随着去美元化趋势加速和避险需求激增，传统央行储备配置或将迎来重大转变。 10月10日，根据德意志银行的一份最新报告，随着机构投资者兴趣日增以及美元主导地位的削弱，比特 币和黄金有望在2030年前成为全球多家中央银行储备中的重要组成部分。 报告指出，央行配置比特币可能反映出一种全新的、现代化的"金融安全基石"，其地位可与黄金在20世 纪所扮演的角色相提并论。 报告认为，由美国关税政策引发的不确定性及地缘政治风险，正促使投资者寻求对冲通胀的工具，并为 传统法定货币作用可能减弱的未来做准备。在此背景下，黄金价格已突破每盎司4000美元大关，而比特 币的交易价格也正逼近本周早些时候创下的历史新高。 推动这一趋势的核心动力之一是"去美元化"。报告数据显示，美元在全球储备中的份额已从2000年的 60%下滑至2025年的41%。这一变化不仅提振了黄金，也为比特币带来了利好，推动黄金和比特币ETF 在6月份分别录得创纪录的50亿美元和47亿美元的净流入。 黄金的回归与去美元化浪潮 黄金作为传统避险资产的地位正在被重新巩固。德意志银行的研究人员指出，自2008年金融危机后，市 场对黄金的需求开始在央行的资产负债表上占据更重要 ...

当地时间10月9日，美股三大指数集体收跌，道指跌0.52%，纳指跌0.08%，标普500指数跌0.28%。 与此同时，黄金、白银也结束了价格一路飙升的态势，COMEX黄金期货收跌1.95%，COMEX白银期货收跌2.73%。 英伟达涨1.83%，盘中一度涨超3%。消息面上，据彭博社消息，美国批准英伟达公司向阿联酋出售价值数十亿美元的芯片。据知情人士透露，美国商务部工业与安 全局近期依据今年5月敲定的双边人工智能协议条款，向英伟达发放了出口许可证。 此前在2025年5月，美国总统特朗普开启第二任期首次重大国际出访，对阿联酋等中东国家进行了为期四天的访问。访问期间，特朗普为美国与阿联酋一笔价值数 十亿美元并涉及100多万块英伟达先进芯片的交易站台。 英特尔股价上涨0.99%。消息面上，英特尔首次透露了公司即将推出的代号为PantherLake的笔记本处理器的架构细节，这是英特尔18A制程工艺的首款产品。英特 尔透露，PantherLake架构的英特尔酷睿Ultra第三代系列处理器预计今年年底开始出货，明年初实现大规模市场供应。 特斯拉下跌0.72%。美国国家公路交通安全管理局(NHTSA)宣布，已针对288万辆搭 ...

来源：市场资讯 （来源：F金融） 事项：9月以来黄金价格大幅上涨，至北京时间10月7日晚间，伦敦现货黄金逼近4000美元/盎司。 2025年以来，国际黄金市场上演了一场波澜壮阔的上涨行情。国际现货黄金价格从年初约2650美元/盎司起步，一路突破多个整数关口，业已逼近4000美 元/ 盎司。其中，9月份的上涨尤为引人注目，美元计价下单月涨幅达11.6%。这轮上涨并非偶然，而是长期逻辑、短期因素与市场情绪共振的结果。本文 将从黄金上涨的长期逻辑、9月份以来的短期触发因素以及未来走势展望三个维度展开深入分析。 黄金上涨的长期逻辑：货币体系重构的长线叙事仍然有效 黄金作为兼具商品属性与金融属性的特殊资产，其长期价格走势始终与全球宏观经济格局、货币体系演变及供需结构变化紧密相连。当前支撑黄金持续上 涨的长期逻辑主要集中在全球货币信用体系重构层面。 黄金的核心金融属性在于其"天然货币"的特性，当全球货币信用体系面临挑战时，黄金往往成为市场的 "压舱石"。当前，这一逻辑正得到充分验证，主 要体现在两个方面： 一是去美元化趋势加速动摇美元信用根基。近年来，美元的结算与储备霸权持续削弱，越来越多的国家开始推进储备资产多元化，黄 ...

