煤价波动

Search documents
浙能电力(600023):1Q25电价承压削弱煤价下跌的成本红利,归母净利润同比下降41%
Huafu Securities· 2025-04-30 11:08
华福证券 火力发电 2025 年 04 月 30 日 投资要点: 24 年电力热力毛利同比增幅 50%,1Q2025 电价承压影响业绩释放:2024 年,公司上网电量上升约 6.60%;电价下降约 7.06%,公司电力及热力销售收 入同比增加 2.25%。受益于 24 年煤炭价格的下降,2024 年电力及热力销售毛 利同比增幅 49.66%。1Q2025,全国电力供需总体平衡,火电发电同比下降 2.3%; 浙江火电出力相对占优,公司上网电量同比基本持平。但是一季度公司电价承 压,削弱煤价下跌的成本红利,影响业绩释放。此外,1Q2025 公司投资净收 益同比下降 26.74%,或系电价承压,影响公司参股火电机组的业绩释放。 华福证券 24 年中来归母净利润同比下滑 260%,拖累公司并表利润:2024 年,公 司并表公司中来股份营业收入 60.96 亿元,同比下降 50.28%;归母净利润-8.56 亿元,同比下降 262.64%。因中来股份 2022-2024 年合并报表口径累计实现归 母净利润(0.72 亿元)未完成业绩承诺要求(16 亿元),中来股份原实际控制 人已触发补偿条件,将支付补偿金 1.48 亿 ...
本周港口库存增加,关注乙烷关税政策动向
Hua Tai Qi Huo· 2025-04-25 02:15
化工日报 | 2025-04-25 本周港口库存增加,关注乙烷关税政策动向 核心观点 市场分析 期现货方面:昨日EG主力合约收盘价4179元/吨(较前一交易日变动-71元/吨,幅度-1.67%),EG华东市场现货价 4216元/吨(较前一交易日变动-19元/吨,幅度-0.45%),EG华东现货基差(基于2505合约)21元/吨(环比+0元/吨)。 特朗普态度缓和后,周四市场对乙烷进口高关税导致装置停车的担忧放缓,EG价格下跌。 生产利润方面:乙烯制EG生产利润为-66美元/吨(环比+3美元/吨),煤制合成气制EG生产利润为-227元/吨(环比 +41元/吨)。 库存方面:根据 CCF 每周一发布的数据,MEG 华东主港库存为77.5万吨(环比上涨+0.4万吨);根据隆众每周四 发布的数据, MEG 华东主港库存为68.8万吨(环比上周-1.9万吨)。本周主港计划到港总数19.6万吨,略偏多,主 港发货节奏降低且到货相对稳健,较本周一库存总量回升。当前库存处于近五年季节性中位水平,同时隐性库存 依旧偏高,关注平衡表去库对港口库存的传导。 2025年期货市场研究报告 第1页 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 整 ...