出品 | 妙投APP 作者 | 段明珠 头图 | 视觉中国 一代人有一代人的茅台，年轻人的"茅台"俨然变成了泡泡玛特的Labubu玩偶们。当泡泡玛特在港股上演"十倍神话"，不少曾经重仓贵州茅台的"茅粉"基金经 理，相继"转战"泡泡玛特，其中就包括汇添富的胡昕炜。 胡昕炜自2016年执掌汇添富消费行业混合基金以来，凭借对白酒板块的精准把握迅速崛起。2019年，他管理的基金以240.09%的五年收益率登顶行业榜首， 2021年巅峰时期管理规模高达768亿元，与张坤、萧楠、刘彦春并称"消费四大天王"。 后来的故事大家都很熟悉，茅台们跌跌不休，消费基金业绩大幅回撤、管理规模腰斩、争议不断。以胡昕炜的代表产品汇添富消费行业混合来说，截至2025 年6月，该基金净值从最高点的9.977元跌至4.591元， 如果再看其所在的汇添富基金，也会发现在排名相对稳定的基金界，近几年行业地位从曾经的前二剧烈下滑，几乎快跌出前十。2024年汇添富全年营收为 48.28亿元，同比下滑10.12%；净利为15.48亿元，同比增长9.33%，业内排名第9，主要靠降本增效。从非货币公募基金规模排名来看，汇添富2024年排名第 十，这是在其"降 ...

从近3年的分红金额看，2022年至2024年，该基金分别分红8.64亿元、11.93亿元、24.94亿元，加上此次 分红，累计分红总额有望突破160亿元。 值得注意的是，4只"巨无霸"沪深300ETF今年以来分红表现亮眼。截至目前，华夏沪深300ETF、嘉实沪 深300ETF分别以26.83亿元、24.61亿元的年内分红位列前两位，还有南方中证500ETF、易方达沪深 300ETF年内分红金额超过10亿元。 6月11日，全市场规模最大的交易型开放式指数基金（ETF）产品——华泰柏瑞沪深300ETF宣布将实施 分红。按照基金规模和分红方案测算，本次分红总额有望突破80亿元，或将刷新境内ETF市场单次分红 的历史纪录。 数据显示，年内公募基金分红累计金额已近千亿元，其中，ETF的分红占比达12.86%，且当前分红最多 的两只产品均为宽基ETF。业内人士表示，随着近年来监管层持续强化对上市公司现金分红的政策引 导，A股市场的分红生态持续优化，叠加权益类ETF规模快速增长，为ETF产品分红提供了基础，预计 后续公募基金分红规模有望继续扩大。 境内最大单次ETF分红将现 6月11日，华泰柏瑞基金公告称，旗下沪深300E ...

业内人士认为，公募基金密集增设新份额，折射出行业从"重首发"向"强持营（持续营销）"转型的深层 逻辑，可满足投资者多元化资产配置需求，提升产品竞争力。 有助降本增效 与产品差异化发展 6月12日，平安基金发布公告称，旗下平安中证港股医药ETF联接、平安中证消费电子主题ETF发起式 联接纷纷增设E类份额。根据公告，上述新设的E类份额产品，均不收取申购费用，而是从基金净值资 产中计提销售服务费，并根据持有期设置不同的赎回费率。 近期，多只公募基金份额扩容。据统计，6月份以来，已有平安中证港股医药ETF联接、平安中证消费 电子主题ETF发起式联接等多只基金公告增设新份额类别，覆盖C类、D类、E类等"小众"份额。 "老基金持营愈发重要。"晨星（中国）基金研究中心总监孙珩在接受《证券日报》记者采访时表示，增 设新份额可借不同费率设置及申赎规则，来契合特定渠道（如直销或指定平台）、不同类型投资者（如 机构或个人）在投资期限、流动性、成本等方面的差异化偏好，这既能吸引增量资金、扩大基金规模， 也能让基金公司更好地适应市场变化，增强产品在存量竞争市场中的吸引力。 推动公募机构 精细化运营 今年3月份发布的《商业银行代理销售业 ...

