最近，借着港股创新药的一波大涨行情，昭衍新药（603127）(06127)股价触及19.49港元，这一股价在突破今年3月前高的同时，也创下自2023年9月以来的 股价新高。 但实际上，昭衍新药此次股价新高之路并不平坦。今年4月，港股整体大震荡叠加FDA宣布计划逐步取消单抗和其他药物的动物实验要求，昭衍新药当月股 价一度大跌近30%，但在5月港股创新药行情推动下，昭衍新药股价又迅速反弹，月度涨幅又超过40%，在市场情绪烘托下，公司股价最终达到6月17日高 点。 不过就在6月17日冲高拉出条长上影线之后，昭衍新药股价却走出了三连跌的"断头铡"行情，并于6月20日盘中最低触及13.89港元，较17日高点跌去 28.73%。但6月23日，昭衍新药迅速止跌，股价转头向上，在7个交易日内是收复了大量"失地"，7月2日最高股价回到18.44%，距前高仅剩5.39%的空间。 与此同时，恒生医疗保健指数同样在"五连阴"后止跌回弹，6月20日至今，指数最大回弹幅度已达9.45%，港股医药板块显示出继续上攻的势头。但7月3日和 4日，昭衍新药股价却并未继续拉升，为市场判断其后期走势留下悬念，继续震荡上行的昭衍新药能否走出新高，显然 ...

港股创新药助力公募基金夺取2025年"中考"冠军。 2025年公募基金产品"中考"放榜，医药主题基金成为业绩排名大赢家。今年一季度期间，一度霸屏的人形机器 人赛道基金产品全部淡出十强，当前排名中期业绩前十的产品中有七只为医药主题基金，且这些医药主题基金 产品均大比例持有港股仓位，同时重仓单一行业的赛道化打法也主导基金业绩格局，前十的基金产品中仅有一 只基金产品在持仓上采取"均衡"策略。 排名今年全市场"中考"业绩十强的诺安价值精选基金经理唐晨认为，港股创新药仓位对基金产品至关重要，应 重点把握具备重磅炸弹潜力的大单品赛道，尤其是肿瘤、代谢性疾病、自身免疫病这三大赛道的创新药需求刚 性，因此也具有更大的投资机会。 人形机器人赛道基淡出 公募基金产品2025年上半年十强业绩今日出炉，以人形机器赛道为核心仓位的基金产品未能进入业绩十强。 在上述排名前十强的公募基金产品"中考"尖子生名单中，医药主题基金产品占据了七个名单，仅有中信建投基 金旗下的北交所精选基金、华夏基金旗下的北交所精选基金，以及广发基金旗下的广发成长领航基金为非医药 主题基金产品，这三只基金产品核心股票仓位未涉及医药。 此外，上述十强基金产品中，有9 ...

2025年公募基金产品"中考"放榜，医药主题基金成为业绩排名大赢家。今年一季度期间， 一度霸屏的人形机器人赛道基金产品全部淡出十强，当前排名中期业绩前十的产品中有七只 为医药主题基金，且这些医药主题基金产品均大比例持有港股仓位，同时重仓单一行业的赛 道化打法也主导基金业绩格局，前十的基金产品中仅有一只基金产品在持仓上采取"均 衡"策略。 排名今年全市场"中考"业绩十强的诺安价值精选基金经理唐晨认为，港股创新药仓位对基 金产品至关重要，应重点把握具备重磅炸弹潜力的大单品赛道，尤其是肿瘤、代谢性疾病、 自身免疫病这三大赛道的创新药需求刚性，因此也具有更大的投资机会。 人形机器人赛道基淡出 公募基金产品2025年上半年十强业绩今日出炉，以人形机器赛道为核心仓位的基金产品未 能进入业绩十强。 Wind数据显示，截至2025年6月30日收盘，汇添富香港优势精选基金今年上半年累计收益 率为86%，位列全市场公募基金"中考"业绩冠军、中信建投北交所精选基金、长城医药产 业精选基金位列全市场前三，2025年上半年的"中考"业绩分别达到82.45%、75.18%。此 外，华夏北交所精选基金、中银港股通医药基金、永赢医药创新基金 ...

