未经许可，不得转载或者引用。 投资要点 华为汽车业务核心竞争力来源于【华为价值观：以客户为中心+以奋斗者为本+以价值为 纲】。 区别于其他车企，华为汽车业务是依托于其ICT领域的技术底座，而且从方法论角度华为是具 备三大体系化能力【IPD（研发）+ISC（供应链）+IPMS（营销与销售）】。这些能力的构建 是华为以通信行业起家经历了"从模仿创新到引领创新"的蜕变，而且从通信到手机业务的成功 复制。 华为在汽车行业的定位我们认为是"帮助车企造好车、卖好车"。 智选模式和HI模式我 们认为最终都是殊途同归，借助华为强大的技术底座能力去赋能中国车企做大做强。 复盘总结2020-2025年华为汽车业务：智选模式发展好于HI模式。 背后原因在于过去5年汽车接受智能手机方法论洗礼的阶段（或理解为降维打击），智选模式 华为与合作伙伴（以赛力斯为代表）的效率是最高，且成功抓住了汽车高端市场的发展契机。 而智选模式内部的差异来源于：越高端市场对原创新要求越高，颠覆外资品牌难度系数越大， 或需要更多时间的沉淀。 展望2025-2030年华为汽车业务：打造算力-算法-数据的商业闭环。 未来5年汽车是智能化时代，智能汽车不是简单的智 ...

文｜新能源观察家 近日，一场小鹏G7的全球首秀发布会，再次将小鹏汽车推向舆论中心。 在新能源汽车行业内卷白热化的当下，以"高配低价"策略抢占市场的小鹏汽车，2025年俨然成为车 市"流量担当"。 从智能驾驶技术的颠覆性突破到爆款车型的持续爆发，小鹏在销量赛道上演"加速度"——单季交付量突 破9.4万台、海外出口量稳居新势力榜首，强劲的增长曲线让行业侧目。 但销量狂飙的背后，是小鹏汽车尚未破解的盈利困局：累计超420亿元的亏损重压下，技术投入与成本 控制的失衡如同悬顶之剑。 当"AI+汽车"被视为破局密钥，小鹏汽车试图以全栈智能技术重构商业逻辑，却不得不面对一个核心命 题：在技术投入与市场回报的天平上，小鹏汽车又将如何找到属于自己的盈利支点？ 1. 小鹏新车又双叒刷屏？ 当小鹏G7在全球首秀的聚光灯下揭开面纱时，社交平台的相关话题瞬间登上热搜榜，热度指数持续飙 升。 其中，#小鹏G7首发VLA+VLM模型##小鹏G7全球首款L3级算力的AI汽车#等与AI和智能辅助驾驶相关 的话题，成为了网友和消费者讨论的重点。 作为2025年小鹏汽车首款全新车型，定位AI智能家庭SUV的小鹏G7，首搭图灵AI芯片和全本地端 V ...

理想汽车国内市场能做多大？ 目前理想规划在营收达3000亿元之前坚持做SUV/MPV品类，后续将拓展轿车品类。根据我们 的对中国新能源汽车市场分析判断：20万元+SUV/MPV市场未来3-5年市场规模预计稳定在470 万辆，其中混动渗透率/纯电渗透率预计分别会达到30%/35%。目前理想已经获得20万元以上 SUV市场份额第一名，考虑未来理想产品谱系完善/技术底座加强，我们按照悲观到乐观假设 20万元以上市场理想市占率远期空间可达到17%/20%/25%（销量市占率，下同），对应理想 SUV销量空间为68/80/100万辆，20万元以上MPV市场份额10%（对应7万辆），合计在进行轿 车布局前理想国内销量天花板预计75-107万辆。 理想汽车技术底座能力如何？ 未经许可，不得转载或者引用。 投资要点 核心结论理想汽车的最核心竞争力是在于：李想本人的极致产品经理思维方式以及快速 学习纠错能力。 "创造移动的家，创造幸福的家"一直是理想汽车的使命，公司愿景-价值观-行为标准跟随外在 环境变化在逐步调整。如果要给理想汽车找对标系，我们认为是"苹果和任天堂"。 在核心技术布局上，我们认为理想汽车是有取舍且擅长与合作伙 ...

