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美联储最新表态,降息来了!
摩尔投研精选· 2025-08-25 10:44
对资本市场而言,没有任何消息比降息利好还大。 A股近期持续大涨,沪指涨逾1. 5%触及3 88 3.56点的阶段新高。 市场成交额继去年1 0月8日以来再度突破3万亿元,也是历史上第二次突破3万亿元。 从资金流向看,市场呈现" 流动性牛市 "特征9。前海开源基金首席经济学家杨德龙指出,当前有五路资金共同推动牛市。 分别是 居民储蓄转移、机构资金加持、债市资金流出、楼市资金流出以及从产能过剩行业退出的资金 。 盘面上, 算力股维持强势,中际旭创等多股续创历史新高。稀土、有色等周期股震荡走强,北方铜业等涨停。消费股午后反弹,舍得 酒业涨停。 仔细研判市场, 会发现带动沪指反弹的是长期处于低位和底部的大消费以及地产板块,这说明行情的轮涨行情已经开启。 01 降息要来了! 周五晚美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上,表示突然释放鸽派信号,交易员预计美联储9月降息概率升至约90%。 这标志着, 美联储货币政策大转向了,将开启新一轮降息周期! 特朗普也发推,说鲍威尔是有史以来最伟大的美联储主席,我为他感到无比的自豪。鲍威尔认怂了,懂王又赢麻了,难怪特朗普这么 的"得意"。 历史上每次美联储降息潮, 都会有全球性股市牛市 ...
头部银行集体布局A股开户潮
21世纪经济报道· 2025-08-25 10:42
记者丨 叶麦穗 视频 丨 黄欣然 实习生曾晓莹 编辑丨杨希 谭婷 市场行情火热,指数涨到眩晕,上证综指轻松站上3800点,各路资金跑步入场。 银行渠道正在成为券商开的"主战场"之一。 据 中国银行 手机银行APP,该行在首页的"热门活动"栏推出了"银证签约好礼相迎"相关活 动。具体来看,该行与中银国际证券、广发证券、中信建投证券等数十家券商合作,客户从银 行端口便能进入"券商开户直通车",跳转至上述券商的开户页面;除此之外,该行还推出线下 预约开户功能,用户在输入该行银行账户信息后,可自行选择券商及营业部完成线下预约。 针对在券商开户时首次绑定中国银行借记卡、成功签约第三方存管的客户,可参与一次抽奖, 最高可抽取188元的支付宝红包权益。 除了中国银行, 招商银行 在APP首页,以滚动头条的方式,加大业务宣传,推广活动的主题 为"银证新启,财富进阶",该行与7家券商深度合作,分别是招商证券、国信证券、中金财 富、东方证券、华泰证券、国投证券、长江证券。 兴业银行 的银证引流布局则分布在不同的页面。在财富页面,展现了两家券商的开户滚动 条,分别是兴业证券和华福证券;而在专门的银证开户页面,同样提供了数十家券商的 ...
银河证券首席策略杨超:A股投资性价比仍相对较高 市场风格出现了向大盘股倾斜迹象
第一财经· 2025-08-25 10:39
2025.08. 25 本文字数:2397,阅读时长大约4分钟 作者 | 下午市场零距离 银河证券首席策略分析师杨超表示,当前市场情绪升温,但非理性繁荣尚未显现。当前A股估值处于 历史中等略微偏上的一个位置上,可以说在当前点位,A股的投资性价比相对较高。从交易风格上来 说,近期市场出现了向大盘股倾斜迹象,一些稳健资产一直是市场的主线之一。 主持人:当前行情中芯片股领涨,以寒武纪为例,其市值达5500亿,动态市盈率约340倍,而港股 同类标的估值仅为A股的1/5。这种估值差异反映的是情绪还是市场预期? 杨超: 芯片行业是A股当前的龙头行业,板块内龙头标的呈现极高估值溢价,与港股同类标的估值 形成显著差距,这种差异既是技术代差的体现,也受市场情绪驱动,具体可从三方面拆解。基本面与 估值的短期支撑:芯片行业龙头企业短期业绩边际改善显著,是估值快速上升的重要支撑;但从中长 期看,行业内多数企业仍处于亏损状态,且客户集中度高、对订单依赖强,这一特征是双刃剑。技术 代差的客观存在:国产替代具备一定市场价值,但与海外技术竞争力强的企业相比,国内芯片在技术 路线上仍有明显代差,短期难以突破技术壁垒,这种不确定性会影响估值定价 ...
