Core Viewpoint - The Hong Kong gold sector has seen a significant rally, driven by increased demand for safe-haven assets due to the U.S. government shutdown and escalating geopolitical tensions [1][7][8]. Group 1: Market Performance - Chinese Silver Group led the gains with a rise of over 30%, followed by Zijin Gold International with an increase of over 13%, and Tongguan Gold up by over 11% [1][2]. - Other companies such as Lingbao Gold, Chifeng Jilong Gold, and Zijin Mining also experienced notable increases in their stock prices [1][2]. Group 2: Gold Price Trends - COMEX gold futures showed a slight pullback but remained above the critical level of $3,890 [2]. - Spot gold maintained a high level around $3,868, providing strong support for related stocks [4]. Group 3: Drivers of Demand - The core reason for the sector's rise is the increased demand for safe-haven assets, triggered by the U.S. government shutdown, which is the first political deadlock in nearly seven years [7][8]. - The shutdown has led to significant economic uncertainty, with the U.S. Labor Department halting data collection and publication, affecting key economic indicators [8]. Group 4: Geopolitical Factors - Escalating geopolitical conflicts, particularly the recent military actions by Russia against Ukraine, have further heightened market risk aversion [9]. - The potential for further conflict in Europe has contributed to the attractiveness of gold as a hedge against political risk [9]. Group 5: Future Gold Price Predictions - Central bank gold purchases are a significant factor supporting rising gold prices, with global official gold reserves increasing by 166 tons in Q2 [10]. - Predictions indicate that gold prices could reach $4,200 per ounce by mid-2026, driven by expectations of Federal Reserve rate cuts and increased demand for safe-haven assets [10][11].

投资者纷纷买入黄金ETF 智通财经APP获悉，随着美国政府开始关门，且私营就业数据疲软，交易员加大对美联储降息的押注， 金价在连续五天上涨并创下新高后趋于稳定。 黄金价格目前接近每盎司3860美元，较周三创下的峰值低约35美元。美国政府关门可能导致美联储无法 获得利率决策所需的关键经济数据。这使得经济学家、交易员和政策制定者更加依赖非政府数据，比如 周三公布的ADP Research报告，该报告显示9月份私营部门就业岗位大幅减少。 原定于周五公布的非农就业数据将因政府关门而推迟，这也有可能加剧美元的压力。交易员们加大押注 美联储今年将再降息两次以支撑疲软的劳动力市场。较低的借贷成本往往会提振无收益的黄金，而当美 元走软时，黄金对大多数买家来说也会变得更便宜。 今年以来，黄金价格已飙升47%，有望创下1979年以来的最大年度涨幅。此次上涨得益于各大央行买入 以及黄金ETF持仓增加，同时美联储也恢复了降息举措。彭博汇编的数据显示，9月份ETF的月度资金 流入量创三年来新高。 在人们对美联储独立性的担忧日益加剧之际，避险需求升温也提振了黄金。周三，美国最高法院拒绝了 美国总统唐纳德·特朗普立即解雇美联储理事丽莎·库 ...

值得注意的是，华夏基金认为，黄金的定价逻辑正在发生深层次变化。过去，金价更多与美元利率、通 胀预期直接挂钩。而如今，在去美元化趋势、全球央行购金需求、货币信用体系重构等因素的推动下， 黄金逐渐成为新一轮金融秩序博弈中的核心资产。 推荐大家看 来源：江苏新闻 编辑：周希惠 责编：王蜜安 审核：江 川 终审：许昌亮 9月30日，伦敦现货黄金价格盘中再创历史新高，成功突破3850美元/盎司关口，最高达到每盎司 3871.73美元。但目前已经回调跌到3819.47美元/盎司。 实际上，这轮金价上涨行情已经持续了7天，不断突破前高，此前的高点是9月23日盘中达到的每盎司 3791.08美元。 对于黄金短时间内不断刷新历史纪录的原因，华夏基金分析称，一方面，美联储进入降息通道。降息削 弱了美元的吸引力，提升了黄金的配置价值。另一方面，全球范围内的避险需求依然旺盛。美国债务高 企，地缘政治不确定性加剧叠加各国央行持续购金，都成为金价的底层支撑。 + ...

