贵金属日报 | 2025-12-10 哈塞特称美联储还有很大降息空间 市场分析 货币政策方面，美联储预计将在内部意见分歧的情况下连续第三次降息，官员们随后可能暗示暂停行动；芝商所 集团（CME）的美联储观察工具显示，市场已高度定价一次25个基点的降息。白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞 特表示，他认为美联储还有很大降息空间。美国总统特朗普表示，他将把支持立即大幅降息作为选择新任美联储 主席的\"试金石\"，并称可能通过调整关税政策帮助降低部分商品价格。 期货行情与成交量： 2025-12-09，沪金主力合约开于958.04元/克，收于951.54元/克，较前一交易日收盘变动-0.75%。当日成交量为41087 手，持仓量为129725手。昨日夜盘沪金主力合约开于955.70元/克，收于955.82元/克，较昨日午后收盘上涨0.45%。 2025-12-09，沪银主力合约开于13726.00元/千克，收于13607.00元/千克，较前一交易日收盘变动-0.72%。当日成交 量为1309030手，持仓量为417326手。昨日夜盘沪银主力合约开于13761元/千克，收于14116元/千克，较昨日午后 收盘上涨3.74 ...

Group 1 - The core viewpoint of the article highlights the strong performance of silver in the market, with significant price increases and a stable premium for silver LOF, indicating ongoing arbitrage opportunities [1][3][10] - The recent announcement by former President Trump allowing NVIDIA to sell AI chips to China is seen as a positive development for the domestic AI industry, potentially boosting market sentiment [6][11] - The upcoming Federal Reserve meeting is a focal point for market participants, with expectations leaning towards a hawkish rate cut, which could influence market dynamics [7][8][9] Group 2 - The article discusses the current high premium of silver LOF, which has remained around 10%, providing consistent arbitrage opportunities for investors [3][10] - The demand for silver is driven by both its safe-haven appeal amid market uncertainties and its industrial applications, particularly in the context of the growing AI and renewable energy sectors [11][12] - The article suggests that if the U.S. stock market experiences a pullback post-Fed meeting, it may present a better entry point for silver LOF investments [12] Group 3 - The article outlines four key factors influencing the Hong Kong stock market, including expectations from the Central Economic Work Conference and the valuation advantages of the Hang Seng Tech Index [19][20][22] - The potential risk of a Bank of Japan interest rate hike is highlighted as a factor that could impact the Hong Kong market, particularly through carry trade dynamics [23] - The article emphasizes the importance of long-term investment strategies in the Hong Kong market, suggesting a diversified approach through ETFs [24] Group 4 - The U.S. stock market is experiencing a "Christmas rally" with technology stocks leading the gains, despite mixed economic signals [25][26] - The article notes that market volatility is expected to increase around the Fed's interest rate decision, with potential implications for both hawkish and dovish outcomes [27][28] - Long-term trends in the U.S. market remain positive, driven by supportive policies and the ongoing growth of the technology sector [29][30]

贵金属日报 | 2025-11-27 上期所金银持仓与成交量变化情况： 2025-11-26，Au2602合约上，多头较前一日变化7552手，空头则是变化2687手。沪金合约上个交易日总成交量为 453331手，较前一交易日变化7.60%。在沪银方面，在Ag2602合约上，多头变动14304手，空头变动9941手。白银 合约上个交易日总成交量2051420手，较前一交易日变化15.48%。 贵金属ETF持仓跟踪： 贵金属ETF方面，昨日黄金ETF持仓为1,040.86吨，较前一交易日持平。白银ETF持仓为15,582吨，较前一交易日增 加70吨。 褐皮书揭示美国经济前景基本维稳 市场分析 美联储发布褐皮书显示，根据美联储12个辖区中的大部分报告，自上次报告以来，经济活动基本持平；不过有2个 辖区指出经济小幅下滑，1个辖区报告经济小幅增长；整体看前景基本未变，部分人士指出未来几个月经济活动放 缓的风险加大。就业市场看，美国上周初请失业金人数减少6000人至21.6万人，为4月中旬以来新低，低于预期值 22.5万人。此前一周的续申请失业金人数小幅上升至196万人。 期货行情与成交量： 2025-11-26，沪金主 ...

