每日港股評析 港股早晨快訊 2025 年 7 月 17 日星期四 2012-01- 17 市場回顧 中港股市短期展望 恒指受制 24,700 點：中美在 5 月中旬於瑞士日內瓦經貿會談後發布聯合 聲明，雙方降低加徵關稅，互相保留加徵 10%關稅，美國對中國進口貨 品關稅將由 145%降至 30%，中國對美國進口貨品將由 125%降至 10%， 為期 90 日。中美 6 月倫敦談判達框架協議，至於其他國家的對等關稅暫 緩到 8 月 1 日，後續關注寬限期過後能否取得長期協議。中美貿談續缺 乏進展，內地現階段加推經濟刺激方案的意願不大，企業盈利改善有限， 北水於高位流入速度放緩。恒指阻力料見於 24,700 點，相當於未來 12 個 月預測市盈率 11 倍。 短期看好板塊 今日市場焦點 ➢ 美國 6 月零售銷售；歐元區 6 月 CPI；香港 6 月失業率； 宏觀焦點 ➢ 國務院研做強內循環重點政策舉措，切實規範新能車產業競爭秩序； 王滬寧指全方位擴內需是保持經濟發展戰略之舉； 特朗普將對150個國家設10%或15%關稅，對日本或維持25%關稅； 褐皮書顯示美國經濟活動前景呈中性至輕微悲觀； 特斯拉Model Y ...

零售股异动拉升 国光连锁、国芳集团双双涨停 智通财经7月17日电，早盘零售股异动拉升，国光连锁、国芳集团涨停，中百集团、步步高、徐家汇、 三江购物、广百股份等跟涨。消息面上，7月16日国常会提出，要求深入实施提振消费专项行动，系统 清理制约居民消费的不合理限制，优化消费品以旧换新政策，顺应居民消费需求增加多元化供给。 ...

A股零售板块盘初上涨，国芳集团、国光连锁封板涨停，小商品城、步步高、中百集团、东百集团跟 涨。 ...

新京报讯（记者张洁）7月16日，中国连锁经营协会（CCFA）联合德勤中国发布"2025年中国网络零售 TOP100"名单及细分领域排名情况。数据显示，入选企业网络销售总额达2.17万亿元，同比增长 13.6%，彰显中国网络零售市场持续扩张的强劲韧性。TOP100覆盖电商、实体零售、消费品企业，揭示 出即时零售爆发、品类线上化加速、效率生态双升级三大核心趋势。 过去一年，中国网络零售市场呈现多维度创新突破。即时零售成为最亮眼的增长极，预计2025年市场规 模将突破1.4万亿元，未来5年复合增长率达25%。社交电商、私域电商等新模式同步发力，共同推动市 场提质扩容。品类线上化则向更广阔领域延伸。除服装鞋帽、日用品等传统优势品类外，在家电"以旧 换新"政策、健康消费热潮等推动下，家电音响器材、体育娱乐用品、药品等品类线上占比显著提 升，"全品类线上渗透"已成行业共识。此外，AI预测、自动补货、个性化推荐等技术手段，让零售企业 实现库存周转提速、营销精准度提升。AI赋能下的前置仓、闪电仓模式，则推动"仓储+转运+即时配 送"协同降本，供应链灵活性再上新台阶。 从TOP100构成看，2025年网络零售TOP100企业呈 ...

"如果不科学、不合理使用抗菌药物，容易导致出现药物滥用、细菌耐药等问题。"海南省药监局相 关负责人表示，当前，公众获取抗菌药物主要来自医疗机构和零售药店，为此《规定》紧盯零售环节， 扭住销售渠道和处方审核"牛鼻子"，严防抗菌药物流入非法渠道，杜绝企业逐利销售。 加强药品零售监管，不仅限于抗菌药物。近三年来，我省先后开展了药品安全"护航行动""巩固提 升行动"和"清源行动"，聚焦药品零售企业非法渠道购药、违规销售处方药、执业药师"挂证"等问题开 展多轮检查，并建设药品零售使用追溯节点平台，推动零售药店入网上传购销数据，实现药品来源可 查、去向可追。 海南日报海口7月16日讯 （海南日报全媒体记者 李梦瑶）针对抗菌药物流通管理，海南于日前在 全国省级药监部门层面率先制定出台规范性文件，与我省其他已出台文件相衔接，实现抗菌药物生产、 经营、使用全过程管理的制度闭环。这是海南日报全媒体记者7月16日从海南省药监局召开的《海南省 抗菌药物流通监督管理规定》（以下简称《规定》）解读新闻发布会上获悉的。 《规定》细化了抗菌药物销售管理、质量管理、处方审核、用药指导、产品追溯等方面要求，进一 步夯实企业与从业人员药品安全主体 ...

2025.07. 17 本文字数：1611，阅读时长大约3分钟 作者 | 一财评论员 公平竞争是市场良序的灵魂。 15日中国连锁经营协会表示，近期部分平台发起的即时零售价格补贴大战，不仅扰乱市场公平竞争 秩序，更导致实体商家正常经营受挑战、商品品质缩水、服务标准下降、商家利润承压等连锁反应， 严重威胁行业可持续发展根基，为守护市场公平、保障消费权益、推动行业回归价值竞争本源，向全 体会员及相关企业发出规范低价补贴竞争行为，维护市场公平秩序等倡议。 无独有偶，15日，遵义市红花岗区餐饮行业商会发布《关于呼吁外卖平台停止"内卷式"补贴和不正当 竞争的倡议书》，表示美团、淘宝闪购等近日发起的极端补贴行为，挑动低于成本价的恶性价格战， 已造成本区大量餐饮企业经营陷入"不参与则无流量，参与则破产亏损"的恶性循环。不过，这份倡议 书显示已被发布者删除。 近段时间以来，外卖补贴大战如火如荼，外卖订单大增，骑手满负荷工作，消费者享受了实惠，很多 商家也开拓了市场。 有人欢喜有人忧。行业协会和商会倡议的出发点是护卫市场公平竞争秩序，促进行业和市场健康发 展，反对任何不正当竞争行为。为此，若部分平台出现实施"二选一"、限制竞争、 ...

