热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 1月7日隔夜市场，伦敦现货黄金震荡走高，COMEX 2月黄金期货收涨1%，盘中重新突破4500美元/盎司 大关，SHFE黄金收涨0.81%。贵金属、有色金属共振走高，地缘事件和美降息路径仍是主导黄金走势 的重要因素，关注本周五（1月9日）公布的美非农就业数据。 美联储内部就降息路径继续产生较大分歧，里士满联储主席巴尔金称利率已至中性水平，而理事米兰表 示数据支持进一步降息，今年幅度或超100个基点。地缘政治方面，继美委冲突后美政府正在讨论获取 格陵兰岛的方案，包括军事选项。美联储1月是否降息仍在摇摆，地缘政治则无疑成为开年首月主要聚 焦因素，预计将推动黄金维持震动偏强走势。 撰稿：李琪 交易咨询资格：Z0016145 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保 证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观 点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资 者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。 ...

银河期货31日报告表示，近日的金银走势与宏观基本面关联较弱，主要由资金和情绪推动。周末芝商所 上调黄金白银保证金后，市场情绪趋于谨慎，金银价格快速冲高后逐步出现势能减弱迹象，市场持仓量 显著下降，反映出资金在获利了结与风险控制的双重驱动下集中离场。 近日，国际贵金属市场波动加大。12月29日，截至当天收盘，COMEX黄金期货大跌4.45%，COMEX白 银期货暴跌7.2%，现货黄金大跌超4%，现货白银暴跌超9%。 报告称，尽管30日出现反弹且对2026年的金银中长期走势并不悲观，但近期极端行情在一定程度上透支 了未来的部分涨幅，因此建议暂时观望，等待市场情绪企稳。可于元旦假期结束后，再根据市场环境变 化择机布局。 31日午间，国际贵金属市场全线走低。现货黄金跌破4300美元，现货白银跌超6%。截至发稿，现货黄 金报4289.515美元/盎司，跌超1%，COMEX黄金期货同步跌1.06%；现货白银跌6.56%，报71.008美元/ 盎司。 12月30日，贵金属市场有所反弹，COMEX黄金期货涨0.2%；现货黄金涨0.17%；COMEX白银期货涨 7.88%；现货白银涨5.66%。 | 贵金属 広 | | | | ...

大宗商品方面，贵金属遭遇重挫。截至北京时间12月30日5:50，伦敦银现跌8.99%，伦敦金现跌4.33%。 当地时间12月29日，美国三大股指全线收跌，道指跌0.51%，标普500指数跌0.35%，纳指跌0.5%。美国科技七巨头指数跌0.60%，特斯拉跌超3%，英伟达 跌超1%。 美股三大股指全线收跌 当地时间12月29日，截至收盘，道指跌0.51%，标普500指数跌0.35%，纳指跌0.5%。 美股大型科技股多数下跌，美国科技七巨头指数跌0.6%。个股方面，特斯拉跌超3%，英伟达跌超1%，亚马逊跌0.19%。 | 伦敦金现 | 伦敦银现 | COMEX黄金 | | --- | --- | --- | | 4331.668 | 72.200 | 4349.6 | | -200.742 -4.43% | -7.129 -8.99% | -203.1 -4.46% | | COMEX白银 | SHFE黄金 | SHFE白银 | | 71.600 | 975.80 | 17237 | | -5.596 -7.25% | -40.66 -4.00% | -1650 -8.74% | | 能源化工 ビ | | | | ...

