大家好我是大鱼 今天的资讯 包括下面几个消息 1. Cybercab是 特洛伊木马？ 2. 特斯拉生产经营 方面的消息 3.现代豪赌10亿美元！ 关注这些领域的朋友 不要错过 今天重要的内容 OK let's go 第一部分 Cybercab 是特洛伊木马？ 大家有没有想过 让我们等了 这么久的 特斯拉平价车 那个所谓的 Model 2 很可能早就 和我见面了 汽车界的大网红 Sandy Munro 最近就丢出一个 非常劲爆的观点 他说特斯拉的 Cybercab 全自动计程车 根本就是个 特洛伊木马！ 它其实 就是Model 2！ 这到底是怎么回事？ 难道马斯克打算 用一台计程车 来消灭整个 平价车市场吗？ 在我们深入探讨之前 有必要简单了解一下 Sandy Munro 这个人 他可不是 博眼球的普通网红 他是全球最顶尖的 汽车逆向工程专家 更关键的是 他曾经是特斯拉 的头号批评者 多年前曾公开 嘲笑早期Model 3 的制造品质 后来是因为 亲手拆解了Model Y 被特斯拉的 工程进化彻底震撼 才从黑粉 转为铁粉 所以 当这样一个人 开始盛赞特斯拉 的未来布局时 那含金量 就会特别高 好我们直接 切入重点 ...

A 公司谈判有狠招，供应商遭遇小黑屋 车圈年降谈判本是常规操作，但 A 公司的玩法格外"硬核"。 所谓年降谈判，就是主机厂会要求供应商在原有供货价格基础上降价。但据知情人吐槽，在处理涉及产品 质量、技术整改或年降谈判等关键议题时，A 公司会将供应商的销售负责人关进物理意义上的 "小黑 屋"。 具体就是把供应商销售负责人留在会议室里不让走，得等到降价达到预期或者问题解决才放行。虽说时长 控制在 24 小时内，法律风险倒是规避了，但这阵仗，估计能让供应商负责人心里打鼓。 想想看，被 "圈" 在会议室里，一边要应付对方强势态度，一边急着算自家成本账，焦虑感拉满。毕竟价 格不是菜市场砍价，质量问题也得细查，这样的沟通方式，实在不像商业合作该有的样子。 对供应商来说，合作本应平等协商，被这么 "拿捏" 着谈，心里难免不是滋味。商业合作讲究个你情我 愿，A 公司这招事儿是办了，但供应商那儿的人也得罪了。 90 后高管放话，对标比亚迪海豚 外国知名汽车品牌事业部来了一位 90 后高管甲。 自从该品牌踏上年轻化转型之路，便开始大胆起用年轻人。而甲绝非空降的 "新手"，甲原本就负责过该 品牌的年轻化新能源车型项目，凭借这份扎实 ...

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第十三届全国政协经济委员会副主任、国务院发展研究中心原副主任刘世锦在8月19日"第十五届中 国城市发展及房地产创新大会"上指出，养老金不足的缺口将影响中国一半左右人口的消费增长。这 一问题如果不解决，对经济将带来全局性的影响。 建议在十五五期间，通过将较大规模的国有权益 资本划拨社保基金，并进入资本市场运作。通过短期财政补贴和完善长期缴费制度等多措并举的方 式，建立起覆盖全民满足基本生活需求、城乡居民差距逐步缩小的养老保障体系。 如何才能有效提升消费？其中一种思路，是想解决老百姓不想消费、不敢消费，甚至不会消费的问 题。 我们现在实际上也有很多补贴，补贴消费很大程度上把扩大消费看成一个促销的问题，而且重点是商 品消费，这种办法短期之内也是有效的，但是它不具有可持续性。 同时，对于有些亿万富翁来说，对补贴的钱根本无所谓。而对于低收入阶层来说，给他发了以后他也 高兴，但是从他们的角度来讲，现在重点要解决的不是吃面包的这个问题，吃穿其实都没问题了， 现在需要解决的是教育、医疗、住房、社保等等这些问题，而补贴对这些问题基本上没有什么太大的 作用。 由此，如果经济增长的宽度问题不解决好，只在高度上搞创新，那么最后经济增 ...

