研究报告 Research Report 1 Jul 2025 香港医疗 Hong Kong Health Care 2025 年 7 月港股金股：加强创新药产业链的配置 Healthcare Industry Weekly Report (June 23, 2025 - June 27, 2025): Overall stock performance stabilized; Internet healthcare/medical services sector lead this week. (29 Jun 2025) July 2025 Hong Kong Stock Market Top Picks: Strengthen Allocation in the Innovative Industry Chain [Table_yemei1] 观点聚焦 Investment Focus [Table_Info] 股票名称 评级 股票名称 评级 京东健康 Outperform 百奥赛图 Outperform 药明生物 Outperform 方达控股 Outperform 中国生物制药 Outperform ...

LAUSANNE, Switzerland, July 1, 2025 /PRNewswire/ -- ADC Therapeutics SA (NYSE: ADCT), a commercial-stage global leader and pioneer in the field of antibody drug conjugates (ADCs), today announced that the Company has made grants of options to purchase an aggregate of 17,000 of the Company's common shares to one new employee on July 1, 2025 (each, a "Grant").The Grants were offered as material inducement to the employees' employment. The grants were approved by the Compensation Committee of the Company's Boa ...

智通财经APP获悉，中金发布研报称，基本维持信达生物(01801)2025年/2026年归母净利润预测4.72亿 元/12.99亿元不变，维持跑赢行业评级。考虑到玛仕度肽获批上市，创新管线国际化推进，基于DCF模 型，该行上调目标价38.1%至95.3港元，离当前股价有21.6%的上行空间。 中金主要观点如下： 公司近况 6月27日，公司公告心血管和代谢(CVM)领域重磅产品信尔美(玛仕度肽注射液)作为全球首个GCG/GLP- 1双受体激动减重药物在国内获批上市。6月30日，公司举办肿瘤创新研发日活动，展示公司在下一代免 疫治疗(IO)与下一代抗体偶联药物(ADC)的战略，并分享包括IBI363(PD-1/IL-2)在内的临床进展和数据 解读。 根据公司公告，玛仕度肽曾获FIERCE Pharma 评为2025年全球十大最受期待药物。作为全球首个获批上 市的GCG/GLP-1双受体激动减重药物，玛仕度肽III期临床试验GLORY-1表明玛仕度肽6 mg治疗48周， 体重较基线下降14.84%，在基线肝脏脂肪含量≥10%的受试者中，全肝平均脂肪含量相对基线下降 80.2%。该行认为玛仕度肽在减重的同时表现出亮眼 ...

ADC 赛道领军企业，技术平台出海获MNC 背书。科伦博泰成立于2016 年，是科伦药业创新研发子公 司，已建立起ADC、大分子、小分子三大技术平台。 机构：西部证券 研究员：李梦园/杨天笑 截至2024 年年报，科伦博泰共布局30+创新资产，10+款药物处于临床阶段，管线储备梯队完善。2025 年将进入加速放量周期，商业化进展值得期待。 ADC 平台：布局肿瘤与非肿瘤两大ADC 开发策略，研发能力获MNC 背书。 考虑到公司25 年即将进入商业化拐点，后续临床数据、BD 预期等催化较多，叠加公司报表端持续改 善，向上弹性较大。首次覆盖，给予"买入"评级。 风险提示：商业化不及预期风险；后续竞品上市竞争风险；医保谈判降价风险；临床开发推进节奏不及 预期风险；海外销售及上市进度不及预期风险等。 １）SKB264：基于戈沙妥珠单抗进行优化，采取全新毒素T030+高DAR值策略，围绕乳腺癌和非小细 胞肺癌形成全线布局。2L+ TNBC（2024.11）及3L EGFRmut NSCLC 已获批上市（2025.3）；2L EGFRmut NSCLC、2L+HR+/HER-2- BC 已递交上市申请；1L TNBC 适 ...

6月30日晚华东医药（000963）公告，公司收到美国食品药品监督管理局(下称"FDA")通知，由全资子 公司杭州中美华东制药有限公司(下称"中美华东")申报的注射用HDM2012药品临床试验申请已获得美国 FDA批准，可在美国开展I期临床试验，适应症为晚期实体瘤。 公告显示，注射用HDM2012是由中美华东自主研发的一款靶向人粘蛋白-17(Mucin17，MUC-17)的新型 抗体药物偶联物(Antibody-drugconjugate，ADC)，由抗MUC-17的单克隆抗体与拓扑异构酶I抑制剂通过 可裂解连接子偶联而成，药物抗体偶联比(DAR)为8。本品属于全球首创的1类生物制品，中美华东拥有 全球知识产权。 据悉，HDM2012通过抗体的靶向作用特异性识别MUC-17阳性表达的肿瘤表面抗原，利用靶抗原介导的 内化作用使ADC进入肿瘤细胞内部，连接子断裂释放出毒素小药，发挥抗肿瘤作用。同时HDM2012的 旁观者效应也发挥一定程度的肿瘤杀伤效果。 临床前研究结果显示，HDM2012具有良好的成药性、安全性和有效性。HDM2012在多个肿瘤模型中表 现出优异的抗肿瘤效果；在动物试验中耐受性良好。 2025年 ...