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 12月24日，隔夜市场贵金属市场表现继续强势，伦敦现货黄金盘中突破4500美元/盎司， COMEX黄金 期货价格收涨1.02%，SHFE黄金收涨0.42%。美公布三季度GDP数据，超预期大增，降息预期回落导致 贵金属短线走弱，随后盘面修复，金银铜同步走强，另外美总统再次表达降息意愿。近期贵金属市场波 动加剧，短线黄金继续偏强震荡，注意仓位管理。 美国三季度实际GDP大幅增长4.3%，创两年内最快增速，因家庭消费支出强劲，但美国PCE物价指数年 化季环比 2.9%，持平预期但高于前值2.6%，对美联储未来降息预期有一定抑制作用。但特朗普称，望 下一任美联储主席在经济和市场表现良好时降息，而不是因通胀担忧提前"扼杀行情"，其本人仍敦促降 息，在美联储主席人选上或有倾向性。经济表现韧性，美联储若仍维系宽松下，通胀预期又不期而遇， 加之当前地缘政治的反复性，黄金仍然成为资产的重要配置选项。 撰稿：李琪 从业资格：F3046227 交易咨询资格：Z0016145 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保 ...

12月22日，全球金融市场呈现显著强势格局，国内A股与国际黄金市场同步走高。A股三大指数集体飘 红，成交额放量突破1.8万亿元，海南板块掀涨停潮尽显赚钱效应；伦敦现货黄金价格再度刷新历史纪 录，年内涨幅达67%，宏观面利好与避险需求共同驱动市场走强。 A股三大指数集体走强 对于近期黄金价格的上涨，业内分析师普遍认为主要受宏观面利好因素驱动。卓创资讯贵金属分析师黄 加奇指出，核心驱动因素包括以下几个方面：一是美国11月非农就业报告显示就业增量放缓、失业率升 至近四年新高，且通胀控制超预期良好，市场对2026年美联储货币政策偏鸽派的预期升温；二是美联储 下任主席竞选进入白热化，候选人沃勒和哈塞特均大概率倾向降息，若哈塞特当选还可能引发市场对美 联储独立性的担忧，进一步利多黄金；三是铂金、白银因伦敦现货市场交割货源紧张面临挤仓，推动相 关资产价格上涨，降低了持有黄金的相对机会成本；四是日本央行加息推动日元资产走强，压制美元指 数，间接对黄金价格形成支撑。 上海钢联稀贵金属事业部贵金属分析师黄廷补充道，当前全球经济不确定性加剧，金价持续上涨映射出 全球经济增长乏力、债务风险高企及市场对经济周期下行的悲观情绪。同时，黄 ...

12月22日早间，伦敦现货黄金价格强势拉涨，再度创下历史新高。 2025年初，伦敦现货黄金价格不足2600美元/盎司。但截至发稿，伦敦现货黄金价格已突破4400美元/盎 司，最高报4419.82美元/盎司，年内涨幅达到67%。 "在10月下旬创历史新高后，国际金价一度显著下挫。12月以来，黄金价格呈现震荡上涨走势，截至最 新交易日，国际金价较月初累计上涨约4%。"卓创资讯贵金属分析师黄加奇表示，近期黄金上涨主要受 到宏观面利好影响。其一，美国劳动统计局公布11月非农就业报告，虽非农就业人口增量略高于预期， 但相对前值明显放缓，加之11月失业率达到近四年新高以及通胀控制超预期良好，市场对2026年货币政 策偏鸽走向加注；其二，美联储下任主席竞选进入白热化阶段，候选人基本锁定在沃勒和哈塞特之间， 其中哈塞特与特朗普联系紧密，如当选或加大市场对于美联储独立性的担忧，进而成为黄金的核心利多 因素，沃勒则更趋向于"稳健鸽派"，但无论是谁当选，后续同等市场情况利率路径偏向降息的概率均将 上升；其三，铂金、白银等相关资产因为伦敦现货市场交割货源紧张而面临挤仓难题，强劲基本面推动 铂金、白银宽幅上涨，持有黄金相对机会成本减小 ...