贵金属日报 | 2025-11-25 美联储官员再放鸽 支撑贵金属价格 市场分析 降息节奏方面，美联储理事沃勒表示，最新数据显示劳动力市场依然疲软，因此他主张在12月进行降息；沃勒指 出，12月会议后将密集发布的延迟经济报告，可能让1月的决定"更棘手"。美国旧金山联储主席、2027年FOMC票 委戴利表示，她支持在下个月降息，因为她认为就业市场突然恶化的可能性比通胀骤然上升更大，也更难以控制。 地缘方面，美国和乌克兰完成一份新的19点和平协议草案，但领土安排、乌克兰与北约及俄美关系等最敏感议题 仍留待特朗普与泽连斯基决定；俄方表示，欧洲就结束乌克兰危机所提出的和平方案对俄方不具建设性，也不符 合俄方利益。 期货行情与成交量： 2025-11-24，沪金主力合约开于933.98元/克，收于930.32元/克，较前一交易日收盘变动0.36%。当日成交量为41087 手，持仓量为129725手。昨日夜盘沪金主力合约开于935.60元/克，收于938.68元/克，较昨日午后收盘上涨0.90%。 2025-11-24，沪银主力合约开于11715.00元/千克，收于11808.00元/千克，较前一交易日收盘变动1.10% ...

【环球网财经综合报道】包括摩根大通和摩根士丹利在内的顶尖大行贵金属交易员，在2025年第一季度斩获五年最佳业 绩，部分得益于美国关税预期引发的套利机会。 不少从事金银交易的银行善于从跨大西洋价格错位获利，五年前类似套利机会就曾助力摩根大通金属交易部门创下10亿美 元创纪录收入。Coalition公司FICC主管Angad Chhatwal称，特朗普关税计划引发的波动为12家大银行带来收入，近年来黄 金价格飙升，伦敦市场交易量也在增长。（陈十一） 一季度美国市场黄金高溢价是业绩增长关键因素。因担忧贵金属面临美国关税，贸易商提前抢运大量黄金和白银至美国。 纽约商品交易所黄金和白银期货价格一度远高于国际基准伦敦金，交易员可在伦敦、瑞士或中国香港等地购买金条运至美 国获利。这甚至导致英国央行金库提取出现数周排队现象，监管官员接到众多银行家和贸易商要求简化流程的电话。2020 年新冠疫情致商业航班停飞时，也曾出现类似套利机会。 具体来看，摩根士丹利在结算自营Comex头寸时交付黄金67吨，按当前市价价值约70亿美元；摩根大通作为贵金属主要贸 易商，2月交割价值40多亿美元黄金结算期货合约，创Comex单日交割通知规模纪 ...

当关税威胁笼罩全球市场时，华尔街的贵金属交易员却在暗中狂欢——一场跨大西洋的套利盛宴正为顶 级投行带来数亿美元的意外之财。 数据显示，包括摩根大通和摩根士丹利在内的顶级银行贵金属交易员在2025年第一季度创下五年来最佳 表现。12家主要银行第一季度贵金属收入合计达5亿美元，成为十年来第二高纪录。这一业绩爆发的背 后，是关税恐慌引发的套利机会和大量黄金白银涌入美国的历史性操作。 关税恐慌催生套利狂潮 这种跨大西洋的价格错位并非首次出现。2020年疫情期间，商业航班停飞创造了类似的持续套利机会， 当时能够找到方法将黄金运至纽约的银行从中获利颇丰。正是那次前所未有的套利机会帮助摩根大通的 金属部门在2020年创下10亿美元的惊人收入纪录。 据Coalition固定收益、货币和大宗商品负责人Angad Chhatwal表示，特朗普关税计划展开引发的波动性 也推动了这12家银行的收入增长。与此同时，在黄金价格自2022年底以来翻倍上涨的背景下，伦敦市场 的交易量近年来也出现增长。 据市场情报公司Crisil Coalition Greenwich编制的数据显示，这12家主要银行第一季度从贵金属业务获得 的5亿美元收入， ...