【公募基金】科技行情扩散,市场继续上行——公募基金权益指数跟踪周报(2025.08.18-2025.08.22)
华宝财富魔方· 2025-08-25 10:12
分析师:王骅 登记编号:S0890522090001 分析师:宋逸菲 登记编号:S0890524080003 投资要点 权益市场回顾: 上周(2025.08.18-2025.08.22)国内股票市场普涨,成长风格显著跑赢价值风格,小盘股相对 涨幅居前。结构方面,上周领涨板块仍集中在AI产业链、有色金属及创新药等强势领域,结构性特征依然突 出。 权益市场观察: 国产算力:对比光模块/CPO的上涨逻辑,后续国产替代也将从国产GPU/设备等业绩确定性方向的EPS驱动阶 段,逐步过渡至至算力租赁、AI应用等低估值方向,并可能进一步扩散至重组、技术合作等主题性机会。 军工:本次阅兵不仅彰显国防建设成果,更将明确未来重点发展方向,预计人工智能、网络安全、水下作战等 领域的装备升级将带动全产业链协同发展。 港股科技:上周五美联储主席鲍威尔的讲话被市场解读为鸽派转向,后续流动性对于恒生科技的负向影响可能 逐步减弱,A股市场的情绪最终亦会传导至港股。 公募基金市场动态: 2025年8月22日,中国证监会发布《关于修改 <证券公司分类监管规定> 的决定》,新规 增设证券公司自营投资权益类资产、资管产品投资权益类资产、代销权益类基 ...
从半年报看光芯片!电信、数通、AI“三重浪”一浪接一浪,国产替代乘势而上
市值风云· 2025-08-25 10:10
国产替代加速从下游向上游传导。 | 作者 | | 白猫 | | --- | --- | --- | | 编辑 | | 小白 | 近期,仕佳光子(688313.SH)以业绩飙升百倍的表现,再度引发市场对光芯片产业发展前景的聚 焦。 (市值风云APP) 光芯片是光模块的核心价值环节。作为光通信产业链的上游,主要为中游光模块厂商提供有源光芯片 以及无源光芯片(主要包括PLC和AWG芯片)。 光模块厂商将光芯片嵌入到光器件后,再将其与其他结构部件组合封装制成光模块,下游广泛分布在 数据中心、5G 基站和承载网、光纤接入及新兴产业等领域。 (仕佳光子招股说明书) 在AI浪潮驱动下,光芯片产业迎来持续催化。 根据 Light Counting 预测,光通信芯片组市场预计将在2025-2030年间以17%的CAGR增长,总销售额 将从2024年的约35亿美元增至2030年的超110亿美元。 从产业链来看,光通信产业链国产化替代加速从下游向上游传导。 下游设备商,中国头部企业已占据全球百分之六七十的份额,而光模块领域在过去十年依托工程师红 利和快速响应能力等因素也快速完成了国产化替代,上游主要是高端光芯片亟待国产替代的进一步 ...
鼎龙股份(300054):鼎龙股份:半导体业务高速发展,新产品稳步推进
Changjiang Securities· 2025-08-25 09:22
丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨鼎龙股份(300054.SZ) [Table_Title] 鼎龙股份:半导体业务高速发展,新产品稳步推 进 报告要点 [Table_Summary] 2025 年 8 月 22 日鼎龙股份发布 2025 年半年度报告。2025H1 公司实现营收 17.32 亿元,同 比增加 14%;实现归母净利润 3.11 亿元,同比增加 42.78%;毛利率为 49.23%,同比增加 4.0pct。2025Q2 公司实现营收 9.08 亿元,同比增加 11.94%;实现归母净利润 1.70 亿元,同 比增加 24.79%;毛利率为 49.61%,同比 3.6pct。 分析师及联系人 [Table_Author] 杨洋 王泽罡 SAC:S0490517070012 SAC:S0490521120001 SFC:BUW100 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 鼎龙股份(300054.SZ) cjzqdt11111 [Table_Title2] 鼎龙股份:半导体业务高速发展,新产品稳步推进 [Table_Summary2] 202 ...
特种电子布跟踪系列:一线新反馈
2025-08-25 09:13
风电行业整体景气度高,高强高模量玻璃纱将成为重要发展方向。汽车 轻量化和无人物流飞行器是支撑玻璃线行业增量需求的重要领域。市场 对电子、风电、新能源汽车等新兴领域兴趣浓厚。 特种电子布跟踪系列:一线新反馈 20250824 摘要 中材科技 2025 年上半年业绩超预期,收入 133 亿元,同比增长 26.5%,归母净利润 10 亿元,同比增长 115%,主要得益于玻纤和叶 片业务的良好表现,以及特种电子布和电子纱业务的快速发展。 玻纤分会论坛聚焦玻纤行业出海及产业升级,特别关注风电纱和电子纱 领域。PCB 协会秘书长董总分享的信息显示电子纱领域有显著增量。 CTE 产品市场需求自二季度以来显著增加,但受供应链限制,供不应求。 预计四季度需求将翻倍,明年可能继续翻倍。中材科技已完成 2.8 毫米 规格 CTE 产品小样测试,有望实现国产替代。 中材科技在 CTE 领域是国内唯一一家能够批量交付的企业,QBU 已通 过头部客户认证并开始批量交货。公司积极进行产能扩张,预计年底织 布机数量将增至 400-500 台,明年上半年增至 800 台。 低介电电子纱(DJ)市场需求旺盛,价格持续上涨,尤其是一代布产品。 低 ...
