2025年2月，证监会发布的《关于资本市场做好金融"五篇大文章"的实施意见》提出，积极发挥资本市 场功能，着力做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融"五篇大文章"。申万宏源 （000166）党委书记、董事长刘健在接受中国证券报记者专访时表示，近年来，证券行业切实履行直接 融资"服务商"、资本市场"看门人"、社会财富"管理者"的职责，积极响应党中央重大决策部署，通过业 务转型与综合金融服务升级，逐步构建起服务实体经济的立体化网络，成为做好金融"五篇大文章"的重 要力量。 ● 本报记者 徐昭 林倩 刘健表示，2026年是"十五五"开局之年，中国经济和资本市场都将进入高质量发展的新阶段。申万宏源 作为国有金融企业，积极响应政策号召，将服务国家战略与自身发展相结合，继续在推动金融"五篇大 文章"落地、助力实体经济高质量发展中主动担当、积极作为，助力金融强国建设。 夯实发展基石 为高质量发展注入内生动力 一直以来，申万宏源始终夯实"治理、人才、文化"三大发展基石，将社会责任融入公司核心价值框架， 为高质量发展注入内生动力。 据刘健介绍，多年来申万宏源在甘肃省、新疆维吾尔自治区、内蒙古自治区、贵州省等地开展 ...

五年来，深圳资本市场展现了较强的韧性，不仅实现直接融资规模稳步扩容、结构持续优化，更以多元 融资渠道与高效资本配置能力，为实体经济高质量发展注入强劲动力。 "十四五"时期，深圳企业直接融资规模约2.8万亿元，较"十三五"期间增长超50%，融资规模稳居全国大 中城市第三；深圳辖区创业板和科创板IPO企业数量占同期深圳IPO企业家数逾八成；截至目前，深圳 创业板与科创板上市公司数量超200家，在辖区上市公司中占比过半……一系列数据表明，资本市场促 进科技、资本和产业高水平循环的枢纽作用进一步增强。 除IPO外，深圳资本市场通过并购重组、债券创新、私募创投等多元渠道协同发力，形成全链条、全生 命周期的科技金融创新体系。 ● 本报记者黄灵灵 深圳创业板和科创板IPO企业数量占同期深圳IPO企业家数逾八成；企业直接融资规模较"十三五"期间 增长超50%；企业累计实现交易所债券融资超2.4万亿元……"十四五"时期，深圳资本市场以其韧性与活 力，交出了一份服务实体经济高质量发展的亮眼答卷。 记者了解到，"十五五"期间，深圳资本市场将聚焦发展新质生产力、进一步深化改革开放、做好金 融"五篇大文章"、强化投资者合法权益保护四方 ...

● 本报记者 林倩 申万宏源党委书记、董事长刘健在致辞中表示，过去依靠投资和出口为双引擎，我国经济实现快速赶超 和发展。党的十八大以来，我国经济发展进入新常态，在科创驱动下，以知识、技术、数据、算力、人 才等为代表的新要素和新资产正成为推动我国经济增长的新动力。"未来中国经济的增长不再是旧动能 的延伸，而是新要素动能的拓展，这将为资本市场投资打开全新空间。" 在申万宏源证券首席经济学家赵伟看来，"十五五"时期或将是全面深化改革的攻坚突破期，2026年或将 是党的二十届三中全会以来改革全面加速的开始。随着扩内需政策持续深化，2026年名义GDP修复过程 中将带动企业盈利改善；消费需求中服务需求弹性更大，投资增速更容易"前低后高"。 从资本市场发展的角度来看，刘健认为，"十五五"规划强调坚持有效市场和有为政府相结合，资本市场 作为资源配置的重要市场，在金融体系中的地位和作用将进一步提升。资本市场基础制度的改革将显著 提升市场的包容性、适应性。 2026年要向改革要红利 与会人士表示，2025年是信心走出谷底、趋势渐行渐近的一年，国内经济环境逐步变化、释放积极信 号，2026年要向改革要红利。 在赵伟看来，"十五五 ...

