随着当代成年人的"电子榨菜"从短视频升级为连续剧形态的"短剧辣条"，短剧市场也在2025年迎来"黄 金元年"。 阅文的短剧布局始于2023年，彼时正值行业从野蛮生长向规范化过渡，一面是市场迎来爆发式增长，资 本和巨头纷纷入场，一面是监管框架开始酝酿，"精品化"成为行业发展关键。 由于阅文头部网文公司出身，擅长内容，做短剧有天然优势。故此，自入局以来，阅文接接连推出多款 爆款短剧作品，以精品化特质闻名。 例如2024年，阅文集团推出的精品短剧《万道龙皇》72小时内流水超千万，女频赛道的精品短剧《叮! 我的首富老公已上线》48小时内流水突破1200万。再到2025年，阅文又推出开年现象级爆款《好孕甜 妻》《他野》《甜妻似火，霍爷他超爱》《庶女以身入局》《离家后我带着女儿涅槃重生》等多元化多 题材爆款作品。 根据红果短剧最新调研，2025年，国内短剧市场规模有望接近千亿元。这也意味着相较2024年的500亿 产值规模，微短剧市场在短短一年之间又翻了一番。 当然，短剧火爆的背后与那些精准踩中时代爽点和急点的"爆款制造机"恐怕不无关系。 12月11日，阅文(00772)发布了2025年度短剧成绩单。2025年，阅文短剧 ...

12月15日，今天A股表现较弱，下方支撑依然是120日均线。有人担心股市复刻2015-2016的走势，我认为这是"杞人忧天"，属于"刻舟求剑"的谬误观点。 这一轮牛市上涨的核心逻辑是中国资产的价值重估，DeepSeek让世界认识到了中国企业的研发实力强大。中国有世界一流的科技企业，却有第三世界国家 的估值水平，投资人要对中国经济和股市有信心，要坚定看多唱多，不仅是保持正能量、乐观的心态，而是要相信中国必将在未来成为世界经济的领军力 量。 若能坚定以上信念，那么本轮牛市中的每一波下跌，都将是我们的财富机遇。 若确信中国经济和股市将在未来十年或者二十年蒸蒸日上，那么我们可以采取一种匹配该预期的投资方式。择股和择时我说很多遍了。 那么今天，我来谈一种基于仓位管理的投资策略。做法很简单，我称之为"半仓持股法"。即永远持有半仓。比如你用50%的现金买入A股票，同时保留50% 的现金。若A股票下跌下跌20%，此时你A股市值和现金比重为4:6（非严谨计算），那么此时你可以拿出现金，重新让市值和现金的比例回到1:1。 这个持仓配置非常适合那些：长期经营稳定，但短期来看，企业股价波动率较大的股票。 该投资策略来自计算机之父香农 ...

暴涨在大宗商品之间互相"传染"。继黄金白银之后，铂金也开始飙涨。 多位市场分析人士认为，此轮铂金行情并非短期情绪驱动，铂钯市场已经连续多年出现供应短缺、库存低位的 情况，随着铂钯在汽车催化剂以及氢能等新兴应用场景需求的打开，铂、钯或站在新一轮价值重估的起点。 上市以来首次涨停，铂金强势"出圈" 自11月27日上市以来，铂、钯期货一直运行稳健，上市首日成交较为活跃，随后成交量有所走低。 12月15日，铂期货主力合约早盘强势走高，午后强势封涨停，日内涨幅达7%，报482.4元/克，这是该品种上市 以来首次涨停，成交量大幅攀升至4.18万手。此外，钯期货主力合约也一度大涨超5%，收盘涨4.73%，报407.6 元/克。 值得注意的是，在国际市场上，铂金同样走势凌厉。今年以来，铂金价格年内累计涨幅已高达93%，突破持续 多年的下降通道。 FXEmpire金融分析师Muhammad Umair指出，推高铂金价格的主要原因在于不断增长的工业需求和日益收紧的 供应结构。从需求上看，燃油汽车行业复苏可能产生积极影响。另一方面，占铂金全球产量70%以上的南非仍 受限于电力短缺、矿体老化和运营成本上升等问题，造成供应问题。 在他 ...