新芯航途（苏州）科技有限公司成立于2023年12月，法定代表人为李俊，经营范围包括科技推广和应用 服务、软件开发、集成电路芯片设计及服务等。股东信息显示，该公司现由苏州好望角新芯企业管理合 伙企业（有限合伙）、苏州环秀湖鑫诚产业投资发展合伙企业（有限合伙）及上述新增股东等共同持 股。公开资料显示，该公司是一家新兴自动驾驶芯片设计企业。 天眼查工商信息显示，近日，新芯航途（苏州）科技有限公司发生工商变更，新增深圳市创新资本投资 有限公司、蔚来资本旗下合肥蔚来产业发展股权投资合伙企业（有限合伙）等为股东，同时注册资本由 约1226.9万人民币增至约1499.8万人民币。 ...

证券研究报告 百度集团-SW (9888 HK/BIDU US) 收入利润好于预期，AI 搜索改造加速 华泰研究 中报点评 2025 年 8 月 21 日│中国香港/美国 互联网 2Q25 百度集团总收入 327 亿元，同比-3.6%，好于 VA 一致预期（口径下 同）的-4.8%，主因 AI 云收入增长较快。非 GAAP 净利润 48 亿元，非 GAAP 净利率 14.7%（预期：13.9%），同比-7.1pp，主因相对较高利润率的广告 业务收入持续承压。2Q25 百度 AI 云占百度核心收入比例同比+5.6pp 至 24.8%，而广告收入占比对应同比-10pp。展望未来，我们预计 AI 搜索改造 对于百度广告业务的重塑或对其短期利润兑现带来一定压力，但建议关注其 中长期视角下对于用户体验的潜在边际改善和广告商业模式的新型迭代，自 动驾驶业务出海进展亦将是公司中长期的重要估值期权。维持"买入"评级。 百度核心：AI 云业务延续稳健增长，利润额同比健康扩大 2Q25 百度核心收入同比-1.6%至 263 亿元（预期 yoy-3.4%），主因 AI 云 收入增长较快。分部来看，广告收入同比-15%至 162 亿 ...

区别于市场存在的对其持续亏损的担忧，申万宏源研究认为其亏损属定制车模式的阶段性特征，经营现 金流已于近年转正，亏损幅度不断收窄。随着定制车规模化运营和新城补贴退坡，公司扭亏路径清晰， 有望在明年实现EBIT转正，并于后年达到与行业头部企业相当的利润率水平。 尤其值得关注的是公司在Robotaxi领域的布局。曹操出行背靠吉利集团，已形成"软件算法-硬件制造-场 景运营"的全链条闭环生态，有效规避了外部技术依赖风险。吉利自研的"千里浩瀚"自动驾驶解决方案 支持其Robotaxi示范运营，相关定制车型也在能耗、空间与安全方面针对自动驾驶场景进行了深度优 化。该业务远期利润空间巨大，为公司带来高成长性与期权属性。 整体来看，曹操出行在定制化运营、成本控制及技术生态方面具备差异化优势，未来扭亏为盈路径清 晰，Robotaxi业务贡献高成长性及期权属性，潜在利润弹性值得关注。申万宏源研究采用FCFF绝对估 值法得出曹操出行当前目标市值为469亿港元（428亿元人民币），对应约21%的上行空间，首次覆盖予 以"买入"评级。 智通财经APP获悉，8月19日，申万宏源研究发布深度研究报告，首次覆盖曹操出行（02643）并给 予 ...

专题：聚焦2025年第二季度美股财报 百度（Nasdaq：BIDU；HKEX：9888）今日发布了截至6月30日的2025年第二季度财报：总营收为327 亿元，同比下滑4%。归属于百度的净利润为73亿元，而上年同期净利润为55亿元。不按美国通用会计 准则，归属于百度的净利润为48亿元，而上年同期净利润为74亿元。 与此同时，基础模型（foundation model）的行业格局也变得更加多样化，不再是"一刀切"的情况。尤其 是在中国市场，就像电车一样，用户总是有很多选择。不同的模型也擅长不同的任务：有些模型更擅长 推理，有些模型更擅长编码，有些则在多模态领域表现更佳。我们相信，行业将保持"价格合理、多种 模型共存"的状态。 在我们看来，模型的价值创造将聚焦在应用层面，而不是模型本身。在这样的背景下，Ernie模型的定 位很明确，我们将继续采取应用驱动的创新模式。事实上，自从两年多前首次推出Ernie模型以来，我 们就一直采取这种思路。我们没有把精力分散到各个领域，而是集中探索那些对我们有价值的战略性领 域。我们相信这能反哺公司其他业务，帮助我们保持行业领先的地位。 举例来说，随着人工智能搜索转型的推进，我们正 ...

