康波萧条期的资源繁荣 20250903 黄金价格达到历史新高的背后逻辑主要包括金融属性和实物属性两方面。黄金 作为大宗商品，具有双重属性：实物属性和金融属性。实物属性是指供给和需 求的产出缺口，而金融属性则更多受到货币政策的影响。在大宗商品市场中， 中国决定基本面，美国决定情绪面。中国在工业金属领域占据主导地位，而美 国则通过美元计价影响金融属性。 如何理解大宗商品市场中的供需关系？ 在讨论大宗商品市场中的供需关系时，必须假设货币是中性的。如果货币不是 中性，那么讨论供需就没有意义。在金属定价领域，实物属性往往由中国决定， 因为中国占全球工业金属需求的一半左右。而美国则更多地影响金融属性，因 中国经济正从投资驱动转向消费驱动，房地产不再是经济引擎。政府应 大力发展服务业，通过共同富裕政策调整收入分配，避免财政过度紧缩， 关注边际消费倾向。 美国面临每年 2 万亿美元财政赤字和再融资压力，庞氏融资模式面临挑 战。美联储可能通过量化宽松货币化财政赤字，加速美元贬值，资金或 将流向黄金、白银和铜等资产。 为所有大宗商品都是以美元计价。 大宗商品如何分类及其驱动因素是什么？ 摘要 中国主导工业金属实物属性定价，美国通 ...

董事会另获悉，本公司创始人、执行董事及主要股东高金珠女士(高女士)透过其全资拥有的实体达丰投 资有限公司(达丰)于2025年8月25日已于公开市场购入合共42万股股份，平均价格为每股30.7359港元(收 购事项II;连同收购事项I统称"收购事项")。 高女士作为实益拥有人持有207.7万股股份。紧随收购事项II后，于2025年8月25日，达丰持有1.39亿股 股份，高女士被视为于该等股份中拥有权益。高女士于2025年8月25日拥有本公司已发行股本总额约 13.02%的权益。为免生疑问，紧随2025年9月3日完成新旧后新销售及认购新股，高女士合共拥有1.41亿 股股份权益，占本公司于本公告日期已发行股本总额约12.75%。 董事会认为收购事项I及收购事项II分别显示高先生和高女士对本公司前景及增长潜力充满信心，以及其 对本公司的长期承诺。 智通财经APP讯，万国黄金集团(03939)发布公告，本公司接获本公司创始人、执行董事、首席执行官兼 主要股东及董事会主席高明清先生(高先生)通知，彼透过高先生全资拥有的实体捷昇投资有限公司(捷 昇)于2025年8月26日已于公开市场购入合共30万股本公司股份(股份)，平均 ...

Group 1: Smart Home Cleaning Robots - The global smart home cleaning robot market shipped 15.352 million units in the first half of the year, a year-on-year increase of 33% [1] - Robotic lawn mowers saw shipments of 2.343 million units, up 327.2%, while window cleaning robots shipped 809,000 units, up 52.1% [1] - IDC forecasts that the market will ship 32.1 million units by 2025, representing a 28.2% year-on-year growth, with a compound annual growth rate of 26% from 2023 to 2028 [1] Group 2: Electricity Market Reforms - Zhejiang Province is seeking public opinion on a draft plan for market-oriented pricing of new energy projects, including wind and solar power [2] - The draft specifies a mechanism price of 0.4153 yuan per kilowatt-hour for existing projects, with competitive pricing for new projects [2] Group 3: Brain-Computer Interface - The Shanghai Stock Exchange hosted a salon on brain-computer interfaces, attended by six listed companies and twelve industry chain enterprises [3] - The market for brain-computer interfaces is estimated to exceed $100 billion, with applications in healthcare, education, consumer products, and smart driving [3] Group 4: Gene Editing Technology - A new programmable chromosome engineering technology has been developed, allowing precise editing of DNA segments from thousands to millions of bases [4] - This technology is expected to revolutionize genetic manipulation and provide breakthroughs in disease treatment and crop improvement [4] Group 5: Digital Gold - The World Gold Council plans to pilot a digital form of gold next year, potentially transforming the $900 billion physical gold market [5] - Digital gold will lower investment barriers and allow global participation, enhancing the overall scale of the gold market [5] Group 6: Industry News - The FTSE China A50 Index will include companies such as BeiGene and WuXi AppTec following its quarterly review [6] - Chongqing has allocated an additional 135 million yuan for a vehicle and electric bicycle trade-in subsidy program for 2025 [6]

智通财经APP讯，万国黄金集团(03939)发布公告，先旧后新出售的所有先决条件已获达成，并于2025年 8月25日完成。根据协议之条款及条件，合共2250万股先旧后新出售股份已按每股股份32.55港元的购买 价成功配售予不少于6名承配人。 公司已获减持卖方通知，于订立协议后但于减持出售完成前，减持卖方已出售合共50万股股份以满足保 证金补缴要求，此举违反了该公告所载减持卖方禁售承诺。配售代理仅就保证金出售授出有条件豁免及 同意，条件为减持卖方于2025年8月28日前从市场购回相同数目股份，而该条件已于2025年8月26日达 成。董事会认为，保证金出售对先旧后新出售、认购及╱或减持出售并无重大不利影响。 减持出售的所有条件已获达成且减持出售已于2025年8月25日完成。减持卖方所持合共750万股减持出售 股份已按每股减持出售股份32.55港元的价格成功配售予若干专业、机构及/或个人投资者。 认购的所有条件已获达成且认购已于2025年9月3日完成。合共2250万股认购股份(相等于根据先旧后新 出售成功配售的先旧后新出售股份数目)已由先旧后新卖方按每股认购股份32.55 港元的认购价(相等于 购买价)予以认购。经 ...