早上好，先来关注下国际市场。 国际金价盘中再创新高 9月30日，伦敦现货黄金价格盘中最高冲到3871.45美元/盎司，突破了9月29日3834美元/盎司的前高，再创历史新高。不过，当日A股收盘之后，市场大幅 波动，截至发稿，伦敦现货黄金价格上涨0.73%，报3860.6美元/盎司。 消息面上，据路透社报道，有印度政府消息人士称，尽管黄金和白银价格近期都创下历史新高，但印度9月黄金和白银的进口量仍环比增长近100%。印度 作为全球第二大贵金属消费国，其进口量的增加有望为本周创历史新高的黄金价格提供支撑。 OPEC+表态后，国际油价跌幅收窄。截至收盘，WTI原油期货跌1.70%，报62.37美元/桶；布伦特原油期货跌1.40%，报67.02美元/桶。 此外，俄罗斯原油出口在过去4周维持在高位，美国总统特朗普未能说服剩余买家放弃购买俄罗斯石油。数据显示，截至9月28日，俄罗斯港口4周平均日 出口量为362万桶，与2024年5月以来的最高水平持平。A股9月收官实现五连涨，分析人士：中长期仍有上涨空间 再来关注下A股。 9月最后一个交易日，A股市场主要股指全线上扬，科创50指数较为强势；港股尾盘拉升，恒生指数涨近1%， ...

美国国债今年表现亮眼，随着联邦政府关门风险临近，投资者加速买入这一无风险资产。 智通财经APP获悉，受益于资金流入，iShares 20年以上美债ETF(TLT.US)本季度总回报率有望上涨 2.72%，年初至今累计涨幅达5.7%，创下自2020年以来的最佳表现。当年，新冠疫情引发避险潮，TLT 全年大涨18%。与此同时，长期美债收益率持续下行：10年期美债收益率已连续三个季度回落，年内累 计下跌45.2个基点至约4.1%，而年初为4.6%；30年期收益率年内也下降8.5个基点。若趋势持续，今年 或将录得自2020年以来最大年度跌幅。 推动美债走强的因素包括，特朗普政府的关税虽推高部分商品价格，但未根本改变通胀走势；财政部长 贝森特维持国债供给稳定，减轻市场供需压力；美联储则在近期开始降息，以支持就业市场。在经济增 长前景承压、衰退担忧未消的背景下，债券的避险吸引力进一步放大。 最新的不确定性来自于联邦政府或将在周三陷入停摆。尽管仍可能在最后时刻达成拨款协议，围绕医疗 保健支出的问题让谈判陷入僵局。巴克莱策略师指出，投资者将从经济前景和关键数据延迟的角度看待 此次关门，这种不确定性往往会令美债更具吸引力。 历 ...

Core Points - The U.S. government is on the brink of a shutdown due to failed negotiations between the two parties regarding funding, causing market anxiety and pushing gold prices above $3,800 per ounce [1][2] - The existing federal funding will run out on Wednesday, leading to potential furloughs for hundreds of thousands of federal employees and disruptions in public services if no agreement is reached [2][4] - The political deadlock is exacerbated by strong partisan positions, with both parties blaming each other for the impasse [5][6] Funding Negotiations - Key discussions involving President Trump and congressional leaders failed to yield any agreement, with Republicans proposing a "Continuing Resolution" to extend current funding levels until November 21, which Democrats rejected unless it included healthcare subsidy extensions [5][6] - The Republican majority in the Senate (53 to 47) requires at least 60 votes to pass any funding bill, necessitating support from at least seven Democratic senators [6] Market Reactions - The political uncertainty and a weakening dollar have driven gold prices to surge, with a notable increase to $3,871 per ounce before settling around $3,800 [2][8] - Year-to-date, gold prices have risen by 45%, influenced by high government debt, persistent inflation, and doubts about the dollar's status as the primary reserve currency [9] Investment Trends - Institutional and central bank buying has contributed to the rise in gold prices, with significant inflows into gold ETFs and record net long positions by speculative investors [10] - The recent surge in gold prices is attributed to a "fear of missing out" (FOMO) among hedge funds, alongside central banks increasing their gold reserves as a hedge against dollar risks [10]

近日，全球资本市场见证了一场贵金属的狂欢，国际金价接连冲破历史高位，白银价格亦同步走强。 9月的最后几天，这份热度尤为鲜明。今日，COMEX黄金期货盘中突破3897.7美元/盎司的历史性关口，尾盘回落；而前一日，COMEX白银期货也冲高至 47.41美元/盎司。若拉长时间线，今年以来两者涨幅已分别达46%与60%。（来源：Wind，截至2025-9-30 16:30） 一时间，贵金属成为市场焦点，做多情绪迎来高潮。事实上，这轮波澜壮阔的上涨，并非单一因素驱动，而是多重逻辑共同助推的结果。 01 降息与避险 ——宏观变局下的"信任投票" 当前金银牛市的根基，深扎在全球宏观经济格局的转变之中。当不确定性成为市场底色，贵金属便成为了资本眼中更可靠的锚。 美联储如期降息： 今年以来，美国经济数据逐渐显露出疲态，就业市场活力减弱，通胀水平有所放缓。在此背景下，美联储议息会议如期将联邦基金利率目标区间下调25个 基点至4.00%~4.25%，点阵图更暗示年内或再降息两次。 | | | | | | FedWatch美联储降息概率预测(%) | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- ...

