本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 智信融科简介 智信融科 成立于2013年，两位核心创始人均曾在 全球知名的对冲基金公司WorldQuant就职。公司以策略研究为核心竞争力，同时依托于整 套自研的非常高效投研和交易系统，积累了丰富多元的策略储备。 智信融科的量化CTA策略在弱势行情（2022~2023年 ） 仍能取得较好的收益水平，在相对强势年份 （ 2024~2025年 ） 则显示出较强的爆发 力，并且在过去5个自然年度显示出了较强的回撤控制能力。（ 点击查看智信融科量化CTA策略介绍路演 ） 私募排排网数据显示，截至2025年5月底，管理规模在0-5亿的私募中， 智信融科武征鹏管理的"智信融科多策略八号A类份额"近1年收益高达 ***%，位居量化CTA十强榜第1。（ 点此查看收益详情 ） （点此查看 智信融科旗下产品收益、核心团队及最新路演 ） 47.5% 武征鹏 47.5% 陶之杂 邓静晶 5% 5% 邓静晶 陶之杰 47.5% 数据来源:协会公示信息 发展历程 2013年 · 公司注册 2016年 登记备案 · F 2021年 启动资管业务,以CTA策略起 十六 2023 ...

2025年7月7日 周度报告 股债持仓量有所分化 金融工程周报 操作评级 股指 ☆☆☆ 国债 ☆☆☆ 王锴 金融工程组 010-58747784 gtaxinstitute@essence.com. cn Z0016943 F03091361 本报告版权属于国投期货有限公司 1 不可作为投资依据，转载请注明出处 p 截至7月4日当周，股指继续上涨，钢铁板块领涨，计算机 板块领跌，融资规模增加189.28亿元。当前股市主要依赖 于宽松资金面和风险偏好支撑，整体股市成交量继续回升。 仍需关注美元走势变化，股指或兑现回调压力。 p 从高频宏观基本面因子评分来看，期指方面，通胀指标7分， 流动性指标5分，估值指标11分，市场情绪指标8分。期债 方面，通胀指标8分，流动性指标10分，市场情绪指标8分。 期限结构方面，7月基差逐步收敛但仍处于偏高水平，且仍 然受到分红季影响，贴水收敛速度缓慢。 p 金融衍生品量化CTA策略上周净值上升0.85%。主要为周 三做多T以及周五日内做多IC。长周期方面，中采与财新 PMI均有一定程度边际改善，对于IC和IM提升作用较为显 著，T有一定下降。短周期方面，随着美元震荡下行，利差 和 ...

王锴 金融工程组 010-58747784 gtaxinstitute@essence.com. cn Z0016943 F03091361 本报告版权属于国投期货有限公司 1 不可作为投资依据，转载请注明出处 p 截至6月27日当周，股指大幅上涨，中小盘股涨幅明显深证 成指周跌1.16%。当前股市主要依赖于宽松资金面和风险偏 好支撑，整体股市成交量明显回升。 p 从高频宏观基本面因子评分来看，期指方面，通胀指标7分， 流动性指标5分，估值指标10分，市场情绪指标8分。期债 方面，通胀指标7分，流动性指标6分，市场情绪指标9分。 期限结构方面，贴水的快速收敛或代表市场看多力量的增强， 也和季末纠正风格漂移有关，预计随着换季中性策略在获得 低对冲成本后再度增加，贴水有望重新加深。 p 金融衍生品量化CTA策略上周净值上升0.35%。主要为周 四和周五持有TF多头。长周期，工业企业利润回落，对于 IC和IF产生一定压力，但是整体影响权重并不大。短周期方 面，随着美元震荡下行，利差和汇率压力下降，资金面对于 期指的影响权重持续上升。地产中的二手房数据持续走弱， 高频经济数据仍然相对看好IC和IM。持仓量方面，市场整 ...

