"态度倨傲、人群膜拜、一呼百应、花钱无数、模特成群……"一位资深媒体人向《21汽车》回忆了十年 前他眼中上海车展上的合资车企。 这一风光的景象大约从二十年前开始，持续了十年有余。回看历史，2014年，在中国乘用车市场占据主 导地位的合资品牌市场份额高达66%，德系、日系、美系、韩系、法系都在中国市场上分得一杯羹，正 是风头正盛之时。这一年，蔚小理等新势力才刚刚萌芽。 历经了十年汽车行业的变迁，自主品牌在新赛道的快速崛起"杀得"合资车企们措手不及，在过去几年的 时间里，主导权在外方的合资们在电动化、智能化的方向上显得犹豫彷徨，转型的步伐因此也变得缓 慢。 但在2025年的车展上，包括德系、美系、日系在内的合资车企主动夺回话语权，放下身段，"破冰"新能 源，主动寻找"中国合伙人"，拿出实际行动向外宣示转型决心。 做法有两种：一是推出全新的新能源序列、品牌，例如上汽通用汽车别克正式推出了全新高端新能源子 品牌"至境"，东风本田也推出了独立新能源品牌"灵悉"。 另一种方式就是和本土企业深度合作，补齐智能化短板，例如上汽奥迪推出的两款新车Audi A5L 和 Audi A5L Sportback 搭载的都是华为乾崑智驾 ...

德国车企BBA（宝马集团、奔驰集团、奥迪集团）于近日公布了2025年第一季度财报，业绩下滑态势 仍在持续。 从交付量来看，今年一季度，宝马交付新车58.61万辆，同比下滑1.4%；奔驰的交付量同比下滑7%至 52.92万辆；奥迪的交付量同比下滑3.3%至38.88万辆。 然而，如今的中国市场已经发生深刻变化。 从去年整体表现来看，中国市场成为宝马、奔驰销量下滑最大的市场。宝马价格波动，营收、销量、净 利齐跌；奥迪销量、净利增长乏力；奔驰的终端市场价格相对稳定，但利润也受到一定影响。 销量下滑直接导致净利润的普遍下跌。奔驰净利润下降幅度最大，达42.8%，其一季度净利润仅剩17.31 亿欧元；宝马同期净利润同比下滑26.4%至21.73亿欧元；奥迪净利润则同比下滑14.5%至6.3亿欧元。 此外，在中国市场，BBA在高端市场的份额也受到自主品牌的挑战，进一步拉低净利润表现。奔驰在 财报中称目前中国高端与豪华车细分市场持续承压，"中国市场竞争加剧"成为影响其利润的重要因素。 然而，在一片跌势中，奥迪和宝马的纯电销量均实现增长。 财报显示，奥迪一季度营收同比增长12.4%至154.31亿欧元，尽管仍仅为奔驰和宝马集 ...

点击蓝字 关注我们 乘联分会&科瑞咨询联合发布 新能源商用车周报 (总第0102期 2025年5月第1周) ▌自录 CONTENTS 僵）行业数据 · 市场：市场：新能源渗透率年度走势 企业团公 · 长安凯程:VAN事如意 长安凯程V919开启预售! 供应链 政策法规 · 采埃孚：采埃孚发布智能网联底盘和电驱增程系统 · LG新能源：LG新能源新建电池回收工厂 四川省新能源汽车废旧动力电池回收利用管理暂行办法，将于6 月1日起执行 《办法》明确要求废旧动力电池应交售给回收服务网点或综合 利用企业,创新提出建设集成废旧动力电池回收、储运、拆解、 检测、维修、梯次利用、再生利用等多功能的区域中心,促进 废旧动力电池应收尽收、就近回收、就近利用。《办法》对废 旧动力电池从产生"起点"到综合利用"终点"全生命周期作 出规定,要求移交、回收、运输、综合利用等各环节均应符合 国、省相关要求,并由生态环境、商务等部门负责监督检查。 山西省市场监督管理局正式发布《纯电动底盘式换电载货汽车 换电站建设指南》 此次山西发布的《指南》系统性地明确了换电站建设的基本原 则、选址规划、供配电系统、车辆引导系统、电池更换系统、 整站监控 ...

