步入6月，市场或进入宏观因素扰动弱化的阶段，国内政策层面继续强调"持续稳定和活跃资本市场"， 市场等待增量催化。 6月份，无论国内还是国外，最大的宏观变量应该就是美国关税政策，其他宏观政策方面没有太多不确 定性，同时基本面相关的业绩也处于真空期。因此我们认为A股、H股大概率都是震荡市，关注个股重 于大盘，可继续去寻找有变化的方向及公司。 龙宇飞：AI医疗仍具坚守价值 5月市场呈现显著分化格局：创新药与新消费在贸易摩擦背景下持续走强，红利类资产表现稳健；而科 技赛道整体承压，尤以TMT中的AI应用产业链反弹乏力。 值得注意的是，AI医疗板块虽兼具科技创新属性与医药板块的低位优势，但其5月行情与医药板块联动 性较弱，反而持续跟随科技类AI应用回调。从基本面观察，该领域产业进展积极（如OpenAI、 DeepSeek等头部企业布局医疗垂类），作为具备生产力工具价值的细分赛道，结合当前估值水平、公 司业务成长性及未来1~2年趋势，我们认为仍具坚守价值。 梁福睿：加大对创新药基本面关注 在微妙而关键的变化酝酿之际，当前哪些投资机会或更具确定性？一起来看看长城基金权益基金经理们 的最新观点~ 杨建华：红利或仍是稳健投资优 ...

6月11日，鹏华基金经理谢添元的工位因重仓泡泡玛特而引起关注。谢添元，1995年出生于北京，本硕 均毕业于商科专业。他从小就对动漫、电玩充满兴趣，对IP和潮流文化有着天然的浓厚热情，同时也是 手办、卡牌、游戏乃至饰品的深度消费者。他的工位正是他作为一名"Z世代"的真实生活缩影。他管理 的基金"头等舱"重仓了泡泡玛特。 然而，这一投资决策引发了网友的热议，观点存在分歧：有人质疑泡泡玛特并非刚需产品，为何要重 仓？也有人认为这体现了基金经理对潮玩行业的深刻理解，甚至有人猜测资本是否要套现离场。 数据显示，谢添元管理的鹏华优选回报基金任期回报率为42.53%，资产规模为0.51亿元，泡泡玛特是其 第一大重仓股。谢添元依然遵循"长期成长空间+短期景气度"的选股思路，围绕三大方向进行投资布 局，重仓那些即便在持续弱消费环境下，依然具有较大成长性的个股。 重仓泡泡玛特的鹏华基金经理工位：手办、卡牌、游戏乃至饰品的深度消费者 小红书中投中网展示了重仓泡泡玛特的基金经理工位，鹏华基金谢添元，这位出生北京的95后从小就看 动漫、打电玩，对IP和潮流文化有着天然的浓厚兴趣，也是很多手办、卡牌、游戏乃至饰品的深度消费 者——他的工 ...

以下文章来源于投中网 ，作者王满华 投中网 . 投中网是领先的创新经济信息服务平台，拥有立体化传播矩阵，为创新经济人群提供深入、独到的智识 和洞见，在私募股权投资行业和创新商业领域拥有权威影响力。官网：www.chinaventure.com.cn 亚玛芬与方源资本的故事始于2018年，当时安踏联合方源资本、腾讯以及Lululemon创始人Chip Wilson以46亿欧元（当时约合人民币360亿元）收购亚玛芬。 作 者 | 王满华 来源 | 投中网 导 语：方源资本7年赚93亿，减持亚玛芬一半股份，中产爆款成了PE的提款机。 消费赛道又一明星公司被减持了。 5月29日，据彭博社消息，始祖鸟母公司亚玛芬体育主要股东FountainVest方源资本寻求出售其在芬 兰公司的一半持股，套现约13亿美元（约合人民币93.5亿元）。 亚玛芬被誉为"体育用品界的劳斯莱斯"，旗下拥有始祖鸟、萨洛蒙、威尔胜及Atomic等高端品牌。 近年来，始祖鸟、萨洛蒙在国内走红，与Lululemon并称为"中产三宝"，已经成为社交媒体口中的 新一代社交货币。 如果按照21.40%的占股比例计算，方源资本当时的收购金额约在77亿元左右。这 ...