46 我们的观点： 我们认为，2025 年下半年主观 CTA 策略线的表现会延续上半年的表现。 究 所 1、宏观和产业的方向一致性较强，利好基于产业判断的主观 CTA 管理人。从上半年情况看，中美贸易摩擦带来的宏观扰动 较为严重，但宏观扰动对大宗商品的价格影响方向和产业自身的方向一致，宏观扰动使得主观 CTA 管理人收益增强，这种情 况在清明假期的净值波动尤为明显。目前来看，宏观和产业的一致性没有明显改变。 2025 年 6 月 22 日 2025 年下半年主观 CTA 策略展望 金韬 投资咨询从业资格号：Z0002982 jintao3@gtht.com WU YU CHEN（联系人）期货从业资格号：F03133175 wuyuchen@gtht.com 报告导读： 2、从管理人收益归因上，上半年主观 CTA 管理人收益来源，主要集中于国内工业品黑色、化工板块的价格下行贡献。经过 上半年的下行，部分工业品价格已经处于 2020 年以来的偏低位置，但煤炭作为本轮成本坍塌的源头，其供需仍未出现显著 变化，国内工业品的下行趋势没有出现改变，下半年收益来源不会出现明显的衰退。 3、从过往的限仓而言，在商品价格上涨的 ...

2025 年 06 月 22 日 量化 CTA 策略半年报 ---2025 年上半年量化 CTA 市场回顾及展望 瞿新荣 投资咨询从业资格号：Z0018524 quxinrong@gtht.com 汪涵(联系人) 从业资格号：F3070069 wanghan4@gtht.com 报告导读： 量化 CTA 策略回顾： 今年以来，商品市场呈现显著的结构性分化：贵金属避险需求强劲，能化、黑色受制于弱现实基本面持续下行。 究 所 趋势策略：一季度商品波动率低迷导致趋势策略持续承压；4 月关税政策冲击引发跳空行情，短暂推升波动率并助力趋势策 略修复净值；但 5 月后波动率再度回落至低位，多数策略重回磨损状态。 截面策略：一季度 1、2 月份商品板块间强弱关系较为混乱，贵金属持续走强；3 月后，随着能化、黑色板块持续走弱下探， 农产品、贵金属板块整体持续强于能化、黑色板块，得益于此，截面策略开始走强于趋势策略。基本面策略得益于二季度以 来宏观与基本面的共振有一定修复。 股指 CTA：今年以来股指波动率整体来看处于逐渐降波的趋势中，股指 CTA 收益集中在一季度，二季度以来股指 CTA 收益 持续磨损。 量化 CTA 行情 ...

2025年6月16日 周度报告 期指长周期小幅回升 金融工程周报 操作评级 股指 ☆☆☆ 国债 ☆☆☆ 王锴 金融工程组 010-58747784 gtaxinstitute@essence.com. cn Z0016943 F03091361 | | 周涨跌 | 当周数值 | 历史分位数 | 股指移动相关性 | 国债移动相关性 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 菜篮子产品批 | -0.16% | 112.97 | 0.03 | -0.18 | 0.00 | | 发价格200指数 | | | | | | | 中信行业指数: | -0.08% | 2687.87 | 0.04 | -0.14 | -0.43 | | 炼焦煤 | | | | | | | 市场价:1#电解 | -0.45% | 78933.33 | 0.86 | -0.29 | 0.69 | | 铜:标准阴极铜 | | | | | | | 南华苯乙烯指 | 3.92% | 1432.62 | 0.28 | -0.57 | 0.21 | | 数 | | | | | | | 到岸价:液化天 | 9.29 ...

深圳商报·读创客户端记者 陈燕青 私募排排网最新数据显示，今年前五个月中国私募证券行业呈现显著增长态势。截至5月31日，全行业 年内累计备案私募证券产品达4361只，较去年同期实现45.03%的增幅。其中，5月单月备案产品数量达 到870只，同比增幅高达77.19%，显示出行业强劲的发展势头。 从策略分布来看，股票策略仍占据绝对主导地位。数据显示，今年以来备案的私募证券产品中，股票策 略产品达2749只，占比高达63.04%，凸显其作为核心配置资产的市场地位。多资产策略和期货及衍生 品策略分列第二、三位，备案数量分别为646只和510只，各占总量的14.81%和11.69%，显示出投资者 对多元化资产配置的需求。相比之下，组合基金和债券策略的市场热度相对较低，年内备案数量均未突 破200只，两者合计占比不足10%。 今年以来，有产品备案的私募证券机构达1558家，其中0-10亿的小规模私募有1177家，备案产品2062 只。10-50亿的中等规模私募有259家，备案产品914只。50亿以上的大规模私募有122家，备案产品1385 只。 190家私募机构年内备案产品较为积极，备案产品数量不少于5只，平均每月备案 ...

