5月15日，长江商学院在北京校区发布了2025年第一季度《投资者情绪调查报告》(以下简称"报告")， 这是该学院第17次发布此类调查。报告基于2025年4月的问卷调查数据，结合A股上市公司2025年第一 季度财报及其他国内外资本市场和宏观数据，深入分析了中国资本市场投资者的情绪和预期。 调查结果显示，投资者对A股的情绪在2024年7月后回暖回升。投资者对房地产的预期于2023年9月后有 所回暖，目前整体仍然处于较为消极的情绪，但这一情绪在减弱。本次调查适逢美国加大对我国贸易战 力度期间，投资者认为贸易纠纷短期内会给我国带来较大压力，但长期而言，影响偏正面。投资者对我 国在重要科技领域的领先地位有信心，认为会有更大增长。约54.4%的受访者认为我国在人工智能方面 世界领先，比2024年11月提高了14.7%个百分点；约55%的受访者认为我国在新能源领域处于世界领先 地位，比2021年4月提高了19.2个百分点。 A股情绪回暖，但仍面临短期波动 自2021年年末以来，A股市场经历了持续下跌。从2021年12月至2024年8月，上证综指和深证综指分别 累计下跌21.9%和39%。在2024年7月的调查中，受访者中认 ...

Group 1 - The core viewpoint is that gold prices continue to decline, reaching a low of $3120 per ounce, the lowest since April 10, despite a weak US dollar and rising expectations for a Federal Reserve rate cut [2] - The immediate trigger for the drop in gold prices is the easing of global trade tensions, which has led to a temporary improvement in risk sentiment and stable monetary policy from the Federal Reserve [2] - Current gold prices are at a critical support level, with potential for a rapid decline to $3100 or lower if upcoming US PPI data and comments from Powell are hawkish [2] Group 2 - After breaking below the key support level of $3200, gold has also fallen below the 61.8% Fibonacci retracement level, indicating a clear bearish signal [3] - Technical indicators such as MACD and KDJ show increasing bearish momentum, while RSI has entered negative territory, suggesting that downward momentum is not yet over [3] - If gold fails to hold the $3100 support level, the next target could be $3075 [4] Group 3 - In the crude oil market, prices opened at $63.63 and experienced fluctuations, ultimately closing at $62.86, indicating a bearish trend [5] - The analysis suggests a target range for oil prices between $61.0 and $60.7, with a stop loss set at $62.4 [5]

国贸期货点评指出，造成近期金价调整的主要原因是市场避险情绪缓和，主要表现在两个方面：一是， 中美关税谈判结果超预期，市场短期风险偏好回升；二是，多个地区的地缘紧张局势缓和，避险需求进 一步减弱。 此外，美国和伊朗相关协议的最新进展，导致国际油价大跌，也给黄金市场带来拖累。据央视新闻，当 地时间5月15日，美国总统特朗普在卡塔尔首都多哈表示，伊朗已经同意了部分条件，他将敦促伊朗在 不获得核武器的情况下达成协议。美国正在与伊朗进行认真的谈判，以实现长期和平。受此消息影响， 国际油价在前一日盘后大跌超1美元的基础上，进一步下挫。截至发稿时，WTI原油日内跌近3%，低点 逼近60美元/桶关口水平。 不过，连续大幅回落一定程度上释放了黄金市场的风险。且在支持金价的长期逻辑并未发生逆转的背景 下，机构对黄金中长期走势的看法依然积极 。 贵金属市场的抛售仍在延续，15日截至收盘，沪金主力合约收跌3.2%，沪银跌超2%。海外市场，现货 黄金在亚市盘中一度跌破3130美元／盎司，现货白银则回落至32美元／盎司下方。 因贸易冲突和地缘局势缓和，避险需求减弱打压贵金属短期走势。盘面上看，本周迄今，国际金价累跌 超5%，受汇率影响， ...

Core Viewpoint - The domestic and international precious metal futures have experienced a significant decline on May 15, 2025, with both gold and silver prices dropping across the board [1][2]. Price Movements - Domestic gold futures (沪金) closed at 739.82 CNY per gram, down 3.20% from the previous day, while domestic silver futures (沪银) closed at 8008.00 CNY per kilogram, down 2.34% [1]. - International gold futures (COMEX) were priced at 3151.80 USD per ounce, reflecting a decrease of 0.91%, and international silver futures (COMEX) were at 32.04 USD per ounce, down 1.08% [1]. Market Analysis - On May 14, COMEX gold showed a downward trend, closing at 3180.7 USD per ounce, with a decline of 2.07% [4]. - The probability of the Federal Reserve maintaining interest rates in June is at 91.7%, while the likelihood of a 25 basis point rate cut is at 8.3% [4].

分[析Ta师ble_Report] 行 业 研 究 研 究 所 晨 会 观 投资咨询业务资格： 证监许可[2011]1771号 点 精 萃 从业资格证号：F0256916 投资咨询证号：Z0000671 电话：021-80128600-8632 邮箱：jialj@qh168.com.cn 明道雨 从业资格证号：F03092124 投资咨询证号：Z0018827 电话：021-80128600-8631 邮箱：mingdy@qh168.com.cn 刘慧峰 从业资格证号：F3033924 投资咨询证号：Z0013026 电话：021-80128600-8621 邮箱：Liuhf@qh168.com.cn 刘兵 从业资格证号：F03091165 投资咨询证号：Z0019876 联系电话：021-80128600-8630 邮箱：liub@qh168.com.cn 王亦路 从业资格证号：F03089928 投资咨询证号：Z0019740 电话：021-80128600-8622 邮箱：wangyil@qh168.com.cn 冯冰 从业资格证号：F3077183 投资咨询证号：Z0016121 电话：021-801 ...

