以前千元机还是"能开机、能上网、能打电话"的代名词，但如今的红米Turbo4 Pro，直接把"千元机"这三个字干成了"旗舰体验平替"的代号。如果说雷军是 性价比的代言人，那么Turbo4 Pro就是他亲手种下的"价格屠夫"。这次，我们就来聊聊这台把友商按在地上反复教育的卷王新秀：红米Turbo4 Pro。 不仅看着舒服，这块屏幕还是真正的"眼睛保护神"，升级为小米青山护眼方案，不仅通过了中国质量认证中心视觉健康度友好度S++认证，更是集齐了莱茵 四大护眼认证：硬件级低蓝光、节律友好、无频闪、护眼四件套全都安排。 如果屏幕能上户口，这块屏幕绝对是"护眼一族"的模范生。 现在的手机卷到什么程度？不仅要性能强，还得有铁打的续航。红米Turbo4 Pro直接安排上了小米有史以来最大的电池——7550mAh的"金沙江"巨无霸。 而且为了让这颗猛芯发挥出应有的热血，Turbo4 Pro还安排了6000mm²大面积双环路3D冰封散热系统，翻译成人话就是，散热片大得可以给手机降温，也可 以给火锅底料保持常温。 听起来就像从四川某电站引流出来的一样，续航表现那是一个字：狠。实测重度使用一天半根本不虚，如果你只是日常刷刷视频、微 ...

伯希和需要下一个爆款。 作者 | 彭倩 编辑 | 乔芊 腾讯压哨入局，2年收入涨3.6倍，伯希和要赴港上市了。 伯希和最开始传出上市新闻是在2023年8月。彼时伯希和在安徽证监局办理辅导备案登记，拟首次公开发行股票并在深交所上市，但在2025年4月，伯 希和终止了这轮上市辅导转而赴港 IPO。 相较于近期诸多奔赴资本市场的大热国货品牌，伯希和是相对水下的一个，不少消费者最初甚至误以为它是个舶来品，或和法国户外品牌迪卡侬沾亲带 故。品牌名最初的确取自一位颇有争议的法国探险家、汉学家保罗·伯希和（Paul· Pelliot ），但意识到舆论风向不对后，品牌很快重写了故事，强调取 名灵感来源于"伯牙抚琴，高山流水"的典故，强调人与自然的和谐共融。 伯希和主品牌由刘振及花敬玲夫妇于2012年创立，2015年，二人在安徽亳州正式创立伯希和运动集团，截至去年底，在一二线城市共计拥有146家门 店。 这个低调的户外品牌背后站着不少明星资本。自成立以来，伯希和完成两轮融资，投资方包括腾讯、启明创投、创新工场等知名机构及地方国资。2025 年3月，腾讯完成对伯希和3亿元增资，在 IPO 前夕持股10.70%，成为该公司的第四大 ...

BPIV CUS PRODU G FOCUS PRO E 当消费电子的"技术普惠化"与快消品的"需求精细化"在 618狭路相逢，这场战役早已超越简单的流量争夺，成为 检验品牌生命力的终极试炼场。据36氪行业研究院数据 显示,2025年智能家电线上销量同比激增37%,而消费 者对"硬核科技"的期待值较去年攀升42% -- 他们渴望折 -- \m +0 ++ 十十八十十八十 登胖于帆以毫木纹关收里闷父旦逻辑,期待妇地机吞人化 身家庭"智慧管家",更渴求一杯兼具抗衰功效与低卡美学 的"科技特调咖啡"。 但市场从不会辜负理性与感性并存的智慧选择。当"性价 比"成为Z世代的新信仰,当"好货不贵"从口号进化为消费 铁律,36氪以行业瞭望者的姿态,联合头部电商、垂类 KOL及产业智库,重磅推出"2025夏季焦点产品计划", 以618为战略坐标,筛选出那些既能用技术颠覆认知、又 能让消费者"闭眼入"的国民级好物。 消费电子 / ● 挖掘那些代表中国科技实力的先锋软硬件产品 ● 覆盖领域 家 E 71.7 生日 元 评选维度 家 电 办公类 工 不 软件 产品 性价比 设计 性能 体验 20% 30% 10% 40% 数 码 ...