2025年公募基金产品"中考"放榜，医药主题基金成为业绩排名大赢家。今年一季度期间，一度霸屏的人形机器 人赛道基金产品全部淡出十强，当前排名中期业绩前十的产品中有七只为医药主题基金，且这些医药主题基金 产品均大比例持有港股仓位，同时重仓单一行业的赛道化打法也主导基金业绩格局，前十的基金产品中仅有一 只基金产品在持仓上采取"均衡"策略。 排名今年全市场"中考"业绩十强的诺安价值精选基金经理唐晨认为，港股创新药仓位对基金产品至关重要，应 重点把握具备重磅炸弹潜力的大单品赛道，尤其是肿瘤、代谢性疾病、自身免疫病这三大赛道的创新药需求刚 性，因此也具有更大的投资机会。 人形机器人赛道基淡出 公募基金产品2025年上半年十强业绩今日出炉，以人形机器赛道为核心仓位的基金产品未能进入业绩十强。 Wind数据显示，截至2025年6月30日收盘，汇添富香港优势精选基金今年上半年累计收益率为86%，位列全市 场公募基金"中考"业绩冠军、中信建投北交所精选基金、长城医药产业精选基金位列全市场前三，2025年上半 年的"中考"业绩分别达到82.45%、75.18%。此外，华夏北交所精选基金、中银港股通医药基金、永赢医药创 新基金、广 ...

金融工程 | 专题报告 广发中证香港创新药 ETF 投资价值分析 ——FOF 系列研究之七十六 研究结论 广发中证香港创新药 ETF（代码：513120.SH）成立于 2022 年 7 月 1 日，跟踪中证香港 创新药指数，截至 2025 年 5 月 31 日，其基金规模为 101 亿元，过去一个月的日均成交 金额为 27.51 亿元，具有良好的场内流动性。此外，该 ETF 设有一只联接基金，包含广 发中证香港创新药联接 A 和广发中证香港创新药联接 C 两个份额。 当前，中国创新药产业正在发生巨大变革，从"中国制造"向"中国创造"积极转型。 其中，因港股聚集了更多优质创新药龙头公司、港股整体性价比更高而受到市场高度关 注：今年以来（截至 2025 年 6 月 13 日），万得创新药指数涨幅 27.2%，港股创新药指 数涨幅高达 74.5%。 展望未来，我们认为，港股创新药公司仍将引领行业继续高歌猛进。其核心原因在于， 第一，经过前期持续研发投入，港股创新药公司已经培育出了一批处于全球前列的爆款 品种，潜在价值巨大；第二，随着商业化产品销售收入不断累积，创新药公司正在迎来 收入和利润端的高速增长，部分港股龙头 ...

基金半程业绩激战正酣！医药主题暂领先 自4月7日开启触底反弹以来，A股市场走出震荡上扬的态势，截至6月17日，万得偏股混合型基金指数 反弹超过11%。在这波回暖行情中，近六成主动权益产品净值修复明显，年内回报实现由亏转盈。 在目前业绩排名前十的产品中，医药、北交所，以及新消费成为三大关键词。其中，重仓医药相关板块 的产品占据六席之多，港股创新药个股成为"业绩密码"。如长城医药产业精选A以75.69%的年内回报领 跑，其重仓股半数为港股创新药标的。 值得注意的是，近来创新药等部分热门赛道迎来一波回调，加上产品之间相差并不大，最终半程赛冠军 花落谁家，有待市场确认。但在业内人士看来，部分赛道的短期调整之后仍有配置价值。 "目前大盘的上下空间虽然可能有限，但个股机会凸显的行情或依然会持续较长一段时间。"金鹰基金权 益投资部副总经理杨晓斌对第一财经表示，在经历了过去几年以来宏观风险的持续释放，股市风险收益 比已经尤其明显，目前需要做到的还是更有耐心，并做好自下而上的研究，可能就会收获好的结果。 超七成主动权益产品"回血" Wind数据显示，截至6月17日收盘，上证指数自4月7日触及低位后反弹近10%（9.44%），万 ...