食品饮料行业 2026 年投资策略：需求多元、供给升级， 大众消费的嬗变与曙光 20251214 摘要 2025 年食品饮料板块表现不佳，同比下跌 8.1%，受内需疲弱和限酒令 影响。但大众品龙头企业展现韧性，通过适应新渠道和差异化产品，前 三季度收入增长 4.5%，利润增长 2.3%。 食品饮料行业估值偏低，绝对估值约 20 倍 PE，相对于沪深 300 指数溢 价 50%，接近 2013-2014 年水平。交易量快速下行，四季度降至 1.4%，反映行业压力增大，但也存在价值回归机会。 2026 年投资策略侧重自下而上，关注白酒板块的右侧信号和困境反转 公司。推荐东鹏、卫龙、茅台、安井、洽洽、洋河、千禾味业等，以及 餐饮供应链上下游公司的机会。 大众品板块未来发展在于适应现代消费模式，渠道变革加速，包括传统 零售调整、O2O 融合和即时零售。企业需优化渠道体系，把握新零售机 会，关注合作模式变化。 预计 2026 年消费者信心提升，消费特征从极致比价回归高质价比。企 业应进行产品及服务高质价比改造，关注无糖茶、功能饮料等高景气品 种，以及酒水餐饮困境反转机会。 2025 年食品饮料板块的整体表现如何？ 20 ...

业内有人士认为，12月的集中减持虽规模大，但股价不跌反涨，表明市场更关注公司战略转型而非短期股权变动。近日，九牧 王出售了意大利高端运动时尚品牌MooRER的股权。公司"退出非主业投资、聚焦男裤主业"的明确信号，被市场视为价值重估契 机。 九牧王主要从事男裤及男士商务休闲服饰的生产和销售，目前，拥有"男裤专家"九牧王、韩国品质时尚男装ZIOZIA及潮玩×潮 流服饰品牌FUN等多个品牌。 业绩方面，九牧王营收在2024年已呈现放缓，当年营收增速回落至4.13%，扣非净利润同比下滑16.72%，董事长林聪颖在2024年 年报中坦言，公司经营承压，整体业绩未达到预期目标。 2025年前三季度，公司营业收入21.29亿元，同比下降6.02%；公司归母净利润达3.10亿元，同比增长129.63%；扣非净利润为 8465万元，同比下降17.38%。 但深入来看，公司归母净利润增长主要依赖其他经营收益。其中，公允价值变动收益1.63亿元、资产处置收益0.22亿元，仅此两 项就占归母净利润比重的60%。 12月13日，九牧王（601566）(601566.SH)披露一系列减持公告，2025年12月11日至12月12日，九牧王 ...

导语：在投资者眼中，当下的平安好医生正站在一个罕见的"三重共振"点上。 在资本市场，聪明钱（ Smart Money ）总是在寻找穿越周期的确定性。 近日，摩根士丹利（ Morgan Stanley ）发布的一份重磅研报，将中国平安列入重点关注名单并维持首选评级，同时显著上调其 A/H 股目标 价。 医疗 O2O 的浪潮奔涌多年，但这本厚重的商业大书，远未翻到终章。 回望过去， 从在线问诊、挂号预约起步，到如今的药品即时配送、健康管理延伸，互联网医疗已深刻改变了数亿中国人的就医习惯。 然而，随 着用户习惯养成的早期红利消退，行业已行至结构性拐点的十字路口。 大摩看多平安的底层逻辑，在于其精准捕捉了社会三大需求：居民理财、医疗健康与养老。 在这场关于 " 价值重估 " 的宏大叙事中，平安好医生（ 1833.HK ）被赋予了不小的战略权重。 在大摩的推演中，平安好医生不再仅仅是一个互联网医疗平台，它是平安集团差异化竞争的 " 胜负手 " 。通过深度整合医疗、健康及养老服务， 并以 AI 技术为底座，平安好医生正在成为连接平安集团庞大金融客群与优质医疗服务的核心枢纽。 无独有偶，中金公司在近日发布的 2026 年展 ...

首先，价格回调不等于价值崩塌。当前1500元左右的批价虽较2025年初高点回落近三成，但仍贴近1499元官方指导价，说明市场正在从"金融投机"回归"真 实消费"。过去几年，大量非饮用需求推高价格泡沫，反而透支了长期潜力。如今泡沫挤出，恰为真正爱酒、用酒的消费者打开合理入口，有利于扩大核心 用户群，提升开瓶率——这才是高端白酒最根本的生命线。 近期，飞天茅台批价跌破1500元、经销商库存高企、股价震荡下行，引发市场对"液体黄金"神话终结的担忧。然而，若跳出短期情绪，从品牌韧性、消费根 基与战略定力来看，茅台并非陷入危机，而是在经历一次必要的价值重估与市场出清——这恰恰是其迈向更健康、更可持续发展的必经之路。 再者，公司正积极拓展新增长极。从i茅台数字平台优化直销占比，到推出精品茅台、1935等系列化产品覆盖多元价位，再到布局文旅、文化IP提升品牌厚 度，茅台早已不是单一依赖飞天单品的旧模式。2025年直销比例已超45%，显著削弱了传统经销商体系波动带来的冲击。 更重要的是，国家对优质民族品牌的扶持从未减弱。作为中国制造业的"金字招牌"，茅台承载着文化输出与高端制造的双重使命，在政策与舆论层面始终享 有高度认可。 ...