Core Viewpoint - The China Securities Regulatory Commission emphasizes the importance of capital markets in supporting five key financial areas: technology finance, green finance, inclusive finance, pension finance, and digital finance, with Shenyuan Hongyuan playing a crucial role in these initiatives [1] Group 1: Company Strategy and Governance - Shenyuan Hongyuan has established a comprehensive network to serve the real economy, aligning its operations with national strategies and contributing to high-quality economic development [1][2] - The company focuses on governance, talent, and culture as foundational elements for sustainable development, integrating social responsibility into its core values [2] - During the 14th Five-Year Plan, Shenyuan Hongyuan has emphasized compliance and risk management, enhancing its governance framework to ensure robust operational standards [2] Group 2: Talent and Cultural Development - The company prioritizes talent development as a key resource for high-quality growth, implementing flexible mechanisms for talent promotion and fostering an innovative workforce [3] - Shenyuan Hongyuan is launching a cultural renewal initiative in 2025 to celebrate its 40th anniversary, aiming to strengthen its corporate culture and align it with national strategies [3] Group 3: Innovation and Service to New Quality Productivity - The company is committed to supporting innovative enterprises, particularly those classified as "specialized, refined, distinctive, and innovative," by enhancing its financial services across their lifecycle [4] - Shenyuan Hongyuan has successfully facilitated the listing of several high-tech companies and has significantly increased its bond underwriting scale [5] Group 4: Professional Capabilities and Market Position - The company has developed a value management system to enhance the performance of listed companies, utilizing a unique evaluation model to drive value creation [5] - Shenyuan Hongyuan is expanding its institutional service capabilities, integrating various financial products and services to better serve its clients [6] Group 5: International Business and Cross-Border Services - The company is enhancing its international business operations, focusing on cross-border financing and investment needs, and has achieved significant growth in its cross-border derivatives business [6] - Shenyuan Hongyuan ranks among the top domestic securities firms in terms of IPO underwriting and bond distribution, reflecting its strong market position [6] Group 6: Commitment to National Strategy - The company is dedicated to advancing the financial sector's high-quality development and supporting the national strategy through professional services and value creation [7]

● 本报记者 黄灵灵 深圳创业板和科创板IPO企业数量占同期深圳IPO企业家数逾八成；企业直接融资规模较"十三五"期间 增长超50%；企业累计实现交易所债券融资超2.4万亿元……"十四五"时期，深圳资本市场以其韧性与活 力，交出了一份服务实体经济高质量发展的亮眼答卷。 记者了解到，"十五五"期间，深圳资本市场将聚焦发展新质生产力、进一步深化改革开放、做好金 融"五篇大文章"、强化投资者合法权益保护四方面重点发力，助力深圳建设具有全球重要影响力的产业 金融中心。 服务实体经济成效显著 五年来，深圳资本市场展现了较强的韧性，不仅实现直接融资规模稳步扩容、结构持续优化，更以多元 融资渠道与高效资本配置能力，为实体经济高质量发展注入强劲动力。 "十四五"时期，深圳企业直接融资规模约2.8万亿元，较"十三五"期间增长超50%，融资规模稳居全国大 中城市第三；深圳辖区创业板和科创板IPO企业数量占同期深圳IPO企业家数逾八成；截至目前，深圳 创业板与科创板上市公司数量超200家，在辖区上市公司中占比过半……一系列数据表明，资本市场促 进科技、资本和产业高水平循环的枢纽作用进一步增强。 除IPO外，深圳资本市场通过并购重组 ...

● 本报记者 连润 东方金诚首席宏观分析师王青在接受中国证券报记者采访时表示，国务院常务会议再提"两重"建设，意 味着其将在"十五五"时期持续推进，而且为其提供资金支持的超长期特别国债发行规模有可能逐步扩 11月18日，位于湖北省的房县至五峰高速公路房县段项目开工；11月17日，位于河南省的商丘机场开工 建设……近期，多个"两重"建设项目陆续开工。 "两重"是指国家重大战略实施和重点领域安全能力建设。日前召开的国务院常务会议提出，要把"两 重"建设放在"十五五"全局中谋划和推进，牢牢把握战略性、前瞻性、全局性要求，强化部门协同，注 重软硬结合，推动国家重大战略深入实施、重点领域安全能力稳步提升。 专家表示，作为扩大有效投资、培育新质生产力的重要抓手，"两重"建设将是稳增长政策的一个重要着 力点。在相关项目建设的带动下，基建投资有望保持适度增速。 "两重"项目加快施工建设 房县至五峰高速公路房县段项目全长约31.6公里，建设工期4.5年，采用设计时速80公里、双向四车道高 速公路技术标准建设。项目通车后，交通出行效率将大幅提升，十堰至神农架车程将实现1.5小时直 达，十堰至宜昌车程将节省里程约100公里。 除房 ...