【深圳商报讯】（记者詹钰叶）来自中国证券投资基金业协会公布的数据，我国公募基金规模在今年4 月底首次突破33万亿元，再次刷新历史新高。 中国证券投资基金业协会发布的信息显示，截至2025年4月底，我国境内公募基金管理机构共163家，其 中基金管理公司148家，取得公募资格的资产管理机构15家。以上机构管理的公募基金产品数量为12705 只（基金数量统计不含已向证监会报送清盘的基金），资产净值合计33.12万亿元。从类型看，混合基 金、股票基金、债券基金、货币基金、QDII基金的规模分别为3.58万亿元、4.58万亿元、6.56万亿元、 13.99万亿元、6440.24亿元。 国信证券分析师孔祥表示，相较于银行理财子公司和保险资管，公募基金的核心优势在于高度专业化、 灵活透明和市场化的运作机制，其众多特质共同构筑了公募基金的护城河，成为居民财富向资本市场转 移的核心载体。提升公司治理，加大上市公司分红，培养长线资金，资本市场正反馈正在形成。未来公 募基金等资产管理机构作为中长期资金入市的主要资金桥梁，是长期资金的主要供给方和核心管理者。 （文章来源：深圳商报） 对比今年3月底，4月公募基金总规模的增长主要来自货 ...

新发浮动费率基金深度观察：非对称上下浮动，锚定基准不放松 ——《推动公募基金高质量发展行动方案》研究学习系列 3 评级： 增持（维持） 执业证书编号：S0740525040002 Email：geyx01@zts.com.cn 分析师：蒋峤 执业证书编号：S0740517090005 Email：jiangqiao@zts.com.cn | 上市公司数 | 83 | | --- | --- | | 行业总市值(亿元) | 70,492.15 | | 行业流通市值(亿元) | 68,046.25 | 配金融股的观察——《公募基金高质 量发展行动方案》研究观察系列 2》 2025-05-30 述》2025-05-21 3、《迎接公募基金的重塑与破局》 2025-05-15 非银金融 证券研究报告/行业点评报告 2025 年 06 月 11 日 报告摘要 请务必阅读正文之后的重要声明部分 分析师：葛玉翔 首批浮动管理费公募基金问世，新发产品数量占比约七成。我们通过 Wind 基金日历 功能截取了自 5 月 27 日首只浮费基金问世起所有新发基金，其中浮动管理费率基金 分 4 批开始认购，共 24 只，均为主动权益类 ...

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 张玫 帅可聪 北京报道 继遭遇成立以来最严峻的规模缩水后，贝莱德基金管理公司（下称"贝莱德基金"）的危机持续发酵。 公司旗下新发基金因投资者认购冷淡被迫延期募集，新募集基金产品的基金经理过往业绩在同类产品中垫底。 针对规模缩水、四月新发债基延期等问题，《华夏时报》记者日前向贝莱德基金发送采访函，截至发稿记者未收 到回复。 新基发行遇冷，募集期被迫延长 6月4日，贝莱德基金发布公告称，旗下贝莱德安泽60天持有期债券型证券投资基金（A类份额基金代码： 022634；C类份额基金代码：022635；下称"贝莱德安泽60天持有"）原定于6月6日结束的募集期将延长至6月13 日，自6月14日起不再接受投资者的认购申请。 "公募基金发行遇冷本质上都是业绩不佳的体现。"有业内人士表示。 济安金信基金评价中心研究员张碧璇对《华夏时报》记者表示，贝莱德基金募集情况不理想一方面可能与权益市 场回暖，债券市场波动增大，投资者风险偏好提升有关；另一方面也可能与贝莱德基金目前存续基金业绩未获得 市场认可有关。 张碧璇表示，贝莱德基金作为首家外资独资公募基金公司，投资者对其在国 ...

公募基金分红持续升温。 公募排排网数据显示，今年以来截至6月10日，公募基金共计分红2677次，分红总额达956.43亿元，分 红总额同比增长41.04%，创下近三年同期新高。在政策引导与市场回暖的双重驱动下，公募基金通 过"真金白银"回馈投资者力度显著提升。 分类型看，债券型基金仍是分红主力。公募排排网数据显示，今年以来债券型基金共分红2088次，分红 总额达733.48亿元，占公募基金分红总额比例的76.69%。其中，中长期纯债型基金表现尤为突出，在全 市场分红金额超5亿元的26只基金中占据13席，中银丰和定期开放债券(004722)以20.03亿元的分红金额 位列总榜第三。 QDII(合格境内机构投资者)基金分红呈现爆发式增长。数据显示，年内QDII基金合计分红23次，分红总 额7.53亿元，同比大增1777.66%。 权益类基金(股票型+混合型)分红金额翻倍。其中，股票型基金共分红308次，分红总额130.18亿元，同 比增长148.41%；混合型基金共分红183次，分红总额42.70亿元，同比大增162.81%。 在股票型基金中，被动指数型基金表现抢眼，在全市场分红金额前十的产品中占据6席，华夏沪深 ...