大类资产策略上，我们继续看多黄金。特朗普威胁到美联储独立性，叠加美国9月降息预期，黄金价格 具有较强的支撑，可关注黄金基金ETF（518800）； 今日A股整体下跌。宽基层面，上证指数下跌1.16%，报3813.56点；深证成指下跌0.65%，创业板指上 涨0.95%，科创综指下跌1.06%。沪深两市成交额约23640.86亿元，较前一个交易日缩量约5109.05亿 元。行业层面，光伏、通信领涨，黄金涨幅居前；军工、证券、芯片等领跌。 由今日市场结构可见，短期情绪中性偏弱。个股层面，个股跌多涨少，全市场超4500只个股下跌；风格 层面，小盘弱于大盘，成长强于价值，双创略强于主板。整体而言，市场今日风险偏好处于中性略弱水 平。 权益层面，我们认为A股或迎来短期调整，但并非趋势转折。今日跌幅主要源于前期涨幅较大的科技、 军工的兑现压力，杠杆资金离场冲击了前期的高估值标的。我们认为，短期可以进行高低切换，配置处 于低位的周期、红利类品种，规避过高波动率； 国债层面，今日国债市场表现平稳，上证10年国债指数微涨0.02%，十年国债ETF（511260）上涨 0.08%。我们保持债市短期内"上有顶、下有底"的震荡观点， ...

格隆汇9月3日｜现货黄金接连创新高，美股黄金股普遍上行，哈莫尼黄金涨超6%，AngloGold Ashanti 涨超3%，金田、科尔黛伦矿业、泛美白银涨近2%。 ...

世界黄金协会拟推出数字黄金，有望革新伦敦9000亿美元黄金实物市场的交易、结算与抵押模式。其首 席执行官David Tait称，该数字形式可实现"黄金作为抵押品在黄金生态系统中首次数字传递"。虽黄金 因实物属性、无交易对手方风险成投资者避险选择，但Tait认为，黄金需通过数字化扩大市场覆盖范 围，以适应新的金融需求与场景。 ...

证券日报网讯 9月3日晚间，赤峰黄金（600988）发布公告称，公司计划于2025年9月10日下午16：00- 17：00在东方财富（300059）路演平台举行2025年半年度业绩说明会。 ...

【解剖大盘】 今天大阅兵，开始市场还挺兴奋，恒指一度往上冲高，但后面便一路走弱，收盘反跌0.60%。 对于此次的阅兵，可以说非常震撼，因为展示了国之重器："惊雷-1"空基远程导弹、"巨浪-3"潜射洲际 导弹、"东风-61"陆基洲际导弹，还有"东风-5C"液体洲际战略核导弹，这是我国战略反击体系中的重要 组成，打击范围覆盖全球。这是首次集中展示我军陆、海、空基"三位一体"战略核力量。这些利器最厉 害的地方在于可以优势互补，形成"二次核打击"能力，这意味着谁敢贸然对我们发动核攻击，那么必然 会遭受反噬，因为有二次反击能力。有了威慑力量，就意味着安全有了保障。再也没有哪个国家敢说从 实力的地位出发这种言论。 常规武器就不用说了，全球第一种带相控阵雷达的无人炮塔坦克、全球第一款投入实战的激光炮、全球 第一款超音速智能无人机、无限航程的核鱼雷、最新式的具备打击星链的防空导弹、完整的打击无人机 的多层防空武器、高能激光武器等等，六代机还没有展示，更关键是，能展示出来的都不算最先进的， 起码还有两代以上的产品储备，我们的目标是星辰大海。 全球都在关注大阅兵，五角大楼附近的达美乐披萨店和棒约翰披萨店流量激增，分别是平时的4倍 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 文/新浪财经上海站 时行工作室 近日，一张疑似张弛微信聊天截图显示，原国金策略首席张弛在朋友圈写道："朋友，还记得年初是'弛 策论市'重推的金药组合吗？如今已经双双新高——全面验证。" 但据相关报道，原国金证券策略首席分析师张弛于近期离开国金证券，现已入职万泰华瑞投资。而张弛 并于8月30日在公众号中发文表示："做好投资，是我下半生的路"。 而其团队于今年5月9日在公众号"张策论市"发布的策略文章《中小盘成长"激流勇退"，资金主动流入黄 金+医药——公募基金一季度持仓分析》，其中明确指出："成长、消费'获利了结'，黄金+创新药主动 流入"，"黄金股独占有色持仓近3/4，创新药独占医药持仓近4/5"。 时隔数月，黄金与医药两大板块确实不负预期，携手双双持续走高。 Wind数据显示，截至9月3日收盘，黄金（代码882415）年内累计涨幅超过65%，成为全市场表现最强 劲的周期类资产之一。其中，紫金矿业、赤峰黄金等龙头个股年内涨幅分别达67%、81%，多只黄金 ETF亦创出历史新高。 | | | | 分配 5-日 1分 1分 15分 30分 ...