36氪企业全情报 . 舆情大数据，帮你看清市场全貌、看懂涨跌原因。 小鹏汽车公司日报 来源｜ 36氪企业全情报（ID：EV36kr） 小鹏汽车6月6日缩量下跌1.77% 77.90 -1.40 -1.77% 以下文章来源于36氪企业全情报 ，作者36氪 昨日收盘价79.30；当日收盘价：77.90 当日开盘价78.80；交易量3771.58万股 换手率2.43%；放量幅度1.46% 3日涨幅 +1.30% ；5日涨幅 +2.02% 成交额：29.13亿；总市值：1482.87亿 较过去一年的平均收盘价 +0.46 % ；较过去一年的日均交易量 +0.83% " 小鹏汽车一季度逆袭成销冠 " 舆情分析 2025年第一季度，小鹏汽车交付量达94008辆，同比增长330.8%，超越理想汽车成为销冠。其营收158.1亿元，同比增长141.5%，毛利率提升至 15.6%，亏损幅度收窄。小鹏汽车明确将在AI+汽车、全球化以及具身人形机器人三条线全面发力，计划三季度推全新一代小鹏P7，四季度量产鲲鹏超级 电动车型。 ｜事件影响分析 综上所述： 小鹏汽车交付量、营收、毛利率的增长以及亏损幅度的收窄，均显示公司业绩向好，新产品 ...

（原标题：当辅助驾驶企业卷入机器人赛道，一场产业的技术闭环正在上演） 近期，国内头部量产辅助驾驶解决方案提供商知行科技带着在汽车领域积累的技术和生态资源，转身卷入机器人赛道。 5月12日，知行科技宣布，其旗下专注机器人研发与商业化的全资子公司艾摩星机器人将收购苏州小工匠机器人有限公司的多数股权，正式成为其 控股股东。公开资料显示，小工匠机器人成立于2018年，专注于机器人精密部件设计与制造，核心产品包括一体化机器人关节模组与定制化机械 臂，已获得60余项专利。 2024年1月，工信部等七部门联合发布《关于推动未来产业创新发展的实施意见》，明确将人形机器人列为重点打造的标志性产品之一。2025年全 国两会期间,"具身智能"和"智能机器人"首次被写入政府工作报告,明确列为新一代智能终端发展重点。 随着技术不断突破，现在的机器人越来越聪明，有了类似ChatGPT、DeepSeek的AI大脑，能听懂人话做决策，传感器和电池也越来越先进，就像 给机器人装上了更好的眼睛和更强的心脏， 在工业领域，人形机器人可在工业生产中替代部分人工，完成一些复杂或危险的工作，提高生产效率和质量，例如，特斯拉的Optimus人形机器人 在 ...

智能一体化关节是机器人领域价值量最高的核心部件。 本文为IPO早知道原创 作者｜ Stone Jin 微信公众号｜ipozaozhidao 据 IPO早知道消息， 知行汽车科技（苏州）股份有限公司 （以下简称 "知行科技"）于5月12日发 布公告称， 旗下专注于机器人研发及商业化的全资子公司艾摩星机器人（苏州）有限公司（ 以下简 称 " 艾摩星机器人 " ）与苏州小工匠机器人有限公司（ 以下简称 " 小工匠机器人 " ）股东 签署 了股权转让框架协议。 根据框架协议，艾摩星机器人将出资收购小工匠机器人大部分股份， 成为 小工匠机器人控股股东。 换言之， 设立机器人全资附属公司探索机器人业务多场景应用落地， 知行科技 推动 " AI+汽车+机 器人 " 的跨界融合 布局 。 回到本次收购的 小工匠机器人 。其作为 一家总部位于苏州的机器人领域国家高新技术企业，主要 核心产品 为 智能一体化关节 和 定制化机械臂，并且具备电机、减速器及驱动器等关键零件的设计 与开发能力，已获得超过 60项相关 知识产权。 知行科技认为，收购小工匠机器人将加速提升其在机器人关键部件层面的技术积累，加速拓展具体场 景应用的业务范围 ...

