排除6月因中东地缘局势不稳引发的大涨大跌行情，沥青盘面已连续两个月维持不温不火的格局。随着 需求旺季的临近，市场更关注后续沥青的涨跌方向及空间逻辑。当前沥青市场的主要分歧，在于成本端 趋势下行压力与自身基本面旺季去库存逻辑之间的博弈。 从裂解估值结构看，当前沥青相对布伦特原油的比值处于高位（1~0.99），但尚未达到极值水平。结合 沥青当前低厂库库存、社会库存去化前景向好的基本面，当前估值结构与基本面行情相符。从驱动因素 来看，尽管短期内沥青基本面供需双弱格局仍未打破，但中长期来看，旺季效应将持续为基本面估值赋 能。与之相对，原油中长期逻辑偏弱。因此，沥青期货相对布伦特原油的裂解估值短期内或于1~0.98区 间震荡，而随着时间的推移，有望回升至1.03~1.05水平。 从成本端来看，尽管主要经济体关税摩擦引发的利空预期有所缓和，但争议仍存且探讨空间较大，因此 短期内难以对需求预期形成较强提振，市场或在观望8月1日前美国与各国关税磋商的最终进展。与此同 时，欧佩克+正加速兑现增产的利空逻辑：原本计划1年半完成的220万桶／日逐步增产，按其最新政策 推算，今年9月即可超额提速完成。欧佩克+向原油市场传递出提速增产 ...

2025 年 7 月 7 日 原油：或低开震荡，逢低布多 黄柳楠 投资咨询从业资格号：Z0015892 huangliunan021151@gtjas.com 【国际原油】 WTI 因美国独立纪念日假期休市一天、无结算价；布伦特 9 月原油期货收跌 0.50 美元/桶，跌 幅 0.73%，报 68.30 美元/桶；SC2508 原油期货收跌 5.20 元/桶，跌幅 1.03%，报 501.20 元/桶。 4. 欧佩克+声明：全球经济展望稳定，市场基本面健康。八个成员国将在八月份增产 54.8 万桶/ 日。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 商 品 研 究 研 究 所 1. 沙特将 8 月销往亚洲的阿拉伯轻质原油官方销售价格定为较阿曼/迪拜均价升水 2.20 美元/桶。 2. 金十数据 7 月 6 日讯， 据伊朗官方媒体报道，当地时间 7 月 5 日晚间，伊朗最高领袖哈梅内 伊在首都德黑兰参加一场仪式，这是他自上个月伊朗与以色列爆发为期 12 天冲突以来的首度 公开露面。 3. 金十数据 7 月 5 日讯，周六，欧佩克+同意在 8 月份将日产量提高 54.8 万桶，进一步加速增 产。欧佩克+在 5 月、6 ...

消息人士：欧佩克+可能会在8月3日的会议上批准在9月再次增产约55万桶/日。 ...

消息人士：欧佩克+9月的增产将完成217万桶/日自愿减产额度的回补。在9月的增产计划中，还将包含 为阿联酋提高30万桶/日的生产配额。 ...

智通财经7月5日电，欧佩克+据悉将在周六会议上寻求进一步加快增产，增产幅度将超过41.1万桶/日。 ...

香港恒生指数 31% 69% 标普500指数 72% 28% 纳斯达克指数 83% 17% 道琼斯指数 19% 81% 日经225指数 77% 23% 德国DAX40指 42% 58% 数 外汇 r 多头 空头 欧元/美元 23% 77% 欧元/英镑 20% = 80% 欧元/日元 94% 6% 欧元/澳元 10% 90% 英镑/美元 13% 87% 英镑/日元 26% 74% 美元/日元 56% 44% 美元/加元 22% 78% 美元/瑞郎 93% 7% 非农掐灭7月美联储降息希望，黄金势头被压制但周线仍有望收涨，欧佩克+再增产已被定价，WTI原油卖出信号频闪，后市情 绪如何？欢迎前往"数据库-嘉盛市场晴雨表"查看并订阅（数据每10分钟更新1次） WTI原油 ...

原油：地缘仍有升级风险，或延续强势 黄柳楠 投资咨询从业资格号：Z0015892 huangliunan021151@gtjas.com 【国际原油】 WTI8 月原油期货收涨 2.00 美元/桶，涨幅 3.05%，报 67.45 美元/桶；布伦特 9 月原油期货收 涨 2.00 美元/桶，涨幅 2.98%，报 69.11 美元/桶；SC2508 原油期货收涨 10.50 元/桶，涨幅 2.11%， 报 509.00 元/桶。 2025 年 7 月 3 日 1. 高盛：如果欧佩克+周日决定增产，预计市场不会有太大反应，因为市场的普遍预期已经转向这 一结果。 2. PAJ：日本商业原油库存较之前一周增加 43529 千升。 3. 据伊朗国家媒体报道，伊朗总统佩泽希齐扬宣布正式实施暂停与国际原子能机构合作的法律。 4. 富查伊拉成品油库存：至 6 月 30 日当周，成品油总库存环比增加 3.6 万桶。 5. 乌克兰国家天然气公司（Naftogaz）宣布，与波兰的奥尔伦（Orlen）签订合同，购买 1.4 亿立 方米的美国液化天然气（LNG）。 6. 俄罗斯 1-6 月液化天然气出口同比下降 4.4%。 7. 美国 ...

花旗：如果油价跌至50美元/桶，欧佩克+可能会放慢增产节奏。 ...

高盛：如果欧佩克+周日决定增产，预计市场不会有太大反应，因为市场的普遍预期已经转向这一结 果。 ...

美、布两油短线下挫0.6美元，消息称欧佩克+考虑再次大幅增产。 ...