2025年5月26日 周度报告 持仓量显示风险偏好小幅调整 金融工程周报 操作评级 股指 ☆☆☆ 国债 ☆☆☆ 王锴 金融工程组 010-58747784 gtaxinstitute@essence.com.cn Z0016943 F03091361 本报告版权属于国投期货有限公司 1 不可作为投资依据，转载请注明出处 p 截至5月23日当周，期指小幅回落，IH2506下跌0.01%， IF2506下跌0.01%，IC2506下跌0.86%，IM2506下跌1.29%。 市场避险情绪浓厚，全A市场成交缩量明显，小盘宽基跌幅 较大。 p 从高频宏观基本面因子评分来看，期指方面，通胀指标6分， 流动性指标2分，估值指标10分，市场情绪指标7分。期债方 面，通胀指标7分，流动性指标8分，市场情绪指标8分。期 限结构方面，各合约基差贴水均继续处于历史低位。 p 金融衍生品量化CTA策略上周净值上升0.45%。主要来自于周 一和周二T多头持有。长周期方面，尽管工业和生产小幅超 预期，但是投资和地产仍然偏弱，IC和IM下降幅度超过IF。 短周期方面，汇率的影响短期小幅下降，融资规模下降，市 场投机度回落。持仓量显示风险偏 ...

本文 首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 凯丰投资简介 凯丰投资 成立于2012年，是国内最具代表性的宏观策略资产管理公司之一，资产管理规模近 百亿，公司在深圳、上海、香港等地设有办公室。秉持"极精微，致广大"的投资理念，公司始 终致力于通过基于产业链的细节研究和基于安全边际的比较研究，构建多资产、多市场、多工 具的投资组合，力求在全球市场挖掘超额收益，为客户获取长期可持续的回报。 凯丰投资已揽获百余项海内外行业大奖，囊括金牛奖、金阳光奖、英华奖、金长江奖、新财富 等行业权威奖项。公司持有中国证券投资基金业协会、中国期货业协会和中国证券业协会会员 资格，并担任深圳私募基金业协会副会长单位及下设证券投资专委会、合规专委会主任委员单 位。 （点此查看 凯丰投资旗下产品收益、核心团队及最新路演 ） 宏观策略 97.43亿元 84人 深圳、上海、香港 (多资产、多策略、 (数据截至:2025.3.31) 多市场) 万云 6% 幸伟 24% 24% 6% 蛋琴 6% 32% 6% 吴星 公司 32% 6% 股权 黄群 6% 6% 上海昂毓企业管 理咨询合伙企业 20% 20% 方小钰 6% (有 ...

2025年4月28日 周度报告 期指短周期因子边际下降 金融工程周报 操作评级 股指 ☆☆☆ 国债 ☆☆☆ 王锴 金融工程组 010-58747784 gtaxinstitute@essence.com. cn Z0016943 F03091361 本报告版权属于国投期货有限公司 1 不可作为投资依据，转载请注明出处 p 截至4月18日当周，期指反弹，IH2505上涨0.04%， IF2505上涨0.88%，IC2505上涨1.45%，IM2505上涨 2.06%。随着关税政策对于基本面的影响有待进一步观察， 近期缺少提振催化因素。 p 从高频宏观基本面因子评分来看，期指方面，通胀指标6分， 流动性指标2分，估值指标9分，市场情绪指标6分。期债方 面，通胀指标6分，流动性指标7分，市场情绪指标8分。期 限结构方面，上周期指主力维持贴水，主力IF2506基差现 值47.49，历史分位数3.24%。 p 金融衍生品量化CTA策略上周净值没有变化。长周期方面， 3月工业企业利润累计和同比增速为正，仍在向上修复的趋 势内。短周期方面，汇率的影响权重由周初高位逐渐减小， 市场风险偏好修复暂缓趋向观望。持仓量方面，尽管I ...