20CM涨停,62家新高!
Sou Hu Cai Jing· 2025-08-25 09:05
一、半导体狂欢下的冷思考 看着手机屏幕上跳动的数字,又创新高了!8月23日这天,A股市场62家公司盘中创出历史新高,半导体板块尤其亮眼。寒武纪20CM涨停,海光信息、北方 华创、盛美上海这些名字在屏幕上闪烁着诱人的光芒。 作为在金融市场摸爬滚打多年的老手,我太熟悉这种场景了。每次市场出现这种集体狂欢,总会有两种声音:一种是"涨太多了该回调了",另一种是"这才 刚刚开始"。说实话,这两种说法都他妈是废话。 记得读书时,我的金融学教授说过一句话:"市场没有高低,只有对错。"现在才明白其中的深意。所谓高点低点,都是典型的"上帝视角"——事后诸葛亮谁 不会当? 二、高低是个伪命题 让我说句掏心窝子的话:预测高低就是预测未来,这跟算命有什么区别?我见过太多散户整天纠结"现在是不是高点",结果错过整个行情;也见过更多人觉 得"已经跌很多了"盲目抄底,结果抄在半山腰。 举个例子,寒武纪从7月低点涨了138%,现在是不是高点?海光信息上半年净利润增长40.78%,这个位置贵不贵?这些问题根本没有标准答案。就像小马过 河,深浅自知。 我在大学时就开始使用量化分析工具,十多年的经验告诉我:真正重要的是看清当下正在发生什么。那些整 ...
泓德基金:上周上证指数突破3800点,科创板表现尤为突出
Xin Lang Ji Jin· 2025-08-25 08:36
近期市场情绪较好,赚钱效应明显增强。当前A股市场在流动性宽松和交投情绪回暖推动下大幅上涨, 科创板表现尤为突出。泓德基金表示,近期市场或持续维持乐观情绪。行业方面,以人工智能、半导体 为代表的科技行业或将持续受益于技术进步和政策支持;另一方面,券商等非银金融板块在资本市场改 革和交易活跃背景下,具备较强的弹性。 从债券市场看,上周利率债收益率大幅上行,信用债收益率跟随利率上行。泓德基金分析,上周权益市 场延续上涨态势并创出新高,债券市场则波动加剧、扰动因素增多,整体跌多涨少,修复短暂。央行通 过公开市场操作实现资金净投放,但市场流动性仍呈现边际收敛态势。二季度货币政策报告再次强 调"防止资金空转",同时资金面趋紧、股市表现强势、债市潜在赎回压力上升、市场对改革化解石化行 业过剩产能政策的博弈,以及增值税影响下国债新券发行利率上行等因素,共同对债市构成利空。另一 方面,央行大额流动性投放尽显对市场的呵护态度,市场对一级交易商借贷融出可能受限与MLF询价 的预期,以及机构对大行购债托市行为的博弈,则形成一定利多支撑。 风险提示:本材料中的观点和判断仅供参考,不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议或实际的 投资 ...
智元预计明年出货量数万台,天太机器人to C应用取得重大突破
AVIC Securities· 2025-08-25 07:34
分析师:闫智 证券执业证书号:S0640524070001 分析师:卢正羽 证券执业证书号:S0640521060001 中航证券研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文后的免责条款部分 行业报告:先进制造行业周报 2025年8月24日 中航证券有限公司 AVIC SECURITIES CO., LTD. 智元预计明年出货量数万台,天太机器人to C应用取得重大突破 行业评级:增持 分析师:邹润芳 证券执业证书号:S0640521040001 ■ 人形机器人,产业趋势明确、至2030年全球累计需求量有望达约200万台,目前进入从0到1的重要突破阶段,看好T1er1及核心零部件供应商; ■ 光伏设备, N型渗透率加速提升, 马太效应下头部企业竞争力进一步强化, 看好平台型布局电池片、组件的龙头公司; ■ 储能、储能是构建新型电网的必备基础,政策利好落地,发电、用户侧推动行业景气度提升,看好电池、逆变器、集成等环节龙头公司; ■ 半导体设备,预计2030年行业需求达1400亿美元,中国大陆占比提高但国产化率仍低,看好平台型公司和国产替代有望快速突破的环节; ■ 自动化, 下游应用领域广泛的工业耗材,市场规模在40 ...