码：S0760521050001 电话：010-83496307 邮箱：lizhaoqi@sxzq.com 2019 年 2 月 21 日 星期四 请务必阅读最后股票评级说明和免责声明 1 研究早观点 电池片 价格结构性下降： 182-183.75mm N 型电池片均价为 0.240 元/W（转换效率 25.0%+），较上周 下降 2.0%；182*210mm ...

6月18日，光伏边框龙头永臻股份（SH603381，股价22.78元，市值54.05亿元）公告称，公司下属公司 永臻电力（包头）有限公司（以下简称永臻包头）拟投资建设包头储能电站项目。 项目主要建设内容包括30万千瓦/180万千瓦时新型储能电站和220kV升压站等配套设施，项目总投资金 额约为13.1亿元，由永臻包头作为投资主体100%出资建设。 每经记者｜黄鑫磊 每经编辑｜陈俊杰 向光伏下游应用层拓展 公告披露，6月17日，永臻股份召开董事会会议，审议通过了《关于对外投资项目的议案》，并授权公 司管理层办理涉及本次对外投资的具体事宜并签署相关文件，根据有关规定，本次对外投资事项不构成 关联交易，亦不构成重大资产重组。 据介绍，包头储能电站项目位于内蒙古自治区包头市昆都仑区卜尔汉图镇乌兰计三村和乌兰计二村110 国道以北，属于包头卜尔汉图150万千瓦/900万千瓦时电网侧储能项目选址范围内。项目在卜尔汗图 500kV变电站附近，占地面积约193亩，预计今年6月开工建设，12月31日前竣工并网，总工期7个月。 包头储能电站项目整站30万千瓦额定功率，采用簇级管理的组串式磷酸铁锂电池系统，集成液冷温控、 全氟己酮 ...

有色金属周报(工业硅&多晶硅) 基本面暂无实质性改善，价格持续低位承压 2025年6月17日 宏源期货研究所 010-8229 5006 祁玉蓉（F03100031, Z0021060） 摘要 | | 工业硅 | 多晶硅 | | --- | --- | --- | |  | 成本&利润：西南产区逐步进入平水期，电力成本逐步下移， |  供给端：行业自律减产持续，多数企业均按照配额进行生 | | | 硅煤、硅石等原料价格亦有下探，北方高成本企业停产后，行 | 产，5月月产量维持在10万吨以内。6月开工增加并存，综 | | | 业整体在产成本将下滑。成本端对硅价支撑不足。 | 合影响下预计排产小幅增加。 | |  | 供给端：西北地区由于未来可能存在一定电价优惠，个别硅炉 |  需求端：偏弱。终端来看，国内订单萎缩明显，海外订单 | | | 有恢复生产，西南地区大部分开始调整丰水期电价，工业硅企 | 相对稳定，远期组件订单明显减少，光伏组件价格维持跌 | | | 业持续推进复产，开工稳中有增。 | 势，5月交付的订单价格已明显下移；组件端对电池片需求 | |  | 需求端：下游需求偏弱，市场成交不高，且 ...

具体来看，随着新能源上网电价市场化，终端电站需求明显减弱，组件—电池—硅片整个产业链条市场 氛围转变明显，市场由开始的供不应求到按需小批量低价采买为主。另一方面，虽然硅片价格一路下 跌，但各厂商为保证市场占有率，开工率下调较少。 值得一提的是，由于本周硅料价格开始新一轮下探，市场整体看跌情绪较为浓厚，故而硅片价格也出现 小幅下行。数据显示，本周行业整体开工率小幅下滑至52%左右，其中两家一线企业开工率在50%和 54%，一体化企业开工率在52%—80%之间，其余企业开工在54%—80%之间。 展望后市，硅业分会认为，目前各硅片企业大多数处于现金流亏损局面，部分硅片企业有减产计划。因 此，在供应减少和成本支撑下，硅片价格再度大幅下跌概率较低。 2025SNEC光伏展正如火如荼的举行，但光伏产业链价格仍未止跌。 中国有色金属工业协会硅业分会发布的数据显示，本周，多晶硅有一定的成交量，但价格再度出现下 滑。其中，N型复投料成交均价3.67万元/吨，环比下降2.13%；N型颗粒硅成交均价为3.45万元/吨，环 比持平；P型多晶硅成交均价为3.07万元/吨，环比下降1.92%。 硅业分会指出，造成本周价格下跌的主要原因 ...

光伏ETF基金(159863)，场外联接A：021084；联接C：021085；联接I：022862。 中金公司研报指出，随着行业自律限产及政策支持力度加大，光伏板块估值仍处于历史低位，具备较强 的配置价值。短期来看，随着三季度传统装机旺季临近，光伏产业链或迎来新一轮景气周期，相关个股 仍具上行空间。 光伏ETF基金紧密跟踪中证光伏产业指数，中证光伏产业指数从主营业务涉及光伏产业链上、中、下游 的上市公司证券中，选取不超过50只最具代表性的上市公司证券作为指数样本，以反映光伏产业上市公 司证券的整体表现。 数据显示，截至2025年5月30日，中证光伏产业指数(931151)前十大权重股分别为隆基绿能(601012)、 TCL科技(000100)、阳光电源(300274)、特变电工(600089)、通威股份(600438)、TCL中环(002129)、正 泰电器(601877)、德业股份(605117)、晶科能源(688223)、晶澳科技(002459)，前十大权重股合计占比 56.2%。 截至2025年6月11日 10:30，中证光伏产业指数(931151)强势上涨1.28%，成分股爱旭股份(600732)上 ...