以下文章来源于投中网 ，作者王满华 投中网 . 投中网是领先的创新经济信息服务平台，拥有立体化传播矩阵，为创新经济人群提供深入、独到的智识和洞见，在私募股权投资行业和创新商业领域拥有权 威影响力。官网：www.chinaventure.com.cn (图片由豆包AI生成） 消费赛道又一明星公司被减持了。 5月29日，据彭博社消息， 始祖鸟母公司亚玛芬体育主要股东FountainVest方源资本寻求出售其在芬兰公司的一半持股，套现约13亿美元（约合人民币 93.5亿元）。 亚玛芬被誉为"体育用品界的劳斯莱斯"，旗下拥有始祖鸟、萨洛蒙、威尔胜及Atomic等高端品牌。近年来，始祖鸟、萨洛蒙在国内走红，与Lululemon并 称为"中产三宝"，已经成为社交媒体口中的新一代社交货币。 亚玛芬与方源资本的故事始于2018年，当时安踏联合方源资本、腾讯以及Lululemon创始人Chip Wilson以46亿欧元（当时约合人民币360亿元）收购亚 玛芬。 如果按照21.40%的占股比例计算，方源资本当时的收购金额约在77亿元左右。这意味着，此次减持不但让方源资本收回了投资成本，并实现了超额收 益。而交易完成之后，方源资本 ...

将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 不失为一个好的选择。 作者丨王满华 来源丨 投中网 消费赛道又一明星公司被减持了。 5月29日，据彭博社消息，始祖鸟母公司亚玛芬体育主要股东FountainVest方源资本寻求出售其在芬兰公司的一半持股，套现 约13亿美元（约合人民币93.5亿元）。 亚玛芬被誉为"体育用品界的劳斯莱斯"，旗下拥有始祖鸟、萨洛蒙、威尔胜及Atomic等高端品牌。近年来，始祖鸟、萨洛蒙在 国内走红，与Lululemon并称为"中产三宝"，已经成为社交媒体口中的新一代社交货币。 亚玛芬与方源资本的故事始于2018年，当时安踏联合方源资本、腾讯以及Lululemon创始人Chip Wilson以46亿欧元（当时约 合人民币360亿元）收购亚玛芬。 如果按照21.40%的占股比例计算，方源资本当时的收购金额约在77亿元左右。这意味着，此次减持不但让方源资本收回了投 资成本，并实现了超额收益。而交易完成之后，方源资本仍持有亚玛芬6.2%的股份。 从烟草公司到体育用品界的劳斯莱斯 亚玛芬的故事始于1950年，最早是由芬兰四大教育组织联手创办的一家烟草公司，目的是通过公司利润为当地的教育和研究计 ...

将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 消费的热度又拉升了起来。 作者丨 纪佳文 编辑丨 刘燕秋 来源丨 投中网 5 月 28 日，全球投资机构 L Catterton 宣布， 其在最新一轮融资中已筹集约 110 亿美元的资本承诺总额，其中包括超过 67.5 亿美元的旗舰并购策略基金、信贷基金的首关，和成长基金五期、欧洲基金五期、新的日本和中国境内基金的终关等。 投资人涵盖了主权财富基金、养老金、捐赠基金、家办及高净值个人等。 近两年的人民币基金市场上，尽管 KKR 、华平、科勒资本等外资颇为活跃，但贝恩公司最新的私募股权报告显示，人民币 基金占去年亚太地区收购基金募集资金的 43% ，高于 2022 年的 27% ，但仍低于之前五年 59% 的平均份额。 再说消费这个主题，虽说这是个长坡厚雪的赛道，今年又跑出了个"港股三姐妹"，把消费的热度又拉升了起来。不过就我最 近跟投资人和 FA 朋友的交流，因为前两年被"伤得太深"，一些投资机构彻底离场，也可以说是"被出清了"。 在广袤的中国市场上， L Catterton 想必已经蹚出了经验。更重要的，眼下竞争少了，还留在牌桌上的机构反而可以活得更 舒适。因此 ...

每日经济新闻 （责任编辑：张晓波 ） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com 根据中国商务部，美国将修改 2025年 4 月 2 日第 14257 号行政令中规定的对中国商品加征的从价 关税，其中，24%的关税在初始的 90 天内暂停实施，同时保留按该行政令的规定对这些商品加征剩余 10%的关税；取消根据 2025 年 4 月 8 日第 14259 号行政令和 2025 年 4 月 9 日第 14266 号行政令对这些 商品的加征关税，中国则对等调整相应关税。 相关机构表示，中美关税超预期缓和后，对美迎来 90 天豁免期内的"抢出口"，近期美线航运价格 出现较大幅度上涨。长期来看，中国家电出口链龙头海外布局积极，从产能、盈利角度来看，对龙头影 响有限，格局方面则有利于头部份额进一步集中。 国补提振之下，家电板块内销总体保持稳健增长；外销虽有关税扰动，但家电龙头通过全球化产能 布局实现风险分散，仍具 ...

