保尔森表示，她仍然认为货币政策处于一定程度上偏紧的状态，不过近期的宽松将为就业市场提供一定 缓冲。 保尔森说："通过在过去三次会议上合计降息75个基点，我们已经在一定程度上为防止劳动力市场进一 步恶化买了一份保险。" 保尔森表示，在评估关税和人工智能等最新发展将如何影响经济时，美联储的信誉非常重要。如果经济 因为由人工智能推动的生产率繁荣而实现高增长，那么所需的政策应对将不同于高通胀同时成为风险的 情形。 她说："劳动力市场目前状况尚可，但下行风险在上升。" 美联储官员本周连续第三次降息，并维持其在2026年仅再降息一次的前景。保尔森并非本次会议的有投 票权委员，但她将在2026年参与投票。 本次的利率决定是自2019年以来首次出现三票异议，而且来自两个方向，突显出委员会内部存在严重分 歧。决策者还在声明措辞上作了细微调整，暗示对何时可能再次降息的不确定性有所增加。 来源：环球市场播报 费城联邦储备银行行长安娜・保尔森周五表示，她预计明年通胀将会降温，但同时提醒劳动力市场可能 进一步走弱的风险。 保尔森在特拉华州商会的活动上表示："总体而言，相比通胀上行风险，我仍然对劳动力市场疲弱更为 担忧。这部分是因为我认 ...

"在数据'静默'之前，有一些令人担忧的读数，"古尔斯比说。"幸运的是，我们在接下来的几个月里将会 发现关于这些风险的重要信息，希望这能让我们有信心重返2%的通胀路径。" 周五发表讲话的还有费城联储主席保尔森，其立场较为鸽派，称"相对于通胀上行风险，她仍然更担心 劳动力市场的疲软"。"这部分是因为我认为，随着明年的推进，通胀有相当大的机会回落，"她在特拉 华州的一次活动上表示。"劳动力市场尚可，但下行风险正在升高。" 芝加哥联储主席古尔斯比表示，他之所以在本周投下反对票，是因为他希望等待更多经济数据，以确定 关税对通胀的影响是否只是暂时的。 古尔斯比在周五的一份声明中表示，"鉴于通胀率已经连续四年半高于我们的目标，而且几个月来在通 胀问题上的进展一直停滞不前，加上我们最近在辖区内接触的几乎所有商界人士和消费者都将物价列为 主要担忧，我觉得更审慎的做法是等待更多信息。" 这位芝加哥联储主席本周投下的反对票是他自2023年加入美联储以来的首次异议，这使他与堪萨斯城联 储主席施密德站在了同一战线，后者曾在10月份的前一次降息中投了反对票，并对本周的决定再次提出 异议。 施密德也在周五的另一份声明中也概述了他连续第二次 ...

【美联储施密德：希望保持货币政策适度限制性】智通财经12月12日电，美联储施密德表示，劳动力市 场正在降温，但仍基本保持平衡；通胀仍过高，经济呈现增长势头。希望保持货币政策适度限制性。 ...

近几个月来，劳动力市场的疲软预期持续压制消费者信心。密歇根大学12月初步调查结果显示，多数受 访者预计未来一年美国失业率将走高。 美联储官员在周三召开的议息会议上，连续第三次宣布降息，以支撑美联储主席鲍威尔口中"逐渐降 温"的劳动力市场。尽管相较于9月的经济预期，美联储并未上调明年失业率预测值，但鲍威尔直言，当 前就业市场面临"显著"下行风险。 据了解，初请失业金人数通常在节假日前后波动较大，预计这一趋势将持续至年底。不过，本周公布的 数据已处于2025年以来的高位区间。近几周，百事可乐(PEP.US)、惠普(HPQ.US)等企业相继公布裁员计 划，10月全美裁员规模更是创下2023年初以来的新高。 作为平滑短期波动的关键指标，上周初请失业金人数四周移动平均值微升至21.675万人;截至11月30日 (含感恩节假期)当周续请失业金人数183.8万人，市场预期为194.7万人。 美国劳工部周四发布的数据显示，在感恩节假期当周初请失业金人数大幅回落之后，上周该数据出现激 增，创下新冠疫情暴发以来的最大单周涨幅。 截至12月6日当周，美国初请失业金人数增加4.4万人，升至23.6万人。这一幅度刷新2020年3月以来 ...