Core Viewpoint - Hesai Technology (HSAI) shows strong financial performance with significant revenue and profit growth, and maintains a positive outlook with a buy rating from a securities firm [1][2]. Financial Performance - As of June 30, 2025, Hesai reported total revenue of 1.232 billion RMB, representing a year-on-year increase of 50.58% [1]. - The net profit attributable to the parent company was 26.537 million RMB, reflecting a year-on-year growth of 114.83% [1]. Stock Performance - On August 20, Hesai's stock price increased by 2.09%, reaching $25.92 per share, with a trading volume of $16.882 million and a total market capitalization of $3.434 billion [1]. Company Overview - Hesai Group is a Cayman Islands-registered holding company, primarily operating through its domestic subsidiary, Shanghai Hesai Technology Co., Ltd., which was founded in 2014 [2]. - The company specializes in advanced driver-assistance systems (ADAS) and LiDAR technology, positioning itself as a leader in the autonomous driving sector [2]. - Hesai has a strong research and development capability with hundreds of patents in optical, mechanical, and electronic fields related to LiDAR technology [2]. Clientele and Vision - Hesai's clients include major global autonomous driving companies, top automotive manufacturers, tier-one suppliers, and robotics firms [2]. - The company's vision is to empower robots with high-performance, reliable, and cost-effective 3D sensors to enhance human efficiency and comfort [2].

Financial Data and Key Metrics Changes - Total revenues for the company were RMB22.7 billion, a decrease of 4% year over year [28] - Revenue from Baidu Core was RMB26.3 billion, down 2% year over year [28] - Baidu Core's online marketing revenue was RMB16.2 billion, decreasing 15% year over year [29] - Non-online marketing revenue for Baidu Core was RMB10 billion, up 34% year over year, primarily driven by AI cloud business [29] - AI cloud revenue reached RMB6.5 billion, increasing 27% year over year [29] - Operating income was RMB3.3 billion, with a Baidu Core operating margin of 13% [31] - Net income attributed to Baidu was RMB7.3 billion, with diluted earnings per ADS at RMB20.35 [33] Business Line Data and Key Metrics Changes - AI cloud business showed strong growth, with a 27% year-over-year increase in revenue [20][29] - Revenue from ITE was RMB6.6 billion, decreasing 11% year over year [29] - Baidu Core's operating expenses were RMB9.7 billion, decreasing 5% year over year [30] - R&D expenses for Baidu Core were RMB4.7 billion, down 14% year over year [30] Market Data and Key Metrics Changes - The mobile ecosystem is undergoing a transformation with AI, with 64% of mobile search result pages containing AI-generated content by July [19] - Baidu App's monthly active users reached 735 million, representing a 5% year-over-year growth [19] Company Strategy and Development Direction - The company is focusing on foundation model development and AI transformation, particularly in search and digital human technology [9][10] - Baidu aims to deepen efforts in areas with real-world application value, such as AI-driven search and digital human technology [10][19] - The company is strategically expanding its AI cloud services and partnerships to enhance its competitive positioning in the market [22][75] Management Comments on Operating Environment and Future Outlook - Management acknowledged near-term headwinds in online marketing but expressed confidence in the long-term potential of AI-driven initiatives [6][26] - The company is committed to investing in AI while also focusing on cost optimization and efficiency improvements to protect margins [78][80] - Management expects Q3 to be particularly challenging but anticipates a gradual recovery in profitability as the core advertising business stabilizes [80] Other Important Information - The company has established partnerships with Uber and Lyft to expand its autonomous driving services globally [15][88] - Baidu's unique four-layer AI architecture is a core competitive advantage, enhancing the cost-effectiveness of its AI cloud products [11][12] Q&A Session Summary Question: AI model landscape and ERNIE plans - Management noted the rapid pace of model iteration and emphasized an application-driven approach for ERNIE, with plans for significant improvements in the next version [39][45] Question: AI-powered search upgrade progress - Management highlighted the ongoing transformation of AI search, with improved user engagement metrics and plans for further enhancements [48][51] Question: AI cloud revenue breakdown - Management provided insights into the revenue mix, indicating that subscription-based revenue accounts for more than half of the total AI cloud revenue [58][60] Question: AI search monetization testing - Management elaborated on early monetization testing for AI search, indicating a cautious approach to ensure user experience while exploring new opportunities [65][68] Question: Sustainability of AI-driven cloud demand - Management expressed confidence in the growing demand for AI-driven cloud services across various sectors, supported by technological advancements [73][75] Question: Cost optimization and margin trends - Management discussed plans for cost optimization and efficiency improvements to protect margins, with expectations for gradual recovery in profitability [77][80] Question: Global autonomous driving differentiation - Management emphasized Baidu's leadership in autonomous driving, highlighting its unique technology and operational expertise as key differentiators [82][86]