行业研究 证 券 研 究 报 告 工程机械行业点评报告 4 月挖机出口表现亮眼，看好海外需求加速 推荐（维持） 复苏 风险提示：国内经济复苏趋缓；市场竞争加剧；原材料价格波动。 重点公司盈利预测、估值及投资评级 邮箱：chenhongyang@hcyjs.com 执业编号：S0360524100002 | | | | EPS（元） | | | PE（倍） | | PB（倍） | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 简称 | 股价（元） | 2025E | 2026E | 2027E | 2025E | 2026E | 2027E | 2025E | 评级 | | 三一重工 | 19.72 | 1.02 | 1.28 | 1.60 | 19.25 | 15.46 | 12.30 | 2.19 | 强推 | | 恒立液压 | 76.10 | 2.14 | 2.56 | 3.09 | 35.52 | 29.69 | 24.62 | 5.73 | 强推 | | 中联重科 | 7.63 | 0.58 | 0.70 | 0.8 ...

于今年3月26日，哪吒汽车的债转股取得一定进展，经过三轮磋商，哪吒汽车与134家核心供应商达成共识，共同签署超20亿元债转股协议，同步引入泰国金 融机构100亿泰铢（约21.5亿元）战略授信，并获得香港索罗科技5亿泰铢资金支持 但遗憾的是，如上变革措施似乎并未真正得到落实，哪吒汽车仍维持原状，甚至于近期又遭大批员工讨薪。 5月11日，网易、新浪等多个平台传出消息称，丰田汽车欲收购哪吒汽车，后者或将复工复产，坐等官宣。但该消息的准确性如何，目前尚未有相关方回 应。 作为曾经的国内头部造车新势力之一，哪吒汽车已在低谷期徘徊较长一段时间，今年1-2月国内销量分别为159辆、377辆，相比高峰期的1.8万辆/月，形成鲜 明反差，裁员、核心技术人员出走等不利情形也不利于这家新势力的未来发展。 丰田方面，曾经引以为傲的混动技术在中国市场正面临战略收缩局面，不过随着其通过中国本土供应链进行的电动化、智能化转型，已让该公司在中国市场 于2025年止住了跌势，创新成果也陆续得以释放。 今年3月6日，广汽丰田首款纯电SUV——铂智3X正式上市，官方指导价为10.98万至15.98万元，综合补贴权益后价格低至10.48万元。铂智3 ...

"屋漏偏逢连夜雨"，欧洲电动汽车产业在遭遇美国加税等多重因素压力下，再次迎来令人担忧 的消息。 近日，继瑞典电池制造商Northvolt破产后，德国动力电池制造商CustomCells宣布破产。无疑，这 又给欧洲动力电池产业的发展蒙上了一层阴影。 能20GWh）因缺乏订单支撑陷入闲置。而Lilium的飞行汽车适航认证延期、商业化进度滞后，导致飞行 汽车电池研发投入无法转化为收入，现金流断裂成为难以挽回的爆雷诱因。 而在更深刻的层面，技术瓶颈、竞争加剧与战略失衡的叠加，都为CustomCells的破产带来不利因 素。其客户结构单一，过度依赖一两家大客户，如来自保时捷的营收占比达40%以上，未形成多元化客 户的市场布局。当保时捷电动化转型放缓、Lilium因破产被收购导致订单冻结时，缺乏缓冲空间，暴露 出了B2B模式下客户集中度极高的潜在危机。 为何如今走向破产 据当地媒体报道，CustomCells成立于2012年，最初是德国弗劳恩霍夫协会（德国应用科学研究机 构）孵化的一家动力电池科技公司，专注于开发高性能电池技术。该公司在德国的伊策霍和图宾根建立 了动力电池生产基地，目前有超过200名员工。然而，在企业破产 ...

Group 1 - BMW Group reported total revenue of €33.758 billion for Q1 2025, a decrease of 7.8% compared to €36.614 billion in Q1 2024, with a core automotive segment revenue of €29.211 billion, down 5.6% year-on-year [1] - The company's pre-tax profit (EBT) fell by 25.2% to €3.113 billion, with a pre-tax profit margin narrowing from 11.4% in the same period last year to 9.2% [1] - Net profit for the group was €2.173 billion, a decline of 26.4%, marking the largest quarterly drop since Q2 2021 [1] Group 2 - BMW's global vehicle deliveries in Q1 totaled 586,117 units, a year-on-year decrease of 1.4%, with electric models accounting for 26.9% of total sales and pure electric vehicle sales increasing by 32.4% to 109,513 units [3] - The significant decline in deliveries was particularly pronounced in the Chinese market, which saw a 17.2% drop to 155,200 units, the largest decline among major markets [3] - In contrast, the European market saw a slight increase of 0.3%, while the U.S. market experienced a decline of 5.6% [3] Group 3 - BMW plans to launch over 10 new models in the Chinese market by 2025, including the new long-wheelbase 5 Series and the iX5 hydrogen fuel cell vehicle [4] - Starting in 2026, the company will introduce pure electric models based on a "new generation" platform, with initial products expected to include mid-size sedans and sports utility vehicles [4] - Analysts note that BMW is at a critical juncture in its product renewal cycle and electrification transition, with the success of its new battery technology being crucial for future competitiveness [4] Group 4 - Morgan Stanley reports that luxury brands, including BMW, face dual challenges of increased R&D investment and declining traditional business revenues during the electrification transition [4] - BMW's R&D expenses as a percentage of revenue have risen from 5.7% in 2020 to 6.1% in 2024, with expectations of maintaining high investment levels in 2025 [4]