小时图目前处于主跌情绪，短线15分钟图处于震荡阶段，震荡区间3177.00-3191.00，操作上可在这个区 间高抛低吸。 若后市市场下破3177.00点位则可介入空单，下方目标可看向3167.00-3157.00美元/盎司。 若后市市场上破3191.00点位则可介入多单，上方目标可看向3201.00-3211.00。（止损为5.00美元/盎司 空间） 贸易战的缓和，以及地缘政治同样有缓和的迹象使得全球避险情绪大幅回落，昨日现货黄金市场再度大 幅下挫，昨日市场最低至3168.06美元/盎司，最终收盘于3177.40美元/盎司，本交易日亚洲早盘开盘后 市场有所反弹，当前交投于3185.00美元/盎司附近。 对于后市热点，需要继续关注贸易谈判进展，同时要密切关注地缘政治的发展情况以及美联储未来货币 政策的动向。 亚洲早盘策略： 现货黄金市场 小时图目前处于震荡，短线15分钟图周期处于震荡阶段，震荡区间32.070-32.310，操作上可在这个区间 内高抛低吸。 若市场价格跌破32.070美元/盎司的支撑位，可择机建立空单头寸，并将下方目标价位设定为31.700- 31.300美元/盎司。 若市场成功上破32.31 ...

降准今起实施 将向市场提供长期流动性约1万亿元 今日起，我国降准0.5个百分点，将向市场提供长期流动性约1万亿元。自5月7日一揽子金融政策宣布推 出以来，市场已经见证：降准降息实施；债券市场"科技板"横空出世，科技创新债券发行；5000亿元服 务消费与养老再贷款创设……增量金融政策火线落地，为进一步稳市场稳预期、支持经济回升向好、应 对内外部不确定性，营造了良好的金融环境。（上证报） 小微盘风格强势修复 相关基金拉响限购警报 近期，知名小微盘风格基金中信保诚多策略宣布暂停200万元以上的大额申购业务，鹏扬北证50成份指 数证券投资基金的限制申购金额也由此前的50万元降至5万元。业内人士提示，如果小微盘风格后期持 续上涨，或将面临部分投资者止盈风险，可能会出现阶段性回调。目前小微盘风格或进入情绪博弈阶 段，需警惕流动性收紧、部分个股业绩不及预期引发回调等风险。（中证报） 借势指数化投资浪潮 债券ETF规模突破2500亿 今年以来，债券ETF（交易型开放式指数基金）产品规模增量达825亿元，增幅为47.5%。数据显示，截 至5月14日，全市场29只债券ETF的总规模已达2565.46亿元。晨星（中国）基金研究中心 ...

黄金日内横盘震荡不止！CPI年率意外降至新低！避险情绪减弱市场经济如何演变？TTPS交易学长与神 秘嘉宾在线讲解，立即观看！ 相关链接 ...

研究员： 廖宏斌 期货从业资格号F30825507 期货投资咨询从业证书号Z0020723 国债期货日报 2025/5/14 | 项目类别 | 数据指标 最新 | 最新 | 环比 项目 | | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货盘面 | T主力收盘价 | 108.535 | -0.12% T主力成交量 | 68753 | -347↓ | | | TF主力收盘价 | 105.810 | -0.13% TF主力成交量 | 55124 | 3400↑ | | | TS主力收盘价 | 102.292 | -0.05% TS主力成交量 | 35705 | 13912↑ | | | TL主力收盘价 | 118.930 | -0.23% TL主力成交量 | 78310 | -603↓ | | 期货价差 | TL2509-2506价差 | 0.34 | -0.11↓ T06-TL06价差 | -10.40 | 0.19↑ | | | T2509-2506价差 | 0.16 0.27 | -0.02↓ TF06-T06价差 | -2.72 -6.24 | 0.04↑ ...

【5 月 13 日沪铜主力合约市场动态】5 月 13 日，沪铜主力合约开盘价 78080 元/吨，最高 78190 元/ 吨，最低 77620 元/吨，收盘价78090 元/吨，跌幅 0.19%。全天成交量 9.1 万手，减仓 3.4 万手。持仓量 18.2 万手，减仓 0.6 万手。 宏观方面，中美关税问题谈判有进展，市场避险情绪降温。美国银行调研显 示，26%的基金经理认为将硬着陆，低于 4 月的 49%。 供给上，铜精矿供应紧张。虽技术进步和勘探 能力提升，新矿源开发加快，但短期内全球铜精矿供应增量有限，相对铜冶炼产能增长，供应有较大缺 口，冶炼厂竞争加剧，进口矿加工费下行压力大，利润承压。 需求方面，SMM预计 5 月精铜杆企业开 工率环比下滑至 71.01%，下滑 2.83 个百分点，同比上升 8.17 个百分点。5 月漆包线行业开工率预计为 69.81%，环比下降 6.98 个百分点。4 月中国主流光伏组件企业光伏组件产量 55GW，环比上涨 3.38%， 同比持平。4 月光伏组件国内企业产能开工率 56.1%。Mysteel 预计 2025 年 5 月光伏组件排产约 52GW，环比下降 5.45 ...