3月，港股上市的"雪王"创纪录成为新一代港股冻资王，上市后不到两个月股价翻番；去年上市的老铺 黄金3月5日以每股600港元的价格超越腾讯后，股价一路狂飙最高到881港元，上市不到一年股价涨幅最 高达20倍；2020年在港股IPO的泡泡玛特，最低谷时期股价曾跌落至9.4港元，但从2024年开始，国内消 费回暖、海外市场爆发，泡泡玛特营收大涨，股价一度突破200港元，最新市值超2600亿港元。 今年以来，港股市场涌现出多个消费类明星企业，其中蜜雪集团、老铺黄金、泡泡玛特被市场称为"新 消费三姐妹"，3家公司的市值均超千亿港元，其亮丽的表现也给市场带足了惊喜。 它们的崛起，不仅标志着新消费企业的韧性，更折射出消费投资的重大转折——从低谷挣扎到涅槃重 生。过去几年，消费赛道经历了资本寒冬：A股IPO收紧、消费需求疲软、机构资金转向硬科技，消费 投资一度被边缘化，消费基金募资难、项目退出难，部分机构甚至解散消费投资团队，垂直消费类投资 机构面临生存危机。 港股"新消费三姐妹"背后不乏红杉、高瓴等知名机构，也有诸如美团龙珠等产业资本，还有聚焦消费行 业的垂直机构，如蜂巧资本、黑蚁资本等。而这些公司的优异市场表现，也给一级 ...

| | □特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 投资者关系 | □媒体采访 □业绩说明会 | | | □新闻发布会 □路演活动 | | 活动类别 | □现场参观 | | | ☑其他 （福建辖区上市公司投资者网上集体接待活动） | | 参与单位名 | 线上参加"福建辖区上市公司投资者网上集体接待"活动的全体投资者 | | 称及人员 | | | 时间 | 日（周三）14:00~17:00 2025 年 5 月 14 | | 地点 | （http://rs.p5w.net） "全景路演"网站 | | 上市公司接 | 董事会秘书陈平女士、财务总监范启云先生 | | 待人员姓名 | | | 投资者关系 | 1、公司接下来有没有回购增持计划？ | | | 您好，公司 2024 年 7 月审议通过的回购股份方案正在执行中。截 | | 活动主要内 至 | 2025 年 4 月 30 日，公司累计回购股份 28,813,206 股，占公司目前 | | 容介绍 | 总股本的比例为 4.09%，最高成交价为 6.50 元/股，最低成交价为 4.74 | | | 元/股，交易金额为 158,544,724. ...

每一代人的"茅台"可能都不一样。 今年以来，在港股市场和A股市场中，谷子经济、贵金属消费、美容护理、宠物经济、休闲零食等新兴消费领 域牛股频出，让许多重仓新消费的基金迎来净值上涨。相较而言，持仓传统消费股的基金经理，其业绩已被持 仓新兴消费股的基金经理远远甩在了后面。 目前，年内收益率最高的消费基金——恒越匠心优选一年持有，年内收益率已近40%。一季度末，该基金前十 大重仓股除了1只白酒股，其余9只均为新兴消费股。与此类似，申万菱信乐融一年持有、海富通消费优选等年 内绩优的消费主题基金，也都纷纷重仓了高成长的新兴消费标的。 新兴消费的投资逻辑是什么？基金经理如何跟踪新兴消费公司？新兴消费与传统消费之间又是否存在替代效 应？近日，券商中国记者采访了国泰消费优选基金经理李海、泉果消费机遇基金经理孙伟和永赢新兴消费智选 基金经理蒋卫华，解析新兴消费的投资之道。 投资新兴消费要"走出去" 对于基金经理而言，要挖掘新兴消费牛股，就需要对新消费趋势有更深刻的洞见，而这种洞见不能局限于传统 的案头研究、数据分析，更需要基金经理"走出去"，切实捕捉新消费的投资逻辑。 李海认为，近年来，以情绪价值、悦己消费等为代表的新消费崛起 ...