证券研究报告 多元金融 ETF 月报：规模稳增，债基突破 华泰研究 2025 年 6 月 10 日│中国内地 行业月报 核心观点 回顾 5 月 ETF 市场变化，总资产规模环比增长 1.6%、股票 ETF 规模环比 提升 0.9%，权益市场震荡下保持温和增长态势。产品结构上，债券型基金 续创新高，资产净值达 2841 亿元、环比增长 15%，规模占比环比提升 0.8pct 至 6.9%。竞争格局上，龙头集中度环比小幅下滑，前 3 名地位稳固。新发 产品上，5 月发行较为分散、规模环比下滑。《推动公募基金高质量发展行 动方案》落地，多维度完善公募基金生态，强调大力提升公募基金权益投资 规模与占比，股票 ETF 有望迎来快速发展机遇。 总量结构：总资产规模保持温和增长 截至 25M5 末，股票型 ETF 资产净值合计 29,736 亿元，5 月环比增加 0.9%。 全市场 ETF 资产净值合计 41,260 亿元，5 月环比增长 1.6%；份额 27,469 亿份，5 月环比下降 1.7%。分产品结构来看，截至 25M5 末股票型 ETF 资 产净值占全部 ETF 的比例 72%，5 月环比小幅下滑 0.4pct ...

证券研究报告 多元金融 ETF 月报：规模稳增，债基突破 华泰研究 2025 年 6 月 10 日│中国内地 行业月报 核心观点 回顾 5 月 ETF 市场变化，总资产规模环比增长 1.6%、股票 ETF 规模环比 提升 0.9%，权益市场震荡下保持温和增长态势。产品结构上，债券型基金 续创新高，资产净值达 2841 亿元、环比增长 15%，规模占比环比提升 0.8pct 至 6.9%。竞争格局上，龙头集中度环比小幅下滑，前 3 名地位稳固。新发 产品上，5 月发行较为分散、规模环比下滑。《推动公募基金高质量发展行 动方案》落地，多维度完善公募基金生态，强调大力提升公募基金权益投资 规模与占比，股票 ETF 有望迎来快速发展机遇。 总量结构：总资产规模保持温和增长 截至 25M5 末，股票型 ETF 资产净值合计 29,736 亿元，5 月环比增加 0.9%。 全市场 ETF 资产净值合计 41,260 亿元，5 月环比增长 1.6%；份额 27,469 亿份，5 月环比下降 1.7%。分产品结构来看，截至 25M5 末股票型 ETF 资 产净值占全部 ETF 的比例 72%，5 月环比小幅下滑 0.4pct ...

本报记者 彭衍菘 近期，中信建投基金、建信基金、南方基金等十余家公募机构相继发布调降费率公告，部分产品费率甚至减半。据统计， 今年以来，已有超200只基金调降费率（仅统计主代码，下同），超1000只产品已达行业最低费率标准。 低费率产品阵营持续扩容 6月份以来，南方基金、建信基金、嘉合基金、中信建投基金、西藏东财基金等多家基金公司宣布降费。降费呈现多类 型、广覆盖、深幅度的特点。 具体来看，降费基金类型包括股票型、混合型、债券型、货币市场型。Wind资讯数据显示，截至6月9日，对比5月末，股 票型基金东财创业板ETF发起式联接A管理费率从0.5%降至0.15%，混合型基金南方安颐混合管理费率从1%降至0.6%，债券型 基金嘉合磐恒债券A管理费率从0.8%降至0.5%，货币市场型基金国元元增利货币管理费率从0.7%降至0.25%。 多只基金费率减半及以上，例如，东财创业板ETF发起式联接A、国元元增利货币、兴证资管金麒麟现金添利货币、建信 稳定增利债券C等4只基金管理费率调降幅度均不低于50%；南方安颐混合、东方臻萃3个月定开债券A、中信建投稳泰债券、建 信稳定增利债券C等4只基金托管费率调降幅度均不低于50% ...