近日，华东医药（000963）(000963.SZ)两款创新药研发取得重要进展，由其全资子公司杭州中美华东 制药有限公司(以下简称"中美华东")申报的注射用HDM2020中国IND与注射用HDM2012美国IND先后获 得批准。 公告介绍，HDM2020与HDM2012均为抗体药物偶联物(Antibody-drug conjugate，ADC)，分别靶向成纤 维细胞生长因子受体2b(FGFR2b)、靶向人粘蛋白-17(Mucin17，MUC-17)，均瞄准晚期实体瘤治疗领 域，且中美华东完全持有全球知识产权。 稀缺靶点双线突破，领跑ADC创新研发 HDM2012是全球首款MUC-17靶点的ADC产品，也是目前已知唯一一款在该靶点进入临床研究的ADC 药物。据介绍，HDM2012由抗MUC-17的单克隆抗体与拓扑异构酶I抑制剂通过可裂解连接子偶联而 成，药物抗体偶联比(DAR)为8。MUC-17是一种跨膜糖蛋白，表达在正常胃肠道黏膜上皮细胞的顶端膜 上，在防止黏膜表面感染中发挥重要作用。由于MUC-17在胃、结肠和胰腺癌中高度表达，但正常器官 表达有限，因此它是ADC开发的很有希望的靶点。 HDM2012通过抗 ...

作为专注抗体偶联药物（ADC）研发的生物科技企业，映恩生物（9606.HK）正陷入"亏损与负债"的双重困局。 数据显示，截至2024年末，公司累计亏损已达17.95亿元，其中2024年单年亏损10.5亿元，同比激增近2倍；同时 总负债膨胀至41.12亿元，资产负债率高达196.7%，短期偿债缺口超27亿元，现金流压力逼近临界点。 资料显示，映恩生物的收入高度依赖"License-out"模式，即通过授权自主研发的ADC候选药物获取首付款、里程 碑付款及销售分成。2024年该模式收入占比近100%，但这一模式的脆弱性显著——收入完全依赖合作方付款节 奏，缺乏自主商业化能力；且2024年毛利率较前一年骤降35.64个百分点至40.42%，盈利能力持续走弱。 在研发端，映恩生物的核心产品面临"疗效竞争与商业化不确定性"双重挑战。其主打药物DB-1303在HER2阳性乳 腺癌适应症的ORR（客观缓解率）数据逊于竞品DS-8201、SHR-A1811；另一款B7-H3靶点药物DB-1311尚无获批 先例，临床数据尚未成熟，研发失败或延迟风险高企。公司招股书亦坦言，若候选药物无法完成临床开发、获批 或商业化，业务将受重大 ...

证券代码：301080 证券简称：百普赛斯 北京百普赛斯生物科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2025-003 值得特别关注的是，公司在拥有 GMP 级别质量管理体系平台基础上， 结合细胞治疗药物生产规范，以严格的质量管理和药品级放行检测标准，已 成功开发超 50 款高质量的 GMP 级别产品，包括细胞因子、细胞激活用抗体 和磁珠、全能核酸酶以及 Cas 酶等，适用于 CGT 药物 CMC、商业化生产和 临床研究。公司还可提供用于临床前研究的 Premium (Pre-GMP) 级别原料， 助力客户实现从临床前开发到临床阶段的无缝过渡。另外，公司针对细胞治 疗应用进行针对性的蛋白结构设计，能够提供从基因合成、载体构建到蛋白 质表达、纯化的 GMP 级别蛋白的一站式开发服务。 问：公司在 ADC 领域的布局？ 抗体偶联药物（ADC）作为新一代抗癌免疫治疗药物的代表，其独特之 处在于将高靶向性的抗体与强大的化疗药物相结合。这种结合方式不仅能在 肿瘤细胞内部实现精准投药，有效避免化疗药物对正常细胞的伤害，还显著 减少治疗过程中的不良反应。鉴于 ADC 在肿瘤等疾病治疗中展现出的巨大 潜力，现已成为抗体药 ...

Accessibility StatementSkip Navigation ADC Platforms Keynote speech R&D Strategy "Over the past decade, Innovent has been at the forefront of China's biopharmaceutical evolution—pioneering the PD-1 immunotherapy era and building China's leading oncology brand, with over 3 million cancer patients treated with our therapies," said Dr. Michael Yu, Founder, Chairman of the Board and CEO of Innovent. "We are entering a new chapter focused on global innovation, powered by a robust pipeline and dual innov ...

招股书显示，百力司康杭州从2018年至2023年进行了五轮境内融资，包括2018年的3500万元天使轮、2020年的1.1亿元A轮、2021年的4.35亿元B轮、2023年 的1.238亿元B轮+和1.7亿元B++轮融资。 来源|贝多财经 6月29日，BlissBio Inc.（下称"百力司康"）递交招股书，报考在港交所主板递交上市申请，高盛、华泰国际及建银国际为联席保荐人。据招股书介绍，该公 司的历史始于魏紫萍、周宇虹于2017年12月7日成立的百力司康杭州，自此正式开展运营。 据贝多财经了解，百力司康杭州指的是百力司康生物医药（杭州）有限公司。天眼查App信息显示，该公司成立于2017年12月，位于浙江省杭州市。目前， 该公司的注册资本为人民币193.1661万元，法定代表人为ZIPING WEI（魏紫萍）。 前不久，百力司康杭州进行了一次工商变更，其中注册资本从281.4294万元减少至193.1661万元，包括GloryBliss Company Limited、JNTE VIII HK Holdings limited、Liming SPV Limited等在内的多名股东退出。 | | | 都在用的 ...