近一周，港股创新药概念板块表现突出，成为南向资金"扫货"港股的主要布局方向。Wind数据显示，6 月9日至6月13日，医疗保健业成为南向资金周度净流入最多的恒生一级行业板块，达67.71亿元。资金 涌入下，部分港股创新药主题ETF近期显著放量。 其中，恒生创新药ETF（520500）交投活跃度显著提升，截至6月16日早盘收盘，日内成交额已超6亿 元，不仅较今年年初以来至3月底（2025/1/1-2025/3/31）的1.40亿元的日均成交额大幅放量，6月13日的 单日成交额更是高达14.08亿元，创下成立（2024/12/16）以来新高。（数据来源：Wind） 净流入方面，恒生创新药ETF（520500）同样备受资金瞩目。6月5日以来，产品已连续7个交易日获资 金净流入，带动基金份额与规模分别达3.95亿份、6.50亿元，刷新2024年12月16日成立以来新高。（数 据来源：交易所、Wind，数据截至2025/6/13） 恒生创新药ETF（520500）的管理人华泰柏瑞基金是境内首批ETF管理人之一，拥有超18年ETF运营经 验，打造了目前A股市场规模居首的ETF——沪深300ETF（510300）。据交易所 ...

证 券 研 究 报 告 金融工程专题报告 华宝恒生港股通创新药精选ETF： 基本面与估值修复双击区 报告日期：2025年06月15日 n 分析师：吕思江 n SAC编号：S1050522030001 n 联系人：武文静 n SAC编号：S1050123070007 目 录 1. 港股创新药： 基本面、政策面、估值三维共振 CONTENTS 2. 恒生港股通创新药精选指数 投资价值分析 3. 优质投资标的： 华宝恒生港股通创新药精选ETF PAGE 2 诚信、专业、稳健、高效 请阅读最后一页重要免责声明 01 港股创新药：基本面、 政策面、估值三维共振 1 . 1 基 本 面 、 政 策 面 、 估 值 三 维 共 振 | | | | | | | | | PE十年分位点 | | | | PB十年分位点 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 证券代码 | 证券简称 | 本周涨 | 近1月 涨 | 近1年涨跌 | 年初生今 | | | | | PB L | | | | | ...

投资人瞿镕今年几乎每周都会去一次香港，他发现，不仅内地来的同行变多了，也有越来越多的药企老 板常居于此。这里的景象与过去三年大不相同，资本市场变热闹了。 2025年初至今，创新药已成为港股涨幅最大的板块，超过30家创新药企的股价实现了翻倍。其中，三生 制药（01530.HK）翻了近3倍，市值突破500亿港元。信达生物（01801.HK）市值突破千亿，从年初的 580亿港元涨至1330亿港元。 二级市场的热闹让不少等退出久矣的一级市场投资者摩拳擦掌。据经济观察报统计，年初至今已有18家 创新药企递表港交所。6月仅前半月就有7家，刷新了历史纪录。 张英 这些迹象似乎在说，经历了三年多的低谷后，港股创新药等来了价值重估的机会。 估值回调 2021年7月，国家药监局发布抗肿瘤药物研发新规，要求药企为患者提供治疗效果更好的药物，而不是 效果差不多的不同药物。要知道，那时的"卷王"PD-1靶点有6款国产药物获批上市。叠加医保谈判中这 些药物的大幅降价，刺破了不少从事me-too（跟随）研发的创新药企的估值泡沫。 在国内市场变局之下，2022年信达生物与君实生物（01877.HK/688180.SH）的PD-1出海遇阻，又 ...

无需港股通，A股账户就能T+0买港股>> 港股创新药概念午后走强，荣昌生物、中国生物制药涨超15%，君实生物、昭衍新药（603127）、百济 神州、凯莱英（002821）等多股涨超5%。 ...