[Table_Tag] 宏观策略 证券研究报告 东吴证券晨会纪要 东吴证券晨会纪要 2025-05-09 宏观点评 20250508：关税迷雾深，联储降息更难择机——2025 年 5 月 FOMC 会议点评 核心观点：5 月 FOMC 上美联储如期维持利率水平不变。发布会中 Powell 表达了对经济前景更大不确定性与滞胀风险的担忧，同时 Powell 也表示 关税带来的滞胀风险让美联储在就业与通胀目标中的抉择将更具挑战 性，这意味着美联储择机降息难度将更大，对待货币政策也将采取更加谨 慎的的态度，因此当前市场计价的全年 3 次降息预期面临进一步向下修 正的风险。 风险提示：特朗普政策落地节奏与预期相差较大；美联储维 持高利率水平时间过长，引发金融系统流动性危机；通胀下行速率不及预 期。 [宏观深度报告 Table_MacroStrategy] 20250508：基于 38 个国家的比较：为何我国消费率偏低 我国居民可支配收入比重高于国际平均、消费倾向低于国际平均，是否说 明我国居民部门"有钱不愿花"？并非如此，由于个税和财产税主要影响 少数中高收入者，因此剔除中高收入者后，对大多数居民而言，我国跟其 他国家 ...

武汉光庭信息技术股份有限公司投资者关系活动记录表 武汉光庭信息技术股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2025-001 证券代码：301221 证券简称：光庭信息 | |  特定对象调研 分析师会议 | | --- | --- | | 投资者关 | 媒体采访  业绩说明会 | | 系活动类 | 新闻发布会 路演活动 | | 别 |  现场参观 | | | 其他 | | | 本次参加的人员包括通过互动易云访谈参加公司2024年度业绩说明会 | | | 的投资者，以及现场调研的投资者（具体见下表）。 | | | 所属机构 人员姓名 | | | 国泰海通证券 杨林 | | | 国泰海通证券 伍巍 | | 参与单位 | 海富通基金 张颖 | | 名称及人 | 泉果基金 王苏欣 | | 员姓名 | 润辉投资 刘京 | | | 天风证券 刘琳琳 | | | 东方证券 尹伊 | | | 国源信达 李博伦 | | | 中欧基金 刘金辉 | | | 中邮证券 常雨婷 | | 时间 | 年 月 日 2025 4 29 | | 地点 | 年 光庭智能网联汽车软件产业园（现场）、互动易平台云访谈（2024 | ...

面对汽车行业智能化转型加速与市场竞争加剧的双重挑战，光庭信息通过优化业务结构、深化AI技术 应用及加速国际化布局，推动经营业绩向好。2024年公司营业收入为6.07亿元，同比下降4.9%；归母净 利润为2982.88万元，较上年同期的-1547万元成功扭亏，同比上涨292.87%；扣非归母净利润约为1864 万元，同比也实现扭亏。 值得注意的是，2024年尽管整体汽车行业价格战持续，整车厂成本控制愈发严格，光庭信息在智能网联 汽车测试服务等高毛利率业务领域依然实现了快速增长。报告期内，智能网联汽车测试服务收入达到 1.77亿元，同比增长61.07%，占公司总收入的29.10%，成为公司营收增长的重要引擎。 面对行业竞争白热化，光庭信息从"唯增长"向"高质量发展"转型，主动压缩低附加值订单比例。尽管营 业收入小幅回落，但利润端显著改善，显示出战略调整的前瞻性与实效性。报告期内，智能座舱业务因 客户削减预算、项目延迟等因素，收入下降至2.86亿元，同比下滑12.04%。但通过加快国产替代布局， 强化3D HMI技术与Unreal引擎合作，公司仍稳居该领域核心玩家之列。 4月24日晚，光庭信息（301221）发布2 ...

未经许可，不得转载或者引用。 投资要点 看好Robotaxi商业化落地拐点已至：政策破局×技术突破×成本拐点： 市场潜力： 2030年Robotaxi市场规模规模剑指2000亿，Robotaxi占B端共享出行比例有望提升至 36%左右。 政策加速： 一线城市先行示范北京/深圳/武汉已开放无人收费运营，政策端Robotaxi支持政策 陆续出台，2025年北京条例落地加速3000平方公里示范区建设，头部企业牌照获取进度领先 （小马/文远/萝卜覆盖超一线城市）。 技术成熟： L4能力比肩人类司机；头部企业测试平均车速达38km/h（接近出租车水平）；头 部Robotaxi企业新一代前装车型即将量产，硬件成本从上百万元下探至数十万元级别，单车盈 利模型有望跑通。 需求刚性： 劳动力缺口倒逼商业化进程；网约车司机新生代断层（21-30岁占比<20%）。 小马智行： 全球Robotaxi第一股，聚焦北上广深超一线城市快速落地，新一代低成本车型即将 落地。 文远知行： L4多场景开拓者，Robotaxi+Robobus+Robovan全矩阵布局，国内&海外双线推进。 萝卜快跑： 百度Apollo技术赋能，依托高精地图+大模 ...