这两年在消费环境整体低迷的环境下，一家从河南小镇走出的茶饮品牌近年来却以年均近1w家门店的速度逆势高速扩张，截至招股书披露之际，这家茶饮品牌门 店总数超过45000家， 正式超越星巴克成为全球门店最多的连锁现饮品牌 ， 并在上市前夕创造了港股有史以来最高的融资认购额度 ，上市后，短短一周时间又飙 涨了50%，得到了市场的高度认可，它就是蜜雪冰城（下简称蜜雪）。 提到蜜雪，大家的第一印象可能只是"便宜、店多、 '你爱我，我爱你，蜜雪冰城甜蜜蜜'的洗脑神曲"，但在招股书披露后，蜜雪背后的商业帝国得以呈现。 和近两年上市的同是茶饮赛道的古茗、茶百道以及即将上市的沪上阿姨相比，蜜雪有何独特的魅力？ 为何蜜雪能凭借30%，这一远低于可口可乐60%的毛利率，创造出15%以上、媲美可口可乐的净利率（接近20%）？ 能做出这样极致效率的社服公司，海豚君非常感兴趣。本篇就带大家研究一下蜜雪的商业秘密。 重要提示 欢迎用户欢迎 扫描下方二维码加入海豚交流群 ，我们所有的研报文章、调研纪要均会分享在群里，也可以和专业分析师探讨投资观点，分享投资心得。 以下为详细内容 一、蜜雪冰城是家怎样的公司？ 1、从"1元冰淇凌"到"平价现饮王 ...

"雪王"突围 3 月 3 日， 港 股 迎 来 年 内 最 轰动 的IPO——蜜 雪 冰城 以每 股 202.5 港 元 的 发 行 价 登 陆港 交 所，首日股价飙涨4 3 . 2%，市值突破1 0 9 3亿港元，门店数量超越星巴克成为全球现制饮 品行业第一。 这场资本盛宴的背后，是高达5258倍的超额认购和1. 8 2万亿港元冻结资金的疯狂追捧， 创下港股新股认购新纪录。蜜雪冰城用一场"逆周期"表演，宣告了新消费领域"高质平 价"模式的胜利。市场分析人士认为，蜜雪集团赴港上市，有望进一步提振港股市场信 心。港股上市也有利于蜜雪集团全球化的进一步布局，进而巩固其市场领先地位。 而资本市场的狂热并非无源之水。招股书显示，截至2 0 2 4年1 2月31日，蜜雪冰城在全球 拥有4 6 , 4 7 9家门店，覆盖中国及海外11个国家，2 0 2 4年蜜雪冰城共实现饮品出杯量约90 亿杯，实现终端零售额583亿元，分别同比增长21.9%和21.7%。按照截至2 0 2 4年9月30 日的门店数量计，蜜雪冰城现已成为全球最大的现制饮品企业。 与之相对应的是，招股书显示，截至2024年末，蜜雪冰城全球门店数量已超过4 ...

某种程度上而言，境内外头部机构的入局和加码，一方面体现了对蜜雪冰城内在价值和长期发展潜力 的认可，亦体现出对中国消费市场的持续看好。 1997年开始创业的蜜雪冰城，最早起步于郑州一家名为"寒流刨冰"的小店，且是中国现制饮品行业 中最早设立中央工厂、最早开始自建专属物流体系、最早跨品类创立现磨咖啡品牌（幸运咖）的企 业。 早在2012年，蜜雪冰城便设立中央工厂，将业务延伸至上游的生产制造领域。经过超过十年的持续 深耕，蜜雪冰城已经建成占地共计约79万平方米的五大生产基地，覆盖糖、奶、茶、咖、果、粮、 料全品类食材。 作为 中国现制饮品行业中极少数实现加盟商的饮品食材、包材及设备100%从品牌方采购的品牌， 蜜雪冰城 提供给加盟商的饮品食材超过60%为自产，是中国现制饮品行业中最高（根据灼识咨询的 报告），其中核心饮品食材为100%自产 。 基石投资者累计认购2亿美元。 本文为IPO早知道原创 作者｜Stone Jin 微信公众号｜ipozaozhidao 据IPO早知道消息，蜜雪冰城股份有限公司（以下简称"蜜雪冰城"）今日开启招股、至2月26日结 束，并计划于2025年3月3日正式以"2097"为股票代码在港交 ...

蜜雪冰城已经成为全球第一的现制饮品企业。 本文为IPO早知道原创 作者｜Stone Jin 微信公众号｜ipozaozhidao 据IPO早知道消息，蜜雪冰城股份有限公司（以下简称"蜜雪冰城"）日前已通过港交所聆讯并于2月 14日晚间披露通过聆讯后的资料集。 这意味着，蜜雪冰城即将在港挂牌上市。 同时，蜜雪冰城的门店网络终端零售额、饮品出杯量同样持续增长——2021年、2022年、2023年 及2024年，门店终端零售额分别为228亿元、307亿元、478亿元及583亿元，饮品出杯量分别为 36亿杯、47亿杯、74亿杯及90亿杯。 以2023年终端零售额计，蜜雪冰城是全球前五大现制饮品企业中唯一的中国企业。同期，在中国现 制饮品行业中，蜜雪冰城以约11.3%的终端零售份额和32.7%的饮品出杯量份额排名第一 。 与加盟商利益与共，打造更赚钱的门店 门店数量全球第一 ， 终端零售额稳健增长 截至2024年12月31日，蜜雪冰城的门店数量 为 46479家 。 2024年，蜜雪冰城门店网络实现出 杯量约90亿杯，同比增长约21.9%；终端零售额约583亿，同比增长约21.7%。 根据灼识咨询的报 告，仅以截至20 ...

"奶咖果咖幸运咖，快把幸运带回家""春风十里不如你，送杯拿铁表心意"……这家新开的幸运咖总有店员 在门口喊麦招徕生意。今年 6 月，老板马麟在店里挂出一张条幅，上面用醒目的红字写着 "全场 6 块 6 封 顶"，没等他吆喝，人和订单就涌进来了。 "你卖 6 块 6，不亏钱吗？" 不少客人这样问马麟。店里的常客多是在外地上过学的年轻职员，暑假又多了 一批外地返乡的大学生。他们熟悉各种咖啡品牌，有人家里有门店同品牌咖啡机，常来店里买豆子。他们 认出摆在店里的原料——主流咖啡品牌常用的多国拼配豆、精品咖啡店常用的朝日唯品牛奶，对五六块钱 买到这种品质的咖啡感到诧异。 实际上，马麟这家店开了七八个月后就已经回本，8 月流水超过 35 万。在 "6 块 6 " 促销活动期间，加盟 门店每卖出一杯，幸运咖额外补贴门店 1.3-2.3 元，并给予加盟商采购咖啡豆、牛奶等原材料更大的满赠 优惠。 为了给门店增收增利，幸运咖负责指导门店的经营顾问还会深度介入经营，指导加盟的老板们做营销。马 麟在经营顾问的建议下，在高原县城迅速打开局面：和旁边的台球厅、电玩城合作，贴上点单二维码；发 起消费满 20 元抽刮刮卡活动，吸引年轻人； ...