【冠通研究】 今日尿素价格日内高开低走，震荡收跌。6 月 1 日氮肥协会对 6 月的各区 域的尿素出厂指导价建议为 5 月底各区域的加权平均值，最高价为指导价基础 上浮 100 元。受消息影响，今日盘面高开。端午节假期内上游工厂降价吸单， 收单相对顺畅，今日期货盘面影响市场情绪，下游根据转为谨慎。基本面来 看，供应端端午节假期小幅波动，龙华出现临时检修情况，今日华锦复产，总 体供应表现充足。需求端，农业经销商备肥逐渐开启，对尿素行情提供支撑， 复合肥端走货预计持续至本月中旬，但开工率将转弱。上游工厂继续累库，主 要系需求端有所走弱，农需恢复后，或有机会去化库存。综合来看，今日受氮 肥协会指导价的影响，盘面高开，但目前需求处于空档期，盘面转为下跌，但 是目前仍有农业需求的预期，以及后续出口的影响，盘面预计不会深跌，但供 需相对宽松，农需时期带来的行情反弹上方空间或为不足。 【期现行情】 制作日期：2025 年 6 月 3 日 【策略分析】 期货方面：尿素主力 2509 合约 1800 元/吨高开低走，最终收于 1761 元/吨， 收成一根阴线，涨跌-0.96%，持仓量 231078 手（+5951 手）。前二十 ...

【冠通研究】 成交趋缓，盘面小幅波动 制作日期：2025 年 5 月 21 日 【策略分析】 尿素今日高开低走日内震荡上行。上游工厂报价稳中下移，新单成交跟进 缓慢，市场观望情绪浓厚。供应端，本周产量继续维持 20 万吨日产波动，新疆 天运、锦疆临时停车，泉盛恢复产出，日产表现为小幅下降。出口政策下，出 口时间为第一阶段 2025 年 5-7 月，第二阶段 2025 年 8-9 月，所有出口业务须 于 2025 年 10 月 15 日前完成报关手续；实行产地法检制度。需求端，农业经销 商目前备肥谨慎，暂时未到集中备肥阶段。复合肥工厂提货有所好转，目前处 于夏季肥生产阶段，开工率回升，预计夏季肥需求阶段后，五月底六月初，生 产将逐渐停止，届时开工率有所下滑，对尿素需求支撑转弱。库存端口本期小 幅累库，需求端小幅走弱，市场对出口消息反映下，港口库存小幅增加，但为 避免提前集港，将进行厂检。整体来说，目前盘面情绪以需求旺季支撑为逻 辑，市场中短期依然震荡偏多，关注后期农需备肥情况，后续随着需求季节逐 渐结束，行情或将转弱。 【期现行情】 现货方面：上游工厂报价稳中下移，新单成交跟进缓慢，市场观望情绪浓厚。 山东、河 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 尿素早报 2025-5-21 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号： Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我 司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 数据来源：钢联 大越期货整理 -300 -200 -100 0 100 200 300 400 500 600 700 800 1500 1700 1900 2100 2300 2500 2700 2900 2023/1/1 2023/4/1 2023/7/1 2023/10/1 2024/1/1 2024/4/1 2024/7/1 2024/10/1 2025/1/1 2025/4/1 坐标轴标题 U R期现价格及基差 基差 主力收盘 现货 • 尿素概述： • 1. 基本面：近期尿素盘面反弹后震荡运行。供应方面，开工率及日产持续高位，近期有新装 置投产，库存短期快速回落。需求端，工业需求中复合肥开工显著回落，复合肥 ...

| | | 尿素早评20250520:回落空间有限 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 日慶 | 变化值 变化值 5月19日 5月16日 单位 | | | | | | | | | UR01 | | | 1788.00 | (绝对值) -17.00 | (相对值) | | 期现价格 | 尿素期货价格 (收盘价) | UR05 山东 山西 | 元/吨 元/吨 元/吨 元/吨 | 1771.00 1830.00 1900.00 1770.00 | 1849.00 1930.00 | -19.00 -30.00 | -0.95% -1.03% -1.55% | | | | UR09 | 元/吨 | 1847.00 | 1877.00 | -30.00 | -1.60% | | | | | | | 1820.00 | -50.00 | -2.75% | | 国内现货价格 | | 河南 | 元/吨 | 1910.00 | 1920.00 | -10.00 | -0.52% | | (小顆粒) | | 河北 | 元/吨 | 19 ...

价格与基差：2025-05-19，尿素主力收盘1847元/吨（-30）；河南小颗粒出厂价报价：1910 元/吨（0）；山东地区小 颗粒报价：1900元/吨（-30）；江苏地区小颗粒报价：1930元/吨（-10）；小块无烟煤660元/吨（+0），山东基差：53 元/吨（+0）；河南基差：63元/吨（+20）；江苏基差：83元/吨（+20）；尿素生产利润433元/吨（-30），出口利润419 元/吨（-16）。 供应端：截至2025-05-19，企业产能利用率86.40%（0.08%）。样本企业总库存量为81.72 万吨（-24.84），港口样本 库存量为16.30 万吨（+3.00）。 需求端：截至2025-05-19，复合肥产能利用率40.26%（+2.36%）；三聚氰胺产能利用率为74.82%（-0.42%）；尿素 企业预收订单天数6.29日（+0.47）。 前期尿素出口利好情况释放完毕，尿素盘面偏弱运行。尿素停车装置重启，同时部分装置停车检修，整体开工率 窄幅波动，供应端维持高位运行。尿素出口放松预期，下游接货积极性提升明显，工农业均增加采购，工厂订单 量增加，上游工厂库存逐渐下降，港口库存明显增加。当前 ...