新华财经北京12月11日电截至12月6日当周，美国首次申领失业救济人数为23.6万人，高于市场预期的 22万人，较前值19.2万人大幅回升。 据官方报告，上周初请失业金人数的反弹终结了此前连续数周的下降趋势。值得注意的是，前一周（感 恩节当周）的初请人数曾骤降至19.1万，后被上修至19.2万。分析指出，该低值被广泛视为受感恩节假 期干扰所致——节假日通常会影响季节性调整模型，暂时抑制申领活动。 反映中长期趋势的四周移动平均值同步上升，由前一周的21.475万增至21.675万。尽管如此，该水平仍 处于历史低位区间，表明整体劳动力市场维持紧绷状态。 另一方面，截至11月29日当周的持续申领失业金人数意外下降至183.8万，远低于市场预期的194.7万及 前值193.7万。投保失业率亦由1.3%微降至1.2%。 （文章来源：新华财经） ...

Core Viewpoint - The Federal Reserve has cut interest rates for the third consecutive meeting, indicating a potential for only one additional cut next year as rates approach a neutral level [1][4]. Interest Rate Cuts - The Fed lowered the benchmark federal funds rate by 25 basis points to a range of 3.5% to 3.75% [1]. - The median projection for the federal funds rate is now in the range of 3.25% to 3.5%, suggesting only one rate cut next year and another in 2027 [2]. Inflation and Economic Projections - Inflation remains elevated at approximately 3%, significantly above the Fed's target of 2%, which has delayed earlier rate cuts [3]. - The Fed's dot plot indicates a gradual decline in inflation, projecting the personal consumption expenditures (PCE) inflation index to decrease from 2.9% at the end of 2025 to 2.1% by 2027 [6]. - The unemployment rate is expected to decline slightly, with projections of 4.4% next year and 4.2% in 2027 [7]. Federal Reserve's Position - Federal Reserve Chair Jerome Powell stated that the current funds rate is within a broad range of its neutral value, allowing the Fed to monitor economic developments [8]. - Powell emphasized the Fed's commitment to achieving a 2% inflation target while navigating challenges in the labor market and tariff impacts on inflation [9][10]. - The Fed's monetary policy is not on a fixed path, and adjustments will be made based on incoming economic data [11].

加拿大央行如预期将政策利率维持在2.5%不变。该行表示，第二季度经济年化增速达2.6%，表现意外强 劲，但这主要源于进口大幅下降。加拿大央行预计第四季度经济将走弱——进口回暖与内需增长的相互作 用仍存不确定性；2026年经济增速有望回升，但不确定性依然较高。 劳动力市场同样呈现"喜忧参半"的特征：过去三个月就业增长稳健，但结构性压力犹存。10月加拿大通胀 率为2.2%，该行预计通胀将维持在2%目标附近，短期内的波动将被容忍；核心通胀指标稳定在2.5%左 右。加拿大央行结论指出，"当前政策利率水平适宜，既能维持通胀稳定在2%附近，又能助力经济度过结 构性调整期"。加拿大互换利率短端下行幅度达5个基点；美元兑加元汇率跌破1.38关口，这一走势主要由 美元整体走弱驱动。 随着政策利率逼近中性水平，2026年初进一步降息的门槛已显著提高。不过，若下周及1月公布的（劳动 力）市场数据表现疲软，关于追加预防性降息的讨论可能迅速重启。其他市场方面，受美联储上调经济增 长预期（尤其是将2026年经济增速预期从9月的1.8%上调至2.3%）及鲍威尔强调"生产率持续高增长"的提 振，美股昨日反弹。利率支撑消失与风险偏好回升的双重 ...