Q&A 三只松鼠 20250429 摘要 • 三只松鼠 2025 年一季度线上渠道收入占比 70%，线下分销和小楼兰占比 30%，公司计划通过加大线下分销布局逐步改变这一结构。4 月份乳饮饮 料订单约为 3-4 千万，日销品占比达 40%，同比增长超 100%，部分产品 日销品占比超 90%。 • 公司战略从提高性价比转向强调差异化，通过市场洞察反向定制开发，推 动已建成工厂供应链与渠道动销联动，提高产能利用率，提升全渠道销售 精力水平。2025 年将从单纯追求性价比转向高品质方向，强调高端性价 比之上的差异化，以"卖好货"为核心理念。 • 2025 年一季度利润较预期偏弱，主要受春节错峰影响及短视频渠道投入 增加，以及新大楼及集约基地硬件摊销和折旧。整体毛利率相对稳定，波 动约 0.55 个百分点，得益于全品类优势，通过品类调整保持了毛利率稳 定。 • 公司通过规模化的原料直采降低成本，例如，作为全球最大的夏威夷果单 一买家，通过与国际买家和中国原产地的直采，在夏威夷果行业协会发布 的均值成交价格基础上节省了 8-10 个点，抵消部分成本上涨压力。 请介绍一下三只松鼠 2025 年第一季度的业绩情况。 由于 ...

线上渠道势能不减，线下分销持续发力。在线上，公司依托"D+N"全渠道协同体系，短视频电商定 位"新品类发动机"，主动打造爆品，并在货架电商有效承接，带动综合电商稳步增长。在线下，24年5 月公司召开全域生态大会，发布了新的区域分销模式，提出百万终端，百亿规模的"双百目标"。公司重 点聚焦分销业务，逐步推动日销品区域化深度分销的打造。 构建全品类产品矩阵，爱折扣完善社区折扣业态布局。在"高端性价比"总战略牵引下，公司加速零食产 品上新，为全渠道适配并经营全品类零食，24全年累计上线超1000款SKU。公司通过"一品一链"的供应 链管理模式，重新梳理价值链，做强一批大单品；通过"品销合一"的协同价值观，做强新组织。24年10 月公司公告收购爱折扣，完善硬折扣社区业态的全面布局。 公司发布25年一季报，实现营业收入37.23亿元，同比微增2.13%。归母净利润为2.39亿元，同比下降 22.46%；扣非归母净利润为1.62亿元，同比下降38.31%。 平安观点： 毛利率小幅下滑，净利率短期承压。25Q1公司毛利率同比小幅下滑0.66个百分点至26.74%；销售费用 率为18.67%，同比增长2.41个百分点，反映了 ...

南方财经全媒体记者 袁思杰 珠海报道 视频剪辑：罗晶晶 "全球消费者都希望有高性价比的产品，这就是中国产品具有强大竞争力的核心原因。对我们来说，做 好自己的分内工作、把产品做好、性价比做高、让产品更具竞争力，自然而然就会有市场需求。换句话 说，有时候不是我们去'找'市场，是市场来'找'我们，这是做企业比较好的一个境界。"纳思达股份有限 公司董事兼副总裁张剑洲在"机遇湾区"主题采访对记者表示。 4月29日，"机遇湾区"主题采访活动来到最后一站——珠海，采访团当天第一站到访了奔图电子有限公 司。作为纳思达集团旗下的全资控股核心子公司，奔图电子是一家专注于打印机及打印耗材研发与制造 的高科技企业。在2010年，奔图电子成功研发出中国首台自主知识产权的激光打印机，填补了国内技术 空白，使中国成为全球第四个掌握桌面型激光打印机核心技术的国家。 奔图电子的产品业务覆盖激光打印机及原装耗材的研发、生产与销售，产品线包括单功能、多功能及高 速双面打印机，销售网络遍及全球42个国家和地区，并在中国、美国、欧洲等地设立分公司。 张剑洲在采访中指出，纳思达从成立至今，超过70%的营业额在海外市场获得。虽然目前由于各种原因 已失去美 ...