| | | 商 品 研 究 2025 年 05 月 19 日 尿素：高位震荡 尿素基本面数据 | | 项 目 | 项目名称 | | 昨日数据 | 前日数据 | 变动幅度 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 尿素主力 | 收盘价 | （元/吨） | 1,877 | 1,892 | -15 | | | | 结算价 | （元/吨） | 1,877 | 1,894 | -17 | | | | 成交量 | （手） | 186,596 | 413,756 | -227160 | | | （09合约） | 持仓量 | （手） | 239,683 | 245,094 | -5411 | | | | 仓单数量 | （吨） | 7,355 | 7,352 | 3 | | | | 成交额 | （万元） | 700,580 | 1,566,907 | -866327 | | | 基 差 | 山东地区基差 | | 5 3 | 5 8 | - 5 | | | | 丰喜-盘面 | （运费约100元/吨） | -7 | -7 | 0 | | | | 东光-盘面 | （ ...

| | | 尿素早评20250516: 逢低做多为主 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 日慶 | 变化值 变化值 单位 5月15日 5月14日 | | | | | | | | | | | | | (絶対值) | (相对值) | | 期现价格 | 尿素期货价格 (收盘价) | UR01 山东 山西 | 元/吨 元/吨 元/吨 | 1799.00 1950.00 1890.00 | 1814.00 1950.00 1890.00 | -15.00 0.00 0.00 | -0.83% 0.00% 0.00% | | | | UR05 | 元/吨 | 1868.00 | 1900.00 | -32.00 | -1.68% | | | | UR09 | 元/吨 | 1892.00 | 1886.00 | 6.00 | 0.32% | | 国内现货价格 | | | | | | | | | | | 河南 | 元/吨 | 1920.00 | 1930.00 | -10.00 | -0.52% | | (小顆粒) | | 河北 ...

大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号： Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我 司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 尿素早报 2025-5-16 • 尿素概述： • 1. 基本面：近期尿素盘面反弹。供应方面，开工率仍在高位且有新产能投产，日产预计将维 持高位，库存高位回落后再次快速累库。需求端，工业需求中复合肥开工明显回落，复合肥库存 累库，三聚氰胺开工中性，工业需求弱势，农业需求有边际好转。尿素近期出口政策传言较多， 但目前仍未有确切官方消息。交割品现货1930（+0），基本面整体中性； • 2. 基差： UR2509合约基差44，升贴水比例2.3%，偏多； • 3. 库存：UR综合库存119.9万吨（-11.1），偏空； • 4. 盘面： UR主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多； • 5. 主力持仓：UR主力持仓净多，翻多，偏多； • 6. ...

【期现行情】 期货方面：尿素主力 2509 合约 1892 元/吨低开高走，日内收涨，最终收于 1892 元/吨，收成一根阳线，涨跌幅 0.85%，持仓量 245094 手（-5374 手）。前 二十名主力持仓席位来看，多头+91 手，空头-7330 手。其中，宏源期货净多单 增加 2991 手、东证期货净多单增加 4933 手；永安期货净空单增加 2944 手；国 泰君安净空单增加 2188 手。 2025 年 5 月 15 日，尿素仓单数量 7352 张，环比上个交易日持平。 1 投资有风险，入市需谨慎。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 【冠通研究】 下游需求边际增加，盘面震荡偏多 制作日期：2025 年 5 月 15 日 【策略分析】 尿素今日低开高走午后拉涨最终小幅翻红。上游工厂执行前期待发订单为主， 新但成交活跃度低，行情小幅走软。基本面情况相对稳定，供应端，日产位于 20 万吨关口窄幅上下波动，本周华昌短停，联盟及刘化复产，关注新增产能进度对 供应的影响，后期出口打开后，或造成局部供应流动性被抽调。需求端，情绪转 弱后，农业备肥偏谨慎。本期复合肥工厂方面，成品库存继续 ...

市场分析 价格与基差：2025-05-14，尿素主力收盘1886元/吨（-11）；河南小颗粒出厂价报价：1930 元/吨（0）；山东地区小 颗粒报价：1950元/吨（-20）；江苏地区小颗粒报价：1950元/吨（+0）；小块无烟煤660元/吨（+0），山东基差：64 元/吨（-9）；河南基差：44元/吨（+11）；江苏基差：64元/吨（+11）；尿素生产利润483元/吨（-20），出口利润425 元/吨（-8）。 供应端：截至2025-05-14，企业产能利用率87.35%（0.08%）。样本企业总库存量为81.72 万吨（-24.84），港口样本 库存量为13.30 万吨（+1.50）。 需求端：截至2025-05-14，复合肥产能利用率37.90%（-2.70%）；三聚氰胺产能利用率为75.24%（+0.08%）；尿素 企业预收订单天数6.29日（+0.47）。 尿素出口有放开预期，但公布出口数量不及市场预期，市场情绪有所降温，尿素盘面回落。前期部分尿素检修装 置逐步恢复重启，新增装置释放产能，尿素产量高位运行。煤炭与天然气价格保持稳定，生产成本稳定。当前仍 处于尿素传统需求旺季，南方水稻用肥量较多，北方 ...