当地时间10月9日，美股市场三大指数全线下跌。大型科技股涨跌不一，英伟达股价创历史新高，Meta、英伟达、亚 马逊均上涨，微软、特斯拉、谷歌-C、苹果下跌。热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌2.03%。 现货黄金价格跳水，跌逾1%；现货白银价格上涨0.74%，盘中一度突破50美元/盎司，创历史新高。国际原油价格下 跌。 当地时间9日，美国共和党提出的结束美国政府停摆的法案未能在参议院获得足够票数，法案未获通过。 商品市场方面，截至当地时间10月9日收盘，现货白银价格上涨0.74%，盘中一度突破50美元/盎司，创历史新高； COMEX白银期货跌2.73%。现货黄金价格下跌1.60%，报3975.95美元/盎司；COMEX黄金期货下跌1.95%，报3991.1美 元/盎司。 国际油价下跌，截至收盘，ICE布油、NYMEX WTI原油均跌逾1%。 美股三大指数全线下跌 当地时间10月9日，美股三大指数全线下跌，截至收盘，道指、纳指、标普500指数分别下跌0.52%、0.08%、0.28%。 欧洲主要股指多数下跌。截至收盘，英国富时100指数下跌0.41%，法国CAC40指数下跌0.23%，意大利MIB指数下 ...

央行的持续买入也强化了这一趋势。国家外汇管理局近日发布的数据显示，9月末我国黄金储备为7406 万盎司，环比增加4万盎司，为我国央行连续第11个月增持黄金。此外，俄罗斯、印度、土耳其等国也 在增加黄金配置。高盛最新报告预计，未来两年，各国央行仍将维持较高的净购金量，以实现储备结构 的多元化。 不过，金价大涨背后，也潜藏着投资风险。10月9日，沪金主力合约一度突破每克900元，品牌金饰价格 更是逼近每克1200元。当普通消费者在柜台前犹豫"要不要买点金子压箱底"时，资本市场的资金也在高 位徘徊。短期看，金价的涨幅已经充分反映了市场对"弱美元""降息预期""避险情绪"等利好因素的定 价。若未来宏观数据好转或地缘风险缓和，金价不排除出现阶段性回调的可能。历史上，2011年金价见 顶后曾连续四年下跌，跌幅近一半，这足以提醒投资者：黄金避险，从来不是无风险的庇护。 □徐兵 近期，黄金又一次站上了舆论的风口。数据显示，现货金价突破每盎司4000美元关口，刷新历史纪录， 年内累计涨幅超过50%。从券商研报到社交平台，一股"金色狂欢"蔓延开来：金价涨、黄金股涨、金饰 也涨，仿佛一场全民"淘金热"正在上演。面对这股热浪，普通投 ...

贵金属盛宴备受关注 10月9日，国内黄金价格节后补涨，沪金期货主力合约突破900元/克关口，创历史新高，今年以来涨幅 超过47%。目前，国际现货金价仍保持在4000美元/盎司以上。 10月9日，国庆长假后的第一个交易日，国内黄金价格大幅补涨，沪金期货主力合约突破900元/克关 口。与此同时，铜、锡、钴等战略金属价格也随之进一步上涨，与农副产品价格呈现K型分化。 从商品市场来看，生猪、鸡蛋等价格不断走低，结构性行情进一步凸显。随着国内"反内卷"持续推进， 对不同行业带来了不尽相同的价格波动，投资机构不断研究和挖掘"反内卷"这一大主题下的结构性投资 机会。 汇丰环球研究发表研报估计，黄金价格每变动1%，纯黄金公司的盈利会相应变动约2%。基于更高的黄 金价格假设，汇丰上调金矿股目标价。 受益于国际金价拉升，年内A股和H股贵金属板块表现强势，黄金股票相关ETF亦纷纷走强。 战略金属与农副产品分化 除了黄金对美元货币体系的风险对冲需求之外，铜、锡、钴、稀土等战略金属价格也进一步上涨。10月 9日，国内最大铜加工企业江西铜业（600362）再度涨停。当前，申万一级"有色金属"板块，年内涨幅 超80%，位列行业第一。 申银 ...

对于印度经济而言，眼前的利益清晰而直接：印度大约85%的原油依赖进口，而如今俄罗斯石油已占到 印度进口总量的40%以上，远高于冲突前的不到2%。更具吸引力的是价格优势——俄罗斯石油每桶的 价格比布伦特原油便宜近10美元，比沙特阿拉伯的原油也低超过5美元。据此计算，印度每年可以节省 大约300亿美元的开支，还可以将加工后的成品油出口到欧洲，从中赚取可观的差价。 俄乌冲突爆发后，莫斯科遭遇了前所未有的金融封锁，其严酷程度如同冰雹般密集。为了在困境中求 生，俄罗斯加速推进"去美元化"进程，先后尝试了多种结算方案，最终选择了人民币。这一选择的逻辑 显而易见：人民币具备充足的流动性，换汇便捷，能够有效规避西方国家的金融制裁，更重要的是，俄 罗斯几乎可以通过人民币在国际市场上购买到所需的全部设备和物资。 反观新德里，曾经试图推行"石油卢比"结算机制，即俄罗斯收取卢比后，再用这些卢比购买印度商品。 然而，由于卢比贬值幅度过大，且流动性不足，俄罗斯对卢比结算兴趣索然，这一计划最终搁浅。经历 了这次尝试后，莫斯科更加坚定了"只认人民币"的立场。 俄罗斯官方也毫不掩饰其战略意图。在圣彼得堡国际经济论坛上，俄罗斯央行官员公开表示， ...