智通财经记者 | 卢奕贝 智通财经编辑 | 牙韩翔 创始人之一的杨红春再度成为良品铺子总经理。 但这条路没有走通。 4月28日晚，良品铺子发布2024年年度报告及2025年第一季度报告。财报董事、监事和高级管理人员的情况显示，目前杨红春为公司董事及总经理，其中总 经理任期显示为2025年4月26日至2026年11月26日。 不久前的3月被选举为董事长，且由其代行总经理职责的程虹，总经理（代行）任期于4月26日终止，董事长任期终止日期则显示为2026年11月26日。此外， 杨银芬仍为公司董事。 | 姓名 | 职务 | 性 别 | स्ट 龄 | 任期起始日期 | 任期终止日期 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 重事长 | | | 2025/03/01 | 2026/11/26 | | 程虹 | | | | | | | | 总经理(代 | 男 | 62 | 2025/03/01 | 2025/04/26 | | | 行) | | | | | | | 重事 | | | 2022/09/15 | 2026/11/26 | | 杨红春 | 重事 | 男 | 52 | ...

这一战略调整取得了显著成效。招股书显示，三只松鼠在2022年至2024年期间，营收分别为72.93亿元、71.15亿元和 106.22亿元；毛利分别为19.13亿元、16.15亿元和25.26亿元；毛利率分别为26.2%、22.7%和23.8%；净利润分别为1.29 亿元、2.20亿元和4.08亿元。2024年，公司成功实现了营收的显著恢复，重回"百亿俱乐部"。 | | | | 6000 1 | | 2024 - | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 人民幣 | % | 人民幣 | 9/0 | 人民幣 | % | | | | | (千元:百分比除外) | | | | | 收益 | 7,293,158 100.0 % | | | 7,114,576 100.0 % 10,622,053 100.0 % | | | | 销售成本 (5,379,964) (73.8%) (5,499,887) (77.3%) (8,096,410) (76.2%) | | | | | | | | 毛利 | 1.913.194 | 26.2 % | 1,614,689 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [6] Core Views - The company reported a revenue of 3.72 billion yuan in Q1 2025, a year-on-year increase of 2.1%, while the net profit attributable to the parent company was 240 million yuan, a decrease of 22.5% year-on-year [1] - The revenue growth was impacted by a 12-day delay in the Spring Festival, but when considering Q4 2024 and Q1 2025 together, the revenue shows a year-on-year increase of 16.2% [1] - The company is expanding its distribution channels to enhance offline growth, leveraging its competitive advantages in brand and pricing [1][3] Financial Performance - The company's net profit margin decreased by 2.0 percentage points to 6.4% in Q1 2025, primarily due to the Spring Festival delay and a decline in gift box sales [2] - The gross profit margin also saw a decline of 0.7 percentage points to 26.7% [2] - Sales expense ratio increased by 2.4 percentage points to 18.7%, attributed to increased marketing expenses during the Spring Festival and initial costs for distribution expansion [2] Future Outlook - The company is expected to achieve revenue growth of 25.2%, 24.9%, and 19.7% for the years 2025, 2026, and 2027, respectively, reaching 13.30 billion, 16.61 billion, and 19.89 billion yuan [3] - Net profit is projected to grow by 10.3%, 33.3%, and 25.4% for the same years, reaching 450 million, 599 million, and 752 million yuan [3] - The company is actively participating in retail transformation and has plans to deepen its supply chain advantages through investments and acquisitions [3]

证券研究报告 良品铺子 (603719 CH) 性价比趋势/量贩分流致经营承压 | 华泰研究 | | 年报点评 | | --- | --- | --- | | 2025 年 4 月 | 29 日│中国内地 | 食品 | 考虑消费环境复苏偏弱、量贩分流影响持续，导致公司经营调整时间较长、 幅度较大，我们下调盈利预测，预计 25-26 年 EPS 0.02/0.26 元（前次 0.36/0.41 元），引入 27 年 EPS 0.42 元，考虑调整成果在 26 年能有更好体 现，参考可比公司 26 年平均 PE 54x，给予其 26 年 54xPE，目标价 14.04 元（前次 11.52 元，对应 24 年 36x PE），"增持"。 风险提示：行业竞争加剧，宏观经济表现不及预期，食品安全问题。 公司 24 年实现营收 71.6 亿，同比-11.0%，归母净利/扣非净利-0.5/-0.7 亿， （23 年为 1.8/0.7 亿）；对应 24Q4 实现营收 16.8 亿，同比-18.0%，归母净 利/扣非净利-0.7/-0.7 亿（23Q4 为-0.1/-0.6 亿），低于我们前次盈利预测（预 计 24 年收入/ ...