长城汽车（601633）股份有限公司董事长魏建军曾表示，隐藏式门把手所谓的"降低风阻"优势被严重夸 大。实测数据显示，传统门把手在120km/h时速下仅增加0.001Cd至0.003Cd的风阻系数，相当于百公里 电耗差异不足0.1度。 更值得警惕的是，部分车企将"隐藏式设计"异化为营销噱头。比如，某新势力品牌曾推出触控感应式门 把手，用户必须用特定手势滑动才能开启；另有品牌为追求"无把手"效果，将应急开关藏在车标背后。 新能源车企在追求创新的同时，如何保留最基本的人性化操作逻辑？笔者认为，应从以下三方面进行优 化：一是强化安全冗余设计，确保断电或碰撞时车门仍可开启；二是增设防误触机制，避免翻滚事故中 门把手意外开启；三是规范易识别安全标识，并提升门把手结构强度，防止事故后功能失效，从而降低 救援难度。 ■刘钊 在乘坐新能源网约车时，笔者时常出现找不到隐藏式门把手的尴尬局面，而网约车司机对此早已见怪不 怪，下车帮助乘客开门"被迫"成为其职业习惯。有司机对笔者吐槽，因为找不到门把手，很多乘客难以 正确开启车门，车门把手的隐藏式设计沦为鸡肋。 针对隐藏式车门把手在实际应用过程中暴露出来的一些问题，近日，工业和信息化 ...

2025年5月9日，亿纬锂能首届商用车电池科技日暨开源电池新品发布会正式开幕召开。这次发布会，亿 纬锂能带来了第三代开源电池。 开源电池是亿纬锂能于2024年5月9日正式推出的行业首个全场景商用化电池品牌。不同于乘用车的消费 美学和情绪价值，亿纬锂能打造开源电池更契合商用车用户注重的营运能力和盈利价值，旨在为用户广 开财源，盈利增收。 如今，商用车市场正在进入电动化加速期，作为最早的商用车电池研发及制造企业之一，亿纬锂能当然 要抓住需求。在本次发布会上，亿纬锂能也带来了8款开源电池王牌产品，以全场景解决方案，满足从 物流车的微面、轻卡到重卡的短倒、干线再到客车和工程机械的全场景工况需求。 第一款产品是针对城市物流配送占比高达93%的微面市场，亿纬锂能推出LF125P-41.86kWh标准化电池 产品。这一产品通过采用2C恒流直充架构，可全程稳定输出250A最大充电电流，实现SOC 20%-80%补 能仅需18分钟，而且能提供8年60万公里的超长质保。 第二款产品是针对物流车的轻卡市场，亿纬锂能推出了LM254-160kWh电池，采用同级最大中置大单包 方案，支持400公里续航且无惧低温环境。得益于LMX材料体 ...

宝马集团近日公布了2025年第一季度财报，数据显示，尽管全球汽车交付量略有下降，但电动化转型取 得了显著进展。然而，中国市场成为宝马全球销量降幅最大的单一市场，引发了市场的广泛关注。 财报显示，2025年第一季度，宝马集团全球汽车交付量为586,117辆，同比下降1.4%。其中，电动化车 型占比达到26.9%，纯电动车型销量同比大幅攀升32.4%，达到109,513辆。这一增长表明，宝马在电动 化转型方面取得了显著成效，电动车型的市场接受度正在快速提升。 然而，中国市场成为宝马全球销量降幅最大的单一市场。2025年1-3月，宝马在中国累计交付新车15.52 万辆，同比下降17.2%。这一下滑幅度远高于全球平均水平，反映出中国市场激烈的竞争环境以及消费 者需求的变化。 此外，宝马集团汽车业务板块一季度自由现金流为4.13亿欧元，较2024年同期的12.83亿欧元大幅下滑。 这一下降主要受税前利润下降、准备金消耗增加以及资本支出导致现金流出增加的影响。 宝马集团表示，维持其2025年财务预期不变，预计一些对汽车进口征收的关税从7月起将会下降。考虑 到截至当前宣布的所有关税，预计税前利润与上一年持平，汽车部门的营业 ...