当特朗普宣誓就任美国第47任总统时，他宣称一个新的"黄金时代"已经来临。 在特朗普执政百日之际，那些从字面意义上相信他的话并买入贵金属的投资者获得了丰厚的回报。而那些认真对 待他的承诺并大量购入美国股票和美元的投资者却被辜负了。美国国债的买家也是如此，他们甚至看到美国国债 的避险地位都受到了质疑。 特朗普上任头100天各资产的回报 以下是对特朗普执政头100天各资产表现的具体分析： 股市 尽管近期有所企稳，但标普500指数自特朗普就职以来已下跌约8%，并有望创下半个世纪以来最差的总统任期开 局。 在连续两年实现超过20%的涨幅以及原本预期特朗普会推行促进增长的议程之后，华尔街几乎没有人预见到这种 情况的发生。相反，由于特朗普基本上对与美国公司开展业务的每个国家都加征了关税，随后又反复无常地调整 政策后，市场大幅波动。 新政府并没有通过一系列的减税措施和放松监管来激发美国经济和市场的主导地位，反而是大量的关税举措和地 缘政治的不确定性，引发了近年来历史上最为极端的一些市场波动。 美国股市在特朗普第二任期开始时接近历史高点，如今正朝着自1974年杰拉尔德・福特（Gerald Ford）以来总统 任期的最差百日表现 ...

香港财库局：香港证监会没有发现任何可能引发系统性风险或严重影响金融稳定的行为 智通财经4月29日电，对于美国滥施关税对环球市场带来的波动，香港财经事务及库务局发言人称，香 港证监会直至目前没有发现任何可能引发系统性风险或严重影响金融稳定的行为，未有过度杠杆或头寸 集中的情况。股票市场和股票衍生品市场，没有出现显著增加持仓，亦未有出现淡仓集中或累积的情 况。目前，香港特区政府和监管机构已建构一个"全天候、联动式、跨市场"的实时监控机制，密切监察 市场变化，包括防范尤其在市场信心脆弱时可能突现涌现的风险。倘若市场出现异常情况，亦有足够且 多元化的工具应付，以防范可能出现的系统性风险。香港将保持高度警惕、做好准备，加强对形势发展 的监控、预测及应对部署。 (证券时报) ...

美军对胡塞武装的持续空袭正将中东地缘冲突推向新阶段。4月23日，美军战机三次轰炸也门马里卜省目标，而胡塞武装则宣称击落美军MQ-9"死神"无人机 并袭击美军航母战斗群。这场军事博弈背后，是伊朗支持的胡塞武装通过红海航运袭扰扩大影响力，与美国维护"航行自由"霸权之间的结构性矛盾。当前冲 突已突破区域性对抗范畴，其外溢效应正在重塑全球资产定价逻辑。 黄金市场呈现典型的风险对冲特征：3月突破3000美元/盎司后，金价在地缘风险与美联储降息预期的双重驱动下维持高位震荡。但美元指数在4月17日美联 储主席鲍威尔释放"高利率维持更久"信号后强势反弹，给黄金涨势蒙上阴影。值得注意的是，美国36.6万亿美元国债规模与持续扩表的"非常规货币政策"， 正在动摇美元信用根基。这种矛盾在资产端表现为美债市场流动性枯竭——单日1.2万亿美元QE操作已难掩市场对美元体系的信任裂痕。 三大灰犀牛威胁市场稳定 当前局势暗藏三大系统性风险：其一，若红海冲突长期化，原油运输成本持续攀升将迫使全球央行在抗通胀与稳增长间作出艰难抉择；其二，美联储虽维持 鹰派姿态，但美债市场流动性危机可能倒逼政策提前转向，届时美元或重演"避险贬值"悖论；其三，沙特等 ...

我们又在见证历史。 根据新浪财经 4 月 23 日报道，4 月 21 日，伦敦现货黄金突破 3440 美元 / 盎司关口，4 月 22 日更是一度逼近 3500 美元 / 盎司。今年以来，现货黄金累计 涨幅已超 29%。 另一边，4 月 11 日，国内品牌金店足金饰品报价突破 1000 元，22 日，周大福、周六福、六福珠宝足金饰品售价已达 1082 元 / 克。 黄金价格暴涨，引发各种购买黄金的热潮，黄金价格波动剧烈，回收黄金的店家都不敢持金过夜。 吓得官方陆续发出提示，上海黄金交易所劝告投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。江苏银行、兴业银行等多家银行更是宣称，信用卡资 金不得用于黄金投资，避免 "炒金" 等违规行为发生。 种种如是，黄金无疑是当前炒作投资的热点。那么，对于旁观的人而言，现在还适合买黄金吗？ 我发现，对于很多普通人而言，买黄金有一个误区，他们认为，买黄金就是买黄金首饰，这样的人不在少数。 但其实，购买黄金的渠道有多种： 一种是实物黄金，包括到银行等专业机构购买金条，到珠宝店购买黄金首饰，到金币云商 APP购买央行发行的纪念币。 一种是账户黄金，比如银行纸黄金，一般无实物交割，通过 ...

光大期货能化商品日报 光大期货能化商品日报（2025 年 4 月 22 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | | 周一油价重心下挫，其中 WTI 5 月合约收盘下跌 1.60 美元至 63.08 | | | | 美元/桶，跌幅 2.47%。布伦特 6 月合约收盘下跌 1.70 美元至 66.26 | | | | 美元/桶，跌幅 2.50%。SC2506 以 487.2 元/桶收盘，下跌 2.3 元/ | | | | 桶，跌幅为 0.47%。美伊会谈相对积极，直接影响是伊朗原油不会 | | | | 退出市场。伊朗外交部发言人巴加埃在德黑兰举行的每周新闻发 | | | | 布会上表示，伊朗同美国谈判的目的始终是实际终止对伊制裁。 | | | | 且适逢复活节假期，市场的流动性也较低，这可能会加剧价格波 | | | 原油 | 动。市场越来越担心贸易战旷日持久将拖累能源需求，能源股与 | 震荡 | | | 原油价格一道下跌。标普 500 能源指数下跌 3.3%，市场弥漫着避 | | | | 险情绪，美联储独立性的不确定性增加。俄罗斯经济部在其 2025 | ...

2025 年 04 月 07 日 螺纹钢：系统性风险担忧加重，弱势震荡 热轧卷板：系统性风险担忧加重，弱势震荡 马亮 投资咨询从业资格号：Z0012837 maliang015104@gtjas.com 【基本面跟踪】 螺纹钢、热轧卷板基本面数据 | 螺纹钢、热轧卷板基本面数据 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 昨日收盘价（元/吨） | 涨跌（元/吨） | 涨跌幅（%） | | | RB2505 | 3,164 | -6 | -0.19 | | 期 货 | HC2505 | 3,337 | -21 | -0.63 | | | | 昨日成交（手） | 昨日持仓（手） | 持仓变动（手） | | | RB2505 | 975,196 | 1,118,015 | -92,850 | | | HC2505 | 346,947 | 551,394 | -93,242 | | | | 昨日价格（元/吨） | 前日价格（元/吨） | 涨跌（元/吨） | | | 上海 | 3230 | 3240 | -10 | | | 杭州 螺纹钢 | 3240 | 3250 | ...