Core Viewpoint - The employment cost index in the U.S. rose by 0.8% quarter-on-quarter in Q3, indicating a slowdown in labor demand and slow growth in worker income [1] Group 1: Employment Cost Index - The employment cost index increased by 0.8% in Q3, a deceleration compared to Q2 [1] - Year-on-year, the index rose by 3.5%, marking the smallest increase since Q2 2021 [1] Group 2: Labor Market Trends - Companies are generally slowing down their hiring pace, with some initiating layoffs [1] - The resignation rate is decreasing, and labor demand is expected to weaken further in the second half of 2025, leading to anticipated wage growth slowdown in 2026 [1] - Job vacancies in October were reported at 7.67 million, slightly above the 7.615 million from the previous year and 7.658 million in September, indicating a continued cooling trend in the labor market [1]

Core Viewpoint - The Federal Reserve's recent 25 basis point rate cut has led to a reassessment of the interest rate path, with a focus on upcoming macroeconomic data, while the market shows little pricing for further rate hikes but has mixed expectations for additional easing [1][4]. Group 1: Interest Rate Decisions - Powell emphasized that the policy rate is now in a neutral range, and future adjustments will depend on data [1][4]. - There is a notable division within the FOMC, with one-quarter of voting members dissenting against the rate cut, highlighting a rare tension between inflation concerns and signs of a cooling labor market [1][4]. - The committee's predictions range from maintaining rates to varying degrees of further cuts, with no consensus on rate hikes as a baseline scenario [2][5]. Group 2: Economic Outlook - The SEP forecasts for growth in 2026 are higher than those for 2025, attributed to fiscal impacts, ongoing AI investment, and sustained consumer momentum [1][4]. - Powell noted that the labor market has shown signs of cooling, with the unemployment rate rising by 0.3 percentage points since summer, and inflation has slightly eased, particularly in services [2][5]. - Structural issues in the housing market, such as long-term supply shortages and high relocation costs due to low mortgage rates locked in during the pandemic, will not be significantly improved by the recent rate cut [2][5]. Group 3: Market Reactions - Gold prices surged during the press conference, rising above $4,238 per ounce, reflecting market sensitivity to the prospect of looser monetary policy and increased demand for safe-haven assets [3][6]. - The meeting underscored the Fed's challenges in balancing growth, inflation, and employment, with future market movements likely to depend heavily on data and subtle policy signals [3][6].

继9月、10月分别降息25基点后，美联储再宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至 3.50%-3.75%。 对此次降息，美联储内部存在分歧，12名投票委员中，有3人投票反对，这是自2019年9月以来首次出现 该情况。美国消费者新闻与商业频道(CNBC)分析称，9比3的投票结果再次体现了美联储内部鹰派和鸽 派的分歧，芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比和堪萨斯城联储主席杰弗里·施密德均投票反对降息，而美 联储理事斯蒂芬·米兰则呼吁降息0.5个百分点。在美联储内部，鹰派通常更关注通胀，倾向于维持高利 率，而鸽派则更关注劳动力市场，希望降低利率。 美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，希望通货膨胀得到控制，回落到2%以下，也希望劳动力市场 强劲；由于关税的影响，通胀仍然"处于较高水平"；美联储将逐次会议做出决定，货币政策并不存在预 定的路径；政策在朝着中性利率方向调整，目前已处于中性利率区间的高位。 来源：中新经纬 作者：张澍楠 陈俊明 11日凌晨，美联储公布年内最后一次利率决议。 "三连降" 资本市场对美联储降息反应明显，美股三大指数集体攀升，截至发稿，道指涨超1%，纳指翻红涨 0.48%，标普500指数涨0. ...