Group 1 - The report indicates that domestic asset BL models 1 and 2 both recorded a weekly return of 0.1%, with December returns of 0.11% and year-to-date returns of 4.15% and 3.93% respectively [1][14]. - Global asset BL models 1 and 2 experienced a decline, with model 1 showing a weekly return of -0.14% and model 2 a slight decrease of -0.01%, while their year-to-date returns were 1.01% and 2.59% respectively [1][14]. - The domestic risk parity model achieved a weekly return of 0.04% and a year-to-date return of 3.68%, while the global risk parity model had a weekly return of 0.02% and a year-to-date return of 3.31% [20][21]. Group 2 - The report highlights that the macro factor-based asset allocation model yielded a weekly return of 0.07% and a year-to-date return of 4.48%, indicating its effectiveness in the current market environment [26][27]. - The performance of various asset classes was tracked, with SHFE gold showing a significant increase of 1.0%, while the South China commodity index and S&P 500 experienced declines of 1.21% and 0.78% respectively [7][9]. - The report emphasizes the importance of the Black-Litterman model, which integrates subjective views with quantitative models to optimize asset allocation, thus providing a more robust investment strategy [12][13].

来源：市场资讯 12月19日，隔夜伦敦现货黄金波动加剧，美CPI数据公布后快速冲高，涨幅一度扩大至近1%，随后回 落，COMEX黄金期货跌0.25%，SHFE黄金小幅收涨0.02%。美通胀数据公布，降息预期抬升，宽松氛 围下黄金价格保持偏强走势，关注今日日央行举动。 从业资格：F3046227 交易咨询资格：Z0016145 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保 证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观 点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资 者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。 隔夜市场，美国11月CPI数据公布，整体和核心数据均大幅低于预期。11月CPI同比上涨2.7%，低于预 期的上涨3.1%；11月核心CPI同比上涨2.6，同样低于前值和市场预期值3%，显示通胀压力进一步缓 解。从通胀数据来看，强化了市场对美联储走向鸽派的预期，2026年继续降息预期被强化。昨晚美国总 统讲话称下一任美联储主席必须是"超级鸽派"，将很快公布人选，这 ...

撰稿：李琪 从业资格：F3046227 交易咨询资格：Z0016145 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保 证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观 点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资 者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。 来源：市场资讯 12月19日，隔夜伦敦现货黄金波动加剧，美CPI数据公布后快速冲高，涨幅一度扩大至近1%，随后回 落，COMEX黄金期货跌0.25%，SHFE黄金小幅收涨0.02%。美通胀数据公布，降息预期抬升，宽松氛 围下黄金价格保持偏强走势，关注今日日央行举动。 隔夜市场，美国11月CPI数据公布，整体和核心数据均大幅低于预期。11月CPI同比上涨2.7%，低于预 期的上涨3.1%；11月核心CPI同比上涨2.6，同样低于前值和市场预期值3%，显示通胀压力进一步缓 解。从通胀数据来看，强化了市场对美联储走向鸽派的预期，2026年继续降息预期被强化。昨晚美国总 统讲话称下一任美联储主席必须是"超级鸽派"，将很快 ...

在连续多日上涨后，金银走势再次出现分化，银价突发剧烈调整。展望明年，机构显然更加看好黄金，高盛甚 至喊出4900美元/盎司。 黄金逼近前高 当地时间12月12日，海外贵金属市场呈现冲高回落，黄金守住涨势、逼近前高，银价收盘大跌。伦敦金当日上 涨0.47%报4299.29美元/盎司，伦敦银则下跌2.5%、收报61.92美元/盎司。前者年初至今涨幅已达63.83%，后者 今年涨幅高达114.35%。 今年以来，贵金属在大类资产中表现格外抢眼。其中，金价年内大涨60%，银价更是翻倍有余。 相对白银，机构显然更加看好黄金。高盛认为，如果家庭或机构能够切实增加黄金持有量以作为风险分散手 段，尤其是在全球宏观经济形势充满不确定性的情况下，包括对财政前景的担忧时，那么这些资金流入可能 会"大幅推高"小规模黄金市场的价格。该行预测，到2026年底，黄金价格将达到4900美元/盎司，但同时表 示，如果私营不满的购买量超出近年来一直主导需求的央行范围，那么这一预测还将存在"显著的上涨风险"。 世界黄金协会出，2025年黄金表现卓越，全年创下逾50次历史新高，累计涨幅超60%。这一强劲表现得益于多 重因素的共同推动，包括地缘政治与 ...