全球城市经济格局正经历着前所未有的重塑，最新公布的全球GDP五十强榜单，清晰地勾勒出中国城市群体性崛起的壮丽图景。如果说纽约和东京依然是傲 立潮头的巨擘，那么香港、杭州和南京等中国城市则以前所未有的姿态，在全球经济舞台上展现出强大的竞争力。 具体来看，香港以28993亿元人民币的经济总量，力压莫斯科的27307亿元，稳居第17位。杭州紧随其后，以21860亿元（约2.2万亿人民币）的经济体量位列 第32。南京也不甘示弱，以18501亿元的成绩占据第44位。 这些耀眼数字的背后，是中国城市得天独厚的区位优势与国家政策红利相互叠加的成果。从沿海地区的率先开放，到内陆腹地的蓬勃发展，中国城市正通过 精准的战略定位和持续的创新驱动，深刻地改变着全球经济的版图。 那么，这些城市究竟是如何实现经济的逆势上扬？其高速增长的深层逻辑又蕴含着怎样的辩证思考？以下我们将深入剖析香港、杭州和南京这三座城市的独 特发展路径。 作为国际金融中心，香港的领先地位并非偶然，而是地理战略优势与产业创新紧密结合的必然结果。香港地处东亚的战略要冲，同时享有自由港政策和"一 国两制"的制度优势，使其成为全球资金流动的重要枢纽。数据显示，香港的GD ...

历经三十余年改革发展，深圳资本市场功能日渐齐备、生态日趋优化，在服务实体经济、支持创新创业 中发挥了重要作用。"十四五"期间，深圳资本市场服务实体经济的覆盖广度和赋能深度持续推进，推动 产业从"单点突破"向"集群共进"升级，筑牢全球竞争力产业根基。 据统计，"十四五"期间，深圳资本市场累计实现股权融资超4000亿元，助力一批先进制造项目落地；创 业板与科创板上市公司占辖区上市企业总数的50.24%，"含科量"居全国大中城市第一。同时，深圳的整 体研发投入强度达到全球领先水平。2024年，深圳上市公司研发支出合计2103.35亿元，较2020年增长 91.35%。其中，比亚迪更是以541.6亿元位居A股公司研发投入之首。 另外，深圳证券公司保荐科创板、创业板企业项目近300家，承销科创债超5000亿元，公募基金发行科 技主题基金超800亿元，科技主题基金存续规模超5000亿元，资本市场促进科技、资本和产业高水平循 环的枢纽作用明显增强。 市场主体的创新活力和竞争力也在日益增强。2025年前三季度，深圳上市公司累计实现营业收入5.2万 亿元、净利润4577.97亿元，同比分别增长7.36%和3.98%，营收增幅高 ...

求是专访 深入推进要素市场化配置改革 《求是》杂志记者 侯亚景 编者按：推进要素市场化配置改革，是建设全国统一大市场的关键环节，是构建高水平社会主义市场经济体制的 重要内容。今年9月，国务院印发《关于全国部分地区要素市场化配置综合改革试点实施方案的批复》，部署在10 个地区开展试点，形成了推进要素市场化配置改革的实施蓝图。党的二十届四中全会作出了"加快完善要素市场化 配置体制机制"的战略部署。围绕如何认识和深入推进要素市场化配置改革，本刊记者对中国宏观经济学会会长徐 善长、中国人民大学经济学院副院长范欣、清华大学中国经济思想与实践研究院首席研究员刘培林进行了专访。 记者：要素配置效率影响一个国家的经济禀赋和发展活力。请谈谈当前深化要素市场化配置改革有着怎样的背景 和意义。 范欣：经济发展需要提高资源尤其是稀缺资源的配置效率，以尽可能少的资源投入，生产尽可能多的产品、获得 尽可能大的效益。改革开放初期，为了解放和发展社会生产力，我国开始引入市场机制，逐步建立了商品市场体 系。随着改革不断推进，尤其是党的十四大确定建立社会主义市场经济体制的改革目标后，市场机制在资源配置 中的重要作用不断凸显，越来越多商品和服务的 ...

"一个突破"即到2030年，创新浙江建设、现代化产业体系构建实现重大突破，科创高地、先进制造业基 地和人工智能创新发展高地全球竞争力影响力更加凸显。"四个基本建成"即教育强省、科技强省、人才 强省、浙江特色现代化产业体系基本建成。 解读：地方"十五五"规划建议相关内容正在陆续公布。以浙江为例，此次全会提出将"高质量发展建设 共同富裕示范区取得决定性进展，率先呈现基本实现社会主义现代化生动图景"作为"十五五"时期浙江 的发展目标。 这个目标不仅仅是定性的，还有着明确的定量要求——《建议》提到，到2030年，浙江人均地区生产总 值接近发达经济体水平。这被认为是取得"决定性进展"和呈现"生动图景"的一个非常重要的标志性指 标，要实现这个目标，要求今后五年经济增速要保持在5%左右。 每经记者｜杨欢 每经编辑｜刘艳美 日前，浙江省委十五届八次全会在杭州举行。本次全会审议通过了《中共浙江省委关于制定浙江省国民 经济和社会发展第十五个五年规划的建议》。浙江省"十五五"总目标是"高质量发展建设共同富裕示范 区取得决定性进展，率先呈现基本实现社会主义现代化的生动图景"。 11月15日上午，中共浙江省委举行新闻发布会，介绍和解读 ...