今年黄金、白银火热，白银LOF涨超127%,黄金股ETF涨超80%，黄金ETF、上海金ETF涨超50%。 业内认为，本轮白银超级行情=宏观转向×工业爆发×供需缺口×资金推动×价值重估，五力同步共振。 美联储降息：美元走弱+持有成本降，贵金属定价锚直接点火。 工业井喷：光伏55%消费占比、AI服务器用银+30%、新能源车数倍耗银，三条赛道同步踩满油门。 库存告急：全球交易所库存只够1.2个月，十年低位，抢货情绪升温。 财经频道更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> 责任编辑：钟离 资金逼空：ETF半年增仓500吨，白银市值仅黄金1/10，空头平仓把波动放大成火箭。 估值修复：金价先行创新高，金银比回归+印度节日买盘，补涨空间快速兑现。 国投期货认为，2025年12月10日，白银期现货价格再创历史新高，Comex白银再破60美元每盎司大关。 白银本轮价格的异动为明显的独立行情，其价格驱动从上半年的跟随金价，逐步切换到下半年的金银比 驱动，金银比从4月最高的100以上目前已经跌破70，也就是说，同期白银相对于黄金的超额涨幅已经超 过30%。 此前，高盛提示风险，其分析师在报告中指出，白银市场流动性较差且规模约为黄金市 ...

21世纪经济报道 记者 崔文静 广州报道 他预测泡沫濒临破灭的时点可能在2026年下半年，届时通胀回升、降息结束与美国大选政治风险叠加， 流动性拐点将引爆市场波动。 "A股优势在于拥有独立于美股的资产价值锚，"宋雪涛强调，"在A股投资可能会有幸福感，因为有很多 资产是可以跟它没关系的，你可以站在岸边看船起船落。" "泡沫本身没有问题，甚至对于产业来说没有泡沫才是悲剧，因为泡沫吸引了大量资金投在基础设施 上，"宋雪涛总结道，"但投资者需要清醒认识，产业归产业，投资归投资，是两码事。2026年将是价值 重估的关键之年，三重逆转将重塑中国经济与资本市场格局，投资者应把握结构性机会，同时警惕流动 性风险。" 谈及A股价值重估，宋雪涛创新性地提出了三重维度理论。在资产质量重估维度，他认为中国顶尖科技 企业、出海企业和产业升级类公司的质量也将得到重估。 在流动性重估维度，他指出人民币实际购买力被低估，若按购买力平价计算，人民币与美元汇率真实值 约3.4，意味着人民币被低估约50%。随着中国强大的综合国力、制造业能力和价值观输出带动地缘政 治影响力提升，全球流动性将加速流入人民币资产。 在风险溢价重估维度，宋雪涛强调中国政 ...

2025年A股市场表现较好，主要股指震荡上扬，市场韧性持续增强，已呈现"低波动、稳增长"的特征。 当前A股仍具备多维度估值优势，在我国宏观经济企稳向好、政策红利持续释放的背景下，有望开启一 轮基于基本面的价值重估进程。 最近一年多，我感到，长期资金入市正重塑市场生态。从去年新"国九条"提出"构建支持'长钱长投'的政 策体系"，到今年《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》的落地实施，当前中长期资金稳步入市 的良好趋势已现，市场逐渐形成"机构为主、外资补充、产业协同"的长钱结构格局，长期投资力量的日 益壮大，提升了市场稳定性。 当前，市场已上涨一年有余，但从估值、基本面、资金面等多维度来看，后市仍然可期。一方面，低估 值形成投资安全边际。截至10月底，沪深300指数市盈率仅14倍左右，而标普500等海外主流指数估值均 超过20倍，A股在全球主要市场中估值洼地效应突出。从资产比价角度看，沪深300股息率显著高于10 年期国债收益率，维持着较强的配置吸引力。另一方面，盈利改善夯实后市向好基础。中国上市公司协 会数据显示，今年前三季度上市公司净利润同比增长5.5%，其中三季度单季增速达11.45%，呈现逐季 加速态势 ...