趁着"苏超"东风，江苏各地借夜色激活城市文旅活力，让球迷、游客体验"赛事+文旅"融合的双重乐 趣。7月13日晚，"跟着'苏超'游南通——2025夏日赶海品鲜狂欢季暨如东海鲜美食嘉年华"启幕，为游 客奉献了一场深度融合体育赛事激情、江海文化底蕴与盛夏滨海风情的文旅盛宴；常州各大街区通过打 造"足球+"多元夜间消费场景，不断延长消费链条；扬州推出夜间文旅活动，参与瘦西湖、个园等景区 夜游项目的人数单日超3000人次；无锡打造夜间经济消费新场景，在江阴外滩设置漫澄光"双城"特产集 市；江苏省商务厅则公布50个夜间消费集聚商圈（步行街），让赛事热度直抵消费活力最前线。 仅夜间餐饮消费这一项，就足见"苏超"赛事经济的火热程度。美团数据显示，夜间消费、异地消费增长 明显，其中烧烤成顶流。说到烧烤，不得不提到徐州，这座城市烧烤历史悠久，以其独特的风味闻名遐 迩。用电量见证着徐州烧烤的火爆。据当地供电企业统计，赛事期间，全市餐饮业用电量同比激增 53%，其中烧烤集中区之一的丰储街，用电负荷较平日增长89%。 "苏超"火出圈，场均超万人观赛、跨城客群激增，正全面带旺城市的"夜经济"。直观的用电数据就是最 有力的佐证，国网江苏省 ...

来源：广发证券研究 宏观：关税对美国通胀的影响开始体现 6月美国通胀数据开始回升，6月CPI同比增2.7%，前值2.4%，市场预期2.6%，能源价格反弹为主要背景。但核心CPI增速相对温和，显示通胀广度与粘性 有所升温。 6月核心商品价格环比回弹至0.2%，前值0%；同比0.7%，前值0.3%，为连续第二个月回升。其中关税影响开始体现，多种核心商品分项的价格水平指数 相对于其2023–2024年趋势线有所回升，价格整体仍低于趋势线。 应该如何理解从关税到最终产品定价的传递过程？美国进口价格指数（不含关税）大致平稳，表明国外厂商并未主动降价；价格初期上行温和的可能原因 是，由于美国企业提前囤货、供应商谈判、调整供应链等操作，导致关税对最终物价的传导在初期偏慢。随着库存逐步消化，转嫁关税的速度可能会有所 加快预计美国核心CPI同比四季度最高回升至3.3%附近，其影响在2026年上半年继续，总体估计大约80bp左右来自关税的额外影响。 6月通胀数据显现关税确实存在影响，但影响斜率暂时偏温和，两种信息之下美联储需更多时间来做进一步评估，不适合快速决策。基准情形下，我们预 期美联储四季度启动降息。数据并未对美股定价有显 ...

期货研究报告 |宏观策略 波澜渐起 2025年7月17日 ·研究员-赵嘉瑜 ·联系电话：13686866941 ·zhaojiayu@cmschina.com.cn ·执业资格号: Z0016776 01 康波萧条期的财政"执牛耳" 02 为何内卷？为何反内卷？ 03 大类资产的一些结论 目录 contents 01 康波萧条期的财政"执牛耳" 02 为何内卷？为何反内卷？ 03 大类资产的一些结论 0 100,000 200,000 300,000 400,000 500,000 600,000 700,000 0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 2010-01 2013-01 2016-01 2019-01 2022-01 2025-01 2020年后铜和美国财政的相关性显著增加 期货收盘价(电子盘):LME3个月铜 美国:财政支出:MA12 -60 -40 -20 0 20 40 60 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 2010-01 2013-01 2016-01 2019-01 2022-01 2025 ...

便民与公益是一方书庄的特色。旧书交换角鼓励知识共享；书籍免费阅读、拆封限制极少；负一层 阅读区不设强制消费，成为居民自在的公共客厅。颇具创意的"夜宿书店"活动，还吸引了门头沟、通州 的孩子前来体验。 胡同里的文化会客厅 宣南书店藏身于西城区小安澜营二条幽静的胡同深处，书店主理人李楠表示，北京文化与宣南文化 血脉相连，在这里开书店，就是要让老北京的文化根脉，在它原本的土壤里继续呼吸、生长。 原标题：以书籍传递温度 京城"小而美"书店让文化浸润社区 中新网北京7月16日电 传承京味文化、普及高雅艺术、传播专业知识……在北京，一处处"小而 美"的社区书店正悄然生长。它们扎根胡同、融入楼宇，以书香提升社区人文温度。 街道中的艺术空间 坐落于丰台区方庄街道文化艺术中心，一方书庄服务着周边20多个社区、约30万居民。作为丰台区 城市更新项目的一部分，街道为其提供了场地支持。一方书庄运营副总韩寒说，这让书庄能够更加专注 于服务本身，思考如何让艺术真正走进社区日常。 一方书庄是一个综合性的文化艺术空间。一层及地下空间是书店的核心区域，陈列着近3万册、近 万种图书，并融合咖啡休闲区和儿童体能培训区，营造出轻松多元的氛围；二楼是 ...