Group 1: Gold Market Analysis - The current market is characterized by a "golden age of chaos" and an "industrial revolution," with gold remaining the core choice for de-dollarization and risk aversion [2][13] - As of September 29, 2025, gold prices reached historical highs, with London gold at $3827.37 per ounce and New York gold at $3856.38 per ounce, driven by increased demand for safe-haven assets, shifts in monetary policy, and changes in supply-demand dynamics [3][5] - The significant rise in gold prices, over 42% year-to-date, is attributed to heightened market risk aversion, expectations of Federal Reserve rate cuts, and geopolitical tensions [5][6] Group 2: Silver Market Analysis - Silver prices have surged, with London silver nearing $44 per ounce, marking a 40% increase year-to-date, driven by a recovery in the gold-silver ratio and strong industrial demand [8][9] - The dual nature of silver as both an industrial and financial asset has contributed to its price increase, particularly in sectors like photovoltaics and renewable energy [8][9] - The silver market is smaller than gold, making it more susceptible to speculative trading, which can lead to significant price volatility [10] Group 3: Copper Market Analysis - Copper prices have recently surpassed $10,000 per ton, with a nearly 20% increase this year, influenced by an expanding supply gap and surging demand from emerging sectors [12][13] - The supply gap is expected to reach 53,000 tons in 2025 and 87,000 tons in 2026, exacerbated by mining disruptions and limited production growth [12] - The structural bull market for copper is driven by long-term demand from green technologies and AI, while supply growth remains constrained [12]

黄金价格突破新高，反映出宏观面多重压力叠加——美国政府停摆风险、持续的地缘政治摩擦，以及美联储独立性面临的威胁。 周二，由于投资者担心美国政府可能关门导致美元走弱，贵金属价格飙升。现货黄金一度将历史新高刷新至3870美元左右，随后因投资者获利了结持续下 挫，回落至3800美元/盎司下方，较日高低70美元以上，日内跌近1%。 隔夜特朗普与国会民主党领袖会面，但未就临时拨款法案达成共识。投资者担忧政府资金断裂可能导致非农就业报告乃至消费者价格指数（CPI）延迟发 布，避险需求因此上升。美国国债价格在周一的买盘推动后保持坚挺，与此同时美元走软。 Fxstreet分析师Jasper Osita表示，尽管基本面依然支撑金价，但技术指标却呈现出不同的景象。黄金走势依然看涨，但4小时RSI指标显示看跌背离，表明在 过去10天上涨超过5%、过去五周上涨超过15%之后，黄金上涨趋势可能正在减弱。 尽管如此，从4小时图来看，金价在3825-3835美元区间形成了公允价值缺口，目前该缺口有望成为进一步上涨的潜在跳板。如果金价回落至该区域并找到支 撑，买家可能会坚定地再次入场。 反之，若此处未能吸引强劲买家，金价将面临回调的风险。 ...

【导读】现货黄金突破3850关口，再创历史新高 中国基金报记者 张燕北 9月30日，伦敦现货黄金价格盘中再创历史新高，成功突破3850 美元/盎司 关口。公募业内 认为，本轮金价上涨主要由美联储进入降息通道、外围避险情绪浓厚等因素推动，中长期金 价仍有坚实支撑，但近期应控制仓位 以 防范波动风险。 美元走弱和外围避险情绪 推动金价续刷新高 值得注意的是，华夏基金认为，黄金的定价逻辑正在发生深层次变化。过去，金价更多与美 元利率、通胀预期直接挂钩。而如今，在去美元化趋势、全球央行购金需求、货币信用体系 重构等因素的推动下，黄金逐渐成为新一轮金融秩序博弈中的核心资产。 金价走势中长期仍有坚实支撑 可以考虑逢回调布局 中长期而言，基金公司仍然普遍看好黄金的后市走势和配置价值。 9月30日，伦敦现货黄金价格盘中最高达到每盎司38 71.73 美元，突破了昨日3834.12美 元/盎司的前高，再创历史新高。 实际上，这轮 金价 上涨 行情 已经 持续 了7天，不断突破前高，此前的高点是9月23日盘中 达到 的 每盎司3791.08美元。 对于黄金短时间内不断 刷新历史纪录 的原因，华夏基金分析称，一方面，美联储进入降息 ...