二、印度从"美元铁粉"到"人民币玩家"：全因贪便宜惹的祸？ 最近国际石油圈出了个大新闻：印度这个"油老板"，居然开始用人民币给俄罗斯石油公司结账了！而且不是小打小闹，是印度最大的炼 油厂——印度石油公司（IOC）亲自下场，大手一挥付了好几笔人民币。这事儿一出来，最坐不住的不是别人，正是天天喊着"美国优 先"的特朗普，气得直接给印度加了50%的关税。 为啥印度买个油，特朗普反应这么大？这背后，藏着美元霸权60年来最危险的裂缝——连印度这种"骑墙派"都开始绕开美元，改用人民 币结算石油了。咱们就来聊聊，这事儿到底是怎么发生的？人民币又是怎么意外成了俄印石油交易的"香饽饽"？ 一、美国把俄罗斯逼急了，反而给人民币"开了路" 故事得从2022年俄乌冲突说起。当时美国带着西方盟友，对俄罗斯搞了一波"美元绞杀"：禁止俄罗斯用美元交易、冻结人家4000亿美元 外汇储备，甚至把俄主要银行踢出SWIFT结算系统。简单说，就是想让俄罗斯手里的美元变成废纸，外贸彻底瘫痪。 这招确实狠，俄罗斯一度连卖石油都收不到钱。但美国人千算万算没料到，"极限施压"反而把俄罗斯逼上了"去美元化"的绝路。既然美 元用不了，那就找别的货币！找谁呢？人 ...

前言 最近，一则由路透社独家披露的消息，在全球能源市场掀起了不小的波澜。据报道，俄罗斯的石油贸易商已经开始正式要求印度方面，必须使用人民币来支 付他们购买的石油。 这个消息的核心执行方，是印度最大的炼油企业——印度石油公司。据称，该公司已经悄悄地用人民币结算了两到三批来自俄罗斯的石油货款。虽然官方尚 未对此做出任何回应，但水面下的变化，已经清晰地浮现了出来。 这背后，远不止是换一种货币那么简单，而是一场关乎生存、发展与大国博弈的深刻变局。它揭示了在今天的国际格局下，传统的交易规则正在如何被悄然 改写。 在西方严厉的金融制裁大网下，任何一笔美元交易都可能被瞬间冻结或拦截，对于急于规避制裁的俄罗斯来说，美元不再是硬通货，而是一副随时可能锁死 的沉重"枷锁"。 美国的金融霸权，让它能像开了天眼一样监控着全球的美元流动，这让俄罗斯的每一笔交易都毫无隐私可言，无异于将自己的经济命脉暴露在对手的眼皮底 下。 而印度的本币卢比，情况则更为尴尬，在制裁初期，为了稳住石油出口，俄罗斯曾被迫接受印度用卢比结算，结果，俄罗斯央行手里很快就堆积了山一样多 的卢比储备。 这些钱，拿着烫手，花却花不出去，卢比的国际购买力有限，俄罗斯拿着 ...

战略金属与农副产品分化 10月9日，国庆长假后的第一个交易日，国内黄金价格大幅补涨，沪金期货主力合约突破900元/克关 口。与此同时，铜、锡、钴等战略金属价格也随之进一步上涨，与农副产品价格呈现K型分化。 从商品市场来看，生猪、鸡蛋等价格不断走低，结构性行情进一步凸显。随着国内"反内卷"持续推进， 对不同行业带来了不尽相同的价格波动，投资机构不断研究和挖掘"反内卷"这一大主题下的结构性投资 机会。 贵金属盛宴备受关注 10月9日，国内黄金价格节后补涨，沪金期货主力合约突破900元/克关口，创历史新高，今年以来涨幅 超过47%。目前，国际现货金价仍保持在4000美元/盎司以上。 由于美国政府停摆加速美元信用衰减，央行购金和黄金ETF的持续买入推动金价继续上行。美国金融大 鳄、城堡投资集团CEO肯·格里芬认为，金价创下历史新高，背后原因除了美国联邦政府再度"关门"， 还有市场预期美联储即将进一步降息，现在投资者将黄金视为安全港资产。黄金上涨对美元来说可能不 是一个好兆头，越来越多投资人将投资组合"去美元化"，转向黄金、白银等资产。 黄金牛市"吹号手"高盛持续唱多，高盛最